燒錢(qián)的公司，哪些是贏家，哪些最絕望？

譯者：徐婧欣

核心提示：花錢(qián)也是一種賺錢(qián)方式，而在大量燒錢(qián)的公司中，哪些是真正的失敗者，哪些優(yōu)勢(shì)隱藏的贏家呢？就由本文帶你了解各公司的盈利前景。

就連只銷(xiāo)售過(guò)檸檬水的人都知道一個(gè)基本道理：只有確保收入超過(guò)花費(fèi)才可能獲得利益。而現(xiàn)在正在處于泡沫時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)資本充足，硅谷卻恰恰忘記了這一點(diǎn)。

小企業(yè)進(jìn)行投資的目的是改變經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，老牌企業(yè)又從不畏懼毀滅，只有他們才會(huì)追求「獲得收入」。而經(jīng)營(yíng)狀況很好的公司的關(guān)注點(diǎn)則是發(fā)展，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，花錢(qián)就是一種新的賺錢(qián)方式。

這個(gè)道理當(dāng)然不是一直適用，1980 年蘋(píng)果公司公開(kāi)發(fā)售股票時(shí)，還是能夠盈利的。佛羅里達(dá)大學(xué)的商務(wù)教授杰·瑞特表示，那一年有 91% 的技術(shù)公司進(jìn)行了首次公開(kāi)募股，杰·瑞特教授一直在對(duì)這些公司進(jìn)行追蹤。2015 年，僅 26% 的 IPO 來(lái)自于有盈利的公司，繼 2000 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)這是第二低的數(shù)據(jù)。「投資者更關(guān)注發(fā)展而不是短期獲利」，瑞特表示，「如果一家公司能夠說(shuō)出如何既在競(jìng)爭(zhēng)中獲得必要的技術(shù)，又能一直保持盈利，那么其他投資者一定愿意出高價(jià)購(gòu)買(mǎi)其方法?！?/p>

泰然自若地花錢(qián)是一種技術(shù)，這不只是為了發(fā)展，而是一種「發(fā)展過(guò)程」。所以哪些失敗者實(shí)際上是贏家呢？又有哪些失敗者是最悲傷、最絕望的呢？

偉大的失敗者

亞馬遜

資金流失的原因：亞馬遜并非第一個(gè)指出人類(lèi)喜歡性、暴力和八折商品的公司，但卻首次將這個(gè)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化為了十億美元的線上業(yè)務(wù)。亞馬遜出售打折商品和廉價(jià)的名牌配件，還給重要會(huì)員的禮物籃服務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)成為上百萬(wàn)人日常生活的一部分。這些花費(fèi)使得企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表在虧損（2014 年赤字 2.41 億美元）和盈利（2015 年盈利 5.96 億美元）之間大幅度波動(dòng)。不過(guò)投資者一直在持續(xù)推動(dòng)公司股價(jià)的上漲?，F(xiàn)在，亞馬遜已經(jīng)是世界上第四大科技公司。他們一直是最大的失敗者，卻因此受到尊重。

最奇特的花費(fèi)：物流。上個(gè)季度，亞馬遜只在物流上的花費(fèi)就高達(dá) 30 億美元。免運(yùn)費(fèi)看起來(lái)只是簡(jiǎn)單有效的銷(xiāo)售手段，卻花費(fèi)了亞馬遜大量的資金。

盈利能力預(yù)期：高。通過(guò)大幅度縮減了廣告花費(fèi)，降低了在硬件方面的關(guān)注度，對(duì)主要優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了整合，亞馬遜今年創(chuàng)下了盈利記錄。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，容易發(fā)財(cái)?shù)臅r(shí)期已經(jīng)結(jié)束，而對(duì)杰夫·貝索斯來(lái)說(shuō)卻剛剛開(kāi)始。

優(yōu)步

資金流失的原因：不付出金錢(qián)就不可能掌握世界。優(yōu)步自稱(chēng)是美國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，一直在賺錢(qián)，但是在與中國(guó)滴滴出行的苦戰(zhàn)中，兩家公司都為乘客提供大額的補(bǔ)貼，優(yōu)步已經(jīng)因此損失了大量資金。其首創(chuàng)的無(wú)人駕駛汽車(chē)的人工智能研究也耗費(fèi)了大量金錢(qián)。據(jù)報(bào)道，在全球范圍內(nèi)，優(yōu)步在 2016 年上半年損失了超過(guò) 12 億美元。

最奇特的花費(fèi)：優(yōu)步成立了一家由 CIA 前工作人員組成的公司，負(fù)責(zé)暗中調(diào)查那些起訴公司的消費(fèi)者。

盈利能力預(yù)期：中。因?yàn)橹匦露x了城市交通，部分投資者希望為優(yōu)步提供一個(gè)像亞馬遜一樣的發(fā)展環(huán)境。但是為了優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，準(zhǔn)備進(jìn)行首次公開(kāi)募股，優(yōu)步還是將其中國(guó)業(yè)務(wù)出售給了滴滴出行。

Airbnb（愛(ài)本卜）

資金流失的原因：侵略性擴(kuò)張新市場(chǎng)，大力進(jìn)行游說(shuō)以確保市區(qū)住房建筑法不會(huì)威脅他們的業(yè)務(wù)。

最奇特的花費(fèi)：向名人免費(fèi)提供奢侈的度假屋出租業(yè)務(wù)，比如今年夏天凱莉·詹娜高調(diào)炫耀的那座位于特克斯和凱科斯群島的別墅，就價(jià)值 5000 萬(wàn)。

盈利能力預(yù)期：高。該公司擁有低端的對(duì)等房屋出租市場(chǎng)，現(xiàn)在正與房東合作建造更多能夠提供酒店式服務(wù)的公寓大樓。愛(ài)本卜在紐約以外的所有政治和法律爭(zhēng)端中都取得了勝利，計(jì)劃在 2020 年獲得盈利。

Slack

資金流失的原因：Slack 是一個(gè)永久免費(fèi)提供辦公室聊天服務(wù)的工具，大部分人會(huì)堅(jiān)持使用這項(xiàng)免費(fèi)業(yè)務(wù)。CEO 斯特瓦特·巴特菲爾德表示，去年 Slack 一個(gè)月就損失了幾十萬(wàn)美元。

最奇特的花費(fèi)：Slack 辦公室中所有的衛(wèi)生間都可以收聽(tīng)法國(guó)的無(wú)線電，遠(yuǎn)比其他洗手間中的噪音悅耳。

盈利能力預(yù)期：高。Slack 每天用戶(hù)日活量為 300 萬(wàn)，近一百萬(wàn)是付費(fèi)用戶(hù)，對(duì)于一款免費(fèi)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)這個(gè)比例非常大，但 Slack 依然在進(jìn)行大幅度裁員。公司是否盈利取決于其想擴(kuò)張的野心。

Spotify

資金流失的原因：沉浸于音樂(lè)業(yè)務(wù)。Spotify 的訂閱費(fèi)用與廣告收入中有 70% 用于唱片公司、藝人和歌曲作家。

最奇特的花費(fèi)：在紐約辦公室為員工提供演唱會(huì)直播，組織員工去瑞典的斯德哥爾摩旅游，以及邀請(qǐng)每位新員工參觀Spotify 總部。

盈利能力：值得懷疑。Spotify 宣稱(chēng)可以提升規(guī)模，不僅足夠支付給藝人，自己也能盈利。但是還沒(méi)有哪個(gè)基于需求的流媒體服務(wù)能夠成功實(shí)踐這個(gè)模式，而作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，Spotify 也只能接近這個(gè)目標(biāo)。

Warby Parker

資金流失的原因：以不到一百美元的價(jià)錢(qián)出售著名設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)的眼鏡框。任何一家公司都很難只依靠低價(jià)出售商品生存下去，除非迷戀于用錢(qián)去冒險(xiǎn)。

最奇特的花費(fèi)：公司提出一項(xiàng)試用項(xiàng)目，顧客可以一次選擇最多五個(gè)眼鏡框進(jìn)行免費(fèi)試戴。這雖然有利于確立良好的客戶(hù)基礎(chǔ)，但是物流費(fèi)用非常昂貴。

盈利能力預(yù)期：值得懷疑。普信集團(tuán)的一位投資者在上一輪資金啟動(dòng)后說(shuō)，「公司采用了全新經(jīng)營(yíng)模式：只在實(shí)體店中售賣(mài)眼鏡！我們一直認(rèn)為瓦爾比結(jié)合了線上和線下銷(xiāo)售?！垢髦饕闶凵痰倪\(yùn)營(yíng)模式非常接近。有的人喜歡去實(shí)體店購(gòu)物，但是線上銷(xiāo)售的確是一個(gè)值得投資的項(xiàng)目

糟糕的失敗者

Nintendo（任天堂）

資金流失的原因：任天堂曾經(jīng)連續(xù)幾年獲得穩(wěn)定盈利，但還是無(wú)法擺脫赤字的命運(yùn)。其原因包括三點(diǎn)：內(nèi)部管理不善、Wii U 銷(xiāo)售量不足以及掌上 3DS 銷(xiāo)售額未能達(dá)到預(yù)期。與其他公司不同，有著 127 年歷史的任天堂無(wú)法對(duì)這些損失習(xí)以為常。

最奇特的花費(fèi)：功能單一卻非常昂貴的 Wii U 控制器。其實(shí)在 2016 年，即使是多功能的控制器也非常常見(jiàn)。

盈利能力前景：值得懷疑。無(wú)法確保公司下一次主推的控制器 NX 能夠大獲成功。Pokémon Go 引起了很大反響，所以公司應(yīng)該馬上把注意力放在移動(dòng)業(yè)的發(fā)展上。

Twitter

資金流失的原因：用戶(hù)數(shù)量增長(zhǎng)停滯。Twitter 是一個(gè)文本平臺(tái)，但目前卻將所有資金都投放到視頻廣告，而且兼并之后沒(méi)有馬上獲得資金。

最奇特的花費(fèi)：注重增加貼紙而沒(méi)有制作編輯按鈕。

盈利能力預(yù)期：低。Twitter 從未像其他上市公司一樣盈利，因?yàn)槠洳蝗ノ脩?hù)，而是慢慢取得投資者和廣告商的信任。因?yàn)檫@種戰(zhàn)略的不足，Twitter 的資金投入將會(huì)慢慢增加。

Dropbox

資金流失的原因：Dropbox 的用戶(hù)量達(dá)到 5 億人，但其中購(gòu)買(mǎi)云存儲(chǔ)服務(wù)的人卻很少。（公司的付費(fèi)商業(yè)客戶(hù)有 150,000 位，未透露 Dropbox Pro. 的個(gè)人用戶(hù)人數(shù)）甚至在與 Box、谷歌、微軟和其他提供程序包的公司相比，其也處于墊底地位。

最奇特的花費(fèi)：一個(gè)價(jià)值十萬(wàn)美元的五英尺高的鉻金熊貓。

盈利能力預(yù)期：中。多年來(lái)一直花錢(qián)大手大腳，今年為了優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表而降低了員工福利。CEO 德魯·休斯頓表示該公司六月份的資金流轉(zhuǎn)形勢(shì)很好。

Tidal

資金流失的原因：Tidal 的業(yè)務(wù)模式與 Spotify 基本一致，但其訂閱和支付的收入更低，支付給唱片公司和藝人的收入?yún)s更多。據(jù)報(bào)道，該公司 2015 年損失是 2014 年的兩倍。

最奇特的花費(fèi)：Tidal 發(fā)布會(huì)，很多名人以高尚的名義簽署了《大憲章》的音樂(lè)版本，卻只為了多賺點(diǎn)錢(qián)。

盈利能力預(yù)期：低。Tidal 的結(jié)局只會(huì)是收購(gòu)或者破產(chǎn)。

Groupon（高朋團(tuán)購(gòu)）

資金流失的原因：從 2011 年上市以來(lái)，每日成交額高達(dá)上億美元。自從開(kāi)始打折銷(xiāo)售商品，原有的優(yōu)惠券業(yè)務(wù)就逐漸被線上市場(chǎng)替代了。

最奇特的花費(fèi)：Groupon的優(yōu)勢(shì)之一是「娛樂(lè)感」，但是難以堅(jiān)持下去。

盈利能力前景：值得懷疑。Groupon 在 2015 年做到了成功盈利，但是缺乏可持續(xù)性的商業(yè)模式。今年再次赤字，在淘金熱之前，Groupon 成為了暫時(shí)的熱門(mén)技術(shù)上市公司（就像 Zynga），但是現(xiàn)在股價(jià)一直在最低點(diǎn)徘徊。

Secret

資金流失的原因：2014 年初，匿名社會(huì)媒體 app（還記得當(dāng)時(shí)的狂熱嗎？）爆紅，但是從未有過(guò)主要收入來(lái)源。

最奇特的花費(fèi)：Secret 還很熱門(mén)時(shí)，聯(lián)合創(chuàng)始人大衛(wèi)·比托出售了三百萬(wàn)美元的股份買(mǎi)了一輛法拉利，盡管這只是個(gè)人花費(fèi)，但依然屬于資金流失。

盈利能力前景：零。這個(gè) app 在發(fā)布 15 個(gè)月后就銷(xiāo)聲匿跡了，創(chuàng)始人承諾將創(chuàng)業(yè)基金返還給投資人，但在買(mǎi)了法拉利之后就將承諾拋之腦后了。

Theranos

資金流失原因：生物技術(shù)公司嘗試研發(fā)新藥物的成本往往很高，很多公司在上市之后就無(wú)法盈利。根據(jù)去年秋天《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，對(duì) Theranos 來(lái)說(shuō)，無(wú)法盈利只是個(gè)小問(wèn)題，主要問(wèn)題是低價(jià)血液檢驗(yàn)成為空談，這是監(jiān)管者的失誤。現(xiàn)在 Theranos 的品牌已經(jīng)被嚴(yán)重破壞。

最奇特的花費(fèi)：黑色的高領(lǐng)毛衣和熱情的律師。

盈利能力前景：低。CEO 伊麗莎白·福爾摩斯在兩年內(nèi)被禁止進(jìn)入血液檢驗(yàn)行業(yè)，沃爾格林也終止了與 Theranos 的合作。其在加利福尼亞的實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)關(guān)閉，在美國(guó)亞利桑那州的設(shè)施也即將停用。這家公司剛創(chuàng)辦時(shí)轟轟烈烈，下場(chǎng)卻如此凄慘，這是給其他期待創(chuàng)造完美發(fā)展的失敗者們的警示。

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