AA投資王浩澤：企業(yè)級服務(wù)投資的少數(shù)派

原標(biāo)題：AA投資王浩澤：企業(yè)級服務(wù)投資的少數(shù)派

作者：王海倫

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2018年，當(dāng)所有投資人的眼光瞄準(zhǔn)了企業(yè)級服務(wù)的時候，甚至騰訊作為2 C的典型企業(yè)都要全力轉(zhuǎn)型2B，我們所有人都能感受到2B的熱浪滾滾而來。

普華永道曾預(yù)測，到2025年，To B模式給科技企業(yè)帶來的整體市值將高達(dá)40至50萬億元

自 2018 年下半年開始，BAT先后對外表示將進(jìn)行組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)方向調(diào)整——騰訊調(diào)整業(yè)務(wù)架構(gòu)，由C端轉(zhuǎn)向B端；百度更加看好AI+產(chǎn)業(yè)的前景；阿里巴巴則強(qiáng)調(diào)未來屬于“互聯(lián)網(wǎng)制造”。

這讓AA既興奮又有點忐忑。

2013年，AA投資就將企業(yè)級服務(wù)納入重點投資方向，然而，此時的他們卻無人問津，在投資圈甚至找不到幾個聊得來的朋友，“市場上有很多的基金甚至我認(rèn)識的很多基金的大佬都跟我說，浩澤，在中國投企業(yè)服務(wù)沒有戲，這個行業(yè)沒有前途，你不如投點別的吧。也有很多人說，雖然我們在美國投了很多企業(yè)服務(wù)，但是在中國基本不太會投。

AA投資管理合伙人王浩澤介紹說，回顧過去幾年的經(jīng)歷，這讓王浩澤感慨萬千。

“如今幾乎每天都有投資人同行找我們聊聊企業(yè)級服務(wù)?！边@是王浩澤的真實感受，2013年，跟同行交流的時候，大家都在談?wù)摤F(xiàn)象級的互聯(lián)網(wǎng)項目，每次跟對方聊他們投資的企業(yè)級服務(wù)項目，比如每年增長一倍，連續(xù)幾年保持增長，王浩澤都倍顯尷尬。

那么，他該堅定自己的選擇還是繼續(xù)隨波逐流？

獨立思考 “堅信自己是正確的”

所幸，在面對質(zhì)疑時，王浩澤有自己的獨立思考。

2013年，當(dāng)大部分人看不懂投資圈的企業(yè)級服務(wù)，整個資本市場對企業(yè)服務(wù)非常不重視，只有非常少的基金會關(guān)注，非常少的投資人會看這個行業(yè)的時候，王浩澤堅信，“中國的企業(yè)級服務(wù)必將成為投資圈的主流?！?/p>

對于該判斷，他是有數(shù)字依據(jù)的。

美國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)Sapphire Ventures對1995-2016年美國風(fēng)險投資在消費(fèi)行業(yè)和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域投資和退出的數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，其中包括過去20年內(nèi)，消費(fèi)類創(chuàng)業(yè)公司有2600個退出，退出總額5820億美元；而企業(yè)級服務(wù)領(lǐng)域則有4600個退出案例，退出總額高達(dá)8240億美元：從VC投資退出數(shù)量和總額上，企業(yè)級服務(wù)項目都超過消費(fèi)行業(yè)40%之多！

從中美VC投資在幾個領(lǐng)域的分布中，可以很明顯看出，從2017年至今，美國VC超過20%的資金投到了企業(yè)服務(wù)軟件領(lǐng)域，而中國VC在這一領(lǐng)域投資僅為總額的6%，超過50%的資金則投資到電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融為主的消費(fèi)細(xì)分行業(yè)——這兩塊在美國僅占20%。

在中國，企業(yè)級服務(wù)的發(fā)展情況也完全不同。

從企業(yè)在云計算服務(wù)上的支出來看，美國企業(yè)一年在Amazon, Azure, Google cloud上的支出超過200億美元，而中國企業(yè)在云服務(wù)（阿里云，騰訊云）上支出僅為15億美元，總量不及美國市場10%。

因此，這也決定了在2013年的中國投資圈，專注做企業(yè)級服務(wù)投資的企業(yè)和投資人都偏少，王浩澤顯然是其中的少數(shù)派——作為一名創(chuàng)業(yè)者，他通過兩次海內(nèi)外成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗及觀察找到了適合自己的投資邏輯:

“我的投資邏輯就是創(chuàng)造所有知名的基金他們所不知道的邏輯，有自己獨特的思維，有自己獨特的方法，有自己獨特的投資理念，最終就能實現(xiàn)最好的收益，達(dá)到了這樣所有的資源會向你聚攏?！?/p>

這是2013年王浩澤對企業(yè)級服務(wù)的判斷——從邏輯推理的角度上來說，基于云計算的發(fā)展，基于人工成本的上升，基于企業(yè)效率值的提升，國產(chǎn)化去IOE等等，中國的企業(yè)服務(wù)到了具備爆發(fā)的可能。

不過，即便看到了這個行業(yè)的趨勢，在具體判斷某個項目的時候，作為投資圈少數(shù)派的王浩澤的選擇也不同。

舉例來說，在投資圈，曾有投資人說60后不投資。

然而，王浩澤所投資的云賬房創(chuàng)始人兼CEO薛興華正是一個60后。

王浩澤之所以堅定投資這個60后，則是看到了他身上所具備的創(chuàng)業(yè)者的特質(zhì)：企業(yè)家精神，長期心態(tài)，喜歡學(xué)習(xí)，體力超好。

“在投資之前，我和薛老師一起喝酒到半夜，第二天一起爬了中山陵，結(jié)果下來，薛老師的體力比我還好，這刷新了我對他的認(rèn)識，而且我們倆一路交談下來，他對新事物的感知絲毫不比我這個80后差多少，而且人非常執(zhí)著，完全具備創(chuàng)業(yè)者所有的要求?！蓖鹾茲山忉屨f。“另外我觀察到，老薛是我見過唯一一個60后使用蘋果筆記本系統(tǒng)的人。對于創(chuàng)業(yè)者能力的判斷很多是一點點的細(xì)節(jié)拼湊起來的，而這一點就從側(cè)面體現(xiàn)了老薛的學(xué)習(xí)能力”

最終，少數(shù)派成為了投資圈的主流，并且獲得了投資成功。

企業(yè)級服務(wù)的投資邏輯完全不同

作為中國投資圈最新的投資賽道，企業(yè)級服務(wù)的投資到底是怎樣的？美國的企業(yè)級服務(wù)成功案例是否適合中國？

客觀來說，在美國，美國的企業(yè)級服務(wù)市場過去幾年來涌現(xiàn)了很多令人矚目的公司，成功退出的案例也比比皆是。從2012年上市的Workday, Palo Alto Networks, 到近幾年上市的Arista Networks, Nutanix, 以及近年被Cisco在IPO前夜以37億美元溢價收購的AppDynamics。

在中國，投資人對企業(yè)級服務(wù)的判斷如何呢？

作為少數(shù)派的典型代表，王浩澤始終堅持自己的理解及判斷。

這是一個真實的案例。

在企業(yè)級IT的市場中，我們看到企業(yè)的IT變得越來越復(fù)雜，數(shù)據(jù)量也越來越大。對于未來，相信IT的故障率也會變得越來越高，那么應(yīng)用容災(zāi)未來的市場一定會快速擴(kuò)大。并且在企業(yè)級服務(wù)云市場，王浩澤堅信有未來會有第三方容災(zāi)服務(wù)的存在，獨立于各個云巨頭而保持自己的中立性，在每個云服務(wù)平臺出現(xiàn)問題的時候幫助客戶切換到另一個云服務(wù)商，保持業(yè)務(wù)連續(xù)性。對此，他也堅決投資了一個類似項目。

事實果真驗證了他的判斷。

2018年的一天，在中國的某個區(qū)域銀行當(dāng)中，就發(fā)生了一起這樣嚴(yán)重的安全問題，由于后臺數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題，最終導(dǎo)致儲戶存取出現(xiàn)了問題。

后來，正式依靠這個項目的幫助該銀行才最終拜托這個尷尬的困境。同時整個金融行業(yè)對容災(zāi)的需求也實現(xiàn)了井噴的爆發(fā)。

因此，對企業(yè)級服務(wù)當(dāng)中項目的判斷，王浩澤也與眾不同。

“我們?nèi)ヅ袛嘁粋€企業(yè)的時候，我把判斷標(biāo)準(zhǔn)叫做MP3，market首先你的市場規(guī)模是很大的市場還是很小的細(xì)分市場，是藍(lán)海市場還是紅海市場，市場規(guī)模是向上走還是向下走，其實這只是幾個字，但是里面有非常多種排列組合，最重要的事情并不是說這個市場很大我就投，很小我就不投，這個市場是一片藍(lán)海我們值得做，一片紅海不值得做，往往投資的時候和這種邏輯推理是不一樣的。所以創(chuàng)業(yè)也好，投資也好，都是成功概率很小很小的一件事，很多時候我們其實要做的都是反常識的思考?！迸袛嗄硞€項目的市場前景，王浩澤有自己的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

對創(chuàng)業(yè)者來講，如果這個市場真的很大很大，它又是一片藍(lán)海，然而還沒有人做，這其實不是一個創(chuàng)業(yè)的好時機(jī)。

為啥呢？

“一個創(chuàng)業(yè)公司需要多少成本才能教育這個市場，有多少投入才能讓客戶知道你的需求，比如你有一個很小眾市場，小眾市場做完以后做隔壁市場，隔壁市場和我之前的產(chǎn)品是高度相關(guān)的，這時候我可以擴(kuò)張一步，我們要思考的是不同條件下怎么去做，我們的策略和市場環(huán)境策略是否匹配。包括最重要的是團(tuán)隊，團(tuán)隊里面CEO占我們判斷的70%，后面是產(chǎn)品優(yōu)勢劣勢、預(yù)測、時間軸、產(chǎn)品什么時候上線，需要多少人，需要什么樣的隊伍才能把它賣出去，這是我們需要考量的部分?！蓖鹾茲山忉屨f。

正是基于這樣的市場判斷，所以最終AA投資的投資方法完全不同。

“在上一個互聯(lián)網(wǎng)流量為王的時代，成就了真格這樣的優(yōu)秀早期基金。但是新的時代底層投資邏輯發(fā)生了巨大的改變，單個項目的平均回報小于互聯(lián)網(wǎng)時代，科技和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資要求成功率更高，對于行業(yè)理解更深，早期投資還需要全面了解企業(yè)應(yīng)該如何做產(chǎn)品研發(fā)迭代，如何營銷獲客等等核心技能。不再是單單看人投錢的方式了。新的時代中需要早期投資人能夠遇見未來，根據(jù)行業(yè)的變化、數(shù)據(jù)和邏輯去推理，創(chuàng)造風(fēng)口而不是跟隨風(fēng)口”

“我們有一些不一樣的投資打法，少即是多?！比绾卧谥袊耐顿Y市場當(dāng)中脫穎而出，王浩澤曾經(jīng)思考很久，最終選擇做投資圈的“少數(shù)派”，不光是判斷邏輯不同，而且投資數(shù)量也不同，他傾向于少而精。

比如，AA投資投的企業(yè)相比其他天使階段的基金數(shù)量非常少，每年投資不到10個企業(yè)。

“只有這樣才能有更多時間和精力去服務(wù)我們的投資企業(yè)。從簽署投資協(xié)議打款的第二天開始，我就在想，這個團(tuán)隊還有哪些方面有缺失，我需要從哪挖幾個高管過來，是銷售還是市場研發(fā)不夠強(qiáng)，哪些方面還能做的更好。這樣一個差異化，造成了我們和我們投資的企業(yè)在相處過程中是像兄弟般的一個情誼，我們從他們身上學(xué)到他們成功的經(jīng)驗，他們從我們身上學(xué)到我們之前投資企業(yè)的優(yōu)秀經(jīng)驗，并且不斷的豐富傳遞下去。還能幫助他們跨過企業(yè)發(fā)展路上遇到的溝溝坎坎，有些別人淌過的路我們不會掉到里面，我們投的企業(yè)會比競爭對手發(fā)展更快。差異化的思考，差異化的投資，差異化的定位，才能夠讓我們有所成績。”

王浩澤表示，他到現(xiàn)在依舊認(rèn)為，投資人最應(yīng)該好的是思考及投資，而不是做更多的曝光。我們現(xiàn)在同時在布局一個新的方向，未來會有很多的職業(yè)會被人工智能和機(jī)器人取代，同時又會創(chuàng)造出更多的新興職業(yè)。目前我們已經(jīng)投資了3家職業(yè)教育類的公司，增長速度都非?？欤缓笪覀円傻木褪恰蕊L(fēng)來。

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