北大黃卓：征信可從貸前和貸后緩解信息不對稱，央行征信中心與民營征信企業(yè)互為補充

文丨黃卓北京大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心副主任、高級研究員

聲明：本文系作者在近期北京大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心（IIF）首屆年會上就IIF課題《數(shù)字技術推動普惠金融》所做演講實錄，轉載請注明出處。文章僅代表作者個人觀點，不代表IIF及其所在機構意見。

征信在貸前貸后兩端緩解信息不對稱

信息不對稱是金融風險，特別是借貸業(yè)務風險的重要內容之一。在借貸業(yè)務中，信息不對稱又可以被進一步分為兩部分：貸前和貸后。貸前的信息不對稱主要是指投資人難以識別借款人的風險類別。一個傳統(tǒng)的解決方法是人工調查，但成本很高。貸后的信息不對稱就是道德風險，即借款人沒有盡最大努力還錢。傳統(tǒng)的解決方法主要有提供擔保、抵押品、風險保證金等。

但是對于普惠金融的對象來說，上述方法往往不能奏效。因為低收入個體和一些中小微企業(yè)有以下三個特點：第一，缺乏傳統(tǒng)金融服務的信用記錄；第二，缺乏抵押品;第三，交易金額偏小。這就使得傳統(tǒng)的人工調查在個人征信中的成本過高，普惠金融用戶實際上很難被傳統(tǒng)金融服務覆蓋。

征信系統(tǒng)可以從貸前和貸后兩個方面來緩解信息不對稱。

在降低貸前風險方面，利用征信評分或者是征信報告，以最低成本了解一個人的信用狀況。在貸后風險方面，由于征信分決定了用戶未來獲得信用服務的能力，所以也可以將信用分看作借款人的一種“資產”或隱性抵押品。借款人出于減少“資產”損失的考慮，就會盡量還款，從而緩解信息不對稱。

當前征信體系對普惠金融支持力度有待提高

我國的征信體系建設起步比較晚，基礎比較弱，但發(fā)展速度非?？?，基本建成了以央行征信中心為核心的征信體系。我們2003年成立征信管理局，2006年成立央行征信中心，即使加上前期的籌備時間，我們也是在短短幾十年內就建成了全國統(tǒng)一的征信系統(tǒng)——企業(yè)和個人信用信息基礎數(shù)據(jù)庫，或者叫做金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫。隨著一系列征信監(jiān)管條例的出臺，整個征信體系已經相對完善，相當于在幾十年時間內建成了發(fā)達國家通過幾百年的努力才建立起的征信體系，應該說是取得了非常大的成績。

但是，當前的征信體系在面對金融市場的新變化和發(fā)展普惠金融的新要求時，還是存在一些不足的地方，主要體現(xiàn)在：

第一，信用信息覆蓋面還不夠高。特別是剛才沈老師提到的，我國8.8億人里只有3.8億人有一些信用信息，剩下約5億人實際上還沒有有效的信用信息。這主要是因為央行征信信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)大部分來源于銀行等金融機構，特別是放貸機構。如果你沒有被傳統(tǒng)放貸機構服務過，就難以建立你的信用記錄。

第二，目前的征信中心系統(tǒng)主要是服務于傳統(tǒng)金融機構和借貸業(yè)務。其在接入方面仍有較多限制，并未有效納入新興的小微金融機構等普惠金融服務對象的信用信息。

第三，提供征信服務的央行征信中心是一個事業(yè)單位。其好處是，作為一個公共征信機構，事業(yè)單位更有公信力，也更穩(wěn)定。同時也可能存在一些公共機構固有的潛在弊端，包括缺乏足夠的競爭，在改進運營效率、技術升級和產品豐富度上有待加強。

政策建議

我們應加快結合目前的互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術，深化征信體系建設，服務普惠金融發(fā)展。主要體現(xiàn)在：

第一，加快征信行業(yè)市場化進程，構建多層次征信體系。我國征信市場的空間巨大，但整個金融市場的發(fā)展并不均勻，特別是普惠金融方面的短板較為明顯。因此，我認為僅靠一家央行征信中心可能難以滿足市場需求。值得肯定的是，我國征信系統(tǒng)的民營化進程已經開啟，八張牌照正在審核當中。在一個多層次征信體系中，央行征信中心作為一個公共征信機構提供基礎的征信服務和維護基礎的信用數(shù)據(jù)庫。民營征信公司則提供一些新的服務，與央行征信中心互為補充。

央行征信中心作為一個公共征信機構，需要保持一個穩(wěn)定的征信系統(tǒng)，所以很難嘗試和探索出優(yōu)質的新型征信服務，但是民營征信公司能夠提供一些差異化和場景化的征信服務。比如在目前八家征信公司中，有一些金融平臺或者社交平臺，自身就能獲取大量數(shù)據(jù)，并從中提煉出征信信息。另一些公司在一些垂直細分領域擁有獨特的數(shù)據(jù)，可以更好地服務特定行業(yè)或征信場景。還有一類公司，雖然并不以征信為主業(yè)，但可以為不同企業(yè)或個人提供征信服務。

同時，民營征信公司還能夠在一些準金融產品和準借貸業(yè)務中發(fā)揮優(yōu)勢?！皽式鹑凇焙汀皽式栀J”就是指一些具備一定金融屬性和借貸屬性的非傳統(tǒng)借貸業(yè)務，比如租車、租房，旅游、住宿、婚戀等。這些領域很難被傳統(tǒng)征信系統(tǒng)有效覆蓋，但卻可以在民營征信平臺獲得服務。

第二，利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術擴展征信信息來源和多樣性，助力普惠金融開展。以移動互聯(lián)技術為例，它讓我們可以隨時隨地開展金融服務，同時也不斷地產生出各種各樣的數(shù)據(jù)，其中就包括可能與信用有關的數(shù)據(jù)。這些非傳統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)，可以幫助我們在傳統(tǒng)征信記錄尚不完善時，逐漸建立一些新型征信記錄，提高普惠金融服務對象獲取信貸服務的能力。

最后，普及信用教育，完善社會信用體系。這一建議主要基于征信系統(tǒng)的網(wǎng)絡效應——征信系統(tǒng)納入的用戶越多，使用征信服務的用戶越多，征信的價值就越大。就我個人的研究經驗而言，我覺得普通用戶對征信還不夠了解。當然這一方面是因為你只有在選擇標準的金融和銀行借貸業(yè)務時才會接觸到傳統(tǒng)征信服務。但是數(shù)字征信和平臺型征信服務可以在準金融產品和準借貸業(yè)務中，讓用戶逐步了解征信體系，并開始關注和努力提高自己的信用。這正是建立社會信用體系所不可或缺的。

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