透視24家網(wǎng)貸平臺財報 盈利分化獲客成本增十倍

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會（互金協(xié)會）于6月5日上線互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺以來，截至7月10日，累計已有24家網(wǎng)貸平臺入駐。

統(tǒng)計表明，互金行業(yè)經(jīng)過去年一年的整治，不合規(guī)的平臺已逐步被淘汰，流量、用戶和投資需求都開始流向較大的平臺，行業(yè)集中度有所上升，行業(yè)從野蠻擴張階段轉(zhuǎn)向合規(guī)化轉(zhuǎn)型、精細化運營階段，平臺的盈利狀況有所好轉(zhuǎn)，部分大型平臺開始盈利。

不過，行業(yè)兩極分化現(xiàn)象仍比較嚴重。在上述24家平臺中，去年全年凈利潤虧損過億元的平臺亦有兩家，分別是紅嶺創(chuàng)投和點融網(wǎng)，全年虧損分別高達1.83億元和1.79億元。

對此，7月10日，融360網(wǎng)貸評級課題組研究員張懿望表示，除了部分大型平臺以外，網(wǎng)貸行業(yè)目前依然處于盈利難的階段，運營成本、獲客成本高企，以及平臺對之前壞賬的代償是導(dǎo)致平臺盈利難的主要原因。另據(jù)網(wǎng)貸天眼測算，上述24家平臺中，獲客成本最高的微貸網(wǎng)已接近4000元。

盈利分化

24家平臺中，除了開鑫貸和搜易貸以外，其他22家平臺均披露了經(jīng)審計的2016年財務(wù)報表，15家實現(xiàn)盈利，占比近七成。

其中，微貸網(wǎng)去年盈利呈爆發(fā)式增長，全年實現(xiàn)凈利潤32549.50萬元，同比激增8.74倍；宜信惠民雖然實現(xiàn)盈利過億元，但同比降幅卻超過六成，高達63.15%，從2015年全年凈利潤35310.67萬元下降至2016年的13012.48萬元。

此外，包括團貸網(wǎng)、PPmoney、人人貸、抱財網(wǎng)、網(wǎng)信普惠、合拍在線和挖財在內(nèi)的7家平臺2016年凈利潤均已超過千萬元。相比之下，愛投金融、中融寶、有利網(wǎng)、玖富普惠、翼龍貸、東方匯等6家平臺去年凈利潤尚不足千萬元。

另有7家平臺仍處于虧損狀態(tài)。值得一提的是，除了紅嶺創(chuàng)投和點融網(wǎng)以外，網(wǎng)貸龍頭陸金服也連續(xù)兩年虧損。陸金服披露的財務(wù)報告顯示，其2015年和2016年分別實現(xiàn)營業(yè)收入129.69萬元和89萬元；凈虧損分別達253.48萬元和1500.24萬元。

除了陸金服以外，4家平臺去年也告虧損。其中，首金網(wǎng)、積木盒子2015年和2016年凈利潤分別為-2010.97萬元和-3033.17萬元、-81.72萬元和-1025.44萬元；房金所和幫邦堂2015年、2016年凈利潤分別為-3185.10萬元、-1113.1萬元和-2219.33萬元、-772.14萬元。

獲客成本上升10倍

盈利分化背后，互金企業(yè)的獲客成本也在提高。

據(jù)第三方平臺投之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)平均獲客成本300元-500元，等到2016年已上升到1000元-3000元。截至目前，市場上常見的獲客渠道一般分為搜索獲客、內(nèi)容獲客、MGM獲客，主要包括搜索引擎對關(guān)鍵字的競價排名、推廣廣告的投放、促銷活動、新用戶紅包等。

“與五年前相比，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)獲客成本上升了3-10倍不等。而且，如今的移動用戶黏性也不如以前，用戶時間集中在幾個大的頭部應(yīng)用，有效獲客越來越難?！?月10日，廣東一家互金平臺負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者直言。“無論是從上網(wǎng)人數(shù)、上網(wǎng)時間還是應(yīng)用普及率看，移動互聯(lián)網(wǎng)在中國的滲透率都已見頂，今后只會有自然增長。像早幾年前的流量紅利再也不可能復(fù)制了?！?/p>

張懿望稱，網(wǎng)貸平臺的成本費用主要是獲客成本和技術(shù)開發(fā)費用。以往平臺的借款人主要來自線下渠道的獲客，隨著消費類的小額信貸成為主流，在線信貸已成為標配。目前，業(yè)內(nèi)單個注冊用戶的成本普遍在百元以上，考慮轉(zhuǎn)化率后的單個出借人獲客成本超過千元也并不稀奇，這也是一些大型平臺追求規(guī)模而暫時無法盈利的主要原因。

對此，網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在上述24家平臺中，微貸網(wǎng)2016年新增注冊用戶約129萬，按行業(yè)平均10%的轉(zhuǎn)化率來算，其2016年的新增投資用戶約12.9萬，其所付出的銷售費用為49711萬元。也就是說，每新增一個投資用戶，微貸網(wǎng)大概需要花費3854元。

不過，盡管獲客成本高企，微貸網(wǎng)全年盈利爆發(fā)的關(guān)鍵在于，按照簡單算術(shù)平均的2016年貸款余額69.5億元來測算，微貸網(wǎng)借款人負擔的借款利率已超過25%。此外，車抵貸相對于信用貸來說多了車輛抵押權(quán)，部分壞賬可以通過車輛追回的方式彌補。

同樣，團貸網(wǎng)的投資用戶獲客成本亦在千元以上。資料顯示，團貸網(wǎng)2016年新增投資用戶為25.34萬人，銷售費用為27180萬元，以此計算，其投資用戶獲客成本約為1073元。

對此，前述平臺負責人直言，很多平臺僅注重短期數(shù)據(jù)增長，采用瘋狂燒錢模式掠奪用戶。這種營銷方式直接導(dǎo)致行業(yè)不良競爭局面，例如為數(shù)眾多的“羊毛黨”就是這種營銷方式的產(chǎn)物。這些用戶忠誠度很低，容易流失，無形中提高了平臺轉(zhuǎn)化的成本與壓力。

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