佳兆業(yè)風波未完待續(xù) 信托險資紛紛被卷入

佳兆業(yè)近期麻煩不斷。繼其位于深圳的所有在售房源被政府鎖定后，佳兆業(yè)在深圳其他幾乎所有的地產(chǎn)業(yè)務(wù)也被叫停。雖然1月7日，佳兆業(yè)公告澄清稱，并未召開董事會審議破產(chǎn)重組議案，佳兆業(yè)“破產(chǎn)門”暫時平息，但“違約門”卻愈演愈烈。

雖然四川信托與佳兆業(yè)合作的相關(guān)項目均已安全結(jié)束，平安信托對于佳兆業(yè)城市廣場的全部投資也已經(jīng)按照計劃收回。但有資料顯示，仍然有包括信托公司在內(nèi)的多家金融機構(gòu)在此次佳兆業(yè)債務(wù)違約風波中受到牽連。

一位在國內(nèi)規(guī)模排名靠前的信托公司內(nèi)部人士對《證券日報》記者表示，“佳兆業(yè)項目是深圳的團隊做的，之前做項目的時候想，佳兆業(yè)那么大的公司，每家金融機構(gòu)都會做，項目本身沒問題，但是誰會估算到這種監(jiān)管風險呢。現(xiàn)在項目確實遇到困難，我們也在通過與融資方協(xié)商增加項目質(zhì)押率等，最后還是會力爭兌付的。”

危機愈演愈烈

多家金融機構(gòu)躺槍

2014年12月21日，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱，他們位于深圳的八個處于不同發(fā)展階段的項目，在開發(fā)過程中所必要的執(zhí)照、許可證、批文、登記及備檔的常規(guī)申請，不能獲得政府相關(guān)部門的接納。不接納就意味著這些項目的發(fā)展將會無限期暫停。

此前佳兆業(yè)曾通過成立金融集團，搭建了私募基金管理平臺—深圳市佳誠基金管理有限公司（下稱佳誠基金），并與大型信托公司合作發(fā)行了多款私募基金，這些資金主要投資于深圳舊改項目。

隨著一系列負面消息的發(fā)酵，尤其是最終觸發(fā)公司首例債務(wù)違約后，佳兆業(yè)危機四伏的處境已無法掩飾。盡管佳兆業(yè)已經(jīng)正式否認破產(chǎn)重組傳聞，但該公司陷入債務(wù)違約風波、資金周轉(zhuǎn)困難卻是不爭的事實。

據(jù)媒體報道，從1月7日開始，至少三家金融機構(gòu)向深圳市中級人民法院申請訴前財產(chǎn)保全，查封佳兆業(yè)在深圳的部分資產(chǎn)。

值得注意的是，踩中佳兆業(yè)地雷的金融機構(gòu)中，除了傳統(tǒng)的銀行、信托公司等，還包括一家知名的P2P公司——搜易貸。

據(jù)了解，搜狐旗下P2P公司搜易貸此前與佳兆業(yè)合作推出“首付貸”。所謂“首付貸”，就是購房人買房時向P2P平臺籌集首付款。搜易貸公告稱，搜易貸與佳兆業(yè)旗下深圳佳兆業(yè)和廣州兆昌均有“首付貸”的相關(guān)合作，其中，深圳佳兆業(yè)悅峰花園等項目就在被“鎖定”的名單中。合作模式是購房人通過搜易貸平臺籌資首付款，佳兆業(yè)作為擔保方，搜易貸則向佳兆業(yè)收取服務(wù)費。

此外，搜易貸公告還表示，“如有借款人未能按期還款，并且擔保方也未能履行保證擔保義務(wù)，搜易貸將受讓該借款人的全額未償付本息，以避免給該借款人的對應(yīng)投資用戶造成本息損失。”也就是說搜易貸將為此項目“兜底”。

兩家機構(gòu)宣布收回投資

仍有信托公司深陷其中

隨著佳兆業(yè)債務(wù)“違約門”事件的發(fā)酵，更多踩中佳兆業(yè)地雷的金融機構(gòu)的名單被媒體曝光，投資者對購買的涉及投資佳兆業(yè)項目的各種理財產(chǎn)品的擔心也在加劇。

此前據(jù)媒體報道，與佳兆業(yè)旗下佳誠基金有合作的國內(nèi)大型信托公司包括中融信托、四川信托以及平安信托等。其中，深圳佳惠穩(wěn)健和深圳桂芳園的有限合伙人中均有四川信托，深圳佳選穩(wěn)贏的有限合伙人則是中融信托。在佳兆業(yè)城市廣場這個單體項目中，佳兆業(yè)就直接引入了投資者平安信托。

此后，上述三家信托公司迅速就合作之事向媒體作出回應(yīng)。

四川信托相關(guān)人士表示，該公司與佳兆業(yè)合作的相關(guān)項目均已安全結(jié)束，與佳兆業(yè)暫無合作項目。

平安信托相關(guān)人士表示，平安信托對于佳兆業(yè)城市廣場的全部投資已經(jīng)按照計劃收回，相關(guān)信托計劃已于2014年11月18日完成兌付。

而中融信托相關(guān)人士則稱，中融信托已對相關(guān)項目進行了排查，目前項目風險可控，中融信托將嚴格履行受托人職責，密切關(guān)注融資方的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)有影響項目運營的實質(zhì)性風險，公司將采取積極措施，全力保障受益人利益。

然而，據(jù)本報記者了解，踩到佳兆業(yè)地雷的信托公司不止上述三家。一位在國內(nèi)規(guī)模排名靠前的信托公司內(nèi)部人士對《證券日報》記者表示，“佳兆業(yè)項目是深圳的團隊做的，之前做項目的時候想，佳兆業(yè)那么大的公司，每家金融機構(gòu)都會做，項目本身沒問題，但是誰會估算到這種監(jiān)管風險呢?，F(xiàn)在項目確實遇到困難，我們也在通過與融資方協(xié)商增加項目質(zhì)押率等，最后還是會力爭兌付的。”

延伸閱讀

佳兆業(yè)危機四伏 敲響險資激進投資警鐘

一場地產(chǎn)風波著實給那些正在勁頭上的保險業(yè)激進投資者潑了一盆冷水。在經(jīng)歷了掌門人辭職、在售房源被鎖、債務(wù)違約后，在港上市房企佳兆業(yè)目前危機四伏，這也牽出了剛榮升為單一大股東的富德生命人壽。富德生命人壽能否臨危救急成為市場熱議的焦點，而險企瘋狂投資留下的后遺癥也為行業(yè)發(fā)展敲響了警鐘。

佳兆業(yè)危機四伏

榮升為佳兆業(yè)單一大股東還未滿月，富德生命人壽還未來得及淘金，惡夢就開始了。

2014年12月5日，富德生命人壽坐上了佳兆業(yè)單一大股東的交椅，幾乎與此同時，傳出佳兆業(yè)2000多套房源被政府鎖定的消息。一石激起千層浪，佳兆業(yè)違約事件不斷發(fā)酵。

2015年1月1日，佳兆業(yè)披露4億港元的匯豐銀行貸款違約，其發(fā)布公告稱，“此次違約可能導致有關(guān)貸款融資、債券、股本證券的交叉違約(如果本合同項下的債務(wù)人在其他貸款合同項下出現(xiàn)違約，則也視為對本合同的違約)”。

1月6日，市場傳出消息，深陷違約事件的佳兆業(yè)已召開董事會決定破產(chǎn)重組，所有質(zhì)押手續(xù)及債權(quán)主張將暫停。而就在當日晚間，佳兆業(yè)緊急通過官方微博和微信澄清，稱公司沒有召開董事會，也沒有達成所謂決議。同日，佳兆業(yè)還公告稱，深圳兩龍崗區(qū)舊改項目伙伴也將與其終止合作協(xié)議，并要求佳兆業(yè)退回12億元。同時，昨日佳兆業(yè)還面臨新債主的“催債”。佳兆業(yè)一筆2020年到期的票據(jù)需要支付大約2億港元的債息。

澄清歸澄清，佳兆業(yè)破產(chǎn)重組引起了市場的高度關(guān)注，其股價也一落千丈。據(jù)統(tǒng)計，佳兆業(yè)自2014年11月25日以來的18個交易日，股價下跌幅度已達48%，總市值蒸發(fā)約76億港元。目前該股仍處于停牌狀態(tài)。

折射險資激進投資

踩到“地雷”的富德生命人壽，在此之前對佳兆業(yè)青睞有加，去年接連增資佳兆業(yè)股票7次，并于年底從郭氏兄弟手中接過11.21%的股權(quán)，耗資16.7億港元，股票增持至29.96%，逼近要約收購臨界點。

有市場人士評估，以目前佳兆業(yè)的股價來看，富德生命人壽投資這一公司賬面應(yīng)虧損17億港元。北京商報記者采訪富德生命人壽相關(guān)負責人稱，投資資本市場本來就有賺有虧，而該公司官方卻不予置評，是否會對佳兆業(yè)出手相助仍不得而知。另有市場分析人士表示，包括富德生命人壽在內(nèi)的股東如果袖手旁觀，一旦破產(chǎn)重組，此前的投資就會大打折扣，而臨危救急則需要十多億元的投入。

事實上，佳兆業(yè)事件僅僅是險資投資的一個縮影。就在去年，險資投資表現(xiàn)得異常激進，富德生命人壽和安邦保險還上演了搶籌大戰(zhàn)，富德生命人壽增資的還有必宜美、農(nóng)產(chǎn)品、北京文化、金地集團等，而安邦保險也增資了金地集團、招商銀行、民生銀行、金融街。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，去年11月險資權(quán)益類投資激增600億元，達到當年單月峰值。

在國內(nèi)，各險企還普遍青睞另類投資，在債權(quán)計劃、信托計劃等方面不斷加碼。

除此之外，險企開始出擊海外，除了去年中國平安、中國人壽、安邦保險出海外，陽光保險也不斷并購海外地標性建筑。如此積極的投資給險企帶來收益的同時，也隱藏著較大的風險。資料顯示，中國平安出手海外投資富通后就曾于2008年出現(xiàn)巨損。

后遺癥敲響警鐘

據(jù)了解，目前險企如此積極地投資與投資渠道不斷放閘密不可分。繼2013年險資投資13項新政下發(fā)以來，去年監(jiān)管層接連發(fā)布近十條投資松綁政策，先后對保險資金投資創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板基金、優(yōu)先股、歷史存量保單投資藍籌股等進行放閘，這不僅被業(yè)界認為是鼓勵險資入市，更是為擴寬險資投資渠道鋪路。

保監(jiān)會一方面投資渠道放寬，另一方面投資比例也提高，對投資實施大類監(jiān)管，將投資資產(chǎn)分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)共五大類資產(chǎn)，其中權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險公司上季度末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%。

保險業(yè)資深律師李斌認為，作為安身立命基石的保險業(yè)，其在資金的運用上首先應(yīng)考慮到穩(wěn)健，而追求高收益應(yīng)該放在其次。監(jiān)管給了險企更大的投資空間，而這也讓險企在多元化投資之下更繃緊了風控神經(jīng)。去年4月，保監(jiān)會副主席陳文輝就曾撰文提醒，房地產(chǎn)市場下行壓力較大，保險資金不動產(chǎn)投資的順周期風險值得關(guān)注，不僅要關(guān)注不動產(chǎn)市場本身價格的變化，而且要關(guān)注不動產(chǎn)市場分化對經(jīng)濟發(fā)展和相關(guān)金融產(chǎn)品風險的惡性循環(huán)，比如信用風險、市場風險，甚至還有可能帶來的利率風險等。

相關(guān)新聞

佳兆業(yè)債券違約概率大

今年初，佳兆業(yè)原集團主席及創(chuàng)始人郭英成的辭職率先觸發(fā)了匯豐銀行4億港元海外貸款的強制性還款，這也成為今年國內(nèi)首單債務(wù)違約。之后又有兩名項目伙伴發(fā)通知稱佳兆業(yè)已違反合作協(xié)議，要求退回他們已支付的12億元人民幣費用。

貸款違約風波已經(jīng)蔓延至債券市場。 近幾日，佳兆業(yè)集團在海外發(fā)行的點心債均出現(xiàn)大幅上漲。值得一提的是，昨日佳兆業(yè)面臨支付一筆約2600萬美元的利息，這筆利息由佳兆業(yè)在2013年1月發(fā)行的一筆7年期、票面利率10.25%的5億美元票據(jù)所產(chǎn)生。但是截至昨日21時，佳兆業(yè)在港交所并未發(fā)布相關(guān)利息支付公告。若佳兆業(yè)無法按時支付昨日到期債券的利息，這也將成為首家美元債券違約的中國房地產(chǎn)企業(yè)。

在分析人士看來，佳兆業(yè)公司債券出現(xiàn)違約的可能性很大。標普周一將佳兆業(yè)評級從BB-調(diào)降至選擇性違約，稱該公司再度違約的可能性極高；穆迪也下調(diào)其評級至B3。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。