老虎證券：互聯(lián)網(wǎng)券商何以迎風(fēng)起飛？

文 | 闌夕

資產(chǎn)的全球化配置正在成為大趨勢。

根據(jù)波士頓咨詢和興業(yè)銀行(601166,股吧)聯(lián)合發(fā)布的報告，2016年中國的高凈值家庭（可投資資產(chǎn)超過100萬美元）達到212萬戶；而根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國的中產(chǎn)階級人口也已經(jīng)達到1-2億人。這背后則是中國私人財富規(guī)模10年增長6倍。

財富基礎(chǔ)的增多帶來的是更旺盛的理財需求，尤其是對全球化資產(chǎn)配置的需求，有報告稱中國家庭全球資產(chǎn)配置的比例約為4.8%，而發(fā)達國家平均在15%。巨大的市場基礎(chǔ)和較低的滲透率，則意味著旺盛的需求和巨大的商業(yè)機會。

與此同時，在過去的三年中，美股市場的良好表現(xiàn)讓更多的人將目光轉(zhuǎn)向海外。2014年9月蘋果發(fā)布iPhone 6，莫博士在當(dāng)時將這款手機稱為「當(dāng)前最好的智能手機產(chǎn)品」，而在隨后的三年中蘋果股價漲幅高達62%。

除了蘋果之外，更讓國人熟悉的頭部中概股同樣也表現(xiàn)出色，2014年至今，網(wǎng)易漲幅超過234%，陌陌漲幅高達255%，而微博更是僅用了一年的時間就實現(xiàn)了5倍的漲幅。

李笑來曾在老虎證券的社區(qū)里發(fā)表過一篇文章，推薦了一個組合「GAFATA」，也就是Google、亞馬遜、Facebook、蘋果、騰訊、阿里巴巴這樣的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者公司的投資組合。老虎證券社區(qū)中有用戶做了回測，發(fā)現(xiàn)這一組合最近三年的回報率超過同期的理財產(chǎn)品數(shù)倍。

「美股市場更適合價值投資，因為它有相對的邏輯，普通投資者通過對互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知的變現(xiàn)，完全能夠分享紅利」，巫天華這樣看待美股投資，其創(chuàng)辦的老虎證券也在過去3年之中迎來了高速發(fā)展，平臺上的美股投資者超5成實現(xiàn)盈利。為了吸引更多的用戶關(guān)注美股，老虎證券甚至用向新用戶送網(wǎng)易黑豬肉的方式，打出了「炒美股，有肉吃」的口號。

對于大多數(shù)國人而言，即便是沒有買過美股，也基本上生活在美股公司的產(chǎn)品和服務(wù)所組成的生活之中，倒的確有幾分「沒吃過豬肉也見過豬跑」的意味。

老虎證券瞄準(zhǔn)的也確實是這些有知識、有資產(chǎn)的新興中產(chǎn)階級們，希望通過用互聯(lián)網(wǎng)的玩法，降低證券投資的門檻和難度，進而改變市場格局。

「我的投資美股邏輯很簡單，其實就是我們對行業(yè)認(rèn)知的變現(xiàn)，比如愛玩游戲的人可以關(guān)注暴雪，了解手機行業(yè)的人可以關(guān)注高通，研究k12的人可以關(guān)注學(xué)而思?！乖趲啄昵?，當(dāng)時在有道工作，利用業(yè)余時間炒股的巫天華就是這樣典型的用戶。

2010年Google退出中國，巫天華判斷Google退出之后最大的收益方是百度，因此選擇做多百度，而百度的股價也確實在很短的時間里從40美元漲到了100美元。

自2014年興起以來，過去的3年中互聯(lián)網(wǎng)券商們完成了對市場的初步教育，而市場本身也正在發(fā)生變化。傳統(tǒng)券商呈現(xiàn)出典型的渠道化特點，同質(zhì)化的產(chǎn)品帶來的是競爭激烈的費率價格戰(zhàn)。市場正在從單純的渠道競爭，轉(zhuǎn)化為「產(chǎn)品+服務(wù)」的綜合競爭。

生產(chǎn)過程和消費過程同時發(fā)生的叫服務(wù)，生產(chǎn)過程和消費過程分離的叫產(chǎn)品?！拱凑彰襟w人吳伯凡的解釋，「

而在美股投資的過程中，除了行情查詢和交易這兩個基礎(chǔ)的產(chǎn)品功能外，用戶還有著更多的需求，比如更豐富的市場資訊、低費率的融資融券、更社交化的投資組合推薦等等。這些需求被融合到一起，使得券商不再僅僅是一個交易通道，而且還承載著更多的投資決策輔助的功能。

巫天華曾在接受采訪時直言，「大家只做通道業(yè)務(wù)，是沒有什么希望的，要做上層價值」。上層價值則意味著要做出極致的產(chǎn)品，并將其與服務(wù)融合，而這也是以老虎證券為代表的互聯(lián)網(wǎng)券商們擅長的。

相比于傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)公司更追求極致的產(chǎn)品和服務(wù)體驗，這對于一個新興事物跨過技術(shù)采用生命周期的「死亡之井」至關(guān)重要。1991年，高科技營銷大師杰弗里·摩爾提出了這樣一幅曲線，來描述一個新技術(shù)產(chǎn)品被公眾接受的階段，而從其早期接受者（占13.5%）到早期大眾（占34%）的跨越則是著名的死亡之井。

跨越死亡之井的核心則是需求與產(chǎn)品，通過極致的產(chǎn)品與需求匹配，這在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)中也被稱作PMF（Product-market fit），是精益創(chuàng)業(yè)的重要概念之一。2014年成立，先后獲得真格、險峰華興、王興、小米、景林、華創(chuàng)，以及華爾街投資大佬吉姆·羅杰斯投資的老虎證券顯然深諳此道。

為了給用戶更好的產(chǎn)品體驗，同時找到產(chǎn)品的PMF點。在過去的3年中，老虎證券的團隊總共迭代了40多個版本，500多個功能點，包括新聞翻譯、財報提醒、財報季的CFO訪談等美股投資過程實際會用到的細(xì)節(jié)功能。

另一方面，通過不斷降低美股投資門檻，上線更多交易產(chǎn)品，老虎證券則希望能夠滿足中高端人群更多的交易需求，從美股延伸到資產(chǎn)全球化配置的更多領(lǐng)域，時至今日老虎證券已是華人地區(qū)最大的美股券商，交易品種則覆蓋美股、港股、滬港通、深港通以及美股期權(quán)等衍生品。

而對于資產(chǎn)管理額更大的的機構(gòu)客戶，老虎證券則推出了「私募孵化器」業(yè)務(wù)，以期幫助想獨立做海外基金的美股投資人快速建立海外基金，并提供更多的交易品種。

在老虎證券的投資人華蓋資本合伙人王寶華看來，證券是一個有著幾百年歷史的古老行業(yè)，每個幾十年就會有一個技術(shù)進步推動它的發(fā)展。而老虎證券正在享受新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)滲透到傳統(tǒng)金融行業(yè)的趨勢紅利。

除了技術(shù)的進步，用戶的需求也正在發(fā)生深刻的變化，用戶正在從滿足基本的功能訴求，轉(zhuǎn)向追求更好的服務(wù)體驗的過程，從消費商品到消費服務(wù)體驗，這是全面消費升級的大趨勢。

資產(chǎn)的全球化配置則屬于其中的服務(wù)體驗升級，用戶不再滿足于單純的存款或貨幣基金的理財方式，希望獲得更多元化的理財渠道以及更優(yōu)質(zhì)的理財輔助服務(wù)。

大家正在從自己生活中的消費品牌找到投資的標(biāo)的?！?巫天華這樣描述這種變化，而在資產(chǎn)全球化配置這件事情上，他和他的老虎證券正在努力抓住這一升級的大趨勢。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。