央行整肅市場 第三方支付續(xù)牌或收緊

波譎云詭的支付江湖再陷巨瀾前夜。

經(jīng)歷起起落落，2011年首批27家獲得第三方支付牌照的機構(gòu)，轉(zhuǎn)眼五年牌照期限將滿。臨到續(xù)牌期限，卻偏遇整個互金產(chǎn)業(yè)冷鋒過境。

“可能不止是經(jīng)營預(yù)付費業(yè)務(wù)的第三方支付，做收單的機構(gòu)也可能會面臨續(xù)不了牌的尷尬。”一位接近央行支付結(jié)算司的人士向經(jīng)濟觀察報透露，“去年底到今年，e租寶、中晉、快鹿等上百億規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不斷出事，到底還有多少風險隱藏其中現(xiàn)在還很難準確評估，監(jiān)管部門的壓力也非常大，因此為P2P提供支付通道的機構(gòu)被查得很嚴；另一方面，去年大量二清違規(guī)事件開始涌現(xiàn)，現(xiàn)在央行和銀聯(lián)都在打擊這些違規(guī)行為，在這中間牽扯較深的支付機構(gòu)，續(xù)牌也會比較堪憂。”

2015年1月，上海暢購成為倒閉的第一家經(jīng)營預(yù)付卡業(yè)務(wù)為主業(yè)的支付機構(gòu)，預(yù)付卡業(yè)務(wù)的生存危機開始凸顯。2015年下半年以來，系統(tǒng)性風險逐漸暴露，互聯(lián)網(wǎng)金融開始集體面臨考驗。百億級P2P平臺出事，第三方支付亦牽涉其中：e租寶所使用的第三方支付通道是易寶，中晉曬出“子公司”上海千悅企業(yè)管理有限公司的支付牌照，一位接近中晉人士透露，中晉大量資產(chǎn)已經(jīng)“洗”到了國外，此間易聯(lián)支付有涉及。

3月18日，人民銀行和國家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制的通知》，用于完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制，新規(guī)實施日期被定在了9月6日。距離新規(guī)實施尚有半年時間，上述人士透露，在此期間，監(jiān)管機構(gòu)整肅支付市場的力度還將進一步加大。

一位接近監(jiān)管人士稱，新規(guī)實施之前，還將針對二清等展開專項檢查。至于如何續(xù)牌，央行將根據(jù)各支付機構(gòu)的經(jīng)營狀況進行判斷，并無明確界定標準。

不過，此次支付續(xù)牌會令支付機構(gòu)厘清“二清”迷思嗎？且加速其轉(zhuǎn)型進程？無疑，未來刷卡費率市場化定價賦予支付機構(gòu)更多主動權(quán)，這將或多或少改善收單市場之亂象。

“二清”迷思

所謂“二清”機構(gòu)，是業(yè)內(nèi)的一個專業(yè)話術(shù)，區(qū)別于作為一清機構(gòu)的銀行和擁有第三方支付牌照的機構(gòu)，二清機構(gòu)未獲得央行支付業(yè)務(wù)許可，幾無設(shè)立門檻。在持牌收單機構(gòu)的支持下實際從事支付業(yè)務(wù)，因長期在法外之地游走，大量套現(xiàn)、套碼、跳碼、變造交易等行為與其直接掛鉤。

一位第三方支付副總裁向經(jīng)濟觀察報坦言，二清機構(gòu)在法外之地的野蠻生長早已成為業(yè)內(nèi)眾所皆知的秘密。“二清可以玩的花樣太多了，當然風險也高。”該人士表示。他解釋，資金清算是由支付機構(gòu)直接給到商戶，但是二清模式下，由收單機構(gòu)劃給二清機構(gòu)，有時候二清下面還有三清、四清、五清，資金每多一道，就多一重風險。商戶數(shù)據(jù)都是一清機構(gòu)的名單中隨機匹配的，大筆金額可以拆分成小筆進行匹配，結(jié)算的時候金額也可以改變制造。有時候是人為的，有時候是系統(tǒng)漏洞所致，但偶爾一兩單出現(xiàn)差錯，商戶很難發(fā)覺，只要后臺有系統(tǒng)，無論是一清還是二清機構(gòu)，都可以操作套碼、跳碼。跑路風險也極高，出現(xiàn)大額資金沉淀的時候，這種風險就會被放大。套現(xiàn)通常都是以萬為單位的，因此二清問題背后牽扯到的資金體量龐大，一旦二清機構(gòu)跑路，商戶的錢被卷走，就有可能釀成惡性的社會風險。二清機構(gòu)可以包裝虛假商戶、變造交易信息，但更嚴重的是用戶信息泄露。“去年遭中匯泄露三千多萬持卡人信息事件，導(dǎo)致市場上出現(xiàn)大量的假卡偽卡，所引發(fā)的資金安全風險直到現(xiàn)在，銀行和第三方支付機構(gòu)們還在為此付出代價。”“但是對許多人來說，做二清是一件非常有吸引力的事情。一家持牌經(jīng)營的支付機構(gòu)，自己的技術(shù)團隊就需要幾百號人。二清機構(gòu)多數(shù)都是皮包公司，沒準入門檻，更沒有什么風險管理，許多商戶連實際經(jīng)營業(yè)務(wù)都沒有，其所辦理的POS機常常被用于信用卡套現(xiàn)、從事民間借貸，也可以用來洗錢。”

自2014年以來，手刷開始在市面蔓延，該人士向經(jīng)濟觀察報表示，“手刷模式在很大程度上便利了二清機構(gòu)的運作。比如樂富手刷這樣的產(chǎn)品，去年采取了激活一臺送一臺，循環(huán)送的銷售策略，完全不計硬件成本，二清機構(gòu)獲取通道更加便利，從手續(xù)費和套現(xiàn)的資金中賺利息的錢。”

經(jīng)濟觀察報記者在一代理人士手中見到樂富“一機4費率”的手刷，對方向記者坦言，一機N費率實則就是為了操作套碼。

值得注意的是，二清機構(gòu)釀成的風險事件，一清機構(gòu)要負上大部分的責任。

一位接近銀聯(lián)的人士告訴經(jīng)濟觀察報，支付機構(gòu)樂見，甚至主動推動二清發(fā)展的原因在于“一個是迅速做大規(guī)模，二清機構(gòu)從本質(zhì)上來說就是支付公司的代理商；支付公司報到銀聯(lián)的數(shù)據(jù)可能是走的是縣鄉(xiāng)（目前市場最低費率），但實際就按正常的費率來收，從中賺取差價。”

今年3月，央行針對去年11月開始的抽查結(jié)果，對涉及違規(guī)的銀行和支付公司責令整改。該通報文件顯示，部分被查單位外包商合作管理不規(guī)范，存在外包合作協(xié)議簽訂不規(guī)范、外包機構(gòu)資質(zhì)參差不齊、收單業(yè)務(wù)被外包機構(gòu)再次轉(zhuǎn)包等情況。中信銀行上海分行，中國銀行湖北省分行，上海浦東發(fā)展銀行呼和浩特分行，快錢支付清算信息有限公司，拉卡拉支付有限公司寧波分公司，樂富支付有限公司，現(xiàn)代金融控股（成都）有限公司長春、青島分公司，上海德頤網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司安徽分公司，深圳瑞銀信信息技術(shù)有限公司合肥、內(nèi)蒙古、寧夏分公司，上海華勢信息科技有限公司山東分公司等企業(yè)都牽涉其中。央行通報，責令存在嚴重違規(guī)行為的瑞銀信、現(xiàn)代金控、快錢、樂富4家支付機構(gòu)對違規(guī)行為全面整改，確保合規(guī)經(jīng)營。央行將以上支付機構(gòu)列入重點監(jiān)控對象，并嚴格審核主要出資人變動、高管人員變更等變更事項申請，審慎考慮業(yè)務(wù)續(xù)展。但另一項處罰卻令記者注意到：瑞銀信、現(xiàn)代金控、德頤、華勢和拉卡拉在虛假商戶比例高于65%的地區(qū)遭到了停止收單業(yè)務(wù)的處罰；而樂富公司是整體商戶虛假率高于65%,卻并沒有遭到類似處罰，是否有另行處罰未可知。

經(jīng)濟觀察報獲得一份來自中國銀聯(lián)的數(shù)據(jù)，2016年1月到2月整體POS交易規(guī)模出現(xiàn)了一定程度的縮水，由37426.2億縮水至26532億。其中快錢尤為明顯，由1月934.7億交易規(guī)模萎縮到了358.6億。盡管因春節(jié)關(guān)系，歷年二月份交易規(guī)模都會縮水，銀聯(lián)整體交易量下滑相對合理；但快錢交易量之變動仍顯異常。“有些機構(gòu)就算能夠續(xù)牌，搞不好也會被停新，當然，這是最壞的打算。”上述第三方支付副總裁告訴經(jīng)濟觀察報。

停新在支付行業(yè)并不新鮮。所謂停新，指的是央行叫停第三方支付在部分省市的新商戶拓展，屬于對支付機構(gòu)的較為嚴厲的懲罰手段之一。2014年初，信用卡預(yù)授權(quán)百億危機曾經(jīng)帶來一輪行業(yè)風暴，彼時匯付天下等8家支付公司因?qū)Υ砩坦芸夭涣υ谝恍┦∈斜谎胄欣樟钔Ｖ剐律虘敉卣?，因此失去了傳統(tǒng)收單業(yè)務(wù)的半壁江山。

對于深陷“二清”業(yè)務(wù)的機構(gòu)而言，這無疑是滿心焦灼的一個月。

一位接近監(jiān)管的人士透露，新規(guī)實施之前，對于上半年的經(jīng)營情況，央行還將針對二清等展開專項檢查。至于即將公布的續(xù)牌問題，將根據(jù)各支付機構(gòu)的經(jīng)營狀況進行判斷，并無明確界定標準。

轉(zhuǎn)型迷茫

事實上，近年來，一些行業(yè)積累較深的支付機構(gòu)，多已進入了“支付+”時代，升級轉(zhuǎn)型路徑多樣，卻各有悲喜。

2014年的停新徹底大挫了匯付天下奮戰(zhàn)收單市場的銳氣，此后恢復(fù)業(yè)務(wù)也不復(fù)往日激進。卻利用此前建立的代理商網(wǎng)絡(luò)干起了理財?shù)纳?，似乎找到了全新的生存之道?/p>

同在上海的另一家支付機構(gòu)快錢則走上了另外一條生長道路。

2014年底，萬達以3.15億美元收購快錢68.7%的股權(quán)。“嫁入豪門”之后的快錢在2015年6月祭出大招發(fā)行“穩(wěn)賺1號”.但產(chǎn)品名稱受到一些質(zhì)疑，更因非公募產(chǎn)品不能公開宣傳推廣而曇花一現(xiàn)，之后就鮮見市場動作。私募基金即將正式邁入“牌照”時代之際，和許多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品一樣，快錢的一些理財產(chǎn)品開始面臨資質(zhì)之疑。

央行支付續(xù)牌前夜，中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在中國資產(chǎn)管理市場2015報告上表示，《私募投資基金募集行為管理辦法》已經(jīng)制定完成，月內(nèi)有望正式公布。這則消息對于互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營的非標產(chǎn)品而言，似乎并不是一個利好。

根據(jù)2015年12月中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》，“募集機構(gòu)應(yīng)當在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象調(diào)查程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估，投資者簽字承諾其符合合格投資者標準”且“任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標準募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標的的產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標準。”

沒有公募牌照，私募合格投資人的界定是100萬起投，而來自快錢錢包APP的界面顯示，快錢所經(jīng)營的理財產(chǎn)品依然以100元起投、沒有明確披露產(chǎn)品細節(jié)的快定盈天數(shù)系列和類信托拆分的快定盈萬達北區(qū)等產(chǎn)品為主，未來或?qū)⒚媾R一段尷尬的時間窗口。

樂富也是同樣如此。一方面樂富旗下P2P金錢窩面向商戶和代理商的融資，另一方面這部分資金用于墊付商戶資金以實現(xiàn)“T+0 資金秒到”,金錢窩的產(chǎn)品在合規(guī)性上亦存在“資金池”問題。

拉卡拉借殼西藏旅游實現(xiàn)上市的信息已經(jīng)公示，一TMT風投人士評價認為，今年資本市場將對支付行業(yè)有一定的關(guān)注度。

9月6日以后，收單市場中行業(yè)分類將被徹底取消，呼喚已久的借貸分離也將正式落地。發(fā)卡行借記卡成本不超交易金額0.35%,貸記卡成本費率不超0.45%,發(fā)卡行服務(wù)費成本整體下降。網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費費率水平也將下調(diào)，收單側(cè)則實施市場政府不再干預(yù)。

刷卡費率市場化定價賦予支付機構(gòu)更多主動權(quán)，或?qū)⒓铀傩袠I(yè)優(yōu)勝劣汰，甚至洗牌。一家股份制商業(yè)銀行的電子銀行部總經(jīng)理告訴經(jīng)濟觀察報，這同時也意味著對市場參與者的整體服務(wù)和作業(yè)能力、場景創(chuàng)新能力提出更高的要求。多家支付機構(gòu)負責人也表示期待價格改革的落地，屆時收單市場的亂象將得到大幅改善，支付機構(gòu)能夠聚焦產(chǎn)品和服務(wù)的競爭，創(chuàng)新的價值將得到充分的體現(xiàn)。

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