供應(yīng)鏈金融備忘錄

一、供應(yīng)鏈金融國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況

1、供應(yīng)鏈金融定義

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance），是指將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及與其相關(guān)的上下游企業(yè)看作一個(gè)整體，以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2、供應(yīng)鏈金融的模式

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的定義可以看出：一般而言，商業(yè)銀行才是供應(yīng)鏈金融綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供主體。但供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式并不只有商業(yè)銀行主導(dǎo)這一種。供應(yīng)鏈金融在國(guó)外的發(fā)展比較成熟，主要的模式有銀行主導(dǎo)型、核心企業(yè)主導(dǎo)型以及物流企業(yè)主導(dǎo)型三種。 其中，銀行主導(dǎo)的模式主要是銀行以買賣交易中買方購(gòu)買貨物后從賣方收到的貨物提單和有效發(fā)票為依據(jù)，為買方辦理承兌匯票，并向賣方支付貨款，買方在制定日期內(nèi)償還貨款和融資款。這樣既能滿足買賣雙方的交易需求，也能緩解買方的資金壓力，同時(shí)還能降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)主導(dǎo)模式主要存在于制造業(yè)，主要是核心企業(yè)基于自身的設(shè)備提供相應(yīng)的租賃和貨物代持服務(wù)，在為買方提供資金支持的同時(shí)也擴(kuò)展了自己的業(yè)務(wù)規(guī)模。物流主導(dǎo)模式主要是擁有信息、貨物監(jiān)管以及客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)的物流商為交易的賣方企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)。

如果按照融資所需的資產(chǎn)不同，供應(yīng)鏈金融模式可以分為應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)融資模式以及保兌倉(cāng)融資模式。這三種融資模式的依據(jù)資產(chǎn)分別為：應(yīng)收賬款等應(yīng)收類資產(chǎn)、存貨以及預(yù)付賬款等預(yù)付賬款資產(chǎn)。應(yīng)收賬款融資模式主要是企業(yè)以未到期的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)辦理融資的一種融資模式。融通倉(cāng)融資模式是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的融資模式，主要包括質(zhì)押擔(dān)保融資模式和信用擔(dān)保融資模式。保兌倉(cāng)融資模式是在供應(yīng)商（賣方）承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)（買方）向銀行申請(qǐng)以賣方在銀行指定倉(cāng)庫的既定倉(cāng)單質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)，這一模式使用于賣方回購(gòu)條件下的采購(gòu)。

3、供應(yīng)鏈金融國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中對(duì)企業(yè)的授信、擔(dān)保品以及抵押物的評(píng)估基本上由銀行或者銀行委托第三方來進(jìn)行，所以我國(guó)主要的供應(yīng)鏈金融模式是銀行主導(dǎo)模式。我國(guó)最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是深圳發(fā)展銀行。深圳發(fā)展銀行2003年最先在國(guó)內(nèi)推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，2006年正式整合推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，2012年推出“供應(yīng)鏈金融2.0”。

供應(yīng)鏈金融在我國(guó)仍然處于初步發(fā)展階段，不過受益于應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)以及融資租賃市場(chǎng)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展較為迅速。如圖1所示，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已由2005年的不到3萬億增加到了2014年的10.52萬億，十年里增長(zhǎng)了3.55倍，年均復(fù)合增速15%。應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長(zhǎng)為我國(guó)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在企業(yè)交易中，企業(yè)之間還會(huì)以簽發(fā)商業(yè)匯票的形式來保證交易正常進(jìn)行。商業(yè)匯票的簽發(fā)緩解了買方的資金壓力，同時(shí)賣方擁有商業(yè)匯票，既擁有對(duì)于簽發(fā)方的匯票金額索取權(quán)，也可向商業(yè)銀行作質(zhì)押，獲得流動(dòng)性。商業(yè)匯票質(zhì)押以獲取融資也是供應(yīng)鏈金融的重要形式，我國(guó)商業(yè)匯票發(fā)展與我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也是緊密相關(guān)的。如圖2所示，我國(guó)商業(yè)匯票簽發(fā)量逐年穩(wěn)步增加，在2014年已經(jīng)突破20萬億，2015年上半年也已經(jīng)達(dá)到了11萬億。

除了應(yīng)收賬款以及商業(yè)匯票以外，融資租賃與供應(yīng)鏈金融同樣緊密相連。近幾年我國(guó)融資租賃業(yè)得到了飛速的發(fā)展，租賃合同額不斷增加。2014年融資租賃合同余額已經(jīng)超過了3萬億。其中，三種租賃種類中又以金融租賃合同規(guī)模最大，2014年合同規(guī)模占比達(dá)到41%。融資租賃的快速發(fā)展對(duì)于需要大規(guī)模專業(yè)設(shè)備的企業(yè)來說十分有利，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展同樣意義重大。

在應(yīng)收賬款、商業(yè)匯票以及融資租賃快速發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)供應(yīng)鏈金融展現(xiàn)出了迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，到2020年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)14.98萬億元左右。

4、存在的優(yōu)勢(shì)及不足

供應(yīng)鏈金融是通過銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。相比傳統(tǒng)的融資模式，供應(yīng)鏈金融在融資方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

降低融資風(fēng)險(xiǎn)：在傳統(tǒng)的工業(yè)領(lǐng)域，由于產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，在產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)通常會(huì)有賒賬銷售形式達(dá)成交易，因此會(huì)造成企業(yè)資金緊張，風(fēng)險(xiǎn)增大，而作為中小企業(yè)融資難度也較大，因而導(dǎo)致整條產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行不佳。供應(yīng)鏈金融是在整條產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中選取一個(gè)核心企業(yè)，以此來作為信用擔(dān)保，來為上下游中小企業(yè)提供融資服務(wù)，因?yàn)槿谫Y中不僅有核心企業(yè)作為擔(dān)保還有實(shí)際的交易行為作為抵押，在融資方面，供應(yīng)鏈金融會(huì)大幅度降低中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，激活融資市場(chǎng)。

降低融資成本：傳統(tǒng)中小企業(yè)融資大部分通過銀行間接融資。通過供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，進(jìn)行直接融資，一方面破解融資信息不對(duì)稱難題，另一方面把投資人和中小企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈直接鏈接起來，盤活資金量，讓中小企業(yè)擺脫銀行貸款的限制，以較低的成本獲得融資資金。

提高融資效率：供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)處于從屬地位，經(jīng)常會(huì)遭遇資金短缺的現(xiàn)象，一是長(zhǎng)期以來供應(yīng)鏈形成的押貨押款的行業(yè)規(guī)則，二是資金常用于供應(yīng)核心企業(yè)產(chǎn)品。所以中小企業(yè)常需要融資來緩解經(jīng)營(yíng)壓力，而且這里的融資需要的時(shí)效性較高，一般最長(zhǎng)時(shí)間會(huì)持續(xù)半年左右，而融資需要資金則時(shí)間要求較短。供應(yīng)鏈金融可以提高企業(yè)信用等級(jí)，把供應(yīng)鏈全局的資金盤活，大幅度提高資金的使用效率，提高企業(yè)的融資速度。

但產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司參與供應(yīng)鏈金融也有天生的軟肋：首先是風(fēng)險(xiǎn)控制，銀行的業(yè)務(wù)是全行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的，能夠消化和對(duì)沖個(gè)別行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)，而非銀行企業(yè)介入上下游金融業(yè)務(wù)，會(huì)使得整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在其身上疊加和放大。尤其是去年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增速的下降，金融行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量每況愈下，壞賬比例也有所增加，如何控制風(fēng)險(xiǎn)是這些上市公司遭遇的共同難題。其次，是資金來源，非銀行企業(yè)往往不具有持續(xù)的低成本的資金來源，并缺乏貸后管理、風(fēng)險(xiǎn)處置等專業(yè)技能，容易低估風(fēng)險(xiǎn)。從資金來源看，融資方式有銀行貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融小貸和P2P公司以及股東增資等。到目前為止，上市公司的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)還主要依賴于自有資金，有限的規(guī)模限制了該業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，企業(yè)必須從外部獲取高成本資金來滿足業(yè)務(wù)需求。

二、供應(yīng)鏈金融幾種模式案例分析

1、行業(yè)資訊門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型做供應(yīng)鏈金融：生意寶

生意寶是一家專業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、電子商務(wù)、專業(yè)搜索引擎和企業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)的高新企業(yè)，目前已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)最大行業(yè)電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商和領(lǐng)先的綜合B2B運(yùn)營(yíng)商。公司擁有并經(jīng)營(yíng)中國(guó)化工網(wǎng)、全球化工網(wǎng)、中國(guó)紡織網(wǎng)、醫(yī)藥網(wǎng)等行業(yè)類專業(yè)網(wǎng)站。主要業(yè)務(wù)包括化工行業(yè)、紡織行業(yè)的商務(wù)資訊服務(wù)、網(wǎng)站建設(shè)和維護(hù)服務(wù)以及廣告服務(wù)。公司在繼續(xù)保持專業(yè)網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，創(chuàng)建的“生意寶”網(wǎng)站。開創(chuàng)了“小門戶+聯(lián)盟”的電子商務(wù)新模式，從事綜合電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)。

公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)融資服務(wù)平臺(tái)——網(wǎng)盛融資擔(dān)保協(xié)同銀行、第三方擔(dān)保公司在浙江省內(nèi)陸續(xù)推出幾款針對(duì)中小企業(yè)的在線融資產(chǎn)品。

2015年，公司正式啟動(dòng)“在線供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)，公司攜手交通銀行等一批國(guó)有股份制銀行，打造致力于基于供應(yīng)鏈的虛擬“產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)銀行”，在 “網(wǎng)盛大宗交易平臺(tái)”“網(wǎng)盛融資擔(dān)保平臺(tái)”“網(wǎng)盛交易征信平臺(tái)”“網(wǎng)盛風(fēng)控平臺(tái)”“網(wǎng)盛大數(shù)據(jù)平臺(tái)”等基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的“閉環(huán)”，從而構(gòu)建出一個(gè)專注服務(wù)大宗商品、基礎(chǔ)原材料的在線產(chǎn)業(yè)鏈“生態(tài)圈”，全面實(shí)現(xiàn)企業(yè)貿(mào)易流、資金流、物流 “三流合一”。公司通過下屬子公司“網(wǎng)盛融資擔(dān)保公司”，獲得銀行授信額度，來推動(dòng)在線供應(yīng)鏈交易和金融業(yè)務(wù)。

2、信息化管理服務(wù)提供商發(fā)展模式：漢得信息

漢得信息是為企業(yè)客戶提供高端ERP實(shí)施服務(wù)，主要是為以SAP和Oracle為代表的大型ERP軟件提供實(shí)施服務(wù)的市場(chǎng)，公司已成功為近1500家（包括達(dá)美）來自于不同行業(yè)的企業(yè)提供ERP實(shí)施及服務(wù)。公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要是依托原有核心客戶,為這些核心客戶的產(chǎn)業(yè)鏈上游中小供應(yīng)商提供免費(fèi)的ERP云平臺(tái),在中小企業(yè)貸款的時(shí)候?yàn)殂y行提供數(shù)據(jù)驗(yàn)證等服務(wù)從銀行貸款利息分成實(shí)現(xiàn)盈利。。

在供應(yīng)鏈金融供給端，漢得信息采取的是和銀行合作的方式來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。2015年6月，漢得信息與平安銀行簽署了供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，將漢得信息的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與平安的保理云平臺(tái)相對(duì)接，漢得信息主要提供企業(yè)的數(shù)據(jù)并通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，平安銀行主要負(fù)責(zé)發(fā)放資金。隨著與平安銀行合作的不斷深化，平安銀行除了參與核心企業(yè)的貸款外，還直接給予漢得信息保理公司資金支持，幫助保理公司發(fā)展保理業(yè)務(wù)。進(jìn)而通過保理業(yè)務(wù)帶動(dòng)公司供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

3、供應(yīng)鏈服務(wù)提供商發(fā)展模式：瑞茂通

瑞茂通是中國(guó)領(lǐng)先的煤炭供應(yīng)鏈管理專家，為終端用戶提供多品種、全鏈條、一站式的煤炭供應(yīng)鏈管理服務(wù)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)如下圖：

其中煤炭供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)銜接上游煤炭資源生產(chǎn)方與下游終端用戶，為終端用戶提供多品種、全鏈條、一站式的煤炭供應(yīng)鏈管理服務(wù)；煤炭供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)是向煤炭供應(yīng)商、煤炭貿(mào)易商等提供分銷服務(wù)、運(yùn)力配置服務(wù)和信息咨詢服務(wù)。

公司供應(yīng)鏈金融服務(wù)是以應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，先后取得保理及融資租賃牌照，并參股新余市農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，迅速布局供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并積極搭建全國(guó)性煤炭電子交易平臺(tái)—易煤網(wǎng),助力金融業(yè)務(wù)的展開。

2015年上半年公司保理合同項(xiàng)下受讓應(yīng)收賬款余額約46.54億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.72億元，凈利潤(rùn)約7964萬元，商業(yè)保理等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司重要的利潤(rùn)來源。

4、電商平臺(tái)發(fā)展模式（阿里京東模式）：蘇寧云商

蘇寧云商發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是在充分利用互聯(lián)網(wǎng)零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務(wù)與體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，形成蘇寧生態(tài)鏈，通過蘇寧小貸來實(shí)現(xiàn)為供應(yīng)鏈上下游端客戶服務(wù)的。

蘇寧云商作為互聯(lián)網(wǎng)零售商，在O2O交易模式中積攢了較多的客戶并且獲得了交易客戶的交易數(shù)據(jù)，為更好的為客戶提供金融服務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截止2015年6月末，蘇寧云商零售體系的會(huì)員總數(shù)達(dá)到1.98億。2014年公司線上業(yè)務(wù)累計(jì)現(xiàn)實(shí)自營(yíng)商品銷售收入225.99億元，線上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模達(dá)到257.91億元。同時(shí)，為了更好的發(fā)展線上客戶，積累客戶資源，蘇寧還于近期成功聯(lián)手阿里，成功將線上線下業(yè)務(wù)打通，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，為蘇寧云商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)零售，打造蘇寧生態(tài)鏈提供了較好的市場(chǎng)機(jī)遇。

蘇寧云商向供應(yīng)商客戶以及個(gè)人消費(fèi)者發(fā)放的貸款逐年增加，2015年上半年已經(jīng)達(dá)到近700萬元，按照上半年的發(fā)展速度，預(yù)計(jì)全年會(huì)實(shí)現(xiàn)1380萬元的貸款及墊款總額。發(fā)放貸款及墊款主要來源于子公司重慶蘇寧小額貸款有限公司和蘇寧商業(yè)保理有限公司對(duì)外發(fā)放的公司類貸款及墊款、個(gè)人消費(fèi)貸款等。

5、行業(yè)核心公司模式：安源煤業(yè)

安源煤業(yè)為江西省最大的煤炭開采、煤炭加工物流企業(yè)，公司擁有21個(gè)生產(chǎn)煤礦。2015年，公司聯(lián)手泛亞有色,進(jìn)軍煤炭供應(yīng)鏈金融，2015年4月安源煤業(yè)引進(jìn)的天津泛亞電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)有限公司共同設(shè)立江西省煤炭交易中心推出的“煤炭交易及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”正式上線,標(biāo)志著公司正式邁入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。公司具備供應(yīng)鏈金融的三大條件：大產(chǎn)業(yè)（年產(chǎn)值1.5-2萬億）、弱上下游（煤貿(mào)商比鋼貿(mào)商更苦逼）、強(qiáng)控制力（區(qū)域性煤炭龍頭）。未來將從“兩湖一江”起步，全力打造立足“兩湖一江”地區(qū)的區(qū)域性煤炭交易中心。江西煤炭交易中心擁有三大平臺(tái):煤炭電子商務(wù)平臺(tái)、綜合金融服務(wù)平臺(tái)和投資平臺(tái)。其盈利模式主要是交易管理費(fèi)(很少),融資利差,會(huì)費(fèi)。融資模式包括:存貨融資、銷售融資、采購(gòu)融資。平臺(tái)的交易模式主要包括:掛牌交易服務(wù)、專場(chǎng)交易、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)(P2S 模式)。目前該平臺(tái)的合作倉(cāng)庫包括:江西煤炭?jī)?chǔ)備中心、江西贛中煤炭?jī)?chǔ)運(yùn)中心、江蘇省揚(yáng)子江港務(wù)等。

三、供應(yīng)鏈金融發(fā)展所需要素

二級(jí)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈金融概念，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代有了更多的層次，共有的特征是某個(gè)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)根據(jù)對(duì)上下游的物流、信息流和資金流的掌握，利用自身的資源為其提供綜合性金融產(chǎn)品或服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融能否成功的條件包括：足夠大的行業(yè)空間；在產(chǎn)業(yè)鏈中具有重要的平臺(tái)地位，對(duì)上下游物流、信息流有一定控制力；足夠低的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮下并不是所有有熱情的公司就能分得互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的一杯羹，結(jié)合以上分析，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融還是需要以下幾種因素。

1、積累足夠的信息優(yōu)勢(shì)

上述每家公司在發(fā)展供應(yīng)鏈金融前都掌握了大量的客戶交易信息，擁有上下游客戶的交易數(shù)據(jù)，這都為公司了解客戶的交易習(xí)慣、對(duì)于資金的需求程度奠定了很好的基礎(chǔ)。只有真正的了解客戶的金融需求，才能依據(jù)客戶本身出發(fā)設(shè)計(jì)出適合的融資工具并提供恰當(dāng)?shù)木C合性金融服務(wù)。

2、數(shù)據(jù)的整理和分析運(yùn)用能力

在積累足夠的客戶信息之后，如果不能夠很好的對(duì)客戶信息進(jìn)行分類整理并分析也是無法有效的開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)是在互聯(lián)網(wǎng)浪潮下的另外一個(gè)發(fā)展的趨勢(shì)，大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)（如：上海鋼聯(lián)）可以很好的幫助企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)的整理和分析，能夠幫助公司節(jié)省成本，提高信息利用效率以及提供融資服務(wù)的實(shí)現(xiàn)效率。

3、公司整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈的構(gòu)建

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)絕不僅僅是將網(wǎng)上平臺(tái)搭建起來，尋找有融資需求的客戶那么簡(jiǎn)單。特別是在互聯(lián)網(wǎng)熱潮下，僅僅是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)來支撐整個(gè)公司的發(fā)展是不現(xiàn)實(shí)的。所以在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的同時(shí)，其他業(yè)務(wù)也要相互配合。上述公司均是在努力的構(gòu)建整個(gè)業(yè)務(wù)體系的閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)交易、咨詢、物流、支付、其他服務(wù)的整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈。構(gòu)造整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈能夠在不斷發(fā)展上下游客戶的同時(shí)又能夠保持客戶的粘性不會(huì)降低。如果僅僅是依賴互聯(lián)網(wǎng)，而沒有從實(shí)際業(yè)務(wù)中使客戶得到便利與認(rèn)可，那么這樣的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融即使發(fā)展起來，也會(huì)是曇花一現(xiàn)。

4、資金端足夠的支撐

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展主要是給予上下游企業(yè)資金支持，但是給予支持的這部分資金如果完全由公司自身承擔(dān)，這對(duì)于公司來說必定是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)，這在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的時(shí)候更為顯著。通過上述公司業(yè)務(wù)模式分析可以看出，他們并沒有完全由自身承擔(dān)這部分資金，而是將資金來源端擴(kuò)展到了商業(yè)銀行、小額貸款公司（如：蘇寧云商、怡亞通）等，這樣雖然自身賺取的只是利息差，但是這能夠保證供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)足發(fā)展。此外，還有公司（比如：上海鋼聯(lián)）通過公司股東的支持獲取足夠的資金。這些公司通過自身資金的支持以及第三方的資金支持可以使得公司在保證供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也能夠賺取足夠的利潤(rùn)。

附：相關(guān)法律規(guī)定

1、《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第十九條未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或者從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。第四十四條擅自設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或者非法從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)的，由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以取締;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任;尚不構(gòu)成犯罪的，由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)沒收違法所得，違法所得五十萬元以上的，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款;沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處五十萬元以上二百萬元以下罰款。

2、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第八十一條未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立商業(yè)銀行，或者非法吸收公眾存款、變相吸收公眾存款，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任;并由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以取締。偽造、變?cè)?、轉(zhuǎn)讓商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)許可證，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

3、國(guó)務(wù)院《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》第二條任何非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，必須予以取締。第三條本辦法所稱非法金融機(jī)構(gòu)，是指未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，擅自設(shè)立從事或者主要從事吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔(dān)保、外匯買賣等金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。非法金融機(jī)構(gòu)的籌備組織，視為非法金融機(jī)構(gòu)。第五條未經(jīng)中國(guó)人民銀行依法批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)或者擅自從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。設(shè)立非法金融機(jī)構(gòu)或者從事非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任;尚不構(gòu)成犯罪的，由中國(guó)人民銀行沒收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款;沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款。

4、《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》第八條設(shè)立融資性擔(dān)保公司及其分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)監(jiān)管部門審查批準(zhǔn)。經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的融資性擔(dān)保公司及其分支機(jī)構(gòu)，由監(jiān)管部門頒發(fā)經(jīng)營(yíng)許可證，并憑該許可證向工商行政管理部門申請(qǐng)注冊(cè)登記。任何單位和個(gè)人未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)不得經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，不得在名稱中使用融資性擔(dān)保字樣，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。第五十條違反本辦法第八條第三款規(guī)定，擅自經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的，由有關(guān)部門依法予以取締并處罰;擅自在名稱中使用融資性擔(dān)保字樣的，由監(jiān)管部門責(zé)令改正，依法予以處罰企業(yè)供應(yīng)鏈金融法律風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融法律風(fēng)險(xiǎn)。

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