5000億金融IT巨擘FIS，言過其實還是名副其實？丨億歐解案例

美國無論是銀行業(yè)還是證券業(yè)，擁有200-300年的發(fā)展歷史，歷史悠久且歷經(jīng)多次長周期考驗。其中，美國股權(quán)直接融資占比超過50%，可以說市場成熟度非常高。

在此過程中，金融IT投入扮演著重要角色。由于硬件和基礎(chǔ)軟件在初期投入較大，越來越多的金融機構(gòu)選擇外購軟硬件，不僅可以極大的縮短信息化耗時，更重要的是，頭部金融IT服務(wù)商已經(jīng)滲透到全金融領(lǐng)域，能夠提供可靠的產(chǎn)品和解決方案。

放眼全球，就不得不提FIS（富達國民信息服務(wù)公司，F(xiàn)idelity National Information Services）。

成立于1968年，總部位于美國佛羅里達州，F(xiàn)IS公司現(xiàn)已成為全球領(lǐng)先的金融技術(shù)解決方案、外包服務(wù)和戰(zhàn)略咨詢服務(wù)商，并于2001年登陸紐約證券交易所。

2019年公司營業(yè)收入103.33億美元，凈利潤2.98億美元。凈利潤同比下降64.8%，FIS公司解釋為：由于收購Worldpay而帶來的基礎(chǔ)設(shè)施支出增加，以及出售部分資產(chǎn)而帶來的銷售和一般管理費用增加造成的。

受金融危機影響，公司股價在2008年曾在低位徘徊，隨后一路攀升。2020年2月14日，F(xiàn)IS公司總市值975.08億美元，股價最高點觸及158.21美元，距02年最低點已上漲近17倍，CAGR達到17.66%。

截至2020年4月6日收盤，F(xiàn)IS股價123.02美元，總市值758.20億美元（約合5352.36億元）。

那么，F(xiàn)IS到底是一家什么樣的公司？如何能支撐起逾5000億元的市值？

不知疲倦的并購“機器”

1968年FIS公司成立之初叫Systematics，是一家銀行數(shù)據(jù)處理軟件提供商。2004年，F(xiàn)IS并購了銀行軟件開發(fā)公司Kordoba，2005年并購了銀行解決方案提供商InterCept，2006、2009年相繼并購了2家金融服務(wù)提供商Certegy和Metavante。這段時間，F(xiàn)IS公司主要業(yè)務(wù)方向，還是集中在銀行領(lǐng)域。

2010年是個轉(zhuǎn)折點，F(xiàn)IS公司并購了管理咨詢、IT咨詢服務(wù)商，幫助公司加深了對金融行業(yè)各個流程和環(huán)節(jié)的理解，也為公司日后將業(yè)務(wù)邊界拓展至戰(zhàn)略咨詢打下基礎(chǔ)。

2012年，F(xiàn)IS公司收購了PRONET Solutions，Memento，ICS Risk Advisors三家風(fēng)險、欺詐管理咨詢服務(wù)商。2013年，F(xiàn)IS公司收購了手機銀行解決方案提供商mFoundry，早在2011年12月，mFoundry獲得了萬事達、英特爾資本（Intel Capital）、FIS、摩托羅拉移動幾家公司的1800萬美元的投資，其SaaS軟件服務(wù)允許銀行等機構(gòu)向用戶提供移動銀行功能，并進行支付。

2014年，F(xiàn)IS公司收購了全球領(lǐng)先的支付產(chǎn)品供應(yīng)商Clear2Pay，而該公司提供了世界頂尖級的開放式支付框架(OPF)下的支付平臺產(chǎn)品，并開始在國內(nèi)外銀行機構(gòu)中提供支付應(yīng)用。

此時，通過不斷并購，F(xiàn)IS在銀行端，特別是支付系統(tǒng)，以及管理咨詢方面有較深的積淀，但這仍不足以支撐起業(yè)務(wù)遍及全金融領(lǐng)域的FIS。

2015年，F(xiàn)IS迎來了第二個轉(zhuǎn)折點，完成了截至當(dāng)時最大的一筆收購，作價91億美元，全資收購金融軟件制造商SunGard，標(biāo)志著FIS正式進軍證券IT、交易所IT等領(lǐng)域。

4年后的2019年，F(xiàn)IS迎來了第三個轉(zhuǎn)折點，一舉刷新了支付行業(yè)并購紀(jì)錄，斥資350億美元收購電子商務(wù)領(lǐng)域的支付服務(wù)商，每年處理超過400億筆交易的Worldpay。FIS首席執(zhí)行官加里·諾克羅斯(Gary NorCross)當(dāng)日發(fā)表聲明稱，在這個瞬息萬變的行業(yè)中，規(guī)?；l(fā)展至關(guān)重要。

進入2020年，F(xiàn)IS收購的步伐沒有停止。近期，F(xiàn)IS完成了對信貸市場高價值托管服務(wù)和技術(shù)提供商Virtus Partners的收購，有望加速資本市場內(nèi)生性收入增長，通過為中端和后端的買方和賣方市場參與者提供更有力的細分解決方案。

“規(guī)模化發(fā)展”或許就是FIS逾50年的并購史，不斷拓展自身業(yè)務(wù)邊界的原因。

這些收購擴大了FIS在全球的影響力，使其躋身《財富》 500強榜單，并使公司成為全球金融業(yè)最大的技術(shù)提供商。

四大業(yè)務(wù)模塊拆解

2019年，F(xiàn)IS公司營業(yè)收入103.33億美元，同比增長22.7%，主要來源于商家解決方案、銀行解決方案和資本市場解決方案三個部分，其中銀行解決方案貢獻的收入占比56.8%，商家解決方案和資本市場解決方案幾乎平分秋色。

基于支付的商家解決方案

由于收購了Worldpay，F(xiàn)IS已成為全球最大的支付提供商，其所解決的痛點在于：現(xiàn)今，商家了解自己的客群其實并不容易，客戶的購買考慮、決定以及通過在線、實體店，還是跨設(shè)備的方式進行支付，都具有不確定性。

FIS能在全球范圍內(nèi)為商家提供增長和擴展所需的創(chuàng)新技術(shù)，幫助商家解決客戶支付方面的問題。

在B2C電子商務(wù)方面，商家可以從FIS這里獲取先進的支付解決方案，無需使用零散的支付功能；在B2B電子商務(wù)方面，F(xiàn)IS基于云解決方案，可與任何企業(yè)的支付系統(tǒng)匹配和集成，提供跨渠道、跨平臺的無縫連接體驗，

并且，F(xiàn)IS可以隨時隨地地在任何設(shè)備和跨渠道接受客戶付款，簡化了付款操作流程，提高商家的競爭力和利潤。同時，因為付款形式更加便捷，使得商家可以減低成本，轉(zhuǎn)化更多的銷售額，并能夠積極響應(yīng)客戶需求和行業(yè)變化。

深耕50年的銀行解決方案

FIS就是從銀行數(shù)據(jù)處理軟件起家，到現(xiàn)在已經(jīng)行成完善的銀行解決方案，。

在FIS看來，金融機構(gòu)、數(shù)字銀行、挑戰(zhàn)者銀行可以通過直銷銀行的形式，為客戶提供無摩擦、個性化的服務(wù)，增加存款儲備，擴大市場規(guī)模和獲取低成本渠道。

到2020年，F(xiàn)IS預(yù)計將會有70％以上，近5000萬客戶開設(shè)直銷銀行帳戶，但只有少數(shù)提供商會抓住這一難得的機會，主動轉(zhuǎn)變其在金融服務(wù)中的角色。

FIS的角色，通俗來講，就是改造傳統(tǒng)銀行的核心系統(tǒng)，提供開放式數(shù)字API解決方案，讓銀行通過API接口可以為客戶提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)。

其實類似于國內(nèi)的微眾銀行、網(wǎng)商銀行這種形式，基本可以實現(xiàn)不借助線下實體網(wǎng)點，直接通過網(wǎng)上進行運營。

“后起之秀”資本市場解決方案

盡管FIS有著幾十年深厚的技術(shù)積淀和對行業(yè)的理解，但從其2015年收購Sungard算起，正式全面進軍資本市場也就5年左右時間。

其主要為資本市場提供投資銀行和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、保險方面的解決方案。客戶涉及到90%的私募股權(quán)公司，90%的全球50家最大的銀行，80%的全球50家最大的保險公司，管理資產(chǎn)數(shù)萬億美元。

針對買方，F(xiàn)IS提供的解決方案可幫助傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司，對沖基金，私募股權(quán)公司和基金管理人管理和增長其資產(chǎn)管理規(guī)模；針對賣方，F(xiàn)IS提供的解決方案可使商業(yè)和投資銀行以及經(jīng)紀(jì)交易商能夠做市、借貸和管理風(fēng)險。

以商業(yè)貸款為例，F(xiàn)IS提供的是“深度數(shù)字貸款”解決方案，可以用更快的速度，顛覆傳統(tǒng)信貸模式，通過數(shù)字信貸吸引新客戶。企業(yè)方通過單一的、可配置的、面向未來的平臺來擴展自身的數(shù)字渠道，全面了解客戶的貸款情況。

借助Optimist，企業(yè)方可以獲得用于管理貸款關(guān)系的完整解決方案，方便企業(yè)進行信用評估；提供數(shù)字化體驗，以縮短響應(yīng)時間，降低成本并增加收入；ABCS在一個平臺上支持無縫的商業(yè)和銀團貸款交易管理，提供信貸服務(wù)。

以上列舉的只是FIS在資本市場解決方案中的一個非常細分和具體的服務(wù)。

5000億巨擘中國啟示錄

縱觀FIS公司50年的發(fā)展歷程，億歐認為其能夠擁有今天5000多億元的市值，主要原因在于：深耕銀行領(lǐng)域，抓住金融市場最大的參與主體；不斷通過并購，補足短板，快速拓展業(yè)務(wù)邊界；緊盯最前沿的技術(shù)趨勢，不斷更新迭代產(chǎn)品和服務(wù)。

需要注意的是，F(xiàn)IS公司近80%的業(yè)務(wù)來自也國內(nèi)，其余的20%左右的業(yè)務(wù)來自于海外。未來，隨著美國國內(nèi)金融IT服務(wù)趨于飽和，會逐漸形成寡頭壟斷的格局，業(yè)務(wù)增長趨緩，拓展海外市場將成為其下一步重要的發(fā)力點。

在中國國內(nèi)，金融IT領(lǐng)域經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，尚處于混沌初開的格局，群雄爭霸，還沒有占絕對領(lǐng)導(dǎo)地位的金融IT服務(wù)商涌現(xiàn)。但隨著金融開放的深化，國內(nèi)金融機構(gòu)需要“走出去”，參與全球競爭；同時，也“引進來”一批國際知名的金融機構(gòu)參與國內(nèi)競爭。

億歐認為，國內(nèi)金融IT領(lǐng)域不管是隨著金融機構(gòu)“走出去”還是“引進了”，都將面臨比以往更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。不過，我們是可以借鑒FIS的成功經(jīng)驗：打造核心優(yōu)勢的業(yè)務(wù)板塊、拓展業(yè)務(wù)邊界、迭代產(chǎn)品和服務(wù)。

以恒生電子為例，截至2020年4月8日下午收盤，市值738億元，二者在市值和營業(yè)收入方面，沒有太大的可比性。但是，二者的共同點，都是全金融領(lǐng)域的IT服務(wù)商。

我們希望，也有理由相信，隨著中國金融制度的不斷完善，市場容量將不斷擴大，金融IT市場規(guī)模將急速擴充，再經(jīng)過十年、二十年的發(fā)展，中國金融IT領(lǐng)域一定會涌現(xiàn)出與FIS相匹敵的世界級金融IT服務(wù)商。

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