財報解讀：虧損收窄背后，美團的方法論是什么？

原標題：財報解讀：虧損收窄背后，美團的方法論是什么？

去年9月，美團在上市之際將“Food+Platform”的核心戰(zhàn)略公之于眾。一個月后，美團進行了架構調整，在內部信中，王興說：“為更好地踐行‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命，我們將戰(zhàn)略聚焦Food + Platform，以‘吃’為核心，苦練基本功，建設生活服務業(yè)從需求側到供給側的多層次科技服務平臺。”

2019年，外界普遍發(fā)覺，背靠“Food+Platform”戰(zhàn)略的美團，在新業(yè)務上的動作提速明顯。

新業(yè)務探索的成效如何，又給美團帶來了什么影響？這些問題，在美團最近發(fā)布的一季報中，都有非常明確的答案。

數據顯示，2019年一季度，美團營業(yè)收入為191.7億元，同比增長70.1%。值得注意的是，財報顯示，經調整EBITDA首次轉為正值，為4.59億元，而且虧損凈額持續(xù)收窄，為10億元。

新業(yè)務發(fā)展情況與整體發(fā)展趨同。數據顯示，2019年第一季度，“新業(yè)務及其他”這一項的收入同比增長267.8%，從去年的11億元增長到了40億元；毛利率環(huán)比改善12.2個百分點。

對此，美團在財報中解釋道：主要是由于向商家銷售產品及服務的收入增長，比如餐飲供應鏈業(yè)務和餐廳管理系統(tǒng)，及對消費者側服務收入的增長，例如網約車服務、共享單車服務及美團閃購服務。

新業(yè)務表現(xiàn)良好，不可否認要得益于美團在該季度的一系列策略。但同時，我們也逐漸發(fā)現(xiàn)，美團這樣龐大的一個生態(tài)，依舊對新業(yè)務的探索保持著很高的能動性。

新業(yè)務探索的取舍

2019年一季度，美團新業(yè)務及其他在交易額上完成了同比22.4%的增長，為164億元，增量為30億元。在這個增量背后，美團探索新業(yè)務的步伐始終很快。

年初，美團向更加細分的生鮮賽道進軍，上線了“美團買菜”。4月，美團在上海和南京兩座城市上線了打車“聚合模式”，為消費者提供多元化的網約車服務，5月，美團將這一模式擴大到其他15座試點城市。

相對于餐飲外賣、到店及酒旅兩大核心業(yè)務，買菜也好，網約車也罷，都是美團圍繞“Food+Platform”這一戰(zhàn)略所做出的探索。不難看出，美團在新業(yè)務的探索上有著很高的積極性。

事實上，探索新業(yè)務已經根植入美團的基因之中。對于新業(yè)務，美團很早就表現(xiàn)出來了相當的執(zhí)著和洞察力。

2013年，美團開始了對外賣業(yè)務的探索。彼時，外賣市場已有餓了么和到家美食會兩個先行者。經過反復的可行性論證，美團最終進入了外賣市場，并在一開始就以差異化策略，切入了很多對手沒有伸手的低線城市。

美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文在采訪中曾提到，進軍競爭對手沒有注意到的市場，美團并非后發(fā)先至，而是先發(fā)先至。

從外賣這一新業(yè)務的探索過程來看，美團保持了謹慎，也保持了機敏。到今天，過去曾是“新業(yè)務”的外賣成為了核心業(yè)務，探索新業(yè)務毫無疑問是美團保持良性生長的一個關鍵。

不過，新業(yè)務的探索也不斷在考驗著美團的取舍。2017年11月，美團宣布關停“松鼠便利店”和“共享充電寶”兩個項目的試點運營。而在此之前，美團就已經關停近10個業(yè)務。

由此可見，即便探索業(yè)務的成敗隨機性很高，但美團仍然保持了非常清晰的認知，戰(zhàn)略也非常明確：始終探索，但不急于求成，而是根據發(fā)展點到為止。當時的美團，在餐飲外賣上已經取得非?？捎^的市場份額。對比之下，不得不說，美團在探索新業(yè)務時還是非?？酥频摹?/p>

一言以蔽之，保持對于探索新業(yè)務的健康認知，是美團這一路來探索新業(yè)務的一個至上準則，因而美團能夠做到及時放手，也能夠做到果斷出擊。

美團探索新業(yè)務的方法論

縱觀美團探索新業(yè)務的歷史，美團曾在別人不看好的時候進軍一個藍海市場，也曾狠下決心向紅海市場出擊。拿最近的網約車和買菜來看，網約車有滴滴、易到、高德等對手，已經是個比較成熟的市場，而在美團進軍買菜后，盒馬、餓了么等也開始跟進。

這不禁讓人疑惑：美團探索新業(yè)務的方法論到底是什么？

在2017年的一封內部公開信中，美團高級副總裁王慧文首次闡述了業(yè)務管理方法論和新業(yè)務探索方法論。

王慧文在信中稱，今天的美團點評已經成為一家覆蓋多個行業(yè)，不同業(yè)態(tài)，不同產業(yè)環(huán)節(jié)的多業(yè)務公司，“從一個各自為戰(zhàn)的多業(yè)務公司，變成一個能夠協(xié)同發(fā)展，不斷創(chuàng)新的公司，我們需要上一個更大的臺階，為此我們需要沉淀和更新新業(yè)務探索方法論?！?/p>

他認為，新業(yè)務探索對任何一家公司，不論是成功的大企業(yè)還是在努力生存的創(chuàng)業(yè)公司，都有可能是件充滿挫折隨時失敗的事情。盡管失敗很痛苦，“但是我們不能因噎廢食，因為不嘗試就更沒有機會?！?/p>

為此，王慧文提出了探索新業(yè)務的詳細方法論，提出并回答了“如何判斷是否探索一個新業(yè)務”、“如何判斷一個新業(yè)務該投入多少資源來探索？”、“如何判斷一個新業(yè)務該關閉還是加大投入或者繼續(xù)保持探索？”、“我們該用什么樣的心態(tài)來看待新業(yè)務？”等四個問題，并給出了五個準則。

第一，看這個業(yè)務是否符合企業(yè)使命，即“讓大家吃得更好，活得更好”。第二，新業(yè)務所處的行業(yè)，在未來一段時間是否會發(fā)生巨大的變化。第三，新業(yè)務所處的行業(yè)，用戶和商家是否對現(xiàn)狀滿意。第四，新業(yè)務未來的市場規(guī)模；第五，跟已有業(yè)務之間的關系。

如果再進行簡化，可以歸納為三點。首先，新業(yè)務需要為市場帶來價值，而不是無用的；其次，新業(yè)務要與現(xiàn)有業(yè)務生態(tài)產生協(xié)同作用，而非孤立的；最后，新業(yè)務未來要有足夠的發(fā)展空間，而非小市場。

先看網約車，按照美團的方法論來看，進軍網約車市場有著很強的合理性。第一，網約車市場的用戶和司機仍然對目前的現(xiàn)狀不夠滿意，比如服務提供的及時性、服務選擇的空間；第二，網約車規(guī)模增長迅速，有數據預測2022年市場規(guī)模將超過5000億；第三，網約車作為出行業(yè)務，可作為吃喝玩樂等其他業(yè)務的有效連接。

再看買菜，同樣與美團探索新業(yè)務的方法論非常契合。第一，生鮮新零售領域，消費者在買菜渠道和體驗上仍然存在瑕疵；第二，生鮮新零售賽道才剛剛起步，有生鮮和零售兩大市場加成，其未來規(guī)模不可估量；第三，買菜作為吃的一部分，可與美團的其他業(yè)務產生很強的協(xié)同效應。

除了網約車、買菜這些新業(yè)務，即便是拿早期關停的業(yè)務來看，美團在最初探索時，也都保持著對這套方法論的信仰。不得不說，這套美團在長期探索新業(yè)務中形成的方法論，成了美團的一大業(yè)務生態(tài)“殺手锏”。

探索新業(yè)務契合發(fā)展現(xiàn)狀

如果說方法論讓美團在探索新業(yè)務時游刃有余，那么美團的戰(zhàn)略和現(xiàn)狀則順水推舟地給了美團探索新業(yè)務很大的底氣。

如今，餐飲外賣、到店和酒旅兩大核心業(yè)務保持著穩(wěn)定增長。數據顯示，交易金額上，餐飲外賣同比上升38.6%，到店酒旅同比上升15.1%。

毋庸置疑，核心業(yè)務的穩(wěn)定增長，讓美團得以在新業(yè)務上保持更高的專注度，也使得美團能夠安心地圍繞“Food+Platform”這一核心戰(zhàn)略進行展開。事實上，美團過去集中探索新業(yè)務時，都處于這樣的一種發(fā)展氛圍中。

因而現(xiàn)階段來看，探索新業(yè)務的美團正處在一個非常不錯的狀態(tài)。除此之外，良好的客觀探索條件，也是美團需要在新業(yè)務探索上能夠保持足夠積極性的一大原因。

一方面，美團的現(xiàn)金流非常充裕，有足夠的現(xiàn)金儲備可以支撐范圍內的嘗試。最新的財報顯示，美團的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及其他現(xiàn)金儲備達540億元。

穩(wěn)健的現(xiàn)金流足以支撐美團在新業(yè)務上的探索。從另一方面來看，對于正在高速成長的美團來看，盈利并非現(xiàn)階段最重要的事，最重要的是美團需要延續(xù)這種健康的增長勢態(tài)，向更大的生態(tài)規(guī)模挺進。因為這樣的發(fā)展戰(zhàn)略才是美團需要的，也是有利于美團的未來的。

另一方面，充分挖掘新業(yè)務的未來潛力，將會有效反哺美團的整個業(yè)務生態(tài)。美團方法論中有一條是指向業(yè)務協(xié)同的。按照美團現(xiàn)在的發(fā)展來看，生態(tài)業(yè)務雖然已經很龐大，但是仍然有可以填充豐富的機會。這種機會，美團不可能不把握。

所以，對美團而言，探索新業(yè)務是沒有財務壓力的，當然更重要的是，集團戰(zhàn)略發(fā)展要求美團必須在探索新業(yè)務上保持著好奇心，這樣美團的業(yè)務生態(tài)才能有更好的未來發(fā)展。

新業(yè)務正成為美團的“第三種能力”

資本市場對于美團探索新業(yè)務的表現(xiàn)是看好的。在美團上周四晚間發(fā)布財報后，截止周五休市，其股價上漲4.9%。此外，不少投行，比如大摩、花旗等也調高了美團的目標價，并維持美團的“買入”評級。

美團的發(fā)展史清晰地說明了一點，探索新業(yè)務，讓美團發(fā)現(xiàn)了很多機會，也得以讓美團成長為今日的“巨獸”。不得不說，探索新業(yè)務已經成為美團生命力的重要部分，也成為美團的“第三種能力”。

現(xiàn)在，至少在外界看來，美團在探索新業(yè)務上表現(xiàn)的更加勤奮了。通過靈活的策略調整，美團的新業(yè)務表現(xiàn)給資本市場注入了一劑“強心針”。毫無疑問的是，美團將進一步聚焦于新業(yè)務的投入和發(fā)展。

對于新業(yè)務的探索，美團在最新的財報中也表明了態(tài)度，其表示要繼續(xù)按照目前的策略和節(jié)奏更有序地推進新業(yè)務的運營。

不可否認，美團正在用行動證明：探索新業(yè)務是必須長期堅持的，而探索的回報也是非常豐厚的。

如今，除了兩大核心業(yè)務外，“新業(yè)務及其他分部”正愈發(fā)變得重要。數據顯示，新業(yè)務的總收入占比已經超過了20%。在美團的持續(xù)投入下，這個新業(yè)務已經為這個超級平臺帶來可觀的增量。

顯然，在未來，只要美團保持對于新業(yè)務探索的熱情，那么新業(yè)務必然還將為美團貢獻更多像“餐飲外賣”這樣的業(yè)務。而基于新業(yè)務探索的綜合能力和經驗，在美團方法論指導下的新業(yè)務，還將把美團抬升到更高的發(fā)展階段。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網

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