小米上市首日破發(fā) 外媒都是怎樣評價的？

極客網·極客要聞（小刀）7月9日，小米在港交所上市，但是IPO首日便破發(fā)。許多分析人士認為，投資者對小米的“身份”感到困惑，投資時態(tài)度保守謹慎。小米到底是硬件公司，還是互聯網公司？投資者不清楚。上市之時，小米估值過高也是下跌的原因之一。

我們收集了6家外國權威媒體的報道，挑選重要觀點，看看它們是怎樣看待的：

紐約時報：投資者對小米戰(zhàn)略感到擔憂

許多投資者都認為，小米基本上還是一家硬件公司，不是互聯網企業(yè)。小米許諾說互聯網服務的利潤比智能手機更高，但是這些服務只占去年營收的9%。

Gavekal Dragonomics科技分析師Dan Wang認為：“小米將自己描繪成為‘中國互聯網企業(yè)’，但它真的不是純粹的互聯網企業(yè)。投資者對這樣的故事并不接受?！?/p>

還有一些投資者擔心小米太過重視國際擴張，因為中國市場競爭越來越激烈。小米超過一半的收入來自國外，主要是印度，印度人喜歡低價手機。

從長遠來說，這種策略的確能吸引一些投資者，但在短期卻帶來風險。例如，因為未能與當地運營商達成合作，小米被迫放棄巴西市場。

CNBC：不要將小米與三星蘋果拿來類比

周一時，小米在港交所上市，剛上市價格下跌6%；小米早期投資者、GGV紀源資本管理合伙人童士豪（Hans Tung）認為，小米的表現更多只是反應了投資者的困惑。

童士豪接受CNBC采訪時表示，下跌“可能是中美兩大市場的綜合體現，投資者想搞清小米到底是硬件公司還是互聯網公司?！蓖亢老嘈判∶椎姆諛I(yè)終會追上來，因為公司有寬廣的硬件生態(tài)系統(tǒng)，這個生態(tài)系統(tǒng)比設備硬件更有粘性。他解釋說，最開始時消費者會被高質量硬件吸引，當擁有的設備越來越多，就越有可能使用小米互聯網服務。

“最開始時，你會看到硬件銷量快速增長。當用戶家中的小米產品越來越多，最終使用小米互聯網服務也會越多，這點是大家忽視的?！蓖亢勒f，“這是一種完全不同的業(yè)務模式，硬件與互聯網服務聯系在一起，在長期增長中會有一個滯后效應。”

因為小米擁有龐大的硬件生態(tài)系統(tǒng)，所以人們經常將它拿來與三星類比，而不是蘋果，但是童士豪認為，小米與三星蘋果都不同。他說：“我認為，隨著時間的推移，投資者會越來越理解小米，他們將會相信小米是一家完全不同的硬件公司，與我們之前看到的不同?！?/p>

彭博社：上市時機不當 投資者對小米的互聯網戰(zhàn)略有所懷疑

Orient Finance Holdings分析師Elsie Sheng認為：“小米很難說服投資者。雖然它標榜自己是一家互聯網公司，擁有許多大數據相關業(yè)務，但從營收源看，它仍然是一家硬件公司。即使是智能手機，它的許多設備也是低端產品?！?/p>

從長遠看，小米支持者認為它會在印度、中國成為主導者，加上物聯網業(yè)務的多樣化，公司估值會上升。

彭博情報（Bloomberg Intelligence）分析師Anthea Lai認為：“科技企業(yè)上市時定價應該更保守一些。最近貿易局勢很緊張，最近已經有幾宗IPO翻船，投資者投錢時會更加謹慎?！?/p>

對于小主來說，向海外發(fā)達市場銷售手機可能是更現實的目標，人們漸漸相信小米手機物美價廉，至于打造完整的互聯網內容和服務業(yè)務，現實性弱一些。

MCM Partners高級分析師Ryan Roberts認為：“一切都依賴于增長速度，就眼下來說，這是一個公開的問題。如果它可以維持高增長，就能從營收混合中提升利潤?！?/p>

路透社：小米IPO表現不好預示著香港科技股會有麻煩

BOCOM International首席戰(zhàn)略官Hong Hao認為：“考慮到新經濟IPO有著很高的估值目標，而且接下來的IPO數量相當多，市場要消化會面臨挑戰(zhàn)?！?/p>

在周一的上市慶典中，路透問港交所CEO Charles Li，小米及其它科技股的價格走低會不會給即將到來的IPO形成壓力，Charles Li說這個問題交易所不太適合回答。他說：“市場一直是開放的，向每一個人開放……如果你對價格不滿意，可以遠離?！?/p>

Canalys分析師Mo Jia認為，小米IPO表現不好是預料之中的事。他說：“市場環(huán)境越來越保守。最近在上港上市的企業(yè)，許多價格都跌破發(fā)行價。小米給自己的定位是‘互聯網企業(yè)’，人們還不怎么信服?！?/p>

金融時報：IPO表現不佳怪貿易戰(zhàn)？

小米IPO表現不好，雷軍認為中美貿易戰(zhàn)是原因之一。他說：“目前處在關鍵時刻，中美貿易關系緊張，全球資本市場不穩(wěn)定。雖然宏觀經濟不理想，但是我們相信只要是好公司，肯定能應付挑戰(zhàn)，脫穎而出?！?/p>

投資銀行Chanson & Co投資主管Shen Meng認為：“第一個交易日小米股價下跌主要是因為估值過高。股票交易所允許賣空是直接誘因?！?/p>

中歐國際工商學院營銷助理教授 Chen Lin認為：“長久以來，股票投資者一直都很悲觀，不只對小米悲觀，對其它科技企業(yè)也是一樣的。部分是因為他們對CDR監(jiān)管感到困惑，對小米的態(tài)度轉變也感到困惑?！?/p>

CNN：能夠獲得更多利潤嗎？這是一個問題

多種多樣的擔憂組合在一起，給小米IPO帶來壓力。

ABI Research分析師Jake Saunders認為：“中國與美國針鋒相對，緊張正在蔓延，科技領域尤其成為重點。在美國，ZTE遭受重大打擊……這件事肯定會帶來一些影響?！?/p>

未來小米真的能夠獲得更多利潤嗎？畢竟小米的許多智能手機都是低端手機，對此分析師存有懷疑。

BOCOM International首席戰(zhàn)略師Hao Hong認為，2019年小米到底能獲得怎樣的增長？小米向投資者許下承諾，它真能兌現嗎？市場打了一個大大的問號。Hao Hong還說，有一些中國科技企業(yè)也準備IPO，規(guī)模很大，原本對小米感興趣的投資者有一些持幣等待，這也是小米價格下跌的原因之一。

生成海報

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