全年利潤創(chuàng)歷史的高盛，一個巨雷在“大馬”路上

投行表現(xiàn)最佳，發(fā)債乏力

高盛稱2018年在全球已宣布和完成的并購交易、股票和股票相關發(fā)行以及普通股發(fā)行中排名第一。

高盛周三盤前發(fā)布其2018財年四季度以及2018年全年業(yè)績。四季度營收利潤皆好于預期，四季度營收80.8億美元，遠超預期76.29億美元，較去年同期增長3.1%；四季度每股凈收益6.04美元，遠超預期4.45美元?？鄢惛挠绊懙拿抗墒找鏋?.83美元。

2018年公司投資銀行業(yè)務的凈收入為78.6億美元，為2007年以來最高；股票業(yè)務創(chuàng)造了76億美元的凈收入，比2017年高出15%，是2015年以來的最高水平。2018年稀釋后每股收益為25.27美元，創(chuàng)歷史新高，ROE 為13.3%，為2009年以來最高水平。

在評論投行的強勁表現(xiàn)時，高盛表示，凈收入反映出“強勁的并購交易額”，“2018年完成的并購交易額為1.2萬億美元”，“宣布的并購交易額為1.3萬億美元”，其中4500億美元來自交易價值低于50億美元的交易。

900萬激增5.16億，巨額訴訟準備金

不過值得注意的是，高盛本季度的訴訟準備金為5.16億美元，而一年前為900萬美元。公司同時表示，其面臨“明顯”更嚴格的訴訟和監(jiān)管規(guī)定。市場猜測可能與與馬來西亞1mdb丑聞有關。那么1mbd案件如何，讓高盛準備如此的巨額的訴訟準備金？

2018年12月17日，馬來西亞總檢察長Tommy Thomas在一份聲明中表示，將尋求對高盛與其他四人求刑以及數(shù)十億美元的罰款，他們涉嫌從1MDB中轉走約27億美元。

這是高盛在1MDB丑聞中首次面臨刑事指控。

高盛始終否認有不當行為。 高盛發(fā)言人Michael DuVally在聲明中表示：“馬來西亞前政府和1MDB的某些成員就這些交易款項的用途向高盛、外部律師和其他人撒謊。當時1MDB的首席執(zhí)行官和董事會是直接向總理報告的，1MDB也對每一筆交易向高盛提供了書面保證，表示沒有中間人涉及這些交易，”。

馬來西亞財長Lim Guan Eng表示，對于高盛經(jīng)手1MDB幾十億美元的問題交易，馬來西亞將尋求高盛退還所有交易收費。因為在前高盛銀行家Tim Leissner承認參與IMDB丑聞的罪行后，等于高盛間接承認了有罪。

據(jù)媒體報道，馬來西亞總理馬哈蒂爾在接受CNBC采訪時表示：“高盛做了不該做的錯事?！痹诒粏柤案呤⒃隈R來西亞是否已不受歡迎時，馬哈蒂爾表示?！拔覀兿Ｍ吹剿羞@些調(diào)查的結果，以及對（高盛前高管蒂姆）蒂姆-雷斯納采取的行動?！?/p>

由此可見，高盛這個雷走在的“大馬”路上，是萬萬難以躲過，以此提取的巨額訴訟準備金也就不足為奇。

但是為何在這個歷史最高的利潤背后，確涉嫌巨大的金融丑聞，甚至是金融犯罪的風險那？

金融丑聞背后的可能原因

利茲大學會計學教授史蒂夫?湯姆斯系統(tǒng)地研究了金融丑聞的歷史，對1800年至2009年的案例進行了梳理。他上月向英格蘭和威爾士特許會計師協(xié)會(Institute of Chartered Accountants)提交研究報告，證實了美國和英國報道金融欺詐的頻度自20世紀70年代后期以來確實大幅上升，但這種上升是在長期下降之后出現(xiàn)的。

這最終引發(fā)了反彈：會計行業(yè)應運而生，并負責定期審計。在整整80年期間，英國的丑聞指數(shù)穩(wěn)步下降，最終在20世紀40年代至70年代達到低位。然而，從20世紀70年代開始，“丑聞”開始再次上升，盡管最終水平仍低于19世紀。

這種丑聞產(chǎn)生的原因可能是以下：

首先，金融管制放松。當時英國開始通過倫敦金融城“金融大改革”等舉措放松對金融業(yè)的束縛。

其次，金融業(yè)規(guī)模膨脹。有數(shù)據(jù)表明從20世紀70年代開始，金融規(guī)模和金融家薪酬雙雙飆升。

再次，大型跨國金融機構成為主流。隨著金錢以不透明的方式跨越國界，其來龍去脈越來越難以追蹤。

更多的政府面臨如何監(jiān)管高盛這種跨國的巨獸，無論從專業(yè)性、人員配置、社會影響等各個領域，監(jiān)管者都處于劣勢。那巨額的訴訟準備金就是明證。如何化解這個困境，再未來更長的時間內(nèi)，讓我們深思。

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