六個月，兩支煙，區(qū)塊鏈風口下的光輝和逆轉

文/二楞

編輯/小 C

同一個人，抽著同一款煙，在相隔兩個多月的第二次見面時，心境已然不同。

今年四月份，鋅財經記者在韓國區(qū)塊鏈路演活動，第一次見到了創(chuàng)世資本CEO豐馳。

烤肉店臨街的轉角，豐馳遞過一根煙。在一陣煙霧繚繞中，豐馳顯得意氣風發(fā)，連連道：“別寫稿子了，先進區(qū)塊鏈這個行業(yè)，這世界變得太快了！”

和豐馳的第二次見面，在北京。窗外是北四環(huán)的車水馬龍，創(chuàng)世辦公室的陽臺正好能看見不遠處阿里巴巴的招牌，靠門的桌子上放著不同國家各種牌子的煙。

豐馳顯得有些憔悴，遞過一支煙，一邊吞云吐霧，一邊若有所思。沉寂良久后，他突然蹦出一句：“如果還沒進來，就先別進來了。”

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區(qū)塊鏈寒冬下，Token Fund該怎么走？

豐馳所在的創(chuàng)世資本，是一家服務區(qū)塊鏈行業(yè)的金融機構, 公司業(yè)務包括數(shù)字貨幣基金、深度孵化和加速式投行三大板塊。

“創(chuàng)世”一詞，來自于中本聰在比特幣白皮書中提出的創(chuàng)世區(qū)塊（Genesis Block）這一概念。

夕陽西下，創(chuàng)世所在地阿里巴巴的招牌，是豐馳抽煙時眺望的方向。

雖然創(chuàng)立創(chuàng)世資本不到一年，但豐馳對于區(qū)塊鏈行業(yè)信息，異常關注。

今年四月，區(qū)塊鏈余熱未消。雖然比特幣幣價從去年底接近2萬美元的價位一路滑落至四月初的6600美元，但此時的一波上漲行情，一度助推比特幣價格站上9000美元大關。投資者們似乎看到希望，抄底者自然獲益頗豐。

盛極而衰。這波行情的復興并未能持續(xù)良久，而比特幣也未能突破歷史高位，在5月份逼近9900美元后，幣價再度扭頭走弱，一度在6月跌至5850美元。

幣圈走弱，區(qū)塊鏈行業(yè)內傳出不少鬧劇。今年9月底，尚未洗脫“騙子”名號的李笑來，卻在微博上公告今后不會做任何項目投資（不管是不是區(qū)塊鏈，不管是不是早期），引發(fā)業(yè)內爭議。

這是區(qū)塊鏈行業(yè)步入寒冬之際的一個縮影。

今年，整個市場都變了，數(shù)字貨幣基金（Token Fund）也同樣面臨巨變。鋅財經創(chuàng)始人潘越飛認為，目前Token Fund也面臨著困境：一個是沒錢了，另一個是不投項目了，因為幣圈走熊，同時國內對數(shù)字貨幣監(jiān)管加嚴。

“在這種大環(huán)境下，Token Fund持有的數(shù)字貨幣市值大幅縮水。之前有一個案例，有人拿到了Token Fund的資金，但在一周后還是把錢還了回去，因為在一周的時間，數(shù)字貨幣的市值已減到了之前的三分之一，讓機構承受不起。”

2017年，Token Fund這個概念在圈子里流行起來，知名的Token Fund也都在那個時間段成立。了得資本、BKFUND（分布式資本旗下）、時戳資本、J One Capital等早早布局，到了今年，大多數(shù)交易所也都上了自己的基金。

就鋅財經的觀察，目前Token Fund業(yè)務主要有三種，投資、投行和孵化。合規(guī)自然是第一位的，其他的操作，無非是保證基金收益優(yōu)先。

“但有的Token Fund不專業(yè)，路子野，只要有幣的項目基本找上了都會去投。等到把幣或者美元打給項目方后，才發(fā)現(xiàn)是騙局或者被坑了。”一位朋友透露。

“創(chuàng)世在年初做了判斷，應該重視孵化和投后。在今年8月，創(chuàng)世更是直接分拆為投資、孵化和投行三條業(yè)務線?！必S馳告訴鋅財經。

在采訪中，豐馳反復強調一句話：“只能給創(chuàng)業(yè)者提供錢的投資機構，99%都會死掉。”

如今越來越多的優(yōu)質互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)團隊，正在進入這個領域，但是他們缺少對區(qū)塊鏈的理解。而如何設計通證經濟，如何運營社群，如何進行一二級市場的資產管理，如何在區(qū)塊鏈這個天然國際化的行業(yè)中獲取海內外資源和用戶，這些都是他們需要面對的問題。

豐馳告訴鋅財經，早先投資區(qū)塊鏈項目往往靠人脈和關系，畢竟當時知道流程和操作的人不多，只要能投到，肯定是能賺的，唯一的差異是收益的倍數(shù)。

比如鋅財經之前寫過，在區(qū)塊鏈世界，尤其是炒幣的圈子里，去年的行情，低于30倍的收益是很難抬的起頭的。

如今市場變了，投資、孵化、賺錢的邏輯和方法自然也會隨之改變。

2

孵化項目還是要看10年后

目前，創(chuàng)世已經投資、服務了包括QuarkChain、Blockcloud、ARPA、lambda、Fibos、Inter Value、Vite、Ankr、Certik等50多個區(qū)塊鏈項目。

今年8月份，創(chuàng)世推出了積木云項目。這個項目最早是由創(chuàng)世資本孵化合伙人李榮彬牽頭的。

當時，李榮彬通過積木云的股權投資人了解到了這個項目，只身前往深圳，在名為“歐得蒙”的辦公室里見到了整個團隊。

“不得不說歐德蒙這個名字真的很博士型中二，來源竟然是‘our dream（偶的夢）’?！泵慨敾貞浧疬@個名字，李榮彬總會忍俊不禁。

據(jù)李榮彬回憶，積木云從開始孵化到對外披露，創(chuàng)世花了9個月的時間。這個時間甚至超過了傳統(tǒng)VC/PE投資的盡調周期。

這和此前投資人“蒙眼狂奔、蒙眼撒錢”的情況已截然不同。

有業(yè)內人士告訴鋅財經，區(qū)塊鏈項目因為技術新、門檻高、研發(fā)人員要求高，孵化期會比較長?！跋褡罱尚偷哪切┳黾夹g、服務類的區(qū)塊鏈公司，都是在2015、2016年成立起來的?！?/p>

潘越飛也認為，現(xiàn)在孵化的區(qū)塊鏈項目數(shù)量與之前相比也出現(xiàn)大幅下降，而區(qū)塊鏈項目精英化的趨勢日益明顯?！艾F(xiàn)在的項目孵化回歸到了正常的業(yè)務邏輯，項目的核心技術有哪些，能夠解決什么問題，成為關鍵?！?/p>

而創(chuàng)世則將孵化業(yè)務定義為深度孵化，并為項目提供全方位、全生命周期的服務。

“打造一個精品項目，絕對不是一個人兩個人站臺就行了，要深刻理解做一個區(qū)塊鏈項目，遠沒有那么簡單?！崩顦s彬認為。

在制定積木云戰(zhàn)略體系、商業(yè)模式、經濟體系等方案時，李榮彬和創(chuàng)世團隊也參與其中。因此，李榮彬經常北京、深圳兩地跑，創(chuàng)世的團隊也進駐了積木云的深圳辦公室。

據(jù)李榮彬透露，連積木云的IR、運營、CEO助理等崗位都是創(chuàng)世幫忙去面試的。在積木云的LOGO設計和主題顏色選擇上，創(chuàng)世也提出了想法。

積木云做的是區(qū)塊鏈技術下的TCP/IP協(xié)議，而最有前景的應用方向就是物聯(lián)網?！耙虼?，我們想到了用生活化的橙黃色做主題顏色。我們還嘗試用‘connecting every dots of your life’的slogan向普通人描述積木云?！崩顦s彬告訴鋅財經。

有區(qū)塊鏈業(yè)內人士認為，孵化一家區(qū)塊鏈企業(yè)，需要1-2年的時間。但在如今市場不確定的情況下，時間需要拉得更長。

豐馳則給出了一個更長的時間，10年！ “重點還是在10年后，而不是今年或者明年?！必S馳告訴鋅財經，創(chuàng)世現(xiàn)階段的任務還是打響品牌，做好深度的服務和孵化，而不是計較一時的行情。

3

瘋狂風口下的光輝歲月

如果沒有那段幣圈瘋狂的日子，創(chuàng)世核心團隊成員的人生或許不會產生交集，而創(chuàng)世也有可能不會存在。

2013年豐馳認識了創(chuàng)世創(chuàng)始人孫澤宇，那會豐馳剛拿了一筆投資，開始了第二次創(chuàng)業(yè)。孫澤宇則在五道口金融學院實習，方向是互聯(lián)網金融，其中就有區(qū)塊鏈。

豐馳告訴鋅財經，在5年前比特幣還在700元人民幣的時候，他做過波段，還賺到了一些錢。后來他去了36氪的鯨準，孫澤宇和創(chuàng)世合伙人朱懷陽則在二級市場里大展拳腳。

而在進入二級市場前，朱懷陽因做量化基金選錯了策略，虧了上千萬。住在9平方米的出租屋，負債數(shù)百萬，朱懷陽舉步維艱，最后還是靠買幣翻了本。

朱懷陽的朋友圈截圖

2017年，孫澤宇和朱懷陽曾經多次邀請豐馳一起All in 區(qū)塊鏈。

“如果你再不來，怕是在財富上沒法做朋友了?！睋?jù)身邊的朋友回憶，最后一次，孫澤宇和朱懷陽是這么對豐馳說的。

相信當時，豐馳見過了孫澤宇和朱懷陽手上的數(shù)字資產總額。

2017年12月，豐馳辭去鯨準的工作，與孫澤宇、朱懷陽一同創(chuàng)立創(chuàng)世資本。

李榮彬是豐馳介紹給孫澤宇和朱懷陽的。

此前，豐馳曾在北京一家咖啡館門外，向其同行的兩個人介紹項目。李榮彬便是其中一位。

“豐馳很有激情，看起來也很興奮。”這是李榮彬對豐馳的第一印象，當時還在和君做戰(zhàn)略咨詢的他，對豐馳和他的項目產生了興趣。

李榮彬決定去認識一下這個年輕人。他假裝沒帶打火機，上去借了個火。點上一支煙，他和豐馳聊起了在做的項目，隨后交換了名片，并一直保持聯(lián)系。

創(chuàng)始資本團隊

豐馳當時的項目沒有成功，等到他第二年創(chuàng)業(yè)，李榮彬成了他的天使投資人。

“雖然那筆投資沒有給我獲得超額收益，但是一直覺得這是到現(xiàn)在為止所做的最正確的一筆投資?！崩顦s彬在采訪中說道。在6年時間里，他一直和豐馳保持著很近的關系，近距離觀察著這個年輕人。

“當時豐馳在36氪，我在一家央企控股集團做高管，懷陽在創(chuàng)業(yè)，澤宇已經進入幣圈并小有成就。大家經常在一起打德?lián)?，交流?chuàng)業(yè)投資的感受和各種行業(yè)的見聞?！崩顦s彬告訴鋅財經。

“計算機+金融”出身的李榮彬，并不是創(chuàng)世唯一不顯山不露水的合伙人，另一位投資合伙人齊燕杰是清華物理系的高材生。

“他們已經走在前面了，我必須盡力追趕?！?李榮彬放棄了所謂央企高管的工作和相對高薪、舒適的環(huán)境，加入了創(chuàng)世。

假若豐馳規(guī)規(guī)矩矩，現(xiàn)在可能是某個事業(yè)單位的科長，或是銀行里的部門經理，再過幾年，他可能會成為之前李榮彬的樣子，在國企或者事業(yè)單位，當個高管。

“撿錢的紅利期過了，格局初步穩(wěn)定了。你要上桌，你有什么資源，憑啥要帶你玩，憑啥你能玩得轉？”在豐馳的眼里，區(qū)塊鏈投資和古典互聯(lián)網沒什么區(qū)別，只是速度變快，離錢更近。

懷念那段莽荒歲月，對于創(chuàng)世的合伙人來說，更像是在留戀著當時的兄弟情誼。

三年前比特幣從8000多跌去百分之八九十，再往前幾年，更是跌到只有幾十幾百塊錢跌，甚至接近快歸零。

“該吃吃，該睡睡，該買買，該賣賣。我們處于一場偉大且長遠的技術發(fā)展與社會變革的頭一年的第一天的0點的前三分鐘，把視野拉長點來看，我們現(xiàn)在所討論和焦慮的一切都像是個笑話?！崩顦s彬顯得坦然。

關于最近的寒冬，李榮彬認為，所有人都面臨強大且無法逆轉的經濟周期、行業(yè)周期，相比比如制造業(yè)，能源行業(yè)，房地產業(yè)，一個周期就是三五年，區(qū)塊鏈行業(yè)，有更小的時間成本，卻也有著更大機會。

也許，在寒冬中持續(xù)的保持生命力就已經足夠偉大。

又一支煙燃起，煙草和紙張泛起星星點點的火光。豐馳微微抬起頭，陷入沉思，這一路走來，他經歷過區(qū)塊鏈行業(yè)的兩個季節(jié)，在秋意下，他思索著未來，也在懷念那段回不去的荒莽歲月。

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