36%還是100%？為現(xiàn)金貸利率劃線是個(gè)偽命題

高壞賬、高利率、無(wú)風(fēng)控.......現(xiàn)金貸行業(yè)被貼上了這些標(biāo)簽的同時(shí)，又恰迎來(lái)整頓。4月10日，銀監(jiān)會(huì)首提現(xiàn)金貸，明確要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作。

行業(yè)各方圍繞著現(xiàn)金貸，爭(zhēng)論不休。有的以道德立論，有的從市場(chǎng)需求出發(fā)，最核心的焦點(diǎn)，在于現(xiàn)金貸的借款利率。

有人堅(jiān)持說(shuō)年化利率超過(guò)36%是高利貸，是打擊對(duì)象；但現(xiàn)金貸行業(yè)內(nèi)人士卻說(shuō)低于100%的年化利率玩不下去。喧囂之中，誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)？監(jiān)管若一錘定音，又該不該給現(xiàn)金貸劃出利率紅線？

給現(xiàn)金貸劃利率紅線是偽命題？

現(xiàn)金貸，業(yè)內(nèi)一般以狹義概念認(rèn)定，將其限定在借款期限7-30天、金額在500-3000元左右的超短期小額現(xiàn)金貸款，一般按照日或周計(jì)息，還有其他各類(lèi)服務(wù)費(fèi)用。就該類(lèi)貸款產(chǎn)品與其相關(guān)討論，網(wǎng)貸之家同業(yè)內(nèi)各方面人士做了深入交流。

過(guò)度關(guān)注現(xiàn)金貸利率，有人急于一步到位地設(shè)定利率限制，恐不能解決社會(huì)的根本問(wèn)題。上海一家現(xiàn)金貸平臺(tái)高管向網(wǎng)貸之家表示，“銀行、支付寶、消費(fèi)金融公司、P2P等金融機(jī)構(gòu)所服務(wù)的用戶(hù)是不一樣的：場(chǎng)景不一樣，用戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)也不一樣，對(duì)應(yīng)的貸款利率自然不一樣。而現(xiàn)金貸的用戶(hù)更極端，大多針對(duì)無(wú)信用記錄的客戶(hù)，且要求短周期、快放款，和傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品在利率上沒(méi)有可比性?！?/P>

“也許是受傳統(tǒng)監(jiān)管思路影響，讓人習(xí)慣性將現(xiàn)金貸產(chǎn)品同傳統(tǒng)金融產(chǎn)品作比較，習(xí)慣性想為其設(shè)計(jì)一條清晰的利率紅線。”一位不愿具名的行業(yè)觀察人士表示，如果大家真正了解民間高利貸活動(dòng)及其背后的非法催收，就會(huì)理解公開(kāi)透明的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，其實(shí)對(duì)很多信用白戶(hù)或者有過(guò)不良記錄的人來(lái)說(shuō)，是個(gè)難得的融資渠道。

在信貸圈中，所謂信用白戶(hù)，是指沒(méi)有信用記錄的人。信用記錄是判斷一個(gè)人信用好壞的重要依據(jù)，如果這項(xiàng)重要憑證是空白的，銀行和貸款機(jī)構(gòu)也就不敢輕易放貸了。

不同用戶(hù)對(duì)應(yīng)不同的現(xiàn)金貸產(chǎn)品，從業(yè)者角度出發(fā)，他們更關(guān)心用戶(hù)群體是怎么樣的人，從而為其精準(zhǔn)定價(jià)。上述現(xiàn)金貸平臺(tái)高管認(rèn)為，現(xiàn)在討論本末倒置了，大家更應(yīng)該做的，是要去了解現(xiàn)金貸服務(wù)群體的真正狀態(tài)，中國(guó)現(xiàn)金貸用戶(hù)基數(shù)大，且復(fù)雜多樣，如果最終一刀切在利率上，可能導(dǎo)致弱勢(shì)群體享受不到這種相對(duì)公開(kāi)透明的金融服務(wù)，并進(jìn)一步將其推向高利貸的深淵，這點(diǎn)是作為從業(yè)者不希望看到的。

當(dāng)然，與其他新型行業(yè)類(lèi)似，初期發(fā)展的太草莽，現(xiàn)金貸如今附帶著太多負(fù)面因子。但客觀來(lái)說(shuō)，這其中，有些誤解與輿論的錯(cuò)誤導(dǎo)向有關(guān)。

在日常討論語(yǔ)境中，正常借貸者與職業(yè)騙貸人群及黑中介，正常經(jīng)營(yíng)與非法經(jīng)營(yíng)單位，金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)等對(duì)象，沒(méi)有分辨的被糾纏在一起混為一談。

當(dāng)然，也因?yàn)闆](méi)有明確的監(jiān)管政策，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)各方面的界限一直不清晰。因此，在業(yè)內(nèi)，普遍認(rèn)為當(dāng)下的行業(yè)清理是及時(shí)的、必要的。

2億基數(shù)人群待細(xì)分 借款成本各不同

在傳統(tǒng)借貸市場(chǎng)中，由于金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本較高，3000元以下的藍(lán)領(lǐng)、灰領(lǐng)和年輕白領(lǐng)的借貸服務(wù)基本處于空白。前述高管向網(wǎng)貸之家介紹，其平臺(tái)面向的是23-35歲、約計(jì)2億基數(shù)的無(wú)信用卡年輕人群，主要是藍(lán)領(lǐng)、灰領(lǐng)和年輕白領(lǐng)等有相對(duì)穩(wěn)定但并不高的收入來(lái)源的人。

這一批人群的短期、小額借貸需求是客觀存在的。以年輕新白領(lǐng)為例，大城市高額的租房、交通成本，突發(fā)人情往來(lái)及部分產(chǎn)品消費(fèi)等，都需要短期資金周轉(zhuǎn)。捉襟見(jiàn)肘的時(shí)候，開(kāi)口借錢(qián)是十分難堪的事情。

另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，越來(lái)越多的平臺(tái)針對(duì)自己的用戶(hù)實(shí)行差異化定價(jià)，不同的人群對(duì)應(yīng)不同的借貸利率，在4月網(wǎng)貸之家主辦的一場(chǎng)閉門(mén)交流會(huì)上，一家P2P平臺(tái)高管就表示，其平臺(tái)最優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)，得到的借款利率已經(jīng)快接近于銀行的貸款利率了。

而現(xiàn)金貸領(lǐng)域，同樣需要更精細(xì)化運(yùn)作。目的在于，讓每個(gè)人借款成本不一樣，讓信用變得越來(lái)越有價(jià)值。

上述現(xiàn)金貸平臺(tái)高管介紹，平臺(tái)針對(duì)客戶(hù)，除了基于借貸活動(dòng)所積累的數(shù)據(jù)，會(huì)在后續(xù)運(yùn)營(yíng)中，征求客戶(hù)上傳芝麻分、淘寶賬戶(hù)信息、工資卡等一系列可為用戶(hù)精準(zhǔn)畫(huà)像的資料。“我們想讓信用變得有價(jià)值。”

該平臺(tái)最優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)，除授信額度提升外，一個(gè)月的綜合費(fèi)率最低已降到5%，綜合費(fèi)率年化也即60%，而未來(lái)還將進(jìn)一步降低。

因此，更好地引導(dǎo)，幫助行業(yè)篩選甄別相對(duì)信用良好的用戶(hù)，降低逾期風(fēng)險(xiǎn)，從而反過(guò)來(lái)真正使用戶(hù)受惠，這也是監(jiān)管的核心要義。

降低成本亟待聯(lián)合風(fēng)控 數(shù)據(jù)共享

外界還議論的是現(xiàn)金貸屬于暴利行業(yè)。一家剛涉足現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)高管就曾表示，就算壞賬達(dá)到50%，都可以有錢(qián)賺。

但事實(shí)并非那么簡(jiǎn)單。競(jìng)爭(zhēng)激烈的現(xiàn)金貸行業(yè)，利潤(rùn)并沒(méi)有外界想象的那么可觀。表面上的暴利行業(yè)，對(duì)平臺(tái)而言可能只是維持經(jīng)營(yíng)的需要。

據(jù)二三四五(002195,股吧)方面人士測(cè)算，目前市面上的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，資金成本按月測(cè)算為1%（占貸款額的比例，下同），獲客成本按月為2%-5%，信審、支付成本按月為0.5%，人力、運(yùn)營(yíng)成本按月為0.5%-1%，壞賬按月為4%-6%，綜合而言，每月成本占當(dāng)月貸款額的8%-13.5%。按年測(cè)算，平臺(tái)的息、費(fèi)年化綜合成本為96%-162%。

上面的說(shuō)法，也得到行業(yè)內(nèi)多位現(xiàn)金貸平臺(tái)高管的肯定，“現(xiàn)在的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，沒(méi)有100%的年化利率根本做不下來(lái)。”

另外，值得一提的是，面對(duì)無(wú)信用記錄、高風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)抵押的客戶(hù)群，現(xiàn)金貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)都?jí)涸诂F(xiàn)金貸平臺(tái)身上。比如，合作的金融機(jī)構(gòu)為了隔離風(fēng)險(xiǎn)往往在放款前，需要平臺(tái)提前繳納一部分風(fēng)險(xiǎn)保證金，而該部分資金平臺(tái)往往從客戶(hù)貸款資金中扣除，這就變相增加借款成本。

“未來(lái)，現(xiàn)金貸可以聯(lián)合行業(yè)機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做風(fēng)控，風(fēng)控環(huán)節(jié)是關(guān)鍵點(diǎn)，風(fēng)控做好也可降低其他環(huán)節(jié)支出?！鄙鲜鲂袠I(yè)觀察者表示，但現(xiàn)在盡管有些現(xiàn)金貸平臺(tái)已經(jīng)擁有了相當(dāng)數(shù)量級(jí)的用戶(hù)量，但信息無(wú)法共享，價(jià)值極其有限。

“行業(yè)亟待形成一套機(jī)制，能夠?qū)崿F(xiàn)用戶(hù)數(shù)據(jù)共享，這將使用戶(hù)信用評(píng)級(jí)更精準(zhǔn)、授信更合理、黑白名單更全面，每家平臺(tái)積累的數(shù)據(jù)也可最大化利用起來(lái)。而未來(lái)，更有資金實(shí)力的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以參與進(jìn)來(lái)，進(jìn)一步降低借貸成本?！?/P>

有觀察者表示，建議在市場(chǎng)借貸雙方自愿的基礎(chǔ)上，從保持現(xiàn)金貸市場(chǎng)的可持續(xù)性原則出發(fā)，更多考慮行業(yè)征信信息共享、數(shù)據(jù)共享等，以市場(chǎng)手段解決借貸成本偏高等問(wèn)題，從而真正滿(mǎn)足特殊人群合理的、應(yīng)急性信貸需求。

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