消費(fèi)金融助貸模式：業(yè)務(wù)邊界與政策展望

一、助貸機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀

方興未艾的助貸業(yè)務(wù)，正不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)邊界。在消費(fèi)金融領(lǐng)域，小貸公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司以及眾多非持牌機(jī)構(gòu)，都在加入助貸機(jī)構(gòu)大軍；而助貸業(yè)務(wù)的資金方，也從銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，向網(wǎng)貸行業(yè)擴(kuò)散。

根據(jù)麻袋理財(cái)研究院定義：“助貸業(yè)務(wù)是指助貸機(jī)構(gòu)利用自身掌握的獲客、風(fēng)控及貸后管理優(yōu)勢(shì)，向資金方（包括網(wǎng)貸、消費(fèi)金融公司、小貸、銀行、信托等）推薦借款人，并獲取相關(guān)服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。與借款人自己去傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款相比，通過助貸機(jī)構(gòu)可以縮短申請(qǐng)時(shí)間、提高通過率、快速獲取貸款。

助貸機(jī)構(gòu)偏愛城商行、民營(yíng)銀行、消費(fèi)金融公司等資金方。主要原因在于后者的資金相對(duì)較便宜，如有用分期與廣東華興銀行、讀秒與新網(wǎng)銀行、2345貸款王與中銀消費(fèi)金融，薩摩耶金服與包商銀行等。

持牌金融機(jī)構(gòu)的資金雖然便宜，但受到監(jiān)管政策影響，資金供應(yīng)并不穩(wěn)定，資金成本也不斷波動(dòng)。這時(shí)候，助貸機(jī)構(gòu)同時(shí)尋找網(wǎng)貸平臺(tái)作為資金來源，這個(gè)趨勢(shì)也越來越明顯。

然而，2016年8月24日網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)后，助貸機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸平臺(tái)的合作模式，被迫從債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式變?yōu)橥扑]借款客戶收取服務(wù)費(fèi)的助貸模式，包括你我貸（嘉銀金科）與隨手記、第一車貸與銅板街、挖財(cái)與美利金融等。二、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式與助貸模式的區(qū)別

資金方的錢是否經(jīng)過合作方賬戶，是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和助貸模式最大的區(qū)別。助貸模式下助貸機(jī)構(gòu)僅僅收取服務(wù)費(fèi)，資金并不經(jīng)過助貸機(jī)構(gòu)的銀行賬戶；而債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是合作方先行以自有資金放款給借款人形成債權(quán)，然后將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資金方，如金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸平臺(tái)的出借人等。三、資金方為什么偏愛助貸模式？

（1）隔離風(fēng)險(xiǎn)——資金不經(jīng)過合作方

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，資金安全永遠(yuǎn)擺在第一位。因此，為了做到資金安全，隔離風(fēng)險(xiǎn)是必須的。

但是，從上圖可知，網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)之前，部分網(wǎng)貸平臺(tái)與助貸機(jī)構(gòu)通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式進(jìn)行合作，資金必須經(jīng)過合作方，這就無法規(guī)避合作方（助貸機(jī)構(gòu)）本身的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于資金方而言，不管是四大的審計(jì)報(bào)告，還是自有的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)去盡職調(diào)查，都只能排除已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于合作機(jī)構(gòu)未來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無法規(guī)避。一旦合作機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)，特別是破產(chǎn)，一切賬戶都會(huì)被銀行凍結(jié)，這對(duì)資金方來說是無法承受的損失。

因此，隔離風(fēng)險(xiǎn)成為金融機(jī)構(gòu)資金安全的首要條件。在隔離風(fēng)險(xiǎn)方面， 助貸模式就是一個(gè)很不錯(cuò)的選擇。

助貸模式下，助貸機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)借款人獲取、信息審核、貸后催收，不觸碰資金。因此，即使助貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善無法維持運(yùn)營(yíng)，對(duì)于資金方來說，也可以直接向借款人追償剩余借款，助貸機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)對(duì)資金方影響相對(duì)較小。

此外，部分銀行還會(huì)與助貸機(jī)構(gòu)簽訂兜底協(xié)議。具體而言，是助貸機(jī)構(gòu)先向銀行繳納一筆保證金，銀行在此基礎(chǔ)上提供10-20倍杠桿資金用于放貸。若助貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期或壞賬，銀行則從保證金計(jì)提。

（2）政策限制

一般助貸機(jī)構(gòu)不具備放貸資質(zhì)。如2015年9月，沈陽(yáng)中級(jí)人民法院對(duì)不具備從事金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)、以放貸收益為企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)來源的，認(rèn)定借款合同無效。此外，據(jù)麻袋理財(cái)研究院了解，目前小貸公司杠桿倍數(shù)最高不超過3倍，從金融機(jī)構(gòu)融資不能超過凈資本的50%。也就是說，注冊(cè)資本1億元的小貸公司，最多只能放貸3億，從銀行等途徑融資不超過0.5億元。如《上海市小額貸款公司監(jiān)管辦法》規(guī)定：“小額貸款公司資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融入資金余額不超過資本凈額的50%?！?/p>

非持牌機(jī)構(gòu)沒有放貸資質(zhì)、網(wǎng)貸平臺(tái)不接受合作方債權(quán)轉(zhuǎn)讓、小貸機(jī)構(gòu)受到桿杠率限制——種種原因促使資產(chǎn)方與資金方合作使用助貸模式。

（3）分工合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

對(duì)于城商行來說，雖然手握大量資金，但是由于經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制，最高貸款利率限制，而且對(duì)借款人要求較高，導(dǎo)致無法獲取足夠多的借款客戶。

正如美利金融首席風(fēng)控官鄭維熙所說：“諸多借款用戶的資信情況，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)下，幾乎找不到對(duì)應(yīng)的貸款及服務(wù)。”

因此，銀行等資金方與助貸機(jī)構(gòu)合作，由助貸機(jī)構(gòu)分擔(dān)部分運(yùn)營(yíng)成本（獲客成本、壞賬損失、貸后催收等），可以較好的實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

四、助貸模式也在升級(jí)

助貸機(jī)構(gòu)主要是針對(duì)小微企業(yè)和個(gè)人提供助貸服務(wù)，申請(qǐng)人提交資料由助貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行前期風(fēng)控，然后提交資金方審核。

小額分散的資產(chǎn)特點(diǎn)和審核流程，使得資金方往往要求助貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接，這就意味著助貸機(jī)構(gòu)前期投入比較大，在資金方授信不足的情況下，助貸機(jī)構(gòu)的合作成本比較高。

因此，部分機(jī)構(gòu)開始嘗試借助信托公司通道，成立單一信托計(jì)劃，由信托公司給借款人放款，然后發(fā)行ABS或者私募基金，再將金融資產(chǎn)賣給高凈值客戶、金融機(jī)構(gòu)或者其他資金方。

該模式最大的優(yōu)勢(shì)是與銀行、券商等資金方合作相對(duì)簡(jiǎn)單，只需要找一家信托公司進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接即可，不需要與每家資金方都進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接。

五、總結(jié)與展望

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為優(yōu)質(zhì)客戶服務(wù)，缺乏服務(wù)次級(jí)群體的能力和意愿，助貸機(jī)構(gòu)因此得以發(fā)揮作用。

助貸機(jī)構(gòu)可以利用自己掌握的信息，有的放矢，更好的為銀行等資金方尋找到合適的貸款客戶，同時(shí)解決借款人資金需求，稱得上是普惠金融的踐行者。

此外，與民間借貸不同，能夠與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作的助貸機(jī)構(gòu)，均是經(jīng)過嚴(yán)格審核的、擁有較好的風(fēng)控實(shí)力、品牌影響力的機(jī)構(gòu)，客戶通過這個(gè)渠道獲取借款遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于從一些不正規(guī)的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款。

但是，目前助貸行業(yè)也和兩年前的網(wǎng)貸一樣，缺乏明確的政策指導(dǎo)和監(jiān)管措施，這也導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)魚龍混雜，風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷積聚。

銀監(jiān)會(huì)在6月底下發(fā)《民營(yíng)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（征求意見稿），對(duì)于民營(yíng)銀行與助貸機(jī)構(gòu)合作，要求采取有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。

網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管政策正在不斷收緊，優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)有利于保護(hù)投資人。而助貸行業(yè)的規(guī)范政策料將陸續(xù)出臺(tái)，目的也是為了保護(hù)借款人，更好為普惠金融的政策目標(biāo)服務(wù)。

麻袋理財(cái)研究院建議，部分非持牌機(jī)構(gòu)從事助貸業(yè)務(wù)，，可以嘗試獲取一些類金融機(jī)構(gòu)牌照，如融資擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)小貸、融資租賃等，從而在與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資金方合作時(shí)，減少監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)。

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