強烈建議政府否決這個收購，不能讓騰飛的巨龍撞上天花板

2016年10月27日，高通、恩智浦半導體（NXP）聯(lián)合宣布，雙方已經(jīng)達成最終協(xié)議并經(jīng)董事會一致批準，高通將以110美元(溢價11.5％)每股、總計約380億美元的價格（約合人民幣2400億人民幣）收購恩智浦已發(fā)行的全部股票，全部以現(xiàn)金支付，這將成為半導體歷史上最大手筆的一次收購，兩家公司合并之后，年收入將超過300億美元，服務市場價值將在2020年達到1380億美元，并在移動、汽車、物聯(lián)網(wǎng)、安全、射頻、網(wǎng)絡等領域居于行業(yè)領導地位。非常明確的是，高通收購恩智浦是計劃大舉向汽車芯片市場擴張，因為手機市場趨于飽和而恩智浦是全球最大的汽車用芯片供應商。

這個史上最大筆收購曾預計在2017年底完成，但由于波及面太廣，這項收購被歐盟、中國商務部延長了審批時間。但在今天，在高通作出一系列承諾之后，歐盟委員會正式批準了高通380億美元收購恩智浦半導體的交易。歐盟委員會今日在一份聲明中稱，對于這筆交易，歐盟存有許多市場競爭方面的擔憂，并為此進行了深入調(diào)查。但在高通作出一系列承諾之后，這些顧慮現(xiàn)已被打消。

歐盟之前對這筆交易的擔憂包括，合并后的新公司可能會在基帶芯片以及NFC/安全元件(SE)芯片等市場都取得強勢地位，并因此有能力與動機利用搭售或捆綁銷售等手段，排擠競爭對手；合并后的企業(yè)可能會有能力與動機修改目前恩智浦的IP授權條款，特別是與NFC技術相關的部分，將被收購的恩智浦IP與高通的專利技術捆綁銷售。對此，高通已經(jīng)承諾，未來8年內(nèi)，將繼續(xù)以當前的條件授權恩智浦半導體的MIFARE技術和商標。該期間內(nèi)，高通還將確保其芯片組與競爭對手產(chǎn)品的互操作性。

此外，高通將放棄收購恩智浦半導體與NFC相關的“標準必要專利”，以及部分非標準必要專利。這些專利將被轉(zhuǎn)移給第三方，面向全球免版稅授權3年。至于高通將收購的NFC相關的非標準必要專利，并進行免版稅授權。

這筆交易雖然得到了歐盟的批準，但卻遭到了恩智浦半導體股東的反對。恩智浦半導體股東Ramius Advisors本周二表示，將反對高通380億美元收購恩智浦半導體交易，原因是高通的報價嚴重低估了恩智浦半導體的價值。

在歐盟批準這項收購之前，該收購案已經(jīng)得到美國監(jiān)管機構和中國臺灣地區(qū)公平交易委員會的批準?，F(xiàn)在歐盟為高通亮起了綠燈，日本公平貿(mào)易委員會也可能在近日通過審批，這項收購僅剩中國商務部的審批，但目前中國商務部還沒有對這個收購有任何表態(tài)，不過歐盟的通過無疑對將于四月到期的中國商務部審查有很大影響。

到底中國商務部該不該批準這項收購？

在2016年10月高通宣布收購NXP之前，我就撰文明確表示《【觀點】中國商務部應該否決掉高通收購NXP案》，現(xiàn)在我依然堅持這個觀點，并更堅定這個觀點，因為這個收購不僅僅是兩家公司之間的合并，更影響到中國半導體產(chǎn)業(yè)的未來，一句話概括就是“不能讓騰飛的巨龍撞上天花板！”

讓我們看看這場收購的結果是什么？

1、 收購催生了一家在汽車電子領域擁有絕對競爭力優(yōu)勢的巨無霸公司，目前NXP（曾經(jīng)收購飛思卡爾）是汽車電子領域的龍頭老大，其很多產(chǎn)品用于寶馬、奧迪等很多車型上，在無人駕駛領域也有很多獨創(chuàng)的技術，它主導的V2X（車與車，車與基礎設施之間的通信技術）技術已經(jīng)開始被產(chǎn)業(yè)接受并測試，一旦這個技術標準化，則新高通公司（收購恩智浦后的公司）擁有很多核心技術專利。

2、 收購讓高通擁有移動支付領域的核心技術，NXP是RFID核心加密算法Mifare Classic的提供者，在安全交易、移動支付、電子護照方面有很多核心技術，雖然高通對歐盟承諾免費給全球三年使用，但是未來的使用仍然是收費的，而且收費模式也令人擔心。

3、 借助NXP，未來高通可以順利進入高端汽車領域的信息娛樂、遠程通信等主平臺領域。因此這項收購受影響的還包括TI、瑞薩、東芝等公司。也憑借恩智浦打下的汽車基礎，高通可以進入ADAS和無人駕駛領域，這樣受影響的不僅是日系IC廠商，還有本土IC廠商。

4、 收購的最大影響是給本土IC設計公司設置了一個難以逾越的天花板，在2017年集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇（2017ICCAD）上，中國半導體行業(yè)協(xié)會集成電路設計分會理事長魏少軍教授透露中國IC設計公司數(shù)量已經(jīng)是1380家，其中銷售過億的有192家，中國大陸IC設計公司銷售產(chǎn)值已經(jīng)超越臺灣地區(qū)位居全球第二，僅次于美國。但本土IC設計公司產(chǎn)品競爭力不強，很多產(chǎn)品屬于中低端，不過在中國政府的大力支持下，本土IC公司必然會從低端走向中高端，目前展訊的處理器、國芯的FPGA、海思的麒麟系列處理器、寒武紀、地平線的AI處理器都已經(jīng)位居全球前列，未來，大量垂直領域用處理器如汽車電子、移動多媒體、智能家居用處理器等會爆發(fā)，也催生很多本土公司，例如僅MCU領域就會催生超過數(shù)家銷售過10億的本土IC公司，而所有的一切都建立在市場內(nèi)沒有大的阻礙或者巨無霸公司擋道的基礎上。

而高通收購恩智浦后僅全球員工就有6.7萬人，這個超級巨無霸比英特爾和TI還可怕，它可以在各個領域卡位，手機、物聯(lián)網(wǎng)、可穿戴、車聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛、無人機、機器人、工業(yè)、嵌入式、消費電子等等，以它們的超強組合基本封死了本土IC的高端發(fā)展之路，本土IC設計公司未來估計只能在一些細分的小眾領域例如北斗導航、軍工、特種領域、農(nóng)業(yè)發(fā)展。這就好像一艘小舢板剛要出海就被一艘巨大的航母封在小港口里，未來的發(fā)展而想而知了。在小池塘里能長出大魚嗎？

從目前美國政府一再否決中國資本收購美資公司的做法來看，美國政府極力維護其半導體產(chǎn)業(yè)在全球的龍頭地位，因為它已經(jīng)意識到半導體產(chǎn)業(yè)在未來國家實力競爭中的地位，也意識到中美半導體之間的對抗無法避免，從去年美國政府對中興禁售幾乎毀掉中興來看，中國半導體產(chǎn)業(yè)基礎還很薄弱，尤其是在設計領域，從IP到完整產(chǎn)品我們都處于發(fā)展期，這個期間如果市場上出現(xiàn)一個非常強勁的對手就好比要一個小學生跟一個成人進行拳擊，不被打死也會被打殘！

從最近博通收購高通來看，博通收購高通后可能將高通基帶出售，如此一來，在公開市場，基帶提供者就僅剩英特爾、聯(lián)發(fā)科和展訊，這對于這些公司以及國內(nèi)IC設計公司都是好事，因為市場上少了一個強大的競爭對手。如何促使博通收購高通成功？最好的辦法就是商務部否決掉高通收購NXP ，因為通過這個收購，意味博通需要更多資金來收購高通，增加的收購難度。

國內(nèi)一些手機廠商發(fā)聲反對博通收購高通，認為博通收購成功將會對高通芯片價格、專利收費體系造成動蕩，甚至會削減高通的研發(fā)經(jīng)費，導致手機行業(yè)活力下降。這些僅是從自身利益短視地考慮這筆收購，忽視了收購對本土半導體產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展影響。如果博通的收購真的會導致高通專利收費體系的動蕩、削減高通的研發(fā)經(jīng)費，那么這將為正在成長、準備騰飛的中國半導體行業(yè)消滅最強大也是最惡劣的競爭對手，這必將極大地促進本土半導體行業(yè)的發(fā)展，未來也將反哺和造福中國手機廠商。

100年多前的1904年，擁有七艘戰(zhàn)列艦、八艘巡洋艦、13艘魚雷艇和兩艘炮艇火及西伯利亞艦隊的俄羅斯第一太平洋艦隊被日本聯(lián)合艦隊司令官東鄉(xiāng)用“沉船堵港”辦法圍困在旅順港，最后在突圍時全軍覆沒，導致日俄戰(zhàn)爭俄國慘敗，至今俄國的主力戰(zhàn)列艦還躺在旅順港附近冰冷的海底，當看到那個沉船視頻后，我感到非常震撼，歷史是一面鏡子，如今，中國半導體巨龍騰飛在即，我們不能給這條巨龍?zhí)咨霞湘i，讓騰飛的巨龍撞上天花板而轟然墜地，我們要用大局觀來看待本土半導體發(fā)展。

個人觀點，僅供參考。

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