網(wǎng)貸“銀行存管”一錘定音 第三方支付不能再管錢(qián)

文｜證券時(shí)報(bào) 劉筱攸

2月24日訊，聞聲許久終見(jiàn)人。

昨日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)手十部委正式頒布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》。這一紙讓龐大網(wǎng)貸交易資金監(jiān)管有規(guī)可循、有法可依的操作細(xì)則，距離互聯(lián)網(wǎng)金融頂層設(shè)計(jì)文件《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》的出爐，整整晚了一年半。

陳若谷/制表 彭春霞/制圖

在頻發(fā)的平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)、激增的壞賬率和高企的合規(guī)成本等多重因素疊加作用下，“銀行存管”一直難以落地。銀行不進(jìn)，第三方支付不退，長(zhǎng)時(shí)間成為網(wǎng)貸資金存管的主要格局。

隨著網(wǎng)貸整頓步入收尾階段，存管指引的出爐將會(huì)倒逼行業(yè)上演兩個(gè)可預(yù)見(jiàn)的變化：一是第三方支付讓出最后江山，聯(lián)合存管模式全部停擺，已接入該模式的P2P整改;二是無(wú)數(shù)小平臺(tái)將會(huì)爭(zhēng)先恐后完成備案登記，因?yàn)檫@是接入銀行存管的前置條件。

這兩種變化，都會(huì)在將要來(lái)到的六個(gè)月內(nèi)悉數(shù)發(fā)生。

聯(lián)合存管模式將清退

2015年7月18日，“銀行存管”的提法第一次官方性地出現(xiàn)在了互金指導(dǎo)意見(jiàn)里。而在此之前的兩年多時(shí)間里，業(yè)界對(duì)于資金賬戶(hù)監(jiān)管的叫法一度是“資金托管”，而托管的主體絕大部分都是第三方支付。

去年網(wǎng)貸資金存管的征求意見(jiàn)稿出臺(tái)后，監(jiān)管明令銀行才能為投融資雙方開(kāi)立資金賬戶(hù)的意圖已經(jīng)十分明朗和堅(jiān)決。于是，曾經(jīng)的托管主力軍第三方支付與銀行開(kāi)始聯(lián)手，推出了一度大行其道的“聯(lián)合存管”模式——由銀行開(kāi)設(shè)平臺(tái)存管賬戶(hù)，同時(shí)開(kāi)放結(jié)算通道接口給第三方支付，第三方支付再依據(jù)平臺(tái)指令調(diào)撥資金。

而《存管指引》的出爐，宣告了這種模式最終出局。該指引強(qiáng)調(diào)了銀行開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，并表示第三方支付機(jī)構(gòu)作為非銀金融機(jī)構(gòu)，本身并不具備存管人的業(yè)務(wù)主體資格。

一位大型城商行資產(chǎn)托管部人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，在該行推出的存管模式里，平臺(tái)需要開(kāi)立三類(lèi)賬戶(hù)：銀行存管總賬戶(hù)、平臺(tái)自有資金賬戶(hù)和風(fēng)險(xiǎn)備付金/保證金賬戶(hù)。存管總賬戶(hù)管理投資人交易資金，由網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)送數(shù)據(jù)并且下達(dá)指令，銀行進(jìn)行款項(xiàng)劃撥?？傎~戶(hù)下設(shè)有很多虛擬子賬戶(hù)，每一個(gè)賬戶(hù)記錄每一筆交易資金的流向，虛擬子賬戶(hù)和交易賬戶(hù)互為綁定。平臺(tái)自有資金賬戶(hù)為平臺(tái)自身的對(duì)公賬戶(hù)，隔離存放自有資金。風(fēng)險(xiǎn)備付金/保證金賬戶(hù)也稱(chēng)為增信賬戶(hù)。如果平臺(tái)有擔(dān)保公司，那么擔(dān)保公司需存一定保證金于該賬戶(hù)下;如果沒(méi)有，那么平臺(tái)是將自身一定比例的風(fēng)險(xiǎn)備付金存于該賬戶(hù)下。而這個(gè)賬戶(hù)的資金，只有在平臺(tái)發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，通過(guò)銀行同意才能夠動(dòng)用。

這也是目前業(yè)界主流的“大賬戶(hù)+虛擬賬戶(hù)”模式。

此外，還有一種同樣在目前看來(lái)合規(guī)的形式，即二類(lèi)賬戶(hù)模式。通常提供該模式的銀行會(huì)將存管業(yè)務(wù)放在直銷(xiāo)銀行部門(mén)來(lái)完成。在這一模式下，存管銀行還會(huì)為投資人和借款人單獨(dú)開(kāi)立二類(lèi)電子賬戶(hù)。但采用這種模式的銀行并不多，因?yàn)檫@對(duì)用戶(hù)開(kāi)戶(hù)要求、賬戶(hù)驗(yàn)證、支付額度有更為嚴(yán)格的要求。

總之，兩種模式都是為了銀行對(duì)平臺(tái)的自有資金和客戶(hù)資金分賬管理，而且為交易資金開(kāi)具單獨(dú)的資金結(jié)算賬戶(hù)。而各家銀行收費(fèi)模式不一，通常分為三種：按貸款余額的一定比例征收、按交易筆數(shù)收取和按年費(fèi)收取。

第三方支付將出局？

此前盤(pán)踞P2P存管業(yè)務(wù)已久的第三方支付，到底是徹底出局，還是依舊可以生存?

對(duì)此，富友支付總裁吳偉認(rèn)為，雖然存管的主體不可能再是第三方支付，但指引并沒(méi)有限制支付公司與銀行合作。存管方案包含業(yè)務(wù)管理和交易校驗(yàn)功能,充值、提現(xiàn)、繳費(fèi)等資金清算功能，交易密碼或其他有效的指令驗(yàn)證等三大功能。支付公司仍舊可以為銀行提供技術(shù)解決方案和咨詢(xún)服務(wù)，幫助網(wǎng)貸從支付充值到交易，再到回款提現(xiàn)等諸多環(huán)節(jié)達(dá)到流暢的效果。

某股份行托管部人士也告訴記者，如果投資人的資金賬戶(hù)并沒(méi)有開(kāi)立在存管行，那么存管行還是會(huì)通過(guò)第三方支付進(jìn)行資金的跨行劃轉(zhuǎn)，因?yàn)橥ǖ蕾M(fèi)用更為低廉而且速度更快。

融360網(wǎng)貸分析員韓騰則概括了上述各方意見(jiàn)：監(jiān)管否定聯(lián)合存管模式，強(qiáng)調(diào)的是銀行要親自履行存管職責(zé)去進(jìn)行賬戶(hù)開(kāi)立、交易信息處理、交易密碼驗(yàn)證等操作。聯(lián)合存管模式中，把這些職責(zé)交給第三方支付來(lái)完成是不合規(guī)的，但是除此之外的一些信息處理及技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，不會(huì)改變存管履責(zé)主體。

銀行已在布局

根據(jù)第三方監(jiān)測(cè)平臺(tái)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，截至2017年1月底， P2P貸款余額增至8560.95億元，環(huán)比去年12月底增加了4.88%;同時(shí)，歷史累計(jì)成交量達(dá)到3.65萬(wàn)億元，較去年同期的1.5萬(wàn)億增長(zhǎng)幅度達(dá)到143.33%。

網(wǎng)貸資金合規(guī)存管的進(jìn)展依舊緩慢。銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人就《存管指引》答記者問(wèn)時(shí)就表示，目前，專(zhuān)項(xiàng)整治工作摸底排查階段已經(jīng)結(jié)束，其中資金存管落實(shí)不到位的問(wèn)題比較突出。據(jù)第三方不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，完成系統(tǒng)對(duì)接的P2P有90多家，占P2P機(jī)構(gòu)總數(shù)的4%。

記者在網(wǎng)貸之家拿到的最新數(shù)據(jù)是，截至2月20日，落實(shí)存管系統(tǒng)對(duì)接的平臺(tái)增加了23家，達(dá)到113家，占比較去年末的4%上升到了4.83%。還有更多的平臺(tái)在路上，已簽訂協(xié)議、還未正式上線(xiàn)系統(tǒng)的平臺(tái)，另外還有93家。

記者經(jīng)多方調(diào)查了解到，目前已經(jīng)推出存管服務(wù)的30多家銀行中，不少將該項(xiàng)業(yè)務(wù)放在二級(jí)部門(mén)來(lái)運(yùn)作，但均能保障存管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的獨(dú)立性。最早運(yùn)作該項(xiàng)業(yè)務(wù)、系統(tǒng)成熟度頗受追捧的民生銀行(600016)，存管業(yè)務(wù)由金融市場(chǎng)條線(xiàn)的資產(chǎn)托管部運(yùn)營(yíng);上海銀行是由新型機(jī)構(gòu)部下設(shè)的資產(chǎn)托管部運(yùn)營(yíng)、江蘇銀行是由網(wǎng)絡(luò)金融部和托管部共同運(yùn)作，另外不少股份行是由網(wǎng)絡(luò)金融部負(fù)責(zé)。而包商銀行是少數(shù)的將互金存管置于一級(jí)部門(mén)來(lái)運(yùn)營(yíng)的銀行，由數(shù)字銀行事業(yè)部負(fù)責(zé)。

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