多重概念下，金蝶股票還要漲多久？

三年伴隨痛苦的轉(zhuǎn)型升級(jí)后，金蝶近期又開始在市場(chǎng)上的各種頻繁亮相。從2012年從主動(dòng)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整導(dǎo)致的首度虧損，到2014年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.9%，云服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)86%；金蝶似乎在甩包袱、小美快的思路下，輕松從傳統(tǒng)IT廠商跑入移動(dòng)互聯(lián)的時(shí)尚陣營(yíng)。

5月18日，京東入股金蝶國(guó)際。金蝶國(guó)際當(dāng)天上漲14.873%，市值達(dá)到152.13億港幣。 從2015年1月低位2.2元開始反復(fù)向上，金蝶國(guó)際的股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)超過150%。

這當(dāng)然少不了整體牛市氛圍的帶動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)公司基本面的良好預(yù)期無疑才是主因。那么問題來了，金蝶國(guó)際有什么關(guān)乎增長(zhǎng)預(yù)期的概念？

概念一：移動(dòng)互聯(lián)的小美快

作為專業(yè)從事企業(yè)管理軟件的公司，金蝶一直在積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)。從2006年收購香港會(huì)計(jì)網(wǎng)然后成立友商網(wǎng)，到打造ERP云、“云之家”，以及“隨手記”，我們能看出金蝶一直互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行各種產(chǎn)品和服務(wù)探索，金蝶董事局主席兼CEO徐少春在2014年曾經(jīng)砸了自己和客戶的電腦，來表明在面對(duì)移動(dòng)互聯(lián)浪潮時(shí)轉(zhuǎn)型的決心和行動(dòng)。

在徐少春總的“互聯(lián)網(wǎng)+”七個(gè)創(chuàng)新玩法中，好玩是“用戶至上”、“小、美、快”和“轉(zhuǎn)型塔”三個(gè)概念，我們也能從另一方面解讀金蝶移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)的運(yùn)營(yíng)思路。

金蝶用戶至上的概念，按照金蝶央企大事業(yè)部副總經(jīng)理汪偉博士的進(jìn)一步解釋，就是從關(guān)注買單的“客戶”到關(guān)注最終的“用戶”，注重用戶體驗(yàn)，所有的產(chǎn)品研發(fā)都圍繞用戶體驗(yàn)、口碑進(jìn)行，企業(yè)發(fā)展“內(nèi)部抓流程，外部抓客戶，客戶就代表了創(chuàng)新的商業(yè)模式，你永遠(yuǎn)跟著客戶跑，就永遠(yuǎn)不會(huì)被替代”。

“小、美、快”指的是小步快跑、開發(fā)出完美的產(chǎn)品并保持快速迭代。從金蝶微博事業(yè)部到云之家的轉(zhuǎn)變、隨手記的產(chǎn)品推出是這種思維的體現(xiàn)，金蝶現(xiàn)在主抓“房地產(chǎn)和汽車實(shí)驗(yàn)室”兩個(gè)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)品，將非核心解決方案交給合作伙伴來做然后綁定自己產(chǎn)品的戰(zhàn)略調(diào)整，也是這種思維的體現(xiàn)。

轉(zhuǎn)型塔則把“互聯(lián)網(wǎng)+”的實(shí)施流程進(jìn)行了形象化。從運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，向商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，然后實(shí)現(xiàn)管理和文化的轉(zhuǎn)型，是金蝶為企業(yè)提供軟件管理服務(wù)多年的經(jīng)驗(yàn)沉淀，也是金蝶自身轉(zhuǎn)型的實(shí)踐總結(jié)。轉(zhuǎn)型塔的主要落地點(diǎn)，是我們等下會(huì)說到的金蝶咨詢服務(wù)。

在最近的一次媒體訪談中，徐少春提到了金蝶在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的布局思路，以“ERP+云服務(wù)”作為戰(zhàn)略方向，在云服務(wù)里“將打造ERP云、財(cái)務(wù)云、移動(dòng)云，行業(yè)云”。

過去三年間，金蝶在這四個(gè)業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)取得重要進(jìn)展。截至2014年底，公司云服務(wù)企業(yè)客戶超過300萬，用戶超過2100萬，貢獻(xiàn)收入同比大幅增長(zhǎng)至86%，其中云之家注冊(cè)企業(yè)及組織超過20萬、注冊(cè)用戶超過250萬，平臺(tái)客戶包括萬科、海爾、新世界等企業(yè)。行業(yè)云和移動(dòng)運(yùn)方面，快遞100達(dá)到1600萬，隨手記用戶1.5億，已經(jīng)是中國(guó)最大的個(gè)人理財(cái)云平臺(tái)。

金蝶管理層的預(yù)期是，2017年能將企業(yè)用戶規(guī)模擴(kuò)大至1000萬，注冊(cè)用戶數(shù)超過1億，云服務(wù)貢獻(xiàn)收入占公司總收入的30%。

概念二：兩化融合帶來新機(jī)遇

金蝶1993年成立時(shí)靠財(cái)務(wù)軟件起家，在2014年時(shí)，已經(jīng)連續(xù)十年被IDC評(píng)委中國(guó)中小企業(yè)應(yīng)用軟件市場(chǎng)占有率第一；因此有些人認(rèn)為金蝶與用友的戰(zhàn)略區(qū)分在不同體量目標(biāo)客戶群的圍聚上，但其實(shí)金蝶在大企業(yè)用戶方面也有相當(dāng)多的客戶案例。

央企大客戶部事業(yè)部總經(jīng)理張德琪表示，金蝶現(xiàn)在的戰(zhàn)略中心，聚焦在兩個(gè)方面，一是前面說的移動(dòng)互聯(lián)，另一個(gè)就是提供向企業(yè)提供高價(jià)值服務(wù)，落腳點(diǎn)便是以央企為主的大型企業(yè)。

目前國(guó)內(nèi)有112家央企，有媒體消息說或新的改革方案將會(huì)把這么多家央企重組為30到50戶左右。不管消息是否可靠，但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，央企創(chuàng)造的GDP在國(guó)家GDP總額中占比近年來一直都超過40%，體量巨大。

作為中國(guó)版“工業(yè)4.0”的《中國(guó)制造2025》，經(jīng)總理簽批和國(guó)務(wù)院公布后，已經(jīng)成了中國(guó)制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的第一個(gè)十年的行動(dòng)綱領(lǐng)。其中明確提出了信息化與工業(yè)化深度融合，要“加快推動(dòng)新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向”。

央企轉(zhuǎn)型箭在弦上，央企在信息化建設(shè)方面的市場(chǎng)空間也不言而喻。

金蝶在央企方面本身就有不少的服務(wù)案例，現(xiàn)在又結(jié)合兩化融合背景，制定了面向央企的藍(lán)海產(chǎn)品策略，為央企提供包括“（信息）知情、（財(cái)務(wù)、人力等）集中管理、（業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)）規(guī)范化、共享服務(wù)、協(xié)同、大數(shù)據(jù)決策支持以及戰(zhàn)略與績(jī)效管理”7個(gè)層面的功能，利用自己的技術(shù)平臺(tái)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式和管理模式的轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新，也配合國(guó)務(wù)院國(guó)資委的管控戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)央企的保值增值和風(fēng)險(xiǎn)降低。

在張德琪看來，“兩化融合是管理架構(gòu)，而非技術(shù)架構(gòu)”，有著豐富咨詢管理經(jīng)驗(yàn)的金蝶能夠從中獲得更大機(jī)遇。

作為工信部首批推薦的兩化融合管理體系貫標(biāo)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，金蝶是兩化融合服務(wù)聯(lián)盟的主要成員，旗下金蝶中間件公司是全國(guó)信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)SOA標(biāo)準(zhǔn)工作組的副會(huì)長(zhǎng)單位，作為TOGAP在亞太區(qū)的首個(gè)白金會(huì)員，金蝶在推動(dòng)企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)劃及信息化建設(shè)工作方面也有著豐富的咨詢經(jīng)驗(yàn)。

很明顯，在央企ERP市場(chǎng)已經(jīng)趨于固化的狀態(tài)下，金蝶有著清晰的業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略：通過咨詢服務(wù)了解和指導(dǎo)央企的轉(zhuǎn)型需求，然后在更多領(lǐng)域切蛋糕。

成立了8年多的金蝶央企事業(yè)部在2015年初獨(dú)立出來，由集團(tuán)副總裁張德琪直管相關(guān)業(yè)務(wù)。第一季度，央企事業(yè)部的收入同比增長(zhǎng)達(dá)到了180%，按照張德琪的計(jì)劃，“年底（同比）增長(zhǎng)要達(dá)到300%，明年達(dá)到1億”。

概念三：戰(zhàn)略合作進(jìn)入新領(lǐng)域

在與京東的戰(zhàn)略合作之前，金蝶就已經(jīng)與多家企業(yè)達(dá)成了戰(zhàn)略合作，自去年下半年起：

2014年8月，金蝶宣布與浪潮集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將在產(chǎn)品研發(fā)、方案融合、市場(chǎng)、行銷等領(lǐng)域開展全面合作。雙方將聯(lián)手促成浪潮政務(wù)云、國(guó)產(chǎn)關(guān)鍵主機(jī)系統(tǒng)與金蝶中間件Apusic系列產(chǎn)品的技術(shù)融合與市場(chǎng)協(xié)作。

2015年3月，金蝶宣布與金山軟件簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在移動(dòng)辦公云服務(wù)、云存儲(chǔ)、云安全等領(lǐng)域展開深入合作，包括不限于開放用戶資源、開放API、互為客戶、資本合作等。

2015年4月，金蝶宣布與亞馬遜AWS簽訂全球合作協(xié)議，雙方將在ERP云服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品與技術(shù)迭代創(chuàng)新、自動(dòng)化運(yùn)維、用戶體驗(yàn)、國(guó)際市場(chǎng)服務(wù)、人才培養(yǎng)等多個(gè)領(lǐng)域展開全面深入合作。

包括京東入股在內(nèi)，這幾次合作，有著共同的特點(diǎn)：目標(biāo)清晰、話題十足。每次合作都給金蝶在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擴(kuò)展業(yè)務(wù)帶來了夯實(shí)的落腳點(diǎn)，當(dāng)然也給合作方帶來了明確的價(jià)值預(yù)期。

在大家都在談“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)，金蝶先用“+互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”的方式把業(yè)務(wù)資源和客戶資源進(jìn)行了整合，這是不是在下很大的一盤棋？

問題：前景是否仍可預(yù)期

看起來很美，但記者還是有著一些疑問。

首先，未來的業(yè)務(wù)重心將如何定義？在移動(dòng)互聯(lián)方面，“ERP云、財(cái)務(wù)云、移動(dòng)云，行業(yè)云”這種看起來有些“去中心化”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，必然意味著更多的資源投入和面對(duì)更多的競(jìng)爭(zhēng)，在快速發(fā)展的情況下，金蝶能否以及該如何應(yīng)對(duì)？未來的業(yè)務(wù)重心是否會(huì)重新定義？

其次，戰(zhàn)略合作能否有效執(zhí)行？據(jù)說金蝶和京東的合作，觸動(dòng)了阿里和用友的神經(jīng)。但是否每個(gè)戰(zhàn)略合作都能得到有效執(zhí)行呢？以金蝶用亞馬遜AWS的合作為例，金蝶希望“打造世界級(jí)企業(yè) ERP 云服務(wù)平臺(tái)”，雙方致力于進(jìn)一步幫助中國(guó)企業(yè)開展國(guó)際業(yè)務(wù)，使中國(guó)企業(yè)可以更輕松的將業(yè)務(wù)推向海外，從技術(shù)和客戶覆蓋度上而言，AWS當(dāng)然是首要選擇；但出于數(shù)據(jù)監(jiān)管的考慮，有不少中國(guó)企業(yè)還是愿意把數(shù)據(jù)放在國(guó)內(nèi)廠商的數(shù)據(jù)中心里，阿里、騰訊相繼在北美建立數(shù)據(jù)中心就有這方面的宣傳噱頭，金蝶以后是否有相關(guān)合作考慮？

最后，個(gè)人就想問一句，金蝶股票還要這樣猛漲多久，現(xiàn)在入手還遲不遲？

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