沃森生物靠賣資產(chǎn)扭虧 近3年扣非凈利虧超10億

（原標(biāo)題：沃森生物靠賣資產(chǎn)扭虧 近3年扣非凈利虧超10億）

4月19日，沃森生物（300142）發(fā)布了2016年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.91億元，同比下滑41.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7045.87萬元，同比增長108.38%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然沃森生物2016年盈利，但其實(shí)際經(jīng)營能力卻不盡如人意。2014~2016年，沃森生物扣非后凈利潤分別為-4.44億元、4.13億元和-1.45億元，3年累計(jì)虧損額達(dá)10.02億元。

近年來，沃森生物頻繁通過買賣資產(chǎn)，成功避免了因連續(xù)虧損而導(dǎo)致股票被“披星戴帽”。對(duì)沃森生物而言，如何增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力成為亟待解決的難題。

頻繁進(jìn)行資產(chǎn)買賣

前幾年在資本市場上給人“買買買”印象的沃森生物，如今已進(jìn)入“賣賣賣”模式。

4月19日，沃森生物發(fā)布2016年年報(bào)，2016年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.91億元，同比下滑41.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7045.87萬元，同比增長108.38%。

沃森生物表示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)投資收益7450.84萬元，其中處置實(shí)杰生物、廣東衛(wèi)倫和江蘇康淮股權(quán)取得投資收益5461.94萬元；營業(yè)外收入中也包含出售實(shí)杰生物全部股權(quán)后不再支付原股東未付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款8881.25萬元。

值得一提的是，去年沃森生物扣非后凈利潤為-1.45億元，處置實(shí)杰生物股權(quán)對(duì)其“扭虧為盈”至關(guān)重要。

事實(shí)上，通過出售資產(chǎn)扭虧為盈，沃森生物并非首次嘗試。2014年，沃森生物扣非后的凈利潤為-4.44億元，凈利潤為1.43億元，而當(dāng)年出售大安制藥46%股權(quán)就獲得了6.348億元的收入。

值得注意的是，上述被出售的資產(chǎn)進(jìn)入沃森生物版圖的時(shí)間并不長。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，自2012年以來，沃森生物便走上了“大生物”轉(zhuǎn)型道路，先后斥資收購了大安制藥、上海澤潤、嘉和生物、重慶倍寧等公司的股權(quán)，由單一的傳統(tǒng)疫苗轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙呙?單抗+血液”多個(gè)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。

“上市公司之所以會(huì)有這一系列動(dòng)作，根本原因還是在于戰(zhàn)略調(diào)整，這也在某種程度上說明當(dāng)時(shí)公司所打造的 大生物 戰(zhàn)略，實(shí)際上存在一定誤判?！币幻咏稚锏耐顿Y人士表示。

持續(xù)盈利能力待考

事實(shí)上，利潤下滑已成為沃森生物必須面對(duì)的事實(shí)，如何提振業(yè)績，則是公司管理層需要面對(duì)的首要難題。

種種跡象顯示，目前沃森生物已將業(yè)績提振的重要砝碼放在疫苗業(yè)務(wù)上。去年12月，其公告分別以1.1億元和4.527億元分別轉(zhuǎn)讓廣東衛(wèi)倫21%股權(quán)和大安制藥31.65%股權(quán)，而這兩家公司主要從事血液制品的研發(fā)與經(jīng)營。

“目前公司的疫苗板塊和單抗板塊已經(jīng)進(jìn)入臨床化和產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵期，未來的發(fā)展方向則具體以公告為準(zhǔn)?！蔽稚锒剞k人士此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示。

記者4月19日多次致電公司董秘辦，但電話一直無人接聽。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，被沃森生物重點(diǎn)關(guān)注的疫苗業(yè)務(wù)目前處于“增量不增收”的窘境。

2016年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)已上市銷售的自主產(chǎn)品的批簽發(fā)數(shù)量同比增長15.58%，不過自主疫苗所帶來的收入?yún)s同比下滑了16.75%；同時(shí)，自主疫苗毛利率為80.66%，同比上升了8.39個(gè)百分點(diǎn)。

此外，沃森生物旗下部分疫苗批簽發(fā)情況也低于全國平均水平。

生成海報(bào)

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