養(yǎng)豬又要賽馬的羅牛山 盈利增長(zhǎng)全靠財(cái)報(bào)化妝術(shù)

原標(biāo)題：養(yǎng)豬又要賽馬的羅牛山 盈利增長(zhǎng)全靠財(cái)報(bào)化妝術(shù)

作者：意卿

來源：GPLP(ID:gplpcn)

羅牛山（000735，SZ）原本以養(yǎng)豬為主業(yè)，靠二師兄發(fā)家致富，是海南地區(qū)最大的種豬繁育基地，有著首家“菜籃子上市公司”的美譽(yù)。

8月10日羅牛山公布了2018年半年報(bào)，羅牛山在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.09億元，同比下降53.74%，歸母凈利潤(rùn)3.35億元，比上年同期增加157.18%。雖然營(yíng)收下降，但是凈利潤(rùn)卻漲上來了，是不是羅牛山的經(jīng)營(yíng)有所改善呢？

財(cái)報(bào)化妝術(shù)

事實(shí)上，羅牛山的利潤(rùn)增長(zhǎng)并不是其主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來的增長(zhǎng)，2018年上半年扣非凈利潤(rùn)虧損0.30億元，較上年同期減少128.86%。

來源：2018年半年報(bào)

原來是投資收益讓羅牛山，2018年的半年報(bào)扭虧為盈，年報(bào)顯示投資收益約為3.8億元，占利潤(rùn)總額比例為111.04%。而這筆投資收益羅牛山可謂是處心積慮的籌備多年。

羅牛山很久以前就對(duì)?？谵r(nóng)商行進(jìn)行金融投資，并放在長(zhǎng)期股權(quán)投資科目采用成本法進(jìn)行核算。2011年，公司在原來0.5億元投資的基礎(chǔ)上又加大了3.29億元的投資，合計(jì)投資3.79億元。

2014年，公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)持有的不具有控制、共同控制、重大影響，且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的股權(quán)投資，作為按成本計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算，不再作為長(zhǎng)期股權(quán)投資核算，并對(duì)其采用追溯調(diào)整法進(jìn)行調(diào)整。

來源：2018半年報(bào)

而2018年羅牛山的業(yè)績(jī)下滑，這次羅牛山把對(duì)?？谵r(nóng)商行的股權(quán)投資重新調(diào)整至長(zhǎng)期股權(quán)投資科目。和之前不同的是，這次采用的是按權(quán)益法進(jìn)行核算，而權(quán)益法相比成本法在業(yè)界是出了名的參考價(jià)值極低。

而公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始確認(rèn)成本采用原來可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)換，公司持有?？谵r(nóng)商行股權(quán)的公允價(jià)值為7.22億元。因?yàn)闀?huì)計(jì)計(jì)算方式，憑空多出一堆投資收益，羅牛山的這個(gè)財(cái)報(bào)化妝術(shù)可謂是了得。

毫無音訊的賽馬

今年5月，一紙“海南國(guó)際賽馬娛樂文化小鎮(zhèn)”的項(xiàng)目備案證明，讓羅牛山股價(jià)暴漲。按照規(guī)劃，項(xiàng)目應(yīng)于今年動(dòng)工。如今距離2018年結(jié)束僅剩不足4個(gè)月，還沒有任何項(xiàng)目落地的消息，在2018年半年報(bào)中對(duì)于賽馬項(xiàng)目也是只字未提。

而這個(gè)項(xiàng)目總投資為287.8億元，對(duì)此深交所也是兩發(fā)關(guān)注函，督促羅牛山完成對(duì)賽馬項(xiàng)目的信息披露。而羅牛山用“不確定、諸多影響因素、具有較大不確定性”來回應(yīng)，不得不讓人對(duì)此產(chǎn)生些許疑問：之前發(fā)公告發(fā)的那么確定，怎么現(xiàn)在卻模棱兩可。

而287.8億元的投資對(duì)于羅牛山可不是個(gè)小數(shù)目。解釋半年報(bào)披露，羅牛山流動(dòng)資產(chǎn)不過10億，總資產(chǎn)49.6億元，而在今年一季度羅牛山的總資產(chǎn)還有64.8億元。而要進(jìn)行287.8億元的投資，或許只能通過其回復(fù)深交所的關(guān)注函時(shí)的一系列“不確定”的方式。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。