發(fā)布Q2財報后，網(wǎng)易為何獲多機構(gòu)“買入”/“增持”評級？

8月22日，網(wǎng)易發(fā)布二季度財報：營收255億元，同比增長6%；非公認會計準則下歸屬于公司股東的凈利潤78億元，業(yè)績保持穩(wěn)健增長。同時，網(wǎng)易宣布派發(fā)Q2現(xiàn)金股利，分紅比例30%。

在業(yè)務(wù)層面，內(nèi)容依然是網(wǎng)易的核心業(yè)務(wù)，其中游戲更是重中之重。二季度，網(wǎng)易游戲及相關(guān)增值服務(wù)營收201億元，占整體收入78.8%，這得益于網(wǎng)易游戲的多點開花。

在明星大作《蛋仔派對》全球累計注冊用戶突破6億人次時，網(wǎng)易多款長線精品游戲迎來第二春。Sensor Tower商店情報平臺數(shù)據(jù)顯示，旗下頭部產(chǎn)品《逆水寒》、《夢幻西游》、《第五人格》等收入全線增長，使得網(wǎng)易移動游戲7月收入環(huán)比激增26%。網(wǎng)易通過深耕游戲IP運營，不斷延長精品游戲的生命周期。從Q2財報來看，長線運營戰(zhàn)略已初見成效。

此外，《永劫無間》手游、《七日世界》等自研新品也為網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)貢獻增量，并助力網(wǎng)易成功卡位垂類新賽道，其中《率土之濱》和《永劫無間》端游均創(chuàng)下DAU新高。

網(wǎng)易依然在加大研發(fā)投入的強度。二季度，網(wǎng)易研發(fā)投入45億，研發(fā)投入強度超17%，領(lǐng)先行業(yè)。強大的研發(fā)投入，再結(jié)合內(nèi)容模式創(chuàng)新和AI技術(shù)驅(qū)動的雙管齊下，網(wǎng)易可以讓爆款游戲的輸出變得更具確定性。

因為看好網(wǎng)易長線游戲的活力與批量新游的潛力，在財報發(fā)布后，中金證券、杰富瑞投資銀行、摩根大通、花旗、高盛等多家機構(gòu)發(fā)布研報，給予網(wǎng)易增持或買入評級，理由基本都是：肯定網(wǎng)易的研發(fā)實力，認可網(wǎng)易游戲的長線精品戰(zhàn)略，看好網(wǎng)易游戲的新品多元布局。此外，匯豐在研報中甚至直言，“市場對網(wǎng)易過于悲觀，公司 Q2 主要受直播影響，但游戲基本盤保持穩(wěn)固，強大的游戲產(chǎn)品線有助于公司中期前景的重估，股價還有 26% 的上漲空間?！?/p>

在《黑神話·悟空》大火后，很多人說《黑神話：悟空》為什么不出自網(wǎng)易、騰訊？其實這兩家游戲大廠也出了不少精品游戲，同時也有豐富的游戲工具提供給玩家，比如玩家們可在手機上暢玩《黑神話·悟空》，一般都需使用網(wǎng)易旗下的GameViewer遠程工具?？梢哉f，網(wǎng)易一直在踏踏實實地做事，一直在給玩家們提供力所能及的產(chǎn)品與服務(wù)。除了《永劫無間》等新上線的游戲外，Q3以及下半年，網(wǎng)易將迎來《燕云十六聲》等新作，讓我們期待網(wǎng)易未來能夠推出更多“頂尖大作”。

不過，游戲不是網(wǎng)易的全部，科技才是網(wǎng)易的底色。網(wǎng)易旗下的“子曰”、“易生諸相”等大模型正加速下沉和深化落地到產(chǎn)業(yè)場景，除了AI+游戲等應(yīng)用外，還廣泛應(yīng)用在AI+教育、AI+音樂、AI+工業(yè)、AI+機器人、AI+風(fēng)控等領(lǐng)域。

網(wǎng)易具有深厚的業(yè)務(wù)底蘊和強大的研發(fā)實力，長期來看，網(wǎng)易可在保持游戲賽道有利地位的同時，在新一輪AI浪潮中更有作為。

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