電信布局互金 70億估值“獨角獸”出籠

本報記者 王曉 實習(xí)生 張建林 北京報道

導(dǎo)讀

一位互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士表示，三大電信運營商擁有大量用戶和資金，均擁有自己的第三方支付公司，開展保險銷售及貨幣基金類等理財業(yè)務(wù)時具有流量優(yōu)勢。不過該人士亦表示，受制于體制機制原因，三大運營商在一些業(yè)務(wù)上相對謹慎。

中國電信、中國移動和中國聯(lián)通(600050,股吧)均天然手握海量用戶，資金流充沛，具有其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法企及的優(yōu)勢，那么三大電信運營商在金融領(lǐng)域布局如何？業(yè)務(wù)開展又是怎樣？

在前不久舉行的博鰲亞洲論壇上，清華大學(xué)國家金融研究院院長朱民在討論“國企改革：市場融合開放發(fā)展”時提到，“中國電信網(wǎng)上金融做得非常好，2億用戶，1萬多億余額，不比阿里做得差?！?/P>

電信運營商金融業(yè)務(wù)在低調(diào)中潛行。

21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，中國電信旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)板塊啟動混改——天翼電子商務(wù)有限公司正在吸引戰(zhàn)略投資者，估值約在70億元。中國電信擬出讓天翼電子商務(wù)公司（下稱“天翼電商”）49%股份，有望募得34.3億元，用于公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展。

甜橙金融“引戰(zhàn)”開啟IPO計劃

據(jù)天翼電商在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的增資信息顯示，本次擬新增不超過5名投資人。天翼電商的核心品牌為甜橙金融。

中國電信對意向投資人提出較高的門檻要求，目前設(shè)置有五大門檻，投資人或控股母公司應(yīng)至少滿足其中一項。

五大門檻分別是，中國領(lǐng)先的金融控股平臺，同時具有銀行、保險、證券、信托、信用評級服務(wù)等業(yè)務(wù)牌照；中國領(lǐng)先的金融機構(gòu)，且在面向個人客戶的零售業(yè)務(wù)、直銷業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)線中處于行業(yè)領(lǐng)先水平；具有多元化產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，同時具有金融業(yè)務(wù)板塊、消費零售/商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊，具有廣闊的中小企業(yè)和個人用戶資源；國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，2016 年營業(yè)收入達到500億元以上，具有廣闊的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟資源；投資人或其實際控制人下屬控制中國領(lǐng)先的科技公司。

此次增資股權(quán)鎖定期不少于三年，并且要求意向投資人同意并書面承諾不要求對本次增資設(shè)置任何形式的對賭條款和反稀釋條款。

不過，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，投資者對于甜橙金融登陸資本市場亦有期望，預(yù)計其將于2020年提交上市申請。其財務(wù)資料顯示，于2017年扭虧為盈，且開始快速增長。2015年凈利潤-5941.65萬元，2016年凈利潤-16569.62萬元，2017年凈利潤552萬元，而2018年1月末最近一期凈利潤已達4195.29萬元。對應(yīng)財務(wù)周期營業(yè)收入分別為：2015年29.40億元、2016年32.10億元、2017年25.69億元。

在業(yè)務(wù)資質(zhì)上，甜橙金融擁有全業(yè)務(wù)資質(zhì)的第三方支付牌照“翼支付”。翼支付是網(wǎng)聯(lián)清算有限公司主要發(fā)起人之一，持股2.77%，并且獲得一席董事席位。在當前嚴監(jiān)管的要求下，第三方支付牌照稀缺性凸顯。圍繞第三方支付業(yè)務(wù)，甜橙金融還持有基金結(jié)算牌照和保險銷售牌照（陜西中和恒泰保險代理有限公司），布局消費金融、保險銷售、財富管理和征信業(yè)務(wù)，產(chǎn)品分別包括甜橙財富、橙分期、甜橙保險和甜橙信用（企業(yè)信用征信）。

中國電信方面表示，互聯(lián)網(wǎng)金融成為公司打造差異化的重要手段。以第三方支付為切入點的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品既可以提高用戶黏性，又是用戶流量變現(xiàn)的手段。翼支付2017年度累計交易額近1.6萬億元，同比增長53%，外部交易額占比達61%。目前其注冊用戶超過3億，月活躍用戶超3000萬戶。

甜橙金融方面對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，引戰(zhàn)具體進展暫無法透露，在合適時機將會公告。

三巨頭的基因優(yōu)勢

中國聯(lián)通傾向于與金融機構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)公司合作發(fā)揮自身流量及數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

聯(lián)通與招商銀行(600036,股吧)在2015年成立招聯(lián)消費金融公司，各占股50%。聯(lián)通年報披露，其2016年營收和凈利潤分別為11.91億元、3.36億元，2017年營收和利潤分別達到41.63億元、11.89億元，增速強勁。

此外，聯(lián)通早在2014年聯(lián)合百度錢包、富國基金(博客,微博)推出互聯(lián)網(wǎng)理財平臺“沃百富”，將話費客戶變?yōu)槔碡斂蛻?，其產(chǎn)品則包括基金、網(wǎng)貸、直銷銀行等。官網(wǎng)顯示，其累計投資額超448.19億。在其支付App“沃錢包”中，提供了沃易貸、沃分期等消費信貸產(chǎn)品，此外還有第三方合作產(chǎn)品如拉卡拉易分期、馬上金融馬上貸等。

21世紀經(jīng)濟報道記者還注意到，聯(lián)通支付聯(lián)合萬事達亞太公司（Mastercard Asia/Pacific Pte.Ltd)、招融投資控股、居然宏業(yè)投資公司在2017年11月成立萬聯(lián)信息技術(shù)（北京）有限公司，工商信息顯示其主要為技術(shù)開發(fā)、數(shù)據(jù)處理等業(yè)務(wù)。

中國移動擁有最多的用戶，但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域相對布局較少。其年報顯示，手機支付業(yè)務(wù)“和包”交易額超2.1萬億元。2014年，四川移動與享宇金服合作開放脫敏數(shù)據(jù)，曾推出“移動手機貸”，以對接持牌消費金融機構(gòu)信貸產(chǎn)品為主。中國移動推出自己的貨幣基金產(chǎn)品“和聚寶”，此外更多以便民生活支付業(yè)務(wù)為主，如充話費、購車票、交通罰款等。此外，中國移動還分別出資10億元參股仁和財險和仁和壽險。

一位互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士表示，三大電信運營商擁有大量用戶和資金，均擁有自己的第三方支付公司，開展保險銷售及貨幣基金類等理財業(yè)務(wù)時具有流量優(yōu)勢。不過該人士亦表示，受制于體制機制原因，三大運營商在一些業(yè)務(wù)上相對謹慎。

在輸出流量之外，三大電信運營商同時還承擔許多金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。在網(wǎng)聯(lián)清算公司的發(fā)起人中，中移電子商務(wù)有限公司與聯(lián)通支付有限公司分別持股網(wǎng)聯(lián)1.64%和0.84%。電信、聯(lián)通和移動還與工商銀行(601398,股吧)、中信國安(000839,股吧)、中郵保險等共同發(fā)起成立中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金，旨在通過市場化方式支持互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，推動實施網(wǎng)絡(luò)強國戰(zhàn)略。

21世紀經(jīng)濟報道記者還了解到，在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會聯(lián)合8家個人征信試點公司發(fā)起成立的百行征信有限公司，未來有望引入三大電信運營商加入，進行征信數(shù)據(jù)的共享和使用。

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