美聯(lián)儲(chǔ)決議前最后一份非農(nóng)！金融市場(chǎng)恐掀“驚濤駭浪”

文｜FX168

12月2日訊，北京時(shí)間周五(12月2日)21:30，美國(guó)將公布萬(wàn)眾矚目的11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這將是美聯(lián)儲(chǔ)12月13日至14日會(huì)議之前的最后一份報(bào)告，其意義不言而喻。雖然市場(chǎng)參與人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾乎板上釘釘，但決策者們?nèi)詫ふ覄趧?dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步改善的證據(jù)，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)于2017年貨幣政策緊縮程度更具指導(dǎo)意義。近期美元在大幅走強(qiáng)之后出現(xiàn)調(diào)整，若非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，則有望再度給美元多頭提供“火力”，而金價(jià)恐進(jìn)一步下挫。

11月份的美國(guó)就業(yè)報(bào)告料將顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康程度足以令美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在本月晚些時(shí)候加息。

接受路透調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增17.5萬(wàn)人，10月為16.1萬(wàn)人。今年迄今為止，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位平均增幅達(dá)到18.9萬(wàn)。

(圖片來(lái)源：華爾街日?qǐng)?bào)、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

調(diào)查并顯示，11月失業(yè)率料維持在8年低點(diǎn)4.9%。薪資增速很可能依然維持在7年高點(diǎn)。

摩根大通(JPMorgan)認(rèn)為，11月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)能鞏固美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期。因有跡象顯示就業(yè)市場(chǎng)正在收緊，且經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)廣泛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年內(nèi)首次提高基準(zhǔn)利率。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman、David Hensley和Joseph Lupton周五撰寫(xiě)報(bào)告稱，自FOMC 11月1-2日政策會(huì)議以來(lái)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò);“我們假定美聯(lián)儲(chǔ)歡迎市場(chǎng)預(yù)期與其自身的內(nèi)部預(yù)測(cè)相符”。

摩根大通預(yù)計(jì)11月份非農(nóng)就業(yè)增加20萬(wàn)，“應(yīng)該幾乎會(huì)敲定12月份的加息”。

報(bào)告指出，即便如此，美元貿(mào)易加權(quán)匯率自大選以來(lái)上漲約4%，可能引發(fā)對(duì)2017年上半年的經(jīng)濟(jì)和通脹的下行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，與今年早些時(shí)候?qū)е旅缆?lián)儲(chǔ)推遲行動(dòng)的事件類似。

周五亞市早盤(pán)美元走軟，在美國(guó)公布就業(yè)報(bào)告之前投資人態(tài)度審慎，該報(bào)告可能奠定未來(lái)數(shù)日的市場(chǎng)基調(diào)。美元指數(shù)上日下跌0.6%之后，目前小幅下滑至100.87。

美元本周回吐近期的強(qiáng)勁漲幅，若非農(nóng)不能提供幫助的話，則美元兌一籃子貨幣周線料下跌。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)匯市策略部門(mén)全球主管Marc Chandler在研究報(bào)告中說(shuō)：“美元兌多數(shù)主要貨幣成交放量，但整體基調(diào)算是美元整固走勢(shì)。”

11月24日美元指數(shù)曾觸及的13年半高點(diǎn)102.05，當(dāng)時(shí)關(guān)于特朗普(Donald Trump)上臺(tái)后美國(guó)將擴(kuò)大財(cái)政支出和貨幣政策收緊加快速度的預(yù)期，刺激美元大漲。但隨著其它貨幣也得到各種有利因素的提振，以及金融市場(chǎng)在美元大漲之后稍事喘息，美元漲勢(shì)出現(xiàn)消退。

周五亞市早盤(pán)，美元/日元下滑至113.70附近，上日曾升至近10個(gè)月高點(diǎn)114.83。

分析師指出，若11月就業(yè)報(bào)告支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快的觀點(diǎn)，這可能引發(fā)美元進(jìn)一步上漲。

瑞穗銀行(Mizuho Bank)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daisuke Karakama稱：“美元/日元有更多的上漲空間，因與其它貨幣相比，該貨幣對(duì)在今年早些時(shí)候曾大幅下挫；美元/日元可能會(huì)測(cè)試115關(guān)口，這要看美國(guó)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)如何。”

彭博首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)將成為未來(lái)一周經(jīng)濟(jì)界的首要關(guān)注點(diǎn)。除非這個(gè)數(shù)據(jù)極其糟糕，否則幾乎不會(huì)對(duì)12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息定數(shù)產(chǎn)生影響。如今12月加息越來(lái)越被視作板上釘釘?shù)氖?就業(yè)數(shù)據(jù)將向市場(chǎng)參與者預(yù)告更多關(guān)于到今年底這段時(shí)間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況。

文章指出，由于美聯(lián)儲(chǔ)12月確定加息的可能性極高已經(jīng)反映在市場(chǎng)走勢(shì)中，11月份的就業(yè)數(shù)據(jù)失去了部分影響市場(chǎng)走勢(shì)的神秘性。鑒于下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，基本上沒(méi)有理由預(yù)測(cè)近期的就業(yè)趨勢(shì)會(huì)出現(xiàn)顯著偏差。

文章認(rèn)為，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)加息已迫在眉睫，這個(gè)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)于2017年貨幣政策緊縮程度更具指導(dǎo)意義。

盡管市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月13日-14日加息幾成定局，但焦點(diǎn)正轉(zhuǎn)向明年，利率期貨走勢(shì)表明，明年6月前再度加息的概率也達(dá)到65%。

加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)駐多倫多首席外匯策略師Shaun Osborne說(shuō)道：“未來(lái)幾周美元的關(guān)鍵問(wèn)題在于美聯(lián)儲(chǔ);無(wú)論非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何，12月加息應(yīng)已成定局，點(diǎn)陣圖的任何變化都將至關(guān)重要。”

Osborne預(yù)計(jì)，美元將進(jìn)一步走強(qiáng)，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將加息三次。

非農(nóng)報(bào)告五大關(guān)注點(diǎn)

關(guān)于此次就業(yè)報(bào)告，華爾街日?qǐng)?bào)撰文公開(kāi)了需要關(guān)注的5大要點(diǎn)：

1.每月就業(yè)數(shù)據(jù)

今年迄今，每月平均新增就業(yè)人數(shù)達(dá)18.1萬(wàn)。但表現(xiàn)具有不連貫性，5月份一度跌至1.4萬(wàn)，而6月則大幅攀升至27.1萬(wàn)。如數(shù)據(jù)接近18萬(wàn)，將表明招聘步伐穩(wěn)健，就業(yè)朝美聯(lián)儲(chǔ)的充分就業(yè)目標(biāo)更近一步。

2.薪資增長(zhǎng)

10月份，私營(yíng)部門(mén)勞工小時(shí)薪資較一年前增長(zhǎng)了2.8%，為衰退以來(lái)最快增速。這一漲幅超越通脹，使得家庭支出金額增加，料扶助更廣泛經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。這也表明，隨著就業(yè)市場(chǎng)收緊，工人可以要求雇主加薪。

3.失業(yè)情況

今年失業(yè)率降至接近衰退前水平，表明希望工作的美國(guó)人可以找到工作。但包括被迫從事兼職工作與放棄求職的人群在內(nèi)的更廣義指標(biāo)仍然居高不下，暗示就業(yè)市場(chǎng)上仍存在閑置。

4.勞動(dòng)力參與率

近些年來(lái)最讓人擔(dān)憂的一大進(jìn)展是勞動(dòng)力參與率的下滑。其下降部分上是因?yàn)閶雰撼币淮M(jìn)入退休年紀(jì)。但25歲至54歲壯年工人的參與率也有所下滑，2015年晚些時(shí)候一度跌至30年以來(lái)最低水平。自此之后隨著就業(yè)崗位穩(wěn)步增加且薪資上漲這一比例持續(xù)攀升，但其仍受到壓制。這一比例再次上升將表明就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)改善吸引了越來(lái)越多的旁觀者重返就業(yè)大軍。

5.天氣晴好

還記得颶風(fēng)馬修嗎?摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniel Silver在一份報(bào)告中指出：“我們認(rèn)為颶風(fēng)可能會(huì)導(dǎo)致10月就業(yè)崗位減少約3-4萬(wàn)，回歸至破壞性更小的天氣將促使11月就業(yè)人數(shù)錄得類似的增幅。”其將是明顯的轉(zhuǎn)變，可能會(huì)扶助11月就業(yè)人數(shù)增加。

生成海報(bào)

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