曹彤：互聯(lián)網(wǎng)金融能解決海量企業(yè)融資難題

騰訊微眾銀行行長曹彤

極客網(wǎng) 11月20日下午消息，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會11月19日至21日在浙江烏鎮(zhèn)召開，騰訊微眾銀行行長曹彤在今日“互聯(lián)網(wǎng)與金融：促進金融創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展”分論壇上表示，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造了一種全新的融資模式，它可以解決數(shù)量眾多的企業(yè)的海量融資需求，而這是傳統(tǒng)的以銀行為中心的間接融資模式無法做到的。

曹彤指出，互聯(lián)網(wǎng)這種直接融資模式解決了信息的歸集和傳導(dǎo)問題，在數(shù)量維度上和實效維度上可以幾何級地擴張，效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于間接融資模式，從它每個月保持10%以上速度的發(fā)展來看，部分驗證了它在解決金融信息傳導(dǎo)效率的實踐，甚至于是一種成功。

曹彤認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)融資這種模式具有很大優(yōu)勢，但在三個環(huán)節(jié)上仍然存在問題：金融監(jiān)管同樣需要互聯(lián)網(wǎng)化、各互聯(lián)網(wǎng)金融公司需要實現(xiàn)互聯(lián)互通以及需要配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

以下為曹彤演講全文：

下面我花10分鐘左右的時間談一談我們對互聯(lián)網(wǎng)金融的一點理解，題目叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融的中國意義”。中國的金融改革實際上是圍繞著三個主題在展開，第一個主題，宏觀經(jīng)濟層面，可以簡單地概括為三率。第二個主題，涉及到整個金融體系如何配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，如何實現(xiàn)資金從生產(chǎn)端注入變?yōu)橄M端注入。第三個主題，圍繞間接融資模式和直接融資模式怎么樣轉(zhuǎn)換，怎么樣由一個間接融資模式為主的金融體系變成一個更平衡的間接融資和直接融資相輔相成，甚至于直接融資為主的金融體系。在這三大主題當(dāng)中我今天想圍繞第三個主題談一點看法。

我們從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型的理念認(rèn)識到實踐恐怕不下20年，到目前來看取得了很大的進展，但是與市場需求仍然有很大的距離。我們談到的很多融資難、融資貴的問題現(xiàn)在依然沒有根本化解，另一方面我們也看到因為間接融資內(nèi)在的特征，需要通過貸款來解決融資，帶來了貨幣創(chuàng)造的不斷累計。對這個問題怎么解決呢？個人認(rèn)為我們現(xiàn)在從間接融資向直接融資的轉(zhuǎn)型走的仍然是一個美式的職業(yè)融資的模式，這個模式一個本質(zhì)的特點是以交易所為核心的，直接融資的各類機構(gòu)、業(yè)務(wù)是圍繞著交易所來展開的，股票交易所等等。交易所的模式有它非常好的一面，但是因為它天生地這種制度約定的限制，使得它在解決幾十萬數(shù)量級的企業(yè)上具有優(yōu)勢，更大的數(shù)量級就面臨挑戰(zhàn)，這也是由于它線下信息歸集傳導(dǎo)的模式?jīng)Q定的。

看我們以銀行為中心的間接融資這個模式。間接融資模式從解決企業(yè)融資的數(shù)量角度來看能夠解決更多，但是也仍然受限于間接融資模式內(nèi)在的信息歸集的方法，銀行發(fā)放貸款是通過網(wǎng)點、人員的積累來實現(xiàn)的，我們現(xiàn)在的銀行體系里按照企業(yè)征信系統(tǒng)為450萬個企業(yè)提供融資，但是因為中國我們有更多的企業(yè)，中國注冊企業(yè)有1800萬，非注冊的個體工商戶接近5000萬，對于這么海量的需求顯然間接融資模式很難一下子解決，因為它意味著網(wǎng)點和結(jié)構(gòu)的等比例擴張。而向直接融資模式過渡，以交易所為核心的直接融資模式同樣面臨更大的挑戰(zhàn)，這里就出現(xiàn)了一個模式的選擇?；ヂ?lián)網(wǎng)出現(xiàn)，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)這樣一種融資模式有可能會為我們創(chuàng)造一個全新的融資模式，因為通過互聯(lián)網(wǎng)融資在解決信息的歸集和傳導(dǎo)，在數(shù)量維度上和實效維度上可以幾何級地擴張，效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于間接融資模式，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于和快于以交易所為中心的直接融資模式。所以這也是我們看到像P2P，任何一個新生事物都會遇到新的挑戰(zhàn)，從P2P眾籌的快速發(fā)展，從它每個月保持10%以上速度的發(fā)展來看，部分驗證了它在解決金融信息傳導(dǎo)效率的實踐，甚至于是一種成功。

作為以互聯(lián)網(wǎng)為中心的直接融資模式的建設(shè)，在這樣的一種新的模式建設(shè)上需要注意哪些問題呢？個人認(rèn)為有三個環(huán)節(jié)恐怕是我們要面對的。第一，金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化。事實上我們國家的金融監(jiān)管從理念到實踐發(fā)展速度是非?？斓?，像近些年我們看到的包括第三方支付機構(gòu)的誕生，包括對P2P既包容又有底線的監(jiān)管理念，也包括民營銀行的批準(zhǔn)，也包括最近主席倡導(dǎo)的簡單性地監(jiān)管原則，其實都體現(xiàn)了一種與時俱進的理念。我個人認(rèn)為即使放在全球的范圍也是領(lǐng)先的，所以我們具備金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)化的條件。從另外一個緯度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融它內(nèi)在的自身的特征實際上也在呼喚著一種全新的相匹配的金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化，它主要的三個特征就是跨界的整合、大數(shù)據(jù)的運用和O2O經(jīng)營的模式，這三點改變了我們傳統(tǒng)金融業(yè)包括銀行業(yè)很多的做法和認(rèn)識。

比如說跨界的整合，很顯然是業(yè)務(wù)邊界的擴展，超越了我們現(xiàn)在分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管框架。比如說大數(shù)據(jù)，它提供了一種新的風(fēng)險認(rèn)證識別的模式，傳統(tǒng)的銀行貸款主要是基于財務(wù)信息來做信用的判斷，因為有大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，可以有財務(wù)數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)，緯度更廣?？梢圆捎酶碌姆椒ㄈヅ卸ㄒ还P業(yè)務(wù)的風(fēng)險和一個人的信譽，包括O2O，包括銀行的支行、證券營業(yè)部都是單一功能，以互聯(lián)網(wǎng)為中心的新的直接融資模式下，網(wǎng)點的功能在改變，所以這些也在呼喚著一種新的監(jiān)管上的互聯(lián)網(wǎng)化。而從互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)在的實質(zhì)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融很顯然屬于一個海量的生態(tài)圈，它的無序到有序，既需要線性邏輯下的精準(zhǔn)對應(yīng)，更需要離散中發(fā)現(xiàn)規(guī)律般的模糊定律，互聯(lián)網(wǎng)是一種新的哲學(xué)。所以基于我們國家?guī)浊f個企業(yè)融資的需要，基于我們具備了一定的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的條件，基于我們已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實踐，所以我認(rèn)為金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化是呼之欲出，而這點恰恰也是互聯(lián)網(wǎng)金融真正能夠得以取得成效的制度基礎(chǔ)。

第二個條件，互聯(lián)互通，這點我不想展開了，因為互聯(lián)互通也是我們這次大會的主題，互聯(lián)互通是互聯(lián)網(wǎng)上任何一個產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的精髓。實際上我們金融互聯(lián)網(wǎng)，比如說從銀行角度所做的互聯(lián)網(wǎng)實踐，有一些朋友定義為金融互聯(lián)網(wǎng)，金融互聯(lián)網(wǎng)的實踐已經(jīng)有15年以上的歷程，之所以今天仍然感覺面臨挑戰(zhàn)，核心點在于作為一家銀行我一定有我的客戶、我的業(yè)務(wù)、我的利潤，一旦有我出現(xiàn)，其實就畫了一個邊界，邊界之外是非我，邊界之內(nèi)是我，這就不是互聯(lián)互通。所以我們看從科技公司往金融方向發(fā)展，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，為什么取得這么大的成效，就是因為它一出生沒有小我，沒有邊界，才能不斷地擴展。馬化騰先生講到連接一切，我認(rèn)為連接一切也是互聯(lián)網(wǎng)金融如果未來能夠取得成功的話這也是它的內(nèi)在精髓。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域同樣需要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，作為一種新的生態(tài)，作為一種全新的生態(tài)，沒有一定地基礎(chǔ)設(shè)施是不可想象的。它再怎么樣的草根下的擴展也仍然需要相配套的基礎(chǔ)設(shè)施，比如說增信，比如說信用評級，增信和互聯(lián)網(wǎng)金融相匹配的流動性管理的架構(gòu)等等，都需要在一個互通的框架下構(gòu)建。政府是可以發(fā)揮主導(dǎo)作用的，但是基于互聯(lián)網(wǎng)金融這種海量的生態(tài)圈，完全地依靠政府我認(rèn)為是不夠的，或者在時間上可能會變得非常漫長。所以需要在政府的主導(dǎo)和參與下更多地依靠市場的力量，在互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)當(dāng)中，應(yīng)該給參與這個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的每一個主體以長期地愿景和預(yù)期，大家知道任何一個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)它的回收期都是很長的，如果沒有一個長期的愿景和預(yù)期，那么每一個參與其中的個體他是很難做出一個長期的安排的。以上我就把我一點理解和大家分享，我們需要這樣一種以互聯(lián)網(wǎng)為核心的全新的直接融資模式，而這個融資模式的構(gòu)建當(dāng)中也需要三個必要條件。謝謝大家。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。