云學堂擬赴美上市：今年Q1扭虧為盈，云鋒基金、騰訊都是股東

7月16日消息，數(shù)字化企業(yè)學習解決方案服務商“云學堂”（云學堂集團控股有限公司YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED）近日在美國證監(jiān)會(SEC)公開披露招股書，擬發(fā)行不超過17,020,000股普通股并在美國納斯達克證券交易所上市，票代碼YXT。

云學堂成立于2011年，是一家數(shù)字化企業(yè)學習解決方案服務商，提供軟件Saas服務、內容解決方案服務、數(shù)字化企業(yè)學習運營服務。云學堂打造數(shù)字化企業(yè)學習軟件平臺及工具，全場景覆蓋的絢星云學習平臺，直播、制課等關鍵教學工具組合一應俱全，為企業(yè)及員工提供全方位的智能學習體驗。為內容、服務的設計與交付提供落地支撐。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，中國數(shù)字化企業(yè)學習解決方案的市場規(guī)模在 2023 年已達到人民幣1260 億元。按2023年的總收入、訂閱收入和訂閱客戶數(shù)量計算，云學堂是中國最大的數(shù)字化企業(yè)學習解決方案提供商。

今年一季度扭虧為盈

招股書顯示，云學堂采用軟件與內容融合的SaaS模式，有效助力客戶實現(xiàn)企業(yè)學習的數(shù)字化轉型。通過其軟件，幫助客戶高效地大規(guī)模部署基于云的學習平臺，同時提供廣泛的高質量內容，涵蓋客戶的整個企業(yè)學習過程。

截至2024年3月31日，云學堂提供超過8200門課程，涵蓋約20個行業(yè)，總學習時間超過 20,500小時，其中包括超過6,800小時的專有課程。云學堂與645名講師合作，主要為消費、醫(yī)療、制造、技術等各個行業(yè)的知名專家、學者和企業(yè)家。

云學堂的營收主要來自于學習與培訓內容訂閱費收入。

招股書顯示，2022年、2023年營收分別為4.31億元、4.24億元，凈虧損分別為6.40億元、2.30億元。

2024年前三個月，云學堂的收入8322萬元，凈利潤為3500萬元；去年同期收入1.22億元，凈虧損6520萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。

截至2024年3月31日，云學堂已覆蓋約20個行業(yè)的2434個訂閱客戶，訂閱客戶按訂閱收入計算的凈收入留存率為106.1%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，云學堂的客戶群包括許多大型和高增長行業(yè)的領先企業(yè)，涵蓋電動汽車、醫(yī)療保健和餐飲行業(yè)前20名企業(yè)中的10多家。

云鋒基金、騰訊都是股東

招股書顯示，在IPO前，云學堂創(chuàng)始人盧小燕持股16.9%，云學堂聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO祖騰持股2.4%、云學堂聯(lián)合創(chuàng)始人丁捷持股1.6%。

機構持股方面，大鉦資本持股20.1%，云鋒基金持股15.1%，騰訊持股13.2%，SIG持股7.21%，經緯持股5.6%，朗瑪峰持股5.3%。

招股書顯示，IPO所募款項約40%用于投資于研發(fā)及技術系統(tǒng)，以提升及擴展解決方案；約20%用于市場推廣及品牌推廣；約20%用于對業(yè)務進行補充的戰(zhàn)略投資和收購，例如其他企業(yè)學習解決方案提供商、高質量內容提供商、軟件開發(fā)公司，目前尚未確定任何具體的投資或收購目標；約20%用于其他一般企業(yè)用途。

尚有訴訟未了

值得注意的是，云學堂招股書還披露了一項尚未了結的訴訟。

2020年6月，云學堂透過收購（i）DigitalB-School China Limited（持有中歐集團39%股權）及（ii）CEIBS Management Limited（持有中歐集團21%股權）的全部股權（統(tǒng)稱“股份轉讓”），取得對中歐集團及其業(yè)務（主要包括基于訂閱的企業(yè)學習解決方案）的控制權。

然而，2020年8月，中歐集團持有剩余40%股權的另一股東中歐國際工商學院公開表示，云學堂侵犯了其知識產權，中歐國際工商學院對上海的關聯(lián)股份購買并不知情，也不承認該交易。

2021年1月，中歐國際工商學院進一步向香港高等法院提交清盤呈請，尋求清盤中歐集團（該等爭議源自一系列交易文件，包括中歐國際工商學院與中歐集團若干當時股東于二零零七年五月就成立中歐集團訂立的購股協(xié)議（統(tǒng)稱“交易文件”）。作為該安排的一部分，中歐與中歐集團訂立放棄權利協(xié)議，并同意向中歐集團放棄若干商標在全球范圍內的唯一及專有權利（“放棄權利協(xié)議”）。

2024年1月15日，根據(jù)香港國際仲裁中心（“香港國際仲裁中心”）頒布的部分最終裁決，向云學堂轉讓的中歐集團21%股權被宣布無效，而云學堂委任中歐集團一名董事亦無效。云學堂于2024年4月向香港高等法院申請撤銷仲裁裁決，而中歐亦于2024年4月向香港高等法院提交申請以強制執(zhí)行仲裁裁決。

2024年5月，香港高等法院舉行聆訊，而撤銷申請及強制執(zhí)行申請已押后至2024年8月于法官席前進行實質性辯論。

根據(jù)招股書披露，2022 年和 2023 年，中歐國際工商學院為云學堂貢獻的收入分別為人民幣 8460 萬元和 9940 萬元。鑒于上述訴訟仍在進行，且有較大風險，云學堂已從 2024 年1月15日起將中歐國際工商學院集團從合并財務報表中剔除。

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