押注“下一代互聯(lián)網(wǎng)巨頭”？前中投掌舵人解植春低調(diào)出手參投赤子城

“海外版字節(jié)跳動”、“世界APP工廠”、“全球流量生態(tài)第一股”……7月以來，隨著赤子城赴港IPO進程的推進，這家低調(diào)出海6年的公司開始走進國內(nèi)媒體視野，其滲透全球的產(chǎn)品分布和流量版圖也隨之顯現(xiàn)。

因業(yè)務都在海外，赤子城在國內(nèi)并沒有多少知名度。盡管如此，這家有7億全球用戶的公司，還是被一些嗅覺敏銳的投資老手鎖定了——解植春掌舵的富強金融，在今年4月投資了赤子城的Pre-IPO，趕上了其赴港前的末班車。

知情人士透露，富強此次參投赤子城是“自上而下”推動的，由解植春一手主導，這也是解植春離開體制內(nèi)后的首次出手。

解植春是金融圈叱咤風云的人物，曾任光大集團副總經(jīng)理、光大永明人壽保險董事長、光大銀行副行長、光大證券總裁等職，涉足證券、保險、銀行等多個領域。不過，他最為人熟知的身份，還是前中投公司副總經(jīng)理、中央?yún)R金公司總經(jīng)理。

那么，這位曾掌舵中國主權(quán)財富基金的金融界大佬，為何如此看好赤子城呢？

?    海外版“字節(jié)跳動”

赤子城的模式和字節(jié)跳動極為相似，不同之處在于其市場遍布全球。赤子城的業(yè)務主要由以下幾個部分組成：

C端，赤子城打造數(shù)十款APP，覆蓋北美、歐洲、東南亞、南亞、中東，常出現(xiàn)在不同國家應用商店排行榜前列，目前全球用戶已近7億。這點與字節(jié)跳動一樣，以產(chǎn)品起家，并以產(chǎn)品矩陣作為流量基礎和增長高地；

B端，赤子城搭建了程序化廣告平臺，聚合近百萬款移動應用，將全球流量資源匯集、挖掘、分發(fā)，服務全球廣告支出前100的互聯(lián)網(wǎng)公司中的87家。如果不了解程序化廣告的潛力，不妨看看美國同類型公司TTD（The Trade Desk）驚人的股價和市盈率；

底層AI端，借助數(shù)據(jù)和算法，赤子城已將其產(chǎn)品體驗、爆款成功率、廣告分發(fā)效率等提升了多個量級。千人千面千場、個性化體驗、信息精準匹配……這也是赤子城被稱為“海外版字節(jié)跳動”的重要原因。

過去幾年間，在中國市場，字節(jié)跳動的表現(xiàn)有目共睹：在BAT的圍堵之下瘋狂生長，從一個巨頭的挑戰(zhàn)者，發(fā)展成為新一代巨頭。以數(shù)十億全球網(wǎng)民為目標的赤子城，其未來的想象空間不言而喻。

?    借助AI“悶聲發(fā)財”

人工智能是近兩年來最受矚目的領域之一，這個萬億級別的賽道吸引了無數(shù)公司和資本跑步入場。

以CV四小龍為例，商湯科技2018年9月再次融資10億美元，估值高達60億美元；云從科技去年10月完成10億元B+輪融資，總?cè)谫Y額高達35億元；曠視科技2018年拿到了6億美元的D輪融資，目前也在沖刺港交所。

但驚人的融資額不能回答一切。回歸商業(yè)的本質(zhì)，AI是否能夠賺錢，是這個行業(yè)真正要考慮的問題。而赤子城就是依靠AI“悶聲發(fā)大財”的公司之一。

2016年，赤子城推出了人工智能引擎Solo Aware，帶來營收及利潤的大幅增長。2016到2018年，赤子城營收年復合增長率達42.2%。2018年，赤子城毛利1.41億元，同比增長101.0%；凈利為5974萬元，同比增長86.8%。今年一季度，赤子城加速增長，總體收入同比增長77.9%，毛利同比增長197.2%，毛利率高達64.5%。

對比另一家在港股IPO的AI公司曠視科技，2016年、2017年及2018年，曠視分別虧損人民幣3.43億元、7.59億元及33.52億元。AI視覺未來前景固然十分廣闊，但赤子城將AI落地于互聯(lián)網(wǎng)信息分發(fā)，從其當前的高增長、高毛利來看，這無疑是一門更加“有利可圖”的生意。

?    下一代全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭？

海外互聯(lián)網(wǎng)市場有多大？2019年，全球獨立移動用戶數(shù)達到了驚人的51.1億人，平均每天上網(wǎng)時長將近7小時，隨著國內(nèi)完全進入存量市場，全球流量生態(tài)已然成為中國互聯(lián)網(wǎng)公司未來的主要增長級。

放眼全球市場，中美互聯(lián)網(wǎng)處于絕對領先地位。美國公司習慣以自身市場為準繩，很難放下身段，因此缺乏針對各區(qū)域的本地化基因；中國的出海大潮則是在近兩年才真正興起，連BAT等巨頭也處在摸索階段，并無真正圈地成功的占位者。

因此，2013年就開始出海的赤子城，成為頗具投資潛力的標的之一。

赤子城已完成一定規(guī)模的全球布局：亞洲（除中國大陸）用戶2.7億，占比34.4；北美用戶2.3億，占比28.9%；歐洲、南美洲分別有1.1億、0.9億，占比 13.2%、11.4%。既覆蓋代表當下的發(fā)達國家，也覆蓋代表未來的新興市場。

從增速上看，赤子城的整體用戶數(shù)量、活躍用戶數(shù)量、聚合應用數(shù)量等核心業(yè)務數(shù)據(jù)亦在穩(wěn)步增長。僅看APP變現(xiàn)的關鍵指標之一日均展示次數(shù)，從2017年下半年至2018年下半年增加了132.1%，整體日活超過3500萬的赤子城，其全球流量生態(tài)仍在持續(xù)擴張。

當前，全球貿(mào)易和投資格局發(fā)生趨勢性變化，中國在全球價值鏈中的角色逐步轉(zhuǎn)型。從勞動密集型的世界工廠，不斷向價值鏈高附加值環(huán)節(jié)攀升。中國的出口產(chǎn)品中，技術復雜產(chǎn)品占比逐年遞增，借“AI+互聯(lián)網(wǎng)”出海的赤子城正是其中的縮影。

6年海外布局、7億全球用戶、76萬聚合應用，解植春選擇押注赤子城，無疑是在押注“下一代全球巨頭”的可能性。

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