委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)三年了 跨國(guó)企業(yè)紛紛斷臂求生

委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，政治也接近崩潰，大型跨國(guó)公司紛紛賤售當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)或直接棄守以使損失降到最低，標(biāo)普500強(qiáng)企業(yè)中至少有64家公司(約占總數(shù)的13%)受到直接或間接影響。

11月17日訊 委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)進(jìn)入到第三年。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，今年委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將萎縮10%。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)委內(nèi)瑞拉至少到2019年才可能擺脫經(jīng)濟(jì)衰退。但是自進(jìn)入2016年以來(lái)，委內(nèi)瑞拉的局勢(shì)日益嚴(yán)峻，國(guó)際石油價(jià)格大幅下滑，嚴(yán)重依賴石油出口的委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)發(fā)生崩潰，食物、藥品等嚴(yán)重短缺，委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已陷入癱瘓，爆發(fā)惡性通貨膨脹。11月初，委內(nèi)瑞拉黑市匯率是1美元兌1567玻利瓦爾，還不到兩周，官方價(jià)格也應(yīng)聲跌破了2000大關(guān)，日前匯價(jià)為2014，相比月初跌了22%，相比上月狂跌43%。人們對(duì)總統(tǒng)馬杜羅的憤怒也已經(jīng)接近頂點(diǎn)，委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)的民主接近崩潰。

在如此不宜于發(fā)展的大環(huán)境下，許多跨國(guó)企業(yè)紛紛賤售當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)或直接棄守，包括美國(guó)通用磨坊及油商Harvet Natural Resources等;金百利克拉克及Clorox則選擇直接關(guān)閉當(dāng)?shù)胤止尽?/p>

由于委內(nèi)瑞拉境內(nèi)原物料供應(yīng)嚴(yán)重短缺，從砂糖、鋼鐵到美元都取之不易，去年12月通膨率更達(dá)到年增181%，外企在完全營(yíng)運(yùn)不了的情況下只能選擇賤售資產(chǎn)。

委內(nèi)瑞拉在油價(jià)低迷的市場(chǎng)條件下經(jīng)濟(jì)惡化，接連逃離的外國(guó)企業(yè)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)弊大于利，雖然有本土企業(yè)接手這些外國(guó)企業(yè)資產(chǎn)，但還是能力有限，和之前一樣繁榮的局面再也看不到了。

另?yè)?jù)CNBC報(bào)道，由于委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)崩潰，標(biāo)普500強(qiáng)企業(yè)中至少有64家公司(約占總數(shù)的13%)受到直接或間接影響。

委內(nèi)瑞拉很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)一直依賴國(guó)家石油公司利潤(rùn)來(lái)支持當(dāng)?shù)厣鐣?huì)發(fā)展。但是由于國(guó)際油價(jià)自2014年出現(xiàn)雪崩式下跌之后一直萎靡不振，累計(jì)跌幅近50%，使這個(gè)過(guò)度依賴石油的國(guó)家開(kāi)始陷入困境。而委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅選擇通過(guò)印鈔票、實(shí)行價(jià)格管制、收緊美元等措施以減小財(cái)政預(yù)算缺口，但是適得其反，預(yù)計(jì)2017年委內(nèi)瑞拉將面臨高達(dá)1600%惡性通脹。

缺乏食物藥品等等基本商品的供應(yīng)，委內(nèi)瑞拉面臨人道主義危機(jī)和金融危機(jī)。這個(gè)曾經(jīng)帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的國(guó)家突然崩塌，原材料出現(xiàn)短缺，貨幣急劇波動(dòng)，身在委內(nèi)瑞拉的美國(guó)企業(yè)不得不關(guān)閉在該國(guó)的生產(chǎn)設(shè)施，并注銷其業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)退出該國(guó)。而那些仍在堅(jiān)持的公司，也面臨著巨大的壓力。

以百萬(wàn)計(jì)的資產(chǎn)減值

現(xiàn)在至少有10家美國(guó)大型公司選擇“瓦解”委內(nèi)瑞拉業(yè)務(wù)，拆解這些附屬公司，并通過(guò)巨額索價(jià)有效核銷不良貸款。曾在2016年財(cái)報(bào)中數(shù)次看好委內(nèi)瑞拉的公司現(xiàn)在已經(jīng)放棄了這個(gè)國(guó)家，這些公司包括百事可樂(lè)(14億美元)，億滋國(guó)際(7.78億美元)，固特異輪胎(6.46億美元)以及寶潔(21億美元)。

使這些公司做出這個(gè)決定的不僅僅是因?yàn)?015年利潤(rùn)較低，而是因?yàn)?016年的預(yù)期收益持續(xù)下降，不得已而為之。而選擇完全關(guān)閉委內(nèi)瑞拉業(yè)務(wù)的公司包括：總部設(shè)在明尼阿波利斯市的通用磨坊公司，其曾在財(cái)報(bào)中65次提及委內(nèi)瑞拉;3月份時(shí)，通用磨坊公司將其委內(nèi)瑞拉分部出售至德國(guó)倫費(fèi)爾德的一家私人投資公司;而知情人士指出，耗時(shí)9個(gè)月的談判過(guò)程中經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，通用被迫不斷調(diào)降售價(jià)。通用磨坊公司預(yù)計(jì)此次出售將損失約3500萬(wàn)美元。

2016年，家居用品公司金佰利宣布完全退出委內(nèi)瑞拉市場(chǎng)。2015年年末，金佰利公司拆解委內(nèi)瑞拉分部資產(chǎn)，并在7月停止運(yùn)營(yíng)加拉加斯(委內(nèi)瑞拉首都)的工廠。委內(nèi)瑞拉政府迅速接管了該工廠，并承諾繼續(xù)為當(dāng)?shù)鼐用裆a(chǎn)商品。但是業(yè)內(nèi)專家紛紛表示因?yàn)樵牧线^(guò)于短缺政府也會(huì)束手無(wú)策。隨后，該工廠以16世紀(jì)為西班牙殖民統(tǒng)治努力奮戰(zhàn)的當(dāng)?shù)赜⑿廴宋镏匦旅?，從而?shí)現(xiàn)“去美國(guó)化”。

日用消費(fèi)品公司首當(dāng)其沖

目前有近1/3的日用消費(fèi)品行業(yè)的公司在2016年季度財(cái)報(bào)中提及委內(nèi)瑞拉市場(chǎng)。

其他公司則繼續(xù)在委內(nèi)瑞拉經(jīng)營(yíng)，降低匯率損失和生產(chǎn)問(wèn)題。以可口可樂(lè)為例，自2015年初以來(lái)，已劃減賬資產(chǎn)約1.32億美元;并警告稱如果情況繼續(xù)惡化，還會(huì)有更多劃減賬資產(chǎn)。同時(shí)由于食糖短缺，該公司在某些市場(chǎng)放緩了生產(chǎn)速度。

7月，可口可樂(lè)總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官JamesQuincey在電話會(huì)議上表示，最極端的例子就是委內(nèi)瑞拉，因?yàn)槟抢锸程嵌倘?，雖然該國(guó)曾經(jīng)是全球數(shù)一數(shù)二的甘蔗種植大國(guó)。不過(guò)，我們?cè)谠搰?guó)工廠加倍生產(chǎn)無(wú)糖飲料減少損失。

全球知名谷物食品和零食制造銷售商家樂(lè)氏公司(Kellogg)表示，2015年，委內(nèi)瑞拉貨幣波動(dòng)已導(dǎo)致該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)削減近1.32億美元;2016年，每股股價(jià)收益削減10美分，大部分受委內(nèi)瑞拉影響。

一些油田服務(wù)公司仍然留在委內(nèi)瑞拉，斯倫貝榭、哈里伯頓等，但是由于付款逾期，他們選擇削減石油生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

7月，哈里伯頓公司稱，用于接受委內(nèi)瑞拉主要客戶承兌未付發(fā)票的票據(jù)，利潤(rùn)減記1.48億美元。雖然財(cái)報(bào)并沒(méi)有明確指出該客戶的名稱，但要知道的是，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)是唯一一家委內(nèi)瑞拉油田服務(wù)經(jīng)營(yíng)公司。野村證券

分析師在10月報(bào)告中表示，哈里伯頓已接到第一筆承兌票據(jù)的現(xiàn)金支付利息。

單單在公司財(cái)報(bào)中提到委內(nèi)瑞拉就是預(yù)示著該國(guó)面臨風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重大影響。整體而言，在2016年財(cái)報(bào)中至少一次提及委內(nèi)瑞拉的公司股價(jià)都較標(biāo)普500指數(shù)落后一大截。

過(guò)去五年里，在委內(nèi)瑞拉開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司股價(jià)平均漲幅，已相比標(biāo)普500指數(shù)整體表現(xiàn)低了近37%。

委內(nèi)瑞拉雖然在今年10月受到俄羅斯200億的援助，可以讓那些由于沒(méi)錢(qián)導(dǎo)致油田無(wú)法繼續(xù)開(kāi)采同時(shí)缺少機(jī)器的企業(yè)以及委內(nèi)瑞拉都暫時(shí)緩口氣。不過(guò)國(guó)際油價(jià)復(fù)蘇前景不容樂(lè)觀，委內(nèi)瑞拉也一直在OPEC石油凍產(chǎn)協(xié)議上積極斡旋，并且總統(tǒng)馬杜羅最近稱產(chǎn)油國(guó)已準(zhǔn)備好達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。但是，委內(nèi)瑞拉想要擺脫困境最根本的還是要轉(zhuǎn)變過(guò)度依賴石油的經(jīng)濟(jì)模式，否則將過(guò)于被動(dòng)。對(duì)跨國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，也要善于發(fā)現(xiàn)新機(jī)遇，可能西邊不亮東邊亮。(文/李園)

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