愛(ài)奇藝非要賣給騰訊不可嗎？

微信公眾號(hào)：新浪科技　何暢

人在工位坐，新聞從外媒來(lái)。昨日下午，路透社援引兩位知情人士的消息稱，騰訊控股已與百度進(jìn)行接觸，商討收購(gòu)愛(ài)奇藝股份的相關(guān)事宜，并計(jì)劃成為后者的最大股東。

眾所周知，國(guó)內(nèi)視頻平臺(tái)中，除去背靠湖南廣電的芒果TV，優(yōu)酷、愛(ài)奇藝、騰訊視頻均未擺脫連年虧損的泥潭。以唯一上市的愛(ài)奇藝為例，其2020年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)顯示，凈虧損29億元。幾家之中又尤以愛(ài)奇藝與騰訊視頻競(jìng)爭(zhēng)最為膠著，兩者從均已過(guò)億的訂閱會(huì)員數(shù)量比拼到綜藝、劇集等自制、獨(dú)播內(nèi)容，“鵝”(科普：騰訊的Logo是企鵝，簡(jiǎn)稱為鵝)與“桃”(繼續(xù)科普：奇異果又稱獼猴桃，簡(jiǎn)稱為桃)這一路不知道相不相愛(ài)，但相殺絕對(duì)是有的。所以，這個(gè)傳聞既有點(diǎn)意外，又好像勉強(qiáng)能解釋。不過(guò)，報(bào)道稱，該計(jì)劃尚處于早期階段，或會(huì)發(fā)生變化。而騰訊、百度、愛(ài)奇藝三方均向新浪科技表示，對(duì)此不予置評(píng)。

騰訊的動(dòng)機(jī)

先來(lái)分析一下騰訊可能存在的收購(gòu)動(dòng)機(jī)。

首先，用前述知情人士的話說(shuō)，合作將提高雙方在制作和購(gòu)買內(nèi)容時(shí)的議價(jià)能力，并在一定程度上降低營(yíng)銷成本——直白點(diǎn)就是，行業(yè)老大和老二聯(lián)手之后，競(jìng)爭(zhēng)力和話語(yǔ)權(quán)更強(qiáng)，既然都是自己人，也不必再?gòu)膶?duì)方手里搶奪用戶，那么燒錢的腳步自然可以慢慢停下來(lái)了。

其二，騰訊在文娛產(chǎn)業(yè)一直雄心勃勃，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)帶著QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)和全民K歌占據(jù)了在線音樂(lè)不止半壁江山，閱文集團(tuán)囊括起點(diǎn)中文網(wǎng)、瀟湘書(shū)院、紅袖添香等品牌，擁有1220萬(wàn)部作品儲(chǔ)備，810萬(wàn)名創(chuàng)作者，輸出了《全職高手》《慶余年》《將夜》等多部IP改編內(nèi)容。所以愛(ài)奇藝對(duì)騰訊而言，價(jià)值就在于視頻版圖的進(jìn)一步擴(kuò)大，這錢如果花出去，似乎怎么看也不算虧。

至于騰訊究竟最終能否達(dá)成收購(gòu)，又能否實(shí)現(xiàn)控股，暫不明朗，因此當(dāng)下也無(wú)法回答兩者品牌是獨(dú)立存在還是合二為一，何況還涉及到高管團(tuán)隊(duì)的去留問(wèn)題，如果繼續(xù)洽淡，也需要進(jìn)行更深層次的考慮與博弈。不過(guò)，作為騰訊視頻和愛(ài)奇藝會(huì)員的用戶，最關(guān)心的可能是：是不是之后就可以只買一個(gè)VIP了?于是這里又要提出一個(gè)疑問(wèn)：兩者用戶的重合度有多少，騰訊的收購(gòu)動(dòng)機(jī)真的充分嗎?答案未知。

愛(ài)奇藝的困境

愛(ài)奇藝難在哪?缺錢。為什么缺錢?因?yàn)閮?nèi)容要花錢，技術(shù)要花錢，但在現(xiàn)階段單純依靠?jī)?nèi)容很難賺錢，因而結(jié)局是一直虧錢。

愛(ài)奇藝也不想虧損，但人口紅利期業(yè)已終結(jié)，跑馬圈地的時(shí)代過(guò)去了，接下來(lái)的日子要在每個(gè)縫隙里收割用戶，下沉和出海兩把大刀都用上了，得給點(diǎn)時(shí)間。于是，愛(ài)奇藝轉(zhuǎn)向提升與海外兄弟Netflix相比實(shí)在過(guò)低的ARPPU(平均每付費(fèi)用戶收入)——2020年第一季度愛(ài)奇藝每月ARPPU約為13元，才是Netflix的六分之一。在這方面，愛(ài)奇藝嘗試了超前點(diǎn)播、互動(dòng)劇集、星鉆VIP會(huì)員，但超前點(diǎn)播的推行方式過(guò)于激進(jìn)，用戶反對(duì)聲浪巨大，不久前，愛(ài)奇藝《慶余年》超前點(diǎn)播案一審宣判，結(jié)果備受關(guān)注，法院強(qiáng)調(diào)，超前點(diǎn)播不應(yīng)損害會(huì)員的已有權(quán)利，愛(ài)奇藝應(yīng)該向原告連續(xù)15日提供愛(ài)奇藝黃金VIP會(huì)員權(quán)益，使其享有愛(ài)奇藝已更新的衛(wèi)視熱播電視劇、愛(ài)奇藝自制劇的觀看權(quán)利。

多元化付費(fèi)方式路漫漫，廣告又遭遇滑鐵盧：愛(ài)奇藝的廣告營(yíng)收已連續(xù)四個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。除了受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響外，這背后還有廣告與會(huì)員之間零和關(guān)系的內(nèi)因，更涉及到外患——短視頻平臺(tái)的沖擊。據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，2019年10月底抖音已實(shí)現(xiàn)廣告收入日賺2億元。何況不只是吞食視頻平臺(tái)廣告主的預(yù)算，短視頻平臺(tái)還要霸占視頻平臺(tái)用戶的使用時(shí)長(zhǎng)，它們開(kāi)始向長(zhǎng)視頻領(lǐng)域邁步，前期是購(gòu)買內(nèi)容，比如西瓜視頻和《囧媽》，后期當(dāng)然就是原創(chuàng)。

而燒錢還能燒多久?盡管演員片酬得到限制后，內(nèi)容成本有所降低，但愛(ài)奇藝的現(xiàn)金流依然承壓。財(cái)報(bào)顯示，截至2020年3月31日，愛(ài)奇藝持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限定用途現(xiàn)金和短期投資共計(jì)99億元，比上一季度少了16億元，愛(ài)奇藝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物36.93億元，上一季度是59.35億元。

愛(ài)奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇曾說(shuō)，愛(ài)奇藝是獨(dú)立的，競(jìng)爭(zhēng)者的資源和金錢打不倒愛(ài)奇藝。然而，愛(ài)奇藝卻始終在找錢、賺錢、虧錢的漩渦里掙扎，這是實(shí)實(shí)在在的困境。

百度的算盤

再來(lái)看愛(ài)奇藝所謂的“后盾”百度，作為愛(ài)奇藝的第一大股東，其持股比例為56.16%，此外，小米持股6.67%，高瓴資本持股6.34%，龔宇持股僅有1.93%。

一位不愿具名的投資人士對(duì)新浪科技表示，如果騰訊真的拿下了愛(ài)奇藝，百度大概會(huì)很滿意。“相當(dāng)于徹底甩開(kāi)包袱，前提是價(jià)格到位。”

畢竟百度在“含淚割舍”這方面還是比較有經(jīng)驗(yàn)的。想想當(dāng)年脫手去哪兒置換攜程股份，只為減輕其在財(cái)務(wù)上帶來(lái)的拖累，換一身輕松，接著又為了聚焦主航道將O2O業(yè)務(wù)逐步剝離，百度外賣送給餓了么，百度糯米倒是還在，就是除了離職、調(diào)整傳聞，沒(méi)再看見(jiàn)什么和業(yè)務(wù)布局有關(guān)的動(dòng)態(tài)。

百度不再頻繁提起“All in AI”，但AI一定在李彥宏心里，從未離開(kāi)。今年兩會(huì)他一共提交了四份提案，三份和AI有關(guān)。AI著眼未來(lái)，欲有所成，百度需要堅(jiān)定、持續(xù)投入，絕非一朝一夕之功。從這個(gè)角度看，以止血和專注核心為目的的出售似乎也可以理解，但不要忘了，愛(ài)奇藝為百度貢獻(xiàn)了三成營(yíng)收。

曾有網(wǎng)友大開(kāi)腦洞對(duì)騰訊視頻的Logo做出了這樣的解讀：藍(lán)色是優(yōu)酷，綠色為愛(ài)奇藝，橙色指芒果TV，原來(lái)騰訊視頻的夢(mèng)想是天下盡在我手!玩笑歸玩笑，如果騰訊面對(duì)收購(gòu)喊出了“敢，我有萬(wàn)丈光芒”時(shí)，愛(ài)奇藝以及持有其56.16%股份、擁有其92.9%投票權(quán)的百度會(huì)回應(yīng)“Yes!OK”嗎?先等一等唄，反正“多遠(yuǎn)都可以到達(dá)”。

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