網(wǎng)貸逾期成績單驚艷背后真相：多樣化統(tǒng)計(jì)口徑有待統(tǒng)一

統(tǒng)一逾期率統(tǒng)計(jì)口徑有助于為投資者衡量平臺(tái)間差異化風(fēng)控水平提供有效的評判依據(jù)。從而促使網(wǎng)貸平臺(tái)聚焦資產(chǎn)質(zhì)量，推動(dòng)行業(yè)的良性競爭。逾期率作為評估網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營狀況、風(fēng)控水平、資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標(biāo)，一定程度上關(guān)系到投資用戶的資金安全及投資收益。自2016年10月中國互金協(xié)會(huì)發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)中，將逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率等指標(biāo)列入網(wǎng)貸平臺(tái)強(qiáng)制性披露內(nèi)容起，此前網(wǎng)貸行業(yè)中諱莫如深的逾期率已不再是“不能說的秘密”。嘉銀新金融研究院通過解構(gòu)目前網(wǎng)貸平臺(tái)逾期率背后的統(tǒng)計(jì)邏輯，探討統(tǒng)一逾期率統(tǒng)計(jì)口徑對于行業(yè)發(fā)展的重要作用。

目前網(wǎng)貸行業(yè)逾期率現(xiàn)表現(xiàn)過于“驚艷”

這樣的逾期率數(shù)據(jù)表現(xiàn)相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，將處于怎樣的水平？嘉銀新金融研究院通過梳理上市銀行、銀行信用卡中心、消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)的逾期情況，為客觀評估目前網(wǎng)貸平臺(tái)的逾期率數(shù)據(jù)提供參考對象。

上市銀行

根據(jù)年報(bào)顯示，2016年五家國有大行（工商銀行(601398,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)、交通銀行(601328,股吧)）的平均逾期貸款占比為2.31%，比2015年末下降0.13 個(gè)百分點(diǎn)。

信用卡

根據(jù)央行《2017年第一季度支付體系運(yùn)行總體情況》數(shù)據(jù)顯示，截至第一季信用卡逾期半年未償信貸總額604.70億元，環(huán)比增長12.89%，占信用卡應(yīng)償信貸余額的1.50%，占比較上季度末上升0.10個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)金融公司

“優(yōu)異”的逾期數(shù)據(jù)背后的統(tǒng)計(jì)邏輯

網(wǎng)貸P2P作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，主要服務(wù)人群為無法在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得服務(wù)的次級客群，網(wǎng)貸平臺(tái)究竟是通過怎樣的方式將逾期率“控制”在這樣極低的范圍內(nèi)，逾期率數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)背后的邏輯又是怎樣的？嘉銀新金融研究院觀察發(fā)現(xiàn)，主要有以下幾個(gè)原因：

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的滯后性

首先，網(wǎng)貸行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)具有一定的滯后性，逾期是在貸款到期后才會(huì)發(fā)生的，換言之，所有未到期的債權(quán)均不會(huì)計(jì)入逾期。網(wǎng)貸行業(yè)在近兩年迎來了成交量的爆發(fā)式增長，不少長周期（1年至3年）的貸款計(jì)入了平臺(tái)的待償余額中，在這些長周期貸款到期之前，此類資產(chǎn)不論優(yōu)劣，均不會(huì)出現(xiàn)逾期；另外，在確定逾期金額上，網(wǎng)貸平臺(tái)對于借款人出現(xiàn)的逾期行為，存在不把當(dāng)期應(yīng)還金額與未到期的借款金額一并算作逾期的情況，這樣的計(jì)算方式無形中掩蓋了其當(dāng)前的逾期風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，一旦借款人產(chǎn)生了逾期行為，其未到期的借款出現(xiàn)逾期的概率大幅上升，應(yīng)當(dāng)在逾期率數(shù)據(jù)上有所反映。

因而，觀察行業(yè)風(fēng)控水平的變化，需要通過更長周期的視角，待債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)充分暴露后，逾期率數(shù)據(jù)才能更具有價(jià)值。

二、統(tǒng)計(jì)口徑的各異性

第二，源于目前行業(yè)對于所披露的逾期率數(shù)據(jù)缺乏統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑，所以各家平臺(tái)均根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特征使用有利于平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)方式，使得同樣的數(shù)字背后卻是不同的統(tǒng)計(jì)邏輯。一般是通過以下幾種不同的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算的：

1、拉長逾期期限

按字面理解，逾期一般是指貸款人在規(guī)定還款日未履行還款義務(wù)。根據(jù)2016年10月中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)的定義，"逾期"是指"借款人在借款合同約定的期限內(nèi)(含合同約定的寬限期或展期后到期)未足額歸還本金或利息"。但究竟是在還款日后的第幾天開始將該貸款計(jì)入逾期，并沒有進(jìn)行具體的規(guī)定，給平臺(tái)在統(tǒng)計(jì)逾期率時(shí)留下了可操作的空間。網(wǎng)貸平臺(tái)往往會(huì)根據(jù)自身業(yè)務(wù)的實(shí)際情況來調(diào)整寬限的期限。計(jì)入逾期所寬限的時(shí)限越長，所計(jì)算出的逾期率一定會(huì)越低。

2、做小分子

計(jì)算逾期率的公式是：逾期余額÷總待償余額，分子是逾期余額。要想使最終計(jì)算的結(jié)果趨向于零，可以在計(jì)算逾期金額時(shí)進(jìn)行處理。上文提到的不將已逾期借款人的未到期貸款金額計(jì)入逾期、拉長逾期期限等方式均是起到了做小逾期余額的目的。此外，對于逾期金額是某個(gè)時(shí)間段還是歷史逾期總額、逾期后已經(jīng)還上的金額是否計(jì)入等標(biāo)準(zhǔn)并沒有進(jìn)行統(tǒng)一，同樣會(huì)造成逾期金額數(shù)值的變化。

3、做大分母

除了做小分子，在計(jì)算逾期率時(shí)，還可以通過做大分母來進(jìn)行“控制”。按照目前銀行對逾期率的定義，已經(jīng)清償?shù)馁J款不被算入逾期率的分母中。不過目前網(wǎng)貸平臺(tái)在統(tǒng)計(jì)時(shí)往往把逾期率的分母當(dāng)做交易總額，在新增貸款額度爆發(fā)式增長、分母數(shù)值連持續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)狀下，逾期金額被不斷稀釋。使得逾期率數(shù)值失去了其作為周期內(nèi)回款情況判斷依據(jù)的作用。

4、利用回購、擔(dān)保機(jī)制

在隱性剛兌的壓力下，網(wǎng)貸平臺(tái)均會(huì)采用風(fēng)險(xiǎn)保證金、債權(quán)回購機(jī)制、引入第三方擔(dān)保等方式確保投資人的本金和收益。而在統(tǒng)計(jì)逾期率時(shí)，不少零逾期的產(chǎn)生，與平臺(tái)的這些保障手段有著密切的關(guān)系。常規(guī)情況下，平臺(tái)所產(chǎn)生的逾期及壞賬數(shù)據(jù)，是平臺(tái)已購買逾期債權(quán)或者用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等進(jìn)行墊付之后的數(shù)據(jù)。只要平臺(tái)設(shè)置完善的處置逾期債權(quán)的流程，即使貸款方出現(xiàn)了逾期的情況，平臺(tái)憑借豐富的流動(dòng)性補(bǔ)足方案進(jìn)行覆蓋，就不會(huì)在逾期率數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)了。這也是出現(xiàn)零逾期平臺(tái)最主要的原因。

通過以上這些操作，網(wǎng)貸平臺(tái)在逾期率指標(biāo)方面，實(shí)現(xiàn)了對于銀行和銀行信用卡機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力的“超越”。眾多零逾期平臺(tái)的出現(xiàn)，使投資人無法通過逾期率指標(biāo)判別網(wǎng)貸平臺(tái)資產(chǎn)的真實(shí)情況。

統(tǒng)計(jì)口徑統(tǒng)一利于行業(yè)良性競爭

逾期率可以作為反應(yīng)平臺(tái)資產(chǎn)質(zhì)量情況和風(fēng)控水平的參考指標(biāo)，明確逾期率統(tǒng)計(jì)口徑，有助于統(tǒng)一網(wǎng)貸平臺(tái)衡量標(biāo)準(zhǔn)，真實(shí)反映行業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)狀，使投資人充分識(shí)別網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)促使平臺(tái)更聚焦在資產(chǎn)質(zhì)量的把控和風(fēng)控體系的完善，加劇行業(yè)的良性競爭，進(jìn)一步強(qiáng)化網(wǎng)貸平臺(tái)信息中介的定位，加快網(wǎng)貸行業(yè)去剛兌的進(jìn)程。

從目前各地方網(wǎng)貸備案辦法來看，顯然監(jiān)管層已經(jīng)關(guān)注到了運(yùn)營數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的規(guī)范問題。對于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、業(yè)務(wù)經(jīng)營情況均出臺(tái)了具體的披露要求：規(guī)定網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所對運(yùn)營數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)。不過尚無明確的細(xì)則對于審計(jì)要求進(jìn)行界定，下一步仍需要地方監(jiān)管部門出臺(tái)統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑為審計(jì)機(jī)構(gòu)提供指引。從而起到提高平臺(tái)運(yùn)營數(shù)據(jù)真實(shí)度的作用，為投資人創(chuàng)建透明、公平的投資環(huán)境。

此外，投資人也需要更理性的看待逾期率，綜合考量平臺(tái)的各項(xiàng)動(dòng)態(tài)運(yùn)營數(shù)據(jù)，如盈利數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)變動(dòng)情況、監(jiān)管合規(guī)情況等多個(gè)方面信息，以全面判斷平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)情況。

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