監(jiān)管利劍出鞘 線下理財或面臨違規(guī)清算風險

今年以來，不斷有披著P2P外衣的“李鬼”或線下理財公司“爆雷”的事件發(fā)生，其中包括大大集團、安昊控股、e租寶等。在這些惡性風險事件背后，往往牽涉成千上萬的投資人，甚至數(shù)百億乃至上千億的資金。

有業(yè)內(nèi)人士稱，線下理財公司猶如“潘多拉的魔盒”,其風險在今年集中爆發(fā)。“政府也怕了，現(xiàn)在開始到明年會進行嚴打，明年可能會死一大批線下理財公司。”

“這次線下理財公司的風險，真來了”

12月28日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）對于線下業(yè)務，就明確指出：除信用信息采集、核實、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風險管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動電話及其他電子渠道以外的物理場所開展業(yè)務。

對此，盈燦集團董事長兼總裁、網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉指出，P2P平臺的線下門店可以開展借款業(yè)務，但不能做理財，也即所有線下門店做理財?shù)墓荆济媾R違規(guī)被清算的風險。

他認為，那些有很多線下門店的P2P平臺，或?qū)⒚媾R痛苦的轉(zhuǎn)型、大規(guī)模裁員（裁掉線下理財師）。

他同時表示，近年來，都是公安局下屬的經(jīng)偵大隊以刑法的“非吸”在監(jiān)管P2P行業(yè)。“這次細則出來，經(jīng)偵也可以依規(guī)則劃線行動了。而現(xiàn)在離網(wǎng)貸監(jiān)管細則最遙遠的，當屬這些打著P2P旗號，到處開線下門店招攬大叔大媽理財?shù)墓?，?jīng)偵勢必處之而后快。”

“目前，全國的線下理財公司數(shù)量，可能是線上P2P平臺的兩倍以上，不低于五千家。這類線下理財公司涉及的資金，全國保守估計不會低于2000億家，其中，北京最多。”他稱。

徐紅偉進一步指出，不少人對線下理財公司與P2P網(wǎng)貸或有意或無意地“傻傻分不清”,事實上，線下理財公司根本就不屬于P2P網(wǎng)貸。“四年前，網(wǎng)貸之家成立時，我們就碰到一個問題，導航收錄P2P平臺的標準怎么定？宜信算不算P2P網(wǎng)貸？當年我們劃定的標準是NO,我們不承認有什么線下P2P的說法，故也不收錄（宜信后來設(shè)立了線上平臺宜人貸）。”

值得一提的是，不久前，上海金融辦金融創(chuàng)新處處長許耀武在視察網(wǎng)貸之家時也透露稱，當前線下理財公司泛濫，這類機構(gòu)透明度差，在合法合規(guī)性方面存在一定問題，引發(fā)了金融辦的高度關(guān)注。

新華社于12月23日發(fā)表了題為《別讓偽金融創(chuàng)新掏空百姓錢袋》的時評，明確指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融“爆炸式”增長，一些非法集資活動借機以“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新”之名行欺詐之實。而非法集資往往打著網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品之名，短期內(nèi)大量募集資金，動輒許以百分之十幾甚至更高收益率，甚至給經(jīng)辦人員高額提成。

時評認為，如果此類偽金融創(chuàng)新任其發(fā)展下去，不僅會掏空受害群眾的錢袋子，而且會積聚系統(tǒng)性金融風險，甚至危害社會穩(wěn)定。

線下模式，是沒有未來的

米缸金融董事長曹曉峰指出，線下理財公司的投資主力人群是中老年人，他們在蒙受損失時，容易發(fā)生極端行為。所以，“最近發(fā)布的P2P監(jiān)管細則，雖然未明說中老年不得參與網(wǎng)絡(luò)借貸，但從幾條結(jié)合起來，明眼人都能看得明白，對中老年用戶基于網(wǎng)絡(luò)借貸的獲知渠道、參與資格、交易場所等，都層層設(shè)防。”

開鑫貸總經(jīng)理周治翰表示，此前，e租寶等財富管理公司，打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號，在線下大肆聚集投資人資金，涉嫌非法集資，風險較大，嚴重傷害了行業(yè)聲譽。最新公布的P2P監(jiān)管細則（征求意見稿）禁止P2P線下收單，即將線下財富管理公司與P2P劃清界限，有利于行業(yè)規(guī)范，恢復投資人信心。

近年來，隨著P2P行業(yè)競爭加劇，平臺獲客成本攀升且轉(zhuǎn)化率低，而發(fā)展線下模式，成本開支相對少一些，且線下渠道更加直觀、精準，不少P2P平臺將目光投向了廣大的線下人群。“曾經(jīng)瘋狂搶購黃金的中國大媽，有錢有閑，自然成了目標用戶，”業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃稱。

不過，他指出，平臺通過瘋狂建立線下銷售網(wǎng)點來搶占投資人的背后，暗藏較大風險。“線下理財像一個黑匣子，信息不透明。此外，模式復雜、缺乏監(jiān)管，隱患重重，這種模式是沒有未來的。”

另據(jù)透露，部分P2P平臺不斷進行線下門店的擴張，有的是為了稀釋壞賬，也有的是為了引進風投的需要。

積木盒子聯(lián)合創(chuàng)始人、首席運營官魏偉指出，線下模式最大的問題是運營成本和道德風險高。據(jù)了解，此前，坊間曾爆出深圳某P2P平臺一門店的負責人卷款200萬跑路的消息。

魏偉認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的價值，就在于利用科技力量，解決傳統(tǒng)金融行業(yè)中的問題。如果P2P平臺仍采用傳統(tǒng)銀行的資產(chǎn)銷售方式，用線下理財公司來獲取資產(chǎn)，即便資產(chǎn)、銷路良好，也不應是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

宜信目前正在逐步往線上“轉(zhuǎn)型”,以便規(guī)避政策風險。據(jù)報道，宜信財富理財服務中心從今年三四季度開始削減P2P業(yè)務，銷售的產(chǎn)品基本都是保險、基金等。宜信的出借人和借款人的業(yè)務都是通過在線簽約完成的，宜信所有P2P業(yè)務都在線上。

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