資金狂涌！首只百億醫(yī)療ETF誕生，什么信號(hào)？CXO仍是YYDS？醫(yī)藥首席這么看

10月13日，A股三大指數(shù)集體收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過(guò)2%。市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮，兩市成交不足9000億元。

盤(pán)面上看，酒類(lèi)股強(qiáng)勢(shì)拉升，水井坊大漲超9%，五糧液漲逾4%，貴州茅臺(tái)漲逾3%，重返1900元上方;半導(dǎo)體、醫(yī)藥、汽車(chē)、食品飲料、家電等板塊均走強(qiáng)，前期表現(xiàn)搶眼的周期股已有偃旗息鼓之勢(shì)。

當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格快速輪動(dòng)，醫(yī)藥板塊今年整體表現(xiàn)不佳，處于消化估值期，伴隨市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)政策預(yù)期逐步修正，以及三季報(bào)的陸續(xù)披露，醫(yī)藥板塊優(yōu)質(zhì)龍頭公司仍將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月13日，目前全市場(chǎng)醫(yī)藥醫(yī)療類(lèi)ETF，來(lái)自華寶基金的醫(yī)療ETF(512170)最新份額達(dá)135.4億份，基金規(guī)模突破百億元，也成為全市場(chǎng)唯一一只百億規(guī)模的醫(yī)療主題ETF，該醫(yī)療ETF(512170)13日上漲2.12%，單日繼續(xù)或資金凈申購(gòu)1.8億元，強(qiáng)勢(shì)突破5日和10日均線，單日振幅達(dá)3.32%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去60、20、10個(gè)交易日區(qū)間內(nèi)，醫(yī)療ETF(512170)分別獲得凈申購(gòu)資金54.3億元、17.8億元、10.3億元，持續(xù)大手筆吸金!

同時(shí)作為上交所兩融標(biāo)的，融資余額也在同步攀升，13日單日融資買(mǎi)入額高達(dá)4400多萬(wàn)，融資余額超2.4億元，持續(xù)刷新年內(nèi)新高!

百億規(guī)模醫(yī)療ETF誕生

10月13日，醫(yī)療板塊早盤(pán)低開(kāi)弱勢(shì)震蕩，臨近午盤(pán)快速拉升翻紅，午后持續(xù)震蕩走高，收漲超2%。CXO、醫(yī)美等高景氣板塊集體大漲，美迪西漲近8%，愛(ài)美客均漲超6%，昊海生科、華熙生物均漲超4%，醫(yī)療龍頭邁瑞醫(yī)療、藥明康德漲幅亦超4%。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截止至10月12日，全市場(chǎng)醫(yī)藥醫(yī)療類(lèi)ETF,華寶基金醫(yī)療ETF(512170)規(guī)模遙遙領(lǐng)先，已超百億元，其中大部分規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)自于今年，年初至今規(guī)模增長(zhǎng)高達(dá)87億。

據(jù)悉，醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)，成份股覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護(hù)、醫(yī)療物資出口等需求，醫(yī)療服務(wù)直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等高成長(zhǎng)領(lǐng)域。

今年6月，中證醫(yī)療指數(shù)迎來(lái)半年一度的調(diào)整。此次調(diào)整，新納入9只醫(yī)療板塊個(gè)股，其中深交所主板1只為國(guó)際醫(yī)學(xué)，主營(yíng)連鎖醫(yī)院，兼具輔助生殖、醫(yī)美和康復(fù)醫(yī)療三大概念于一身;創(chuàng)業(yè)板2只分別為愛(ài)美客和康泰醫(yī)學(xué)，值得一提的是，此番調(diào)整再度調(diào)入了6只科創(chuàng)板股票，分別是華熙生物、美迪西、東方生物、碩世生物、普門(mén)科技和成都先導(dǎo)，科創(chuàng)屬性進(jìn)一步加強(qiáng)。

基金經(jīng)理、券商機(jī)構(gòu)依舊看好醫(yī)療服務(wù)以及CXO

申萬(wàn)醫(yī)藥首席張靜近期路演中表示，CXO至少三到五年的景氣周期是可以去做期待的，整個(gè)CXO產(chǎn)能全球化轉(zhuǎn)移的過(guò)程才剛剛起步;國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的發(fā)展，會(huì)支撐起來(lái)CXO相關(guān)公司國(guó)內(nèi)訂單的持續(xù)供應(yīng);

醫(yī)療市場(chǎng)絕對(duì)是會(huì)給民營(yíng)機(jī)構(gòu)留有很大一塊立足之地的。人的醫(yī)療需求是分為要活下去和活得好兩個(gè)問(wèn)題，活下去的問(wèn)題很多人會(huì)交給公立醫(yī)院去解決。但是活得好的很多問(wèn)題，就是偏消費(fèi)醫(yī)療的這一塊兒，公立醫(yī)院是沒(méi)有那么多精力和產(chǎn)能來(lái)覆蓋。

我們用人的一生的時(shí)間階段來(lái)形容的話，我國(guó)醫(yī)藥醫(yī)療板塊仍處于非常年輕的一個(gè)狀態(tài)。整個(gè)板塊的長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)是沒(méi)有任何質(zhì)疑，短期的調(diào)整，可能是因?yàn)槿ツ甑墓乐瞪蠞q過(guò)快的原因，每次調(diào)整到一個(gè)相對(duì)合理的一個(gè)位置，都是非常好介入的時(shí)間點(diǎn)。

工銀前沿醫(yī)療基金經(jīng)理趙蓓告訴券商中國(guó)記者，我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速面臨壓力，流動(dòng)性維持相對(duì)寬松狀態(tài)，海外流動(dòng)性面臨taper的邊際壓力，整體我們對(duì)市場(chǎng)不悲觀，但也不樂(lè)觀，依然是尋找結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，我們更看好今年及未來(lái)3年產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上、景氣度高的產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并且相對(duì)更看好低估值小市值公司的機(jī)會(huì)。

“今年整體市場(chǎng)并不是單邊牛市，重點(diǎn)在于尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，所以我們整體策略是重結(jié)構(gòu)。目前醫(yī)藥板塊的配置思路還是尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的思路，我們看好創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥外包產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和消費(fèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，回避有集采風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和個(gè)股?！壁w蓓表示。

諾德基金研究員朱明睿告訴券商中國(guó)記者，從整個(gè)板塊來(lái)看，總體上看醫(yī)藥長(zhǎng)期邏輯依舊很有確定性，今年整體醫(yī)藥板塊表現(xiàn)比較疲軟主要還是2019與2020年漲幅較大以及政策端利空影響導(dǎo)致。當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，政策方面帶來(lái)的的影響在弱化，之前市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期有些過(guò)分悲觀。除此以外，從估值方面來(lái)看，經(jīng)過(guò)今年的消化估值，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)醫(yī)藥板塊的估值也逐步進(jìn)入估值性?xún)r(jià)比較高的區(qū)間行業(yè)。未來(lái)的空間方面，相對(duì)比較看好醫(yī)療服務(wù)和CXO賽道，以及具備出海邏輯的醫(yī)療器械賽道。醫(yī)療服務(wù)與CXO賽道未來(lái)三年均有望維持這幾年的行業(yè)高增速發(fā)展;在醫(yī)療器械板塊中，不少標(biāo)的公司的產(chǎn)品在國(guó)際上的認(rèn)可度在這幾年快速上升，有望在未來(lái)幾年在海外快速放量。

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