中國(guó)央行正策劃三大變革，你必須知道！

央行近期動(dòng)作頻繁，無(wú)論是其人事結(jié)構(gòu)，抑或是其政策方向都發(fā)生了重大的變革。其最主要的變革有以下三：

央行新一輪的干部調(diào)整開(kāi)始

繼前任央行副行長(zhǎng)劉士余半年前赴任農(nóng)行董事長(zhǎng)后，央行中高級(jí)干部新一輪的調(diào)整又開(kāi)始了。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道，央行排名第一的副行長(zhǎng)胡曉煉即將離開(kāi)央行，出任中國(guó)進(jìn)出口銀行董事長(zhǎng)；已年滿60歲的副行長(zhǎng)李東榮即將退休；58歲的行長(zhǎng)助理郭慶平將任職副行長(zhǎng)；59歲的行長(zhǎng)助理金琦已經(jīng)正式出任絲路基金董事長(zhǎng)。

這樣將只留下51歲的潘功勝成為周小川下面唯一的副行長(zhǎng)。而周小川自己也一直難免被猜測(cè)何時(shí)結(jié)束其12年央行行長(zhǎng)生涯。至少目前，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和資本紛紛流出中國(guó)的情況下，潘功勝和周小川將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)方向提供最佳指引。

事實(shí)上，央行的本輪人事變動(dòng)似乎并不止于此，設(shè)計(jì)多個(gè)司局級(jí)職位的變動(dòng)消息層出不窮；但截至發(fā)稿，尚無(wú)官方消息證實(shí)。

人民銀行對(duì)房地產(chǎn)態(tài)度大轉(zhuǎn)變

2月10日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《2014年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。人民銀行在報(bào)告中放棄了此前“堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房需求”的措辭，增加了“進(jìn)一步拓寬（房地產(chǎn)）正?；?、市場(chǎng)化的融資渠道”.

市場(chǎng)將其解讀為房地產(chǎn)政策可能將會(huì)進(jìn)一步放松，貨幣政策對(duì)地產(chǎn)的打壓會(huì)減弱，支持力度會(huì)上升。甚至有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，這是限購(gòu)政策放松的信號(hào)，并預(yù)測(cè)貨幣政策對(duì)地產(chǎn)部門會(huì)進(jìn)一步友好，地產(chǎn)投資有望在二季度初企穩(wěn)。

“2015年可能會(huì)見(jiàn)到‘開(kāi)發(fā)貸’的進(jìn)一步舉措，”光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，本期報(bào)告中還刪去了已連續(xù)在10期貨幣政策報(bào)告中出現(xiàn)的“堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房需求”這句話，表明貨幣政策對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度將會(huì)變得更加友好。

徐高表示，如果地產(chǎn)增速持續(xù)下滑，那么對(duì)于2015年GDP的影響較大。實(shí)際上，在去年11月的降息影響下，房地產(chǎn)已有所受益。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力下，放開(kāi)開(kāi)發(fā)商發(fā)債和地產(chǎn)投資的可能性加大。而人民銀行在最近一次降準(zhǔn)，加大信貸投放中，實(shí)際對(duì)房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)也是受益的。

興業(yè)證券宏觀分析師王涵認(rèn)為，在當(dāng)前地產(chǎn)走勢(shì)放緩、地產(chǎn)融資不斷規(guī)范的背景下，可能暗示會(huì)加大對(duì)合理住房抵押貸款的支持。體現(xiàn)了現(xiàn)階段下穩(wěn)定地產(chǎn)市場(chǎng)，防止房?jī)r(jià)快速下跌造成資產(chǎn)負(fù)債表式的衰退。

政策思路的描述發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變

在《2014年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，央行表示對(duì)下一階段政策主要思路的描述中取消了“堅(jiān)持總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的取向，既保持定力又主動(dòng)作為”的提法，而改為“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)”.

報(bào)告稱：“繼續(xù)發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的逆周期調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)需和季節(jié)性規(guī)律安排好貸款投放節(jié)奏，同時(shí)將更多的資源配置到‘三農(nóng)’、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

“所謂差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是升級(jí)版的信貸額度控制，只是行政性相對(duì)淡化而已。”徐高向本報(bào)記者表示，從報(bào)告表述來(lái)看，通過(guò)加大信貸投放來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然是接下來(lái)貨幣政策的一個(gè)明顯方向。

與之對(duì)應(yīng)的是，2月11日，央行宣布，決定在全國(guó)推廣分支機(jī)構(gòu)常設(shè)借貸便利（SLF）。

同日，北京銀行公告稱，獲準(zhǔn)自2015年2月16日起，定向下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，執(zhí)行16.5%的人民幣存款準(zhǔn)備金率。

徐高表示，本次北京銀行定向降低存款準(zhǔn)備金是對(duì)月初人民銀行下調(diào)存準(zhǔn)政策的延續(xù)，同時(shí)也反映出人民銀行貨幣政策方向的輻射之廣。

央行在調(diào)節(jié)流動(dòng)性的方式上正打出更為靈活的“組合拳”.隨著美元走強(qiáng)引起的資本外流可能更加劇烈，外匯占款的趨勢(shì)性減少幾乎已成定局，基礎(chǔ)貨幣提供方式正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。