IPO注冊(cè)制授權(quán)決定獲通過(guò) 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將受益

全國(guó)人大常委會(huì)27日下午表決通過(guò)《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國(guó)證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定》。根據(jù)決定，實(shí)行注冊(cè)制，具體實(shí)施方案由國(guó)務(wù)院作出規(guī)定，報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。決定自明年3月1日施行，期限為兩年。

全國(guó)人大法律委員會(huì)董登新認(rèn)為，落實(shí)“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”任務(wù)，涉及證券法相關(guān)制度的調(diào)整。證券法修訂草案已經(jīng)全國(guó)人大常委會(huì)初次審議，鑒于對(duì)證券法的全面修改涉及資本市場(chǎng)法律制度的頂層設(shè)計(jì)，目前國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)正在針對(duì)前一時(shí)期證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的情況，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，研究在證券法修改中進(jìn)一步完善相關(guān)制度，需要一個(gè)過(guò)程。

董登新則認(rèn)為，這次會(huì)議的審議表決的通過(guò)，實(shí)際上是對(duì)注冊(cè)制改革的提速，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部也呼吁希望加快注冊(cè)制改革，幫助證監(jiān)會(huì)減政放權(quán)，壓縮權(quán)力行使空間。另一方面國(guó)務(wù)院也希望加速注冊(cè)制改革，此外股市本身也有這種需求。

對(duì)于股市的影響，實(shí)施注冊(cè)制后，股市供應(yīng)增加、估值稀釋，也將促使市場(chǎng)由過(guò)去的概念炒作轉(zhuǎn)向價(jià)值認(rèn)同。具有優(yōu)秀業(yè)績(jī)的上市公司將會(huì)繼續(xù)受到資金追捧，而原來(lái)被市場(chǎng)爆炒的概念股將迎來(lái)可能的大調(diào)整。

政策落地后，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)公司以及從海外市場(chǎng)回歸A股的中國(guó)概念股都將受益。

證監(jiān)會(huì)詳解注冊(cè)制改革審核理念和目標(biāo)

針對(duì)注冊(cè)制改革，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部主任霍達(dá)12月25日說(shuō)，注冊(cè)制改革后監(jiān)管部門(mén)的審核理念是改革重點(diǎn)，在注冊(cè)制實(shí)施后，監(jiān)管部門(mén)不再對(duì)發(fā)行人背書(shū)，企業(yè)業(yè)績(jī)和價(jià)值由投資者判斷和選擇，與之配套的會(huì)相應(yīng)的加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，通過(guò)監(jiān)管制度安排和嚴(yán)格執(zhí)法，來(lái)保障發(fā)行人履行誠(chéng)信責(zé)任，以確保中介機(jī)構(gòu)履行把關(guān)責(zé)任。

這一套安排將在國(guó)務(wù)院決定后證監(jiān)會(huì)層面出臺(tái)一系列的部門(mén)規(guī)章，重點(diǎn)內(nèi)容就是加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。其中，注冊(cè)制是循序漸進(jìn)的過(guò)程，發(fā)行價(jià)格和節(jié)奏不會(huì)一步放開(kāi)。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，注冊(cè)制實(shí)施的目標(biāo)在于監(jiān)管層不再管控發(fā)行價(jià)格和節(jié)奏，這不是遙遙無(wú)期的目標(biāo)。

此前報(bào)道：證監(jiān)會(huì)主席肖鋼：實(shí)施注冊(cè)制改革需于法有據(jù)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼21日說(shuō)，現(xiàn)行股票發(fā)行實(shí)行的是核準(zhǔn)制度，是由證券法確立的，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，需解決于法有據(jù)的問(wèn)題。

在十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議上，肖鋼就《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國(guó)證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》作出說(shuō)明。

肖鋼說(shuō)，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革是黨的十八屆三中全會(huì)決定的明確要求，也是2015年政府工作報(bào)告確定實(shí)施的重要任務(wù)。

他說(shuō)，為解決注冊(cè)制于法有據(jù)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)在與有關(guān)方面溝通的基礎(chǔ)上，研究起草并向國(guó)務(wù)院報(bào)送了《關(guān)于提請(qǐng)啟動(dòng)實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革法律程序的請(qǐng)示》，建議提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)國(guó)務(wù)院調(diào)整實(shí)施證券法有關(guān)規(guī)定，解決實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革的法律依據(jù)問(wèn)題。

相關(guān)授權(quán)決定草案已于12月9日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)，并于21日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。

肖鋼說(shuō)，與股票發(fā)行核準(zhǔn)制度相比，注冊(cè)制是一種更為市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度，其主要內(nèi)容是以信息披露為中心，完善信息披露規(guī)則，由證券交易所負(fù)責(zé)企業(yè)股票發(fā)行申請(qǐng)的注冊(cè)審核，報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效。

“股票發(fā)行時(shí)機(jī)、規(guī)模、價(jià)格等由市場(chǎng)參與各方自行決定，投資者對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價(jià)值自主判斷并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。”肖鋼說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)對(duì)發(fā)行人信息披露的齊備性、一致性和可理解性進(jìn)行監(jiān)督，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，嚴(yán)格處罰欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)等行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

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