騰訊高管解讀Q3財報

11月13日消息，騰訊發(fā)布截至2013年9月30日未經(jīng)審計的財報。財報顯示，騰訊2013年Q3營收155.35億元，同比增長34.3% ,環(huán)比增長8.0;凈利潤38.67億元億元，同比增長20.1% ,環(huán)比增長5.1%.

財報發(fā)布后，騰訊董事長兼首席執(zhí)行官馬化騰、總裁劉熾平、首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）及首席財務(wù)官羅碩瀚等公司高管召開了財報電話會議，解讀財報要點(diǎn)，并回答分析師提問。

以下為本次電話會議問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

摩根大通分析師姚橙：第一個問題，內(nèi)容在手機(jī)QQ和微信上的快速傳播，證明了社交移動平臺的用戶覆蓋以及病毒式傳播的能力。除了游戲之外，管理層認(rèn)為還有什么數(shù)字內(nèi)容和服務(wù)可以適用于移動端？你們是否有計劃在移動社交平臺上使用這些數(shù)字內(nèi)容和服務(wù)？第二個問題，在這個季度，我們也看到移動端的媒體價值，請問你們將如何在不同類型的廣告之間追求商業(yè)化，例如品牌廣告、視頻廣告以及廣點(diǎn)通等基于績效的廣告？

劉熾平：很多數(shù)字內(nèi)容都適合通過移動端進(jìn)行分銷，騰訊已經(jīng)進(jìn)行了一些嘗試。例如，我們的每日新聞服務(wù)，包括早間新聞和晚間新聞，向微信和手機(jī)QQ用戶提供新聞標(biāo)題，這項服務(wù)非常受歡迎，為用戶提供很大的價值。通過這項服務(wù)，我們也可以交叉推廣騰訊新聞客戶端。此外，我們也可以在騰訊的平臺上通過分享推廣音樂和視頻內(nèi)容。因此，很多這些數(shù)字內(nèi)容都非常適合通過社交平臺分銷，我們也在利用騰訊的平臺來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。

詹姆斯·米歇爾：如果關(guān)注Facebook、Twitter及其他公司的業(yè)績，會發(fā)現(xiàn)向基于績效的廣告轉(zhuǎn)變是自然而然的趨勢。顯然這樣也會加強(qiáng)移動廣告。在中國，我們也在加強(qiáng)第三方移動應(yīng)用上的廣告表現(xiàn)。我們發(fā)現(xiàn)，績效廣告的移動端點(diǎn)進(jìn)率超過PC端。在顯示廣告方面，過渡并非一帆風(fēng)順，不過我們在一些領(lǐng)域所進(jìn)行的測試獲得了成功。視頻廣告目前可能是最具挑戰(zhàn)的，原因在于盜版問題?，F(xiàn)在有些應(yīng)用可以看到包括我們網(wǎng)站在內(nèi)的很多網(wǎng)站的視頻內(nèi)容，但是消除了其中的廣告。這顯然阻礙了視頻網(wǎng)站獲得廣告的能力。因此，我們正聯(lián)合業(yè)內(nèi)其他公司一起打擊盜版行為。

瑞士信貸分析師韋迪：在陳述環(huán)節(jié)，管理層提到第三季度訂閱收入有所下滑，但是社交網(wǎng)絡(luò)上道具相關(guān)收入的增長抵消了這些影響。請問接下來的趨勢將如何發(fā)展？

劉熾平：在訂閱收入方面，我們在之前幾個季度也曾解釋過。在PC時代，用戶成為會員或VIP將獲得很多好處。現(xiàn)在，我們開始將用戶向移動平臺轉(zhuǎn)移，非常專注于打造用戶體驗、基本的通訊功能以及社交特性。很多創(chuàng)收工具、特權(quán)、附加組件不再是提升戶體驗的最重要部分，這正是訂閱收入下降的原因。

如果關(guān)注訂閱/VIP服務(wù)，會發(fā)現(xiàn)很多好處與移動端無關(guān)?，F(xiàn)在，我們已經(jīng)開始提供特定的移動特權(quán)，并向VIP用戶提供一些套餐。目前我們看到訂閱收入不斷下滑，因此我們需要付出更多努力以及更長時間，從而向VIP提供更加全面的特權(quán)。當(dāng)然，我們將投入資源打造強(qiáng)大的移動游戲平臺，在中短期內(nèi)追求貨幣化。

韋迪：剛才提到PC訂閱收入大幅減少，請問管理層認(rèn)為增長速度何時才能重新提高？

劉熾平：移動端現(xiàn)在正獲得越來越多的特權(quán)，移動端訂閱將開始提速，希望這樣能彌補(bǔ)PC端訂閱收入下滑的影響。我們知道有很多基礎(chǔ)工作等待我們?nèi)ネ瓿?，不過我們不能提出具體的時間表。目前最重要的是確保應(yīng)用本身能夠提供最佳的體驗。

摩根士丹利分析師陳逸熙：第一個問題關(guān)于微信在國內(nèi)市場面臨的競爭。微信的競爭對手施加越來越大的壓力，部分公司甚至提出對日常收費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，請管理層談?wù)剬χ袊袌龈偁幐窬值目捶ā?/p>

劉熾平：在競爭方面，首先我們對競爭采取歡迎態(tài)度。在中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，競爭是必然存在的事情，如果創(chuàng)立了好的產(chǎn)品細(xì)分部門，競爭自然就會出現(xiàn)。我們認(rèn)為，對騰訊來說，競爭對手的出現(xiàn)意味著必須提供最佳用戶體驗。在某種程度上，對市場來說，競爭是好事情。其次，我們繼續(xù)挖掘通訊和社交工具的最大價值，我們專注于提升用戶體驗，以期提供最好的用戶體驗。

如果能做到這一點(diǎn)，用戶就會留下來。當(dāng)用戶留下來后，就會相互傳播。我認(rèn)為這就是通訊工具和社交網(wǎng)絡(luò)的最大價值。你從不會看到有任何新產(chǎn)品在短期內(nèi)徹底占領(lǐng)市場，最重要的因素將在于誰能向用戶提供最佳體驗，誰能夠向用戶提供最好的價值，騰訊目前正專注于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

陳逸熙：請談?wù)勎⑿旁诤Ｍ馐袌雒媾R的競爭情況。微信在哪些國家具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢？在哪些市場需要繼續(xù)投入推廣費(fèi)用？明年微信的推廣費(fèi)用將會達(dá)到多少？

劉熾平：目前并沒有太多新情況要講。一個季度過去了，微信的數(shù)據(jù)持續(xù)提高。在我們已經(jīng)進(jìn)入的市場，我們希望提供優(yōu)秀的產(chǎn)品和良好服務(wù)，從而讓微信成為用戶可信賴的服務(wù)。我們一直在提升用戶的參與度。

現(xiàn)在，我們?nèi)匀辉谶M(jìn)行市場推廣活動。至少在未來幾個季度，我們還會在市場營銷方面投入資金，從而吸引新用戶。但是隨著時間推移，關(guān)注點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)移至確保用戶更多地參與到微信平臺?，F(xiàn)在，微信已經(jīng)在海外市場發(fā)布5.0版本，用戶將獲得更多游戲和內(nèi)容，希望這些能提高用戶的參與度。

現(xiàn)在微信在一些國家仍然處于發(fā)展初期，其覆蓋的地理區(qū)域仍然以東南亞、亞洲、拉丁美洲部分國家、意大利為主。我們已經(jīng)掌握了這些市場的用戶數(shù)據(jù)，部分的覆蓋率較高，一些國家也出現(xiàn)早期增長的趨勢，我們還需要幾個季度的時間來進(jìn)行判斷。

美國銀行-美林分析師梁偉亮：第一個問題關(guān)于移動游戲平臺，你們計劃采取什么措施來開放移動游戲平臺，吸引數(shù)十萬開發(fā)者來到這里。該平臺的游戲數(shù)量需要多久才會快速增加？在向開發(fā)者服務(wù)方面，微信和手機(jī)QQ有何區(qū)別？第二個問題，請介紹網(wǎng)絡(luò)游戲的ARPU趨勢。

劉熾平：在開放平臺方面，我們的確有一系列不同的平臺，因此針對不同的網(wǎng)站，我們采取的策略也不盡相同?？偟膩碚f，關(guān)注點(diǎn)都在于與盡可能多的優(yōu)秀開發(fā)者合作，從而向用戶提供最好的游戲產(chǎn)品和游戲體驗。不同的平臺在性質(zhì)和構(gòu)成上并不一樣，因此要采取不同的策略。例如，騰訊社交平臺微信和手機(jī)QQ,在推出游戲方面的策略是更加挑剔?？紤]到平臺的性質(zhì)，因此我們嘗試推出具有社交元素的游戲，不僅提供游戲體驗，還要為用戶提高通信和社交體驗。我們必須挑選出符合這些標(biāo)準(zhǔn)和原則的游戲。

在我們其他開放平臺，例如應(yīng)用商店，策略是盡可能地保持開放。以廣點(diǎn)通為例，它可以讓不同的應(yīng)用推廣自己的游戲，這就使得在開放平臺上有更多選擇。取決于你擁有什么樣的構(gòu)成，取決于定義最佳游戲體驗的標(biāo)準(zhǔn)，我們會根據(jù)不同的用戶預(yù)期，提供不一樣的策略。在不久的將來，第三方游戲?qū)⒅鲗?dǎo)騰訊開放平臺，這也是我們的目標(biāo)。

羅碩瀚：第三季度，MMOG游戲的ARPU值在185元至275元人民幣之間，休閑游戲的ARPU值在75元至175元人民幣之間。

巴克萊資本分析師葉毅華：

我的問題與微信支付系統(tǒng)有關(guān)。自從微信支付在8月推出以來，用戶使用情況如何？除了支付外，是否還進(jìn)行過其他O2O業(yè)務(wù)，情況如何？是否已經(jīng)獲得收入？

劉熾平：微信支付現(xiàn)在還沒有登陸國際版本。微信支付現(xiàn)在還處于早期使用階段，它實(shí)際上在利用我們財富通平臺部分已經(jīng)存在的基礎(chǔ)設(shè)施，我們將部分用戶體驗拓展到微信應(yīng)用中。

現(xiàn)在這主要只是為用戶提供一些便利，從而讓他們可以在網(wǎng)游里購買道具、支付某些移動訂閱，以及購買一些虛擬道具。不過隨著時間推移，我們認(rèn)為，我們將可以幫助那些希望達(dá)成移動交易的商家。

例如我們的公共賬戶，生態(tài)系統(tǒng)可以從微信支付平臺中受益，并且我們在電子商務(wù)、團(tuán)購、B2B方面的合作伙伴，也能利用微信支付來獲取用戶支付的資金。

我認(rèn)為現(xiàn)在還是發(fā)展初期，不過相信將有越來越多支付機(jī)制、支付應(yīng)用和合作伙伴出現(xiàn)。

麥格理證券分析師邵炯：關(guān)于電子商務(wù)業(yè)務(wù)。請問對于你們的平臺業(yè)務(wù)以及商家，今年的雙十一活動與去年相比有何不同？

劉熾平：雙十一實(shí)際上并不能顯示平臺的整體表現(xiàn)，不過顯然今年情況不錯，因為大家都在為這一天做準(zhǔn)備。我們平臺的表現(xiàn)也較去年要好。當(dāng)天第一方銷售訂單總額是去年的5倍。

中銀國際分析師莊耀鴻：關(guān)于微信表情，日本應(yīng)用Line有大約20%收入來自于表情銷售。這種趨勢在中國的情況如何？表情是否會成為微信重大的收入源之一？

劉熾平：答案是否定的。表情實(shí)際上是一種提高用戶參與度的好辦法，而不是要從用戶那里獲得收入。我們提供免費(fèi)游戲，不過在游戲內(nèi)很容易產(chǎn)生不同的體驗，有些人可能會付費(fèi)購買道具，有些人可能不愿意；不過在表情方面，我認(rèn)為對我們來說主要的原則是我們將嘗試盡可能提供更多表情。一些IT擁有者可能不會授予我們一攬子權(quán)利去分銷表情，但我們也會為盡可能多用戶提供表情。

大和證券分析師：在與搜狗的搜索業(yè)務(wù)合作方面，搜狗和騰訊何時將實(shí)施進(jìn)一步整合，尤其是在移動搜索領(lǐng)域？

劉熾平：在與搜狗的整合方面，進(jìn)展較為順利，我們已經(jīng)進(jìn)行了團(tuán)隊整合，目前正在將廣告展位從搜搜轉(zhuǎn)移至搜狗的廣告平臺。我們也在為搜索廣告中介和分銷商提供過渡期計劃。目前各項事情都進(jìn)展順利，年底將實(shí)現(xiàn)更完整的整合。

高盛集團(tuán)分析師：第一個問題是關(guān)于在微信平臺推出游戲，與Line和KakaoTalk所取得的進(jìn)展相比，騰訊似乎更為謹(jǐn)慎，請問采取這樣策略的利與弊是什么？第二個問題，搜搜與搜狗的整合并沒有使騰訊的費(fèi)用降下來，未來幾個月情況如何？

劉熾平：在游戲平臺方面，你的觀察是正確的。正如之前提到，我們有好幾個可以利用的平臺。因此，我們針對不同的平臺采取不同的策略。在手機(jī)QQ和微信方面，這些都是我們最珍貴的平臺，我們非常關(guān)注用戶體驗。希望理順應(yīng)用程序與游戲之間的關(guān)系，不只是成為游戲的分銷平臺，而是想要讓游戲加速這些平臺的社交和通訊互動。因此，我們對于這些平臺的游戲準(zhǔn)入設(shè)立了非常高的標(biāo)準(zhǔn)。

這正是為什么在初始階段只有自主研發(fā)的游戲，這樣我們就可以獲得完全的控制權(quán)來調(diào)整用戶體驗，從而確保游戲不會損害這款應(yīng)用，而是能夠長期幫助這款應(yīng)用。我認(rèn)為，我們已經(jīng)很好地證明了這個概念，現(xiàn)在可以讓第三方的優(yōu)秀游戲進(jìn)入微信平臺。不過大體上，我們將非常謹(jǐn)慎，因為我們希望在這些珍貴的平臺上為用戶維持非常有益和美好的環(huán)境。

另一方面，在我們旗下一些以交易市場為主導(dǎo)的平臺，例如應(yīng)用商店，以及將來的瀏覽器，我們可以提供更加開放的平臺，容納很多很多游戲。

詹姆斯·米切爾：關(guān)于搜搜-搜狗交易，你說的沒錯，這宗交易將導(dǎo)致支出降低，尤其是工程師數(shù)量減少。不過這并非實(shí)施這宗交易的主要考量因素。主要原因是為用戶提供更好的搜索產(chǎn)品，為廣告主提供更好的流量。對于節(jié)省的費(fèi)用，我們將重新投資到部分戰(zhàn)略投資領(lǐng)域，例如網(wǎng)絡(luò)視頻。因此我們的支出不會突然發(fā)生重大變化，我們將繼續(xù)積極地進(jìn)行長期投資。

花旗集團(tuán)分析師：請介紹一下第三季度微信國際業(yè)務(wù)的銷售和市場營銷數(shù)據(jù)？.

劉熾平：微信國際業(yè)務(wù)在第三季度的支出主要與市場營銷有關(guān)，我們在15個市場推出這款應(yīng)用，不過在季末的時候，我們支出的數(shù)額比較大。第四季度，我們再次開始進(jìn)行支出，既要進(jìn)行全球性活動，也包括特定市場的一些本地化活動。我并不認(rèn)為這個季度的支出會比第三季度增加太多。我們將在未來幾個季度保持支出，從而吸引新用戶，對于我們公司的長期發(fā)展來說，這一點(diǎn)非常重要。

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