近百家保險(xiǎn)公司償付能力下降 兩家未達(dá)標(biāo)

2月8日訊，保險(xiǎn)公司2016年第四季度償付能力報(bào)告日前陸續(xù)出爐。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月7日，已有123家保險(xiǎn)公司披露了2016年第四季度償付能力報(bào)告。其中，94家保險(xiǎn)公司償付能力較第三季度出現(xiàn)下滑，占比達(dá)76%；與2016年三季度末相比，保險(xiǎn)公司償付能力仍延續(xù)了下降趨勢。

延續(xù)下降趨勢

截至昨日，123家已披露償付能力報(bào)告的保險(xiǎn)公司中，有56家壽險(xiǎn)公司，核心償付能力充足率中位數(shù)為193%;63家財(cái)險(xiǎn)公司，核心償付能力充足率中位數(shù)為307%;4家再保險(xiǎn)公司，核心償付能力充足率中位數(shù)為254%。

具體來看，人身險(xiǎn)公司中償付能力較三季度末下降的有44家;財(cái)險(xiǎn)公司中下降的有47家;再保險(xiǎn)公司中有3家下降。

壽險(xiǎn)公司中，中華聯(lián)合人壽、華匯人壽、中韓人壽下降幅度位居前三。

前海財(cái)險(xiǎn)、海峽金橋、珠峰財(cái)險(xiǎn)3家“新生代”財(cái)險(xiǎn)公司償付能力較第三季度降幅居前。這幾家公司成立時(shí)間較短，業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，即便下降，償付能力仍遠(yuǎn)超監(jiān)管要求。

雖然第四季度末保險(xiǎn)公司償付能力呈現(xiàn)下降趨勢，但總體來看，償二代運(yùn)行以來，行業(yè)整體償付能力充足穩(wěn)定。2016年第三季度末，產(chǎn)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司償二代下的平均綜合償付能力充足率分別為278%、250%、418%，平均核心償付能力充足率分別為255%、227%、418%，均遠(yuǎn)高于100%和50%的達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。償付能力不達(dá)標(biāo)的公司從2015年第一季度的13家降至2016年6月末的3家，達(dá)標(biāo)公司的數(shù)量占比達(dá)98%。

兩家償付能力未達(dá)標(biāo)

償二代考核體系下，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率被要求分別保持在50%和100%以上。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2月7日，已經(jīng)披露了2016年第四季度償付能力報(bào)告的123家保險(xiǎn)公司中，僅兩家償付能力未達(dá)標(biāo)——中法人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為-140.31%，新光海航人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為-116.45%。在2016年三季度末，這兩家保險(xiǎn)公司償付能力充足率已經(jīng)為負(fù)。

不過，去年11月份，中法人壽董事會(huì)已通過增資擴(kuò)股方案，引入兩家新股東，增資后注冊資本將由當(dāng)前2億元增加至15億元，償付能力嚴(yán)重不足的局面有望得到改善。

值得一提的是，此前同樣償付能力嚴(yán)重不足的中融人壽，已于去年11月份完成增資40億元，綜合償付能力充足率由2016年三季度末的-41.91%提升至131.3%。

雖然大部分公司達(dá)到了監(jiān)管要求，但部分壽險(xiǎn)公司償付能力正在逼近監(jiān)管紅線。前海人壽、富德生命人壽核心償付能力充足率分別為56.23%、75%;瑞泰人壽、恒大人壽、前海人壽、和諧健康、富德生命人壽綜合償付能力充足率分別為108.31%、109.68%、112.47%、113.67%、114%。

流動(dòng)性管理挑戰(zhàn)增加

去年二季度以來，隨著理財(cái)險(xiǎn)被裝進(jìn)“籠子”，銷售理財(cái)險(xiǎn)排名靠前的保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增速出現(xiàn)拐點(diǎn)，流動(dòng)性問題受到關(guān)注。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然行業(yè)整體流動(dòng)性充足，但不少公司綜合流動(dòng)性比率出現(xiàn)下降，并將通過多種措施來管理流動(dòng)性。

富德生命人壽四季度末測試顯示，該公司3個(gè)月內(nèi)綜合流動(dòng)性比率167%，比上季度測試的316%下滑149個(gè)百分點(diǎn)。在基準(zhǔn)情形下，未來三四季度現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為凈流出。生命人壽解釋稱，因?yàn)樵搲毫η榫皽y試的條件非常嚴(yán)格，新業(yè)務(wù)簽單保費(fèi)僅降至上年度的20%，極大增加了現(xiàn)金流壓力，且不允許公司出售相應(yīng)資產(chǎn)，故未來三年凈現(xiàn)金流均為負(fù)。

為維持現(xiàn)金流，生命人壽表示將持續(xù)對資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化，盤活存量資產(chǎn);在現(xiàn)金流存在嚴(yán)重缺口等特殊情況下，可以提前退出非戰(zhàn)略性持有的項(xiàng)目，以滿足公司現(xiàn)金流需求。

天安財(cái)險(xiǎn)四季度償付能力雖然有提升，但是綜合流動(dòng)性比率從上季度450%下降到103%。據(jù)披露，公司未來3個(gè)月以內(nèi)和1年以內(nèi)的綜合流動(dòng)比率分別為103.21%、116.21%，雖然指標(biāo)均大于100%，但是流動(dòng)性并不充裕。

數(shù)據(jù)顯示，該公司一年以上的綜合流動(dòng)比率為38.93%，說明該公司在2018年面臨較大的現(xiàn)金流壓力，需要進(jìn)一步加強(qiáng)負(fù)債端銷售管理和資產(chǎn)端配置管理，以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，確保到期債務(wù)的及時(shí)兌付。

不過，在極端壓力測試情景下，天安財(cái)險(xiǎn)的流動(dòng)性覆蓋率達(dá)到837%，遠(yuǎn)高于200%的安全線，這表明該公司配置了較為充足的流動(dòng)性資產(chǎn)，以滿足未來現(xiàn)金流需要。

“保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流籌劃與公司的發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，單一指標(biāo)的增加或減少只是一個(gè)維度。”普華永道中國保險(xiǎn)行業(yè)合伙人周星表示，隨著新業(yè)務(wù)增長的放緩，各公司在流動(dòng)性管理上應(yīng)根據(jù)自身情況采取不同的策略。

生成海報(bào)

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