老虎證券：保守投資者的摯愛(ài)——紅利股有哪些？

老虎證券在老虎社區(qū)中推出“美港英股百科”板塊，專(zhuān)注美港英股市場(chǎng)知識(shí)及個(gè)股科普，幫助投資者快速入門(mén)、發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

許多較為保守的投資者都會(huì)選擇投資紅利股，投資紅利股所能帶來(lái)的穩(wěn)定收益有時(shí)候比自己在股市里操作來(lái)的更安全，也更穩(wěn)健。(最近老虎證券社區(qū)用戶(hù)爆料自己持有一支紅利股拿了兩年多，股息都有40%了，厲害!)

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)總結(jié)發(fā)現(xiàn)，紅利股的股息率普遍都在4%以上，甚至有達(dá)到10%以上。但不是所有紅利股都是低風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)震蕩幅度較大，許多高分紅股票的波動(dòng)率也急劇增加，使得這些股的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增大，投資者在選擇紅利股的時(shí)候一定要多看看他們的波動(dòng)性。接下來(lái)老虎證券投研團(tuán)隊(duì)給大家介紹一下紅利美股：

一般股息率超過(guò)4%就被認(rèn)為是紅利股了，因?yàn)樽?871年以來(lái)美股的平均股息率的歷史平均值在4%左右，而自1983年以后，美股的平均股息率都低于4%了，在這個(gè)低股息率的年代里，4%的股息率是比較高的。畢竟2018年的平均股息率只有2%。

為何公司愿意支付這么高的股息率？

A. 一般來(lái)說(shuō)，高股息率意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，該花的錢(qián)，該投資的錢(qián)都已經(jīng)放出去了，而手頭上還有錢(qián)，企業(yè)目前也找不到什么能投資賺錢(qián)的項(xiàng)目，就會(huì)分高額股息，樹(shù)立優(yōu)良的企業(yè)形象。公共事業(yè)公司和電信公司則是典型例子。

B. 一些公司由于特殊的企業(yè)結(jié)構(gòu)，需要把他們大量的現(xiàn)金派給投資者從而達(dá)到減稅的效用

C. 一些公司通過(guò)分發(fā)大量股息，利用財(cái)務(wù)杠桿放大他們的賬面利潤(rùn)。(在含息凈余額一定情況下,如果含息資產(chǎn)余額率大于負(fù)債利息率時(shí),利用負(fù)債的一部分剩余歸屬凈資產(chǎn),在這個(gè)前提下,負(fù)債占總資金來(lái)源的比重越大,凈資產(chǎn)余額率就越高,則財(cái)務(wù)杠桿效益越大)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=(總收入-總支出+利息支出)÷(總收入-總支出)=含息凈余額÷凈余額

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)提醒，當(dāng)公司業(yè)務(wù)處在下行階段的時(shí)候，公司手頭上沒(méi)有這么多現(xiàn)金流分給，投資者也不再相信它是紅利股了。

一般紅利股都在出現(xiàn)在哪幾個(gè)板塊？

A. REITs(房地產(chǎn)信托)

REITs是美國(guó)60年代的一個(gè)低稅率投資房地產(chǎn)的好方法，因?yàn)檫@個(gè)信托是流通實(shí)體，對(duì)于美國(guó)人來(lái)說(shuō)，流經(jīng)實(shí)體是收入“流經(jīng)”投資者或所有者的法人實(shí)體;也就是說(shuō)，該實(shí)體的收入被視為投資者或所有者的收入。根據(jù)美國(guó)的稅收法規(guī)，這種結(jié)構(gòu)可以避免分紅稅和雙重征稅，因?yàn)橹挥兴姓呋蛲顿Y者才能對(duì)收入征稅。所以投資者就可以享受免稅的分紅收入。

REITs的類(lèi)型很多，這類(lèi)信托通過(guò)出租旗下物業(yè)，作為公寓，寫(xiě)字樓等等，收到的租金的90%以上都可以以分紅的形式分給投資者。他們因?yàn)楦叻旨t而備受好評(píng)。

B. MLPs

MLPs是美國(guó)政府在80年代發(fā)行的投資產(chǎn)品，主要是投資一些資金密集型產(chǎn)業(yè)例如能源板塊和一些擁有重資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，和REITs一樣，MLP也是不收分紅稅的，比起REITs，MLPs會(huì)分發(fā)其幾乎所有的現(xiàn)金流，也是不錯(cuò)的選擇。并且投資的重資產(chǎn)企業(yè)實(shí)力雄厚。

C. YieldCos

YieldCos就是比較新的一種紅利公司，它也是流經(jīng)實(shí)體，一般是購(gòu)買(mǎi)一些生產(chǎn)可再生能源的設(shè)備(例如太陽(yáng)能，風(fēng)能和潮汐能等等)，再把這些可再生能源(清潔能源)賣(mài)給公共事業(yè)公司等一些需要大量能源的公司，同時(shí)收取固定，長(zhǎng)期的費(fèi)用。

D.公用事業(yè)&電信

這類(lèi)公司都是屬于成熟型公司，有著非常成熟的商業(yè)模式，以及較為低的增長(zhǎng)率。因此他們會(huì)把公司大部分的現(xiàn)金都分給投資者，從而產(chǎn)生高股息

老虎證券介紹，目前Tiger Trade社區(qū)中的“百科”板塊分為兩部分。知識(shí)百科主要包含美港英股交易時(shí)間、融券交易、日內(nèi)交易等基礎(chǔ)知識(shí);公司百科則由老虎證券投研團(tuán)隊(duì)打造，目前涵蓋超過(guò)150家美港英股公司的基本介紹、產(chǎn)品服務(wù)介紹、發(fā)展歷程、財(cái)務(wù)分析、優(yōu)勢(shì)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。

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