中行原行長李禮輝：區(qū)塊鏈能否探索出一條靠譜的普惠金融發(fā)展路徑？

最近幾年，普惠金融得到大眾的高度關注，也得到政府的高度重視。國務院發(fā)布了今后5年的《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃》。廣覆蓋、高效率、低成本，是人們對普惠金融的基本需求。在響應大眾訴求的同時，政府當然還要關注金融業(yè)的可靠性和可控性，以確保國家的金融安全和金融穩(wěn)定。互聯(lián)網金融給大家?guī)砹丝旖莸姆?，帶來了以往稀缺的金融資源，但也同時帶來了擴散型的風險，帶來了“成長中的煩惱”。為此，我們需要進一步尋找可行、可信、可靠的普惠金融發(fā)展技術路徑。

近兩年在金融界迅速竄紅的“區(qū)塊鏈”，被寄予數字金融的新期待。國際貨幣基金組織（IMF）在首份數字貨幣報告中指出，區(qū)塊鏈“具有改變金融的潛力”。然而，區(qū)塊鏈技術應用初期的Decentralized、Trustless等特征，在我國被描述為“去中心化”、“去信任”的概念廣為傳播，這引起了一些疑慮：“去中心化”會不會削弱金融審慎監(jiān)管？在“去信任”的技術體系中如何維護商業(yè)信用？

區(qū)塊鏈作為金融創(chuàng)新的重要一環(huán)，但其創(chuàng)新的另一面往往是風險。在防范區(qū)塊鏈自身風險的同時，一個更重要的問題是：人們能否應用區(qū)塊鏈技術，尋找一條靠譜的普惠金融發(fā)展技術路徑？

近日，全國人大財經委委員、中國銀行原行長李禮輝就上述問題分享了自己在區(qū)塊鏈領域的研究心得。

李禮輝認為，區(qū)塊鏈金融的結構特征，是“分布式”而非“去中心化”。

區(qū)塊鏈技術最初應用于比特幣時，其最大特點是采用分布式記賬，即通過構建分布式結構體系和參與者共識協(xié)議，形成不需要中心的大規(guī)模數據庫系統(tǒng)，讓數據具有不可篡改性。現有信息技術系統(tǒng)均由中心服務器實現所有的信息交換和數據存儲。區(qū)塊鏈則通過構建分布式結構體系和參與者共識協(xié)議，形成不需要中心的大規(guī)模數據庫系統(tǒng)。

據他介紹，在金融應用場景中，高頻次是常態(tài)，銀行卡、股票、外匯等金融業(yè)務的交易峰值每秒可達萬筆之上。再加上跨平臺的交易需求，“去中心化”結構無法滿足金融交易要求。不論是數據存儲空間，還是網絡數據同步速度，區(qū)塊鏈金融對硬件的要求都顯著高于比特比。而我國大型金融機構已經建成超高速、大容量、中心化的信息技術系統(tǒng)。大中小型金融機構可共同參與分布式“聯(lián)盟鏈”，其中效率、可靠性與認可度最高的中心節(jié)點可以成為“主中心”。

此外，針對區(qū)塊鏈的應用前景，李禮輝提出了諸多場景，比如票據交易、跨境匯款等。他尤為強調區(qū)塊鏈在加強信息私密性的功能。

“在不同場景的區(qū)塊鏈金融應用研發(fā)中，都必須把有效保護信息作為最重要的技術標準。這是維護金融誠信的要求，也是發(fā)展普惠金融的要求?！崩疃Y輝說。

這種結構其實有很高的硬件需求。一是海量數據存儲需要巨大的空間，二是數據同步需要高速的網絡，三是各個節(jié)點的容納能力需要達標和均衡。一旦每秒產生的交易量超過系統(tǒng)的容納能力，或者超過最弱節(jié)點的容納能力，那么交易就自動進入隊列排隊，耗時遞增，給使用者帶來不良體驗。因此，完全“去中心化”的結構只適用于比特幣這類流量很低、每秒幾筆的交易。而在金融應用場景中，高頻次是常態(tài)，銀行卡、股票、外匯等金融業(yè)務的交易峰值每秒可達萬筆之上。同時，金融產品和服務通常是跨平臺的。例如，應用區(qū)塊鏈技術構建數字票據，就必須解決數字票據交換系統(tǒng)與資金清算系統(tǒng)的實時對接問題。對于高頻次、跨平臺的金融應用場景，區(qū)塊鏈技術發(fā)展初期的“去中心化”結構顯然無法適應。

正因為如此，在區(qū)塊鏈技術規(guī)?；瘧玫难邪l(fā)和實驗中，近年出現的“私有鏈”和“聯(lián)盟鏈”，選擇的是多中心的“分布式”結構。IBM、微軟、R3聯(lián)盟正在研發(fā)和實驗的，也是“分布式賬本”技術。我們看到，隨著區(qū)塊鏈技術的迭代演進，“去中心化”已經不再是區(qū)塊鏈的固有特征，更談不上是區(qū)塊鏈的“精髓”。因此，我建議把“分布式”定義為區(qū)塊鏈金融的主要技術特征。

在經濟可行性方面，我國的金融基礎設施比較發(fā)達，大型金融機構已經建成超高速、大容量、中心化的信息技術系統(tǒng)。在區(qū)塊鏈技術應用中，組建大中小型金融機構共同參與的分布式“聯(lián)盟鏈”，實現現有系統(tǒng)與創(chuàng)新系統(tǒng)的無縫鏈接，金融機構不論大小，都可以共享互聯(lián)互通的技術平臺，為更多的客戶提供金融服務，有利于發(fā)展普惠金融，也有利于充分利用現有科技資源，達到節(jié)約投資、節(jié)約交易成本、確保交易速度、實現合規(guī)控制的目標。

而且，金融的本質是用別人的錢做自己的生意，就一定要裝進法律和監(jiān)管的籠子里。新技術的金融應用不可“任性”，不必“去中心化”，更不能“去政府”、“去監(jiān)管”。

需要注意的是，在分布式結構中，“多中心”之間存在競爭性合作關系，只有效率最高、可靠性最高的中心，才有可能被大多數參與者認可，也才能成為“主中心”。金融監(jiān)管機構對各項金融交易的監(jiān)督和控制，必須通過主中心和多中心來實現。有關金融監(jiān)管的法律規(guī)則，只有成為分布式結構中參與者共同認可的技術規(guī)則，才可能有效實施。

李禮輝表示，區(qū)塊鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融以至于互聯(lián)網金融的又一特征，是自定共識規(guī)則、自動實施規(guī)則、用技術信任加持商業(yè)信用的能力。

市場經濟環(huán)境下的信用建立在契約原則的基礎上。信用形成的傳統(tǒng)模式是，基于共同的規(guī)則，通過可信任的中央節(jié)點（比如人民銀行征信中心）或者支付平臺（比如支付寶），驗證信息，執(zhí)行規(guī)則，積累信任。區(qū)塊鏈金融可以用技術方法落實契約原則，解決信任問題。通過共識協(xié)議和可編程的智能合約形式，可以制定和執(zhí)行交易各方認同的商業(yè)條款，可以引入法律規(guī)則和監(jiān)管控制節(jié)點，確保價值交換符合契約原則和法律規(guī)范，避免無法預知的交易風險。這種功能，可以建立互信、創(chuàng)造信用，可以節(jié)約信用形成所需的時間和成本，能夠容納更多的金融業(yè)者，因而有利于普惠金融的發(fā)展。

進一步分析，區(qū)塊鏈通過數學方法解決信任問題，所有的規(guī)則都以算法程序表達，只要信任共同的算法程序就可以建立互信，創(chuàng)造信用。區(qū)塊鏈可以實現點對點的價值傳遞，可編程性的引入使得交易雙方在價值傳遞時可以嵌入相應的編程腳本，形成“智能合約”，便于處理一些特定的交易模式。因此，基于區(qū)塊鏈的價值交換活動都可以通過編程化的方式，對用途、方向和各種限制條件做到協(xié)議控制。

在區(qū)塊鏈應用場景中，技術性的程序信任可以在一定范圍、一定程度取代商業(yè)信用，但并非否定或去除傳統(tǒng)的信任方式。實質上不是去信任，而是用技術信任加持商業(yè)信用，這有利于契約關系和契約原則的維護和執(zhí)行，有利于維護金融誠信，應該更加切合市場經濟需求。

契約精神是市場經濟社會的支柱，體現契約精神的契約關系和契約原則，以及上升到公法領域的公權力，對于建立良好秩序、保障市場經濟健康運行具有基礎性的意義。在市場經濟社會中，契約原則一般是通過良俗的推行、法律的實施、合約的履行來實現的。良俗是約定俗成的文明理念和行為準則，法律是寫在紙上的規(guī)則，合約既有白紙黑字的約定也有口頭的承諾。這就存在一個可能被利用的“縫隙”：違背良俗、冒犯法律、背離合約的行為有時難以在實施的過程中被及時制止和糾正。

現代社會產生的信息是海量的、幾何級增長的。信息大致可以區(qū)分為共享信息、專有信息、私密信息。共享信息的價值在于真實，必須維護其權威性；專有信息的價值在于歸屬，必須維護其知識產權；私密信息的價值在于可靠，必須維護其安全。互聯(lián)網的發(fā)展極大促進了信息的生產和傳播，但往往難以證明共享信息的真?zhèn)?，難以確認專有信息的所有權，難以保護私密信息的安全。在互聯(lián)網和移動服務平臺上，當前的突出問題一是偽造共享信息進行詐騙，二是盜用私密信息進行詐騙。信息得不到有效保護，損害了大眾的利益，也在很大程度上影響了大眾化金融服務的進一步普及。

區(qū)塊鏈技術理論上可以提供信息保護的新屏障。區(qū)塊鏈的分布式功能，通過構建分布式數據庫系統(tǒng)和參與者共識協(xié)議，能夠保護數據的完整性。區(qū)塊鏈的時間戳功能，通過生成一定時間段的信息區(qū)塊以及區(qū)塊之間首尾相連的數據鏈，能夠形成可追本溯源、可逐筆驗證、不可篡改、不可偽造的數據；每個參與者在生成信息區(qū)塊時加蓋時間戳，能夠證明原創(chuàng)性和所有權歸屬。區(qū)塊鏈的非對稱加密功能，有利于保護信息的私密性。

在不同場景的區(qū)塊鏈金融應用研發(fā)中，都必須把有效保護信息作為最重要的技術標準。這是維護金融誠信的要求，也是發(fā)展普惠金融的要求。

另外，區(qū)塊鏈技術的金融應用，已經出現一些值得關注的動態(tài)。

（1）“自流通貨幣”監(jiān)管缺失

類似于比特幣、自稱為“數字貨幣”的“自流通貨幣”陸續(xù)出現，在參與者認可的范圍內已經可以作為支付工具和記賬單位，但它目前是無國別、無監(jiān)管、無法律責任主體的。這類游離于監(jiān)管之外的“自流通貨幣”有可能成為洗錢和非法融資的工具。必須注意防止新的技術被用于非法領域。

（2）區(qū)塊鏈技術存在風險隱患

前不久發(fā)生了以太坊自治組織TheDAO眾籌資金被劫持、Bitfinex交易所比特幣被盜的兩起大事件，暴露了區(qū)塊鏈現有技術結構存在的缺陷，包括智能合約編程漏洞、交易系統(tǒng)漏洞和記賬系統(tǒng)漏洞。這說明，新技術開啟新應用，也會帶來新風險。

（3）區(qū)塊鏈技術的金融應用還存在技術瓶頸

從已經公布的研發(fā)成果看，在區(qū)塊鏈的“共識算法”、“加密算法”、“智能合約”等核心基礎技術領域，已有一些進展，但尚未達到生產級別。一些專家預計，區(qū)塊鏈核心基礎技術要取得突破，實現規(guī)模化應用，可能需要1-3年的時間。

從金融監(jiān)管視角來觀察，當前的重要課題是，積極做好準備，迎接區(qū)塊鏈技術在金融上的規(guī)?；瘧茫七M普惠金融發(fā)展。

第一、制定技術規(guī)則和法律規(guī)則

鑒于區(qū)塊鏈金融的“分布式”和“自規(guī)則”特征，在區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管方面，不僅需要法律規(guī)則，同樣需要技術規(guī)則，而當前正是監(jiān)管介入的合適時機。政策制定者需要充分認識技術規(guī)則對于金融監(jiān)管的重要性和必要性，準確分析和判斷技術規(guī)則與法律規(guī)則各自的優(yōu)缺點，把握兩者之間的相互影響，將技術規(guī)則納入監(jiān)管體系，優(yōu)化設計，提高監(jiān)管效率，降低合規(guī)成本。我也建議，國家集中力量，加大投入，一方面動員國有金融機構和科技機構，一方面更多扶持民營企業(yè)和創(chuàng)客創(chuàng)投，加快區(qū)塊鏈基礎技術研發(fā)，爭取形成具有我國自主產權的技術成果。

第二、金融風險管控要適應新的技術結構

在區(qū)塊鏈技術應用方面，平民百姓更加關心的是如何把復雜的經濟生活變得簡單易行。例如，將區(qū)塊鏈技術應用于跨境匯款，以節(jié)省時間，便捷支付；將智能合約引入證券的發(fā)行、交易和結算，使證券交易變得簡單直接；在奢侈品溯源、醫(yī)療保健、物聯(lián)網等領域應用區(qū)塊鏈技術，以提高效率，節(jié)約成本。監(jiān)管部門更加關心的應該是如何采取有效的風險管控措施，確保金融安全。應用高新技術，必須注意防范技術壟斷風險和技術性操作風險，必須構建預防道德風險的技術“防火墻”。在金融領域規(guī)模化應用高新技術，必須通過安全性、可靠性認證。在不同場景的區(qū)塊鏈技術應用中，必須對智能合約、時間戳、密鑰等核心編程的安全性、穩(wěn)定性、可靠性，做專業(yè)的分析和權威的驗證?；趨^(qū)塊鏈分布式的特性，無法照搬中心化數據庫結構下的安全控制措施來應對黑客攻擊等風險事件，必須針對新的技術結構，研發(fā)新的風險管控技術和應急措施。

區(qū)塊鏈技術的金融應用，已初步形成齊頭并進的格局。IBM聯(lián)合全球最大的開源社區(qū)Linux共同開發(fā)超級賬本計劃。微軟在云平臺上部署區(qū)塊鏈基礎工具。R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟集合50多家大銀行，研究分布式賬本技術在金融市場中的跨界應用。一些國家的政府部門一方面投資研發(fā)金融領域、行政領域的區(qū)塊鏈技術應用，一方面研究如何對抗區(qū)塊鏈技術被非法應用。我國的“金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟”，集結微眾銀行、平安銀行、招銀網絡、恒生電子、京東金融、騰訊、華為、銀鏈科技、深圳金融信息服務協(xié)會等31家成員。

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