極客網(wǎng)6月21日（北京） 幾天喧囂下來，“京東收購1號店”的傳言被坐實(shí)，不過準(zhǔn)確地說，不是京東收購1號店，而是沃爾瑪將1號店打包出售給京東，換取了約5%的股份。

6月21日凌晨，沃爾瑪和京東共同宣布，雙方達(dá)成一系列深度戰(zhàn)略合作，作為此次協(xié)議的一部分，沃爾瑪將獲得京東新發(fā)行的約1.45億股A類普通股，約為京東發(fā)行總股本數(shù)的5%。

根據(jù)協(xié)議，本次沃爾瑪出售的1號店資產(chǎn)包括“1號店”的品牌、網(wǎng)站、APP。而沃爾瑪將繼續(xù)經(jīng)營1號店自營業(yè)務(wù)，并入駐1號商城。

四個方面展開合作，沃爾瑪要在京東上開旗艦店

根據(jù)協(xié)議，雙方將在多個戰(zhàn)略領(lǐng)域進(jìn)行合作，具體包括以下四個方面：

一、京東將擁有1號商城主要資產(chǎn)，包括“1號店”的品牌、網(wǎng)站、App。沃爾瑪將繼續(xù)經(jīng)營1號店自營業(yè)務(wù)，并入駐1號商城。

二、“山姆會員商店”將在京東平臺上開設(shè)官方旗艦店；京東物流倉儲體系當(dāng)日達(dá)/次日達(dá)商品配送服務(wù)已覆蓋全國6億用戶，山姆會員商店將使用京東的倉配一體化物流服務(wù)，從而能夠在中國更大范圍地推廣其進(jìn)口商品。

三、京東和沃爾瑪將在供應(yīng)鏈端展開合作，包括擴(kuò)大進(jìn)口產(chǎn)品的豐富度。

四、沃爾瑪在中國的實(shí)體門店將接入京東投資的眾包物流平臺“達(dá)達(dá)”和O2O電商平臺“京東到家”，并成為其重點(diǎn)合作伙伴。

不是400億，1號店實(shí)際估值為95億元人民幣

騰訊科技的報(bào)道顯示，此次交易中，1號店實(shí)際估值為95億元人民幣左右。

根據(jù)京東集團(tuán)今年4月中旬提交給SEC的文件顯示，截至2016年2月29日，京東集團(tuán)一共擁有2,767,893,260股，其中，A類普通股為2,291,244,137股，B類普通股為476,649,123股。

而本次沃爾瑪將獲得京東新發(fā)行的144,952,250股A類普通股，這意味著，京東集團(tuán)總股本由此前的2,767,893,260股變?yōu)?,912,845,510股。

由此計(jì)算，沃爾瑪將在京東實(shí)際持股為4.97%，以京東當(dāng)前股價計(jì)算，沃爾瑪持股價值約為14.35億美元（約合95億元人民幣），也就是說，1號店實(shí)際估值為95億元人民幣左右。

然而，這一合作消息推動京東股價收漲4.62%至21.06美元。如果就按京東目前每股21.5美元的價格算，沃爾瑪所擁有5%的京東股份大概價值31.16億美元（約合206億元人民幣）。這意味著，沃爾瑪已經(jīng)“躺著賺了超過100億元”。

劉強(qiáng)東持股稀釋至15.4%

騰訊科技的報(bào)道還指出，交易后劉強(qiáng)東的股份將進(jìn)一步被稀釋至15.4%。

SEC文件顯示，截至2016年2月29日，京東集團(tuán)CEO劉強(qiáng)東通過Max Smart Limited直接持有449,444,989股，占股16.2%。

不過，SEC文件還顯示，Max Smart Limited持有投票權(quán)為71.5%。此外，F(xiàn)ortune Rising Holdings Limited持股2%，有約9.3%的投票權(quán)，這部分投票權(quán)也歸屬于劉強(qiáng)東。這使得劉強(qiáng)東共擁有80.9%的投票權(quán)。

而本次京東向沃爾瑪發(fā)行新股以后，隨著總股本變?yōu)?,912,845,510股，劉強(qiáng)東持有的449,444,989股在京東的實(shí)際占股為15.4%。而劉強(qiáng)東的實(shí)際投票權(quán)變動目前尚不得知。

據(jù)悉，截至2016年2月29日，騰訊持有498,850,435股，占比18%，為京東最大機(jī)構(gòu)股東，但只擁有4.2%的投票權(quán)。高瓴資本持有245,217,184股，占比8.9%，擁有2.1%的投票權(quán)。

沃爾瑪入股京東與阿里入股蘇寧形成對立之勢？

彭博社認(rèn)為，對于沃爾瑪，是適應(yīng)中國本土文化和購買模式的新機(jī)會；對于京東，與沃爾瑪達(dá)成戰(zhàn)略合作，同去年阿里入股蘇寧形成兩大聯(lián)盟對立之勢。

去年8月10日，阿里與蘇寧開啟全面戰(zhàn)略合作，阿里將以約283億元人民幣戰(zhàn)略投資蘇寧，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為第二大股東。蘇寧將以140億元人民幣認(rèn)購不超過2780萬股的阿里新發(fā)行股份。按照阿里當(dāng)時81.51美元/股的價格計(jì)算，蘇寧140億砸進(jìn)去將持有阿里發(fā)行后股本總額約1.09%的份額。

極客網(wǎng)認(rèn)為，盡管彭博社將京東與沃爾瑪?shù)暮献鞅燃绨⒗锱c蘇寧的結(jié)盟，但兩相對比不難發(fā)現(xiàn)，其間還是有很大的差別。阿里與蘇寧的合作是互相持股的戰(zhàn)略合作，而京東與沃爾瑪則是沃爾瑪單方面持股京東，京東并不在沃爾瑪占據(jù)股份。

而有分析人士認(rèn)為，自2012年控股1號店后雙方融合并不順暢，市場多次傳聞沃爾瑪將賣掉1號店。由于文化和經(jīng)營理念的差距，雙方在商品、供應(yīng)鏈方面的融合一直進(jìn)度緩慢。此番與京東合作，雙方能否順暢融合還有待驗(yàn)證。

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