云從科技、大疆創(chuàng)新名列其中，科創(chuàng)板會(huì)產(chǎn)生下一個(gè)騰訊嗎？

今年進(jìn)博會(huì)上，習(xí)近平提到要在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板，并試點(diǎn)注冊(cè)制，不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。

上交所設(shè)立科創(chuàng)板的構(gòu)想最早在五年前。2013年，上交所就啟動(dòng)過針對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的研究和籌備工作。雖然推進(jìn)工作此后出現(xiàn)調(diào)整，但監(jiān)管層也多次強(qiáng)調(diào)，資本市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度會(huì)不斷加大。

2015年12月28日，上海股權(quán)托管交易中心“科技創(chuàng)新板”開盤。首批掛牌企業(yè)共27家，其中，科技型企業(yè)21家，創(chuàng)新型企業(yè)6家。

今年3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》，證監(jiān)會(huì)同日宣布將修改相關(guān)IPO管理辦法。

哪些企業(yè)將登陸科創(chuàng)板？

根據(jù)《意見》，試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來科創(chuàng)板的企業(yè)可能《意見》中所提的創(chuàng)新企業(yè)特征類似。

至于最先在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，應(yīng)該是代表科技與創(chuàng)新最前沿的中國(guó)內(nèi)資企業(yè)，舉例來說比如大疆創(chuàng)新、云從科技等。

2018年9月19日，在天津舉行的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布了中國(guó)AI 50榜單及相關(guān)研究。這50強(qiáng)公司中收錄了14家估值都超過了10億美元或以上的AI公司，包括估值超過20億美金的大疆、云從科技等超級(jí)獨(dú)角獸公司，榜單整體總估值高達(dá)402億美元。

自2015年成立以來，云從科技只用了不到3年就成長(zhǎng)為人工智能行業(yè)的“獨(dú)角獸”，在計(jì)算機(jī)視覺市場(chǎng)位列全球第一。在Gen Market Insights發(fā)布的報(bào)告中，云從科技以12.88%的占有率領(lǐng)跑全球市場(chǎng)，甚至比第二、三名加起來還多。在中國(guó)市場(chǎng)，云從科技在銀行、機(jī)場(chǎng)等行業(yè)的占有率超過70%。值得一提的是，云從科技是人工智能頭部企業(yè)中少有的全內(nèi)資企業(yè)，具備核心關(guān)鍵技術(shù)，其它諸如商湯科技采用境外控股架構(gòu)，主要股東為境外資本。

而大疆則統(tǒng)治全球消費(fèi)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，難有公司與之匹敵。2010年，大疆第一款基于飛控技術(shù)面向消費(fèi)者的產(chǎn)品ACE ONE面世，2016年，大疆占據(jù)了北美市場(chǎng)銷售總量的36%，在該市場(chǎng)中排名第二的3D Robotics曾擁有19%的份額。但這家公司在2016年已完全終止制造無(wú)人機(jī)，把精力轉(zhuǎn)向軟件開發(fā)。

將打造中國(guó)版納斯達(dá)克？

從設(shè)計(jì)的角度，“科創(chuàng)板”的概念，既回應(yīng)了當(dāng)下市場(chǎng)與國(guó)民關(guān)心的熱點(diǎn)，如科技、創(chuàng)新、注冊(cè)制等等;又為中國(guó)創(chuàng)新企業(yè)尋求融資提供了本土的渠道，創(chuàng)業(yè)公司不必遠(yuǎn)赴重洋去納斯達(dá)克或南下香港上市。可謂一石二鳥之妙計(jì)。

更重要的是，這次股改沒有在“存量”上擼來擼去，而是引入“增量”。以前注冊(cè)制也好、退市制度也好、甚至是“熔斷鬧劇”，都是因?yàn)閯?dòng)了A股三千多家上市公司的利益，繼而不得不草草收?qǐng)隽酥?。而這次，推出新版塊，就如同給股市劃定了一個(gè)“經(jīng)濟(jì)特區(qū)”，“不爭(zhēng)論，試試看”，好了就全面推開，不好就再收回來。

這怎么有點(diǎn)像當(dāng)年的改革開放呢?

嗯，是的。

擱置存量，引入增量，是當(dāng)年改革開放之所以能夠破局的思想靈魂。

這次股改，與當(dāng)年多少有幾分神似。低烈度、不折騰，才能真正使改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

對(duì)于科創(chuàng)板，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱，“科創(chuàng)板的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該高于新三板而低于創(chuàng)業(yè)板，一些尚未盈利或利潤(rùn)較低但發(fā)展前景較佳、具有獨(dú)特商業(yè)模式的科技創(chuàng)新型企業(yè)有望登陸科創(chuàng)板。”

此次科創(chuàng)板的設(shè)立，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為將打造中國(guó)版的納斯達(dá)克，但也有人不這樣看。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝接受記者采訪時(shí)表示，“上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是IPO市場(chǎng)化改革的重大突破。當(dāng)然，科創(chuàng)板的設(shè)立，難免對(duì)新三板與創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成一定的沖擊。對(duì)一些成長(zhǎng)并具有潛力的科技型企業(yè)而言，未來多了一個(gè)新的融資渠道，不排除其中能出現(xiàn)下一個(gè)騰訊、阿里的行業(yè)巨頭。不過，科創(chuàng)板在上市、退市等制度方面的設(shè)計(jì)一定要全面，避免一些企業(yè)借機(jī)圈錢。”

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