鳳凰科技訊 北京時間11月24日消息，中國企業(yè)越來越喜歡投資美國創(chuàng)業(yè)公司，不過投資者發(fā)現(xiàn)要進入美國風投市場相當困難。
艾薇·李（Ivy Li）曾經(jīng)是美國風投公司Greylock Partners中國辦事處總經(jīng)理，她在北京工作，幫助美國企業(yè)處理中國業(yè)務，她曾經(jīng)為LinkedIn提供與中國戰(zhàn)略有關(guān)的咨詢顧問服務。2014年，艾薇·李前往硅谷，與騰訊、新浪前CTO成立了風投公司Seven Seas Partners，去年，該公司在美國加州門洛帕克Sand Hill Road設立了辦事處，這里是美國風投產(chǎn)業(yè)的心臟地帶。
在工作過程中，艾薇·李發(fā)現(xiàn)美國市場很難進入。最開始時，她要參加“演示日”活動，在活動中許多創(chuàng)業(yè)公司會展示自己的項目，艾薇·李原本認為自己在投資熱門新企業(yè)時會擁有公平的機會，結(jié)果發(fā)現(xiàn)最優(yōu)秀的企業(yè)在上臺之前已經(jīng)被其它投資者鎖定。事后她才了解到，一些企業(yè)是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)辦的，他們與風投公司關(guān)系密切，融資時會直接聯(lián)系風投公司。
“這是一個信息與資本高度商品化的時代，品牌與網(wǎng)絡越來越有價值。”艾薇·李稱，“要建立品牌與網(wǎng)絡需要多年的時間。VC投資是一項長遠游戲，不是短期的?！?/p>
根據(jù)道瓊斯VentureSource的統(tǒng)計，從2011年到2016年三季度，中國投資者向美國VC支持的企業(yè)發(fā)起投資至少576宗，在這段時間內(nèi)，中國投資在美國信息科技交易中所占份額從1.7%增至4.1%。
一些因素吸引中國企業(yè)投資。最近幾年，中國個人和機構(gòu)投資者的財富迅速增加，他們渴望向海外投資。雖然硅谷企業(yè)的估值幾年來不斷上升，但是與中國同行相比仍然偏低，硅谷創(chuàng)業(yè)公司相對而言更廉價。另外，中國投資者希望能夠獲得技術(shù)與人才，幫助中國企業(yè)向全球價值鏈上游延伸。
中國一些大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)在美國設立投資分支機構(gòu)，比如阿里巴巴、騰訊。還有所謂的旅行天使投資人、富有的投資人，他們飛往美國尋找潛在投資機會。
歌斐資產(chǎn)（Gopher Asset Management）是諾亞財富的分公司，它管理著160億美元資產(chǎn)，公司將10%以上的資金投入美國及其它海外市場。年初時，歌斐資產(chǎn)將愛麗絲·黃（Elise Huang）招入公司，自從1999起，愛麗絲·黃就在硅谷建立關(guān)系網(wǎng)絡，她主要關(guān)注美國市場。愛麗絲·黃說，雖然耕耘了多年，但是中國基金要想?yún)⑴c一些受到追捧的交易仍然很困難，要想在融資交易中搶占領(lǐng)導位置也很難，因為美國同行可以向創(chuàng)業(yè)公司提供指導及其它服務。
在熱門交易之外，美國創(chuàng)業(yè)公司和投資者希望獲得中國投資，因為融資環(huán)境已經(jīng)降溫。愛麗絲·黃認為，美國VC之所以歡迎中國投錢，主要是因為他們希望中國投資者能夠在未來融資過程中繼續(xù)參與進入。雖然美國科技公司幾乎全部在中國遭遇挫折，不過中國對美國創(chuàng)業(yè)公司來說仍然很有吸引力。
杰伊·趙（Jay Zhao）是舊金山Walden Venture Capital公司的合伙人，他說自己的公司還沒有引進來自中國的有限責任合伙人，未來幾年公司在融資時會考慮讓少數(shù)中國投資者加入進來，如此一來，公司就可以向中國、美國技術(shù)相似的企業(yè)投資，讓它們互相學習。
Area17是一家創(chuàng)業(yè)公司，主要開發(fā)無人機視覺系統(tǒng)，該公司已經(jīng)獲得Seven Seas的投資，為什么？當中的一個原因就是Seven Seas的一名創(chuàng)始人與大疆創(chuàng)始人很熟悉。Lark Technologies是一個健康信息APP，它也獲得了Seven Seas的投資，主要原因是Seven Seas與騰訊關(guān)系密切，而騰訊運營著中國最大的信息平臺。兩家創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人都說，他們希望找到能夠可以幫助自己進入中國市場的合作伙伴。
對于中國投資者而言，參與投資不是唯一的難題，如何達成交易也讓人頭痛。中國創(chuàng)業(yè)公司估值很高，這是投資者熟悉的，他們對美國交易不太了解，結(jié)果導致中國投資者支付的價格過高。一些投資人和企業(yè)創(chuàng)始人認為，中國投資者采用的談判策略沒有留下好印象。
喬治·扎克里（George Zachary）是VC公司Charles River Ventures的合伙人，最近幾個月，他遇到一些中國投資者，這些投資者在交易的最后階段希望獲得更好條件。扎克里說：“與美國VC公司相比，中國VC在‘談判策略’上強硬很多?！痹死镎J為，這種做法會給創(chuàng)始人、其它VC同行留下不好的聲譽。
一些中國投資者對條款說明書有著不同的理解，條款說明書就是投資者準備接受的條款。Lark公司高管朱莉亞·胡（Julia Hu）認為，向創(chuàng)業(yè)公司提交條款說明書之前，大多的美國投資者都會做盡職調(diào)查，中國投資者提交很快，然后再圍繞條款繼續(xù)談判。
最近有一家美國創(chuàng)業(yè)公司與中國投資者接觸，Walden合伙人杰伊·趙（Jay Zhao）是該公司的董事，他說當時有一名董事告訴創(chuàng)始人：“看看能不能找到相處更融洽的VC吧?！?/p>
Seven Seas創(chuàng)始人艾薇·李表示：“我一再強調(diào)，要理解當?shù)匚幕?，遵守慣例。行為不當會被大家看見，它傷害的不只是自己的信譽和聲譽，還會連累整個中國VC界。”（編譯/虎濤）
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