樂(lè)視百億基金擴(kuò)張現(xiàn)后遺癥 投資失利拖累樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)

樂(lè)視網(wǎng)（300104，SZ）的百億預(yù)虧震驚市場(chǎng)。根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)估公告，除了備受關(guān)注的主業(yè)和關(guān)聯(lián)欠款壞賬問(wèn)題帶來(lái)大筆虧損，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)預(yù)計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備約35億元,其中包括對(duì)可供出售金融資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行減值風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，隨著樂(lè)視網(wǎng)在2016年開(kāi)始與鑫根資本合作創(chuàng)立并購(gòu)基金，在金融資產(chǎn)上的投資力度大幅增長(zhǎng)，2016年先后投資酷派集團(tuán)（02369，HK）以及VR領(lǐng)域。但其投資成效卻并不樂(lè)觀，35億元的虧損中或許有不小的數(shù)額來(lái)自不成功的投資。

投資港股已現(xiàn)不菲浮虧

記者發(fā)現(xiàn)，樂(lè)視網(wǎng)目前積累的大筆金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資始于2016年。在2016年年報(bào)的致股東信中，樂(lè)視網(wǎng)表示經(jīng)過(guò)連續(xù)幾年全面擴(kuò)張，樂(lè)視生態(tài)中的個(gè)別非上市體系出現(xiàn)了階段性的資金壓力，其中部分樂(lè)視網(wǎng)關(guān)聯(lián)公司經(jīng)營(yíng)受到了影響，掣肘了樂(lè)視網(wǎng)的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。

關(guān)聯(lián)企業(yè)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的背后，是樂(lè)視網(wǎng)在這一年大幅加重對(duì)可交易性金融資產(chǎn)的投資。2016年，樂(lè)視網(wǎng)通過(guò)聯(lián)合當(dāng)時(shí)尚未清倉(cāng)退出前十大股東行列的鑫根資本，設(shè)立深圳市樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金投資管理企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱樂(lè)視并購(gòu)基金），欲為其并購(gòu)擴(kuò)張之路添柴加火：“成立該基金目的是聚焦樂(lè)視生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)標(biāo)的公司的投資機(jī)會(huì)，布局與樂(lè)視生態(tài)相關(guān)的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域?！?/p>

按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，樂(lè)視并購(gòu)基金發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元人民幣的并購(gòu)基金，一期規(guī)模約48億元，截至目前，基金總出資43.49億元。

在基金的支持下，2016年末樂(lè)視網(wǎng)可供出售金融資產(chǎn)余額較2015年末增長(zhǎng)959.69%。賬面價(jià)值由1.59億元增長(zhǎng)到16.92億元。樂(lè)視網(wǎng)介紹，這主要是因?yàn)槠鋮⒐赏顿Y了喜悅動(dòng)漫股份有限公司、樂(lè)視創(chuàng)景科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱樂(lè)視創(chuàng)景）、深圳超多維科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱深圳超多維）等多家公司。

截至當(dāng)年末，樂(lè)視網(wǎng)算作可供出售金融資產(chǎn)的被投資單位一共為12家。其中尤以針對(duì)酷派集團(tuán)的投資為重點(diǎn)，樂(lè)視并購(gòu)基金對(duì)酷派集團(tuán)投資8.88億元購(gòu)買(mǎi)持有酷派集團(tuán)551億股（股權(quán)比例10.99%）的股票收益權(quán)。計(jì)算可知其持股成本為每股約1.61元。而截至1月31日，酷派集團(tuán)股價(jià)為0.72港元（約人民幣0.58元）。

除上述金融資產(chǎn)并購(gòu)，樂(lè)視網(wǎng)2016年負(fù)責(zé)電視業(yè)務(wù)的樂(lè)視致新當(dāng)年還認(rèn)購(gòu)TCL多媒體科技控股有限公司新發(fā)行的3.49億股股份，每股標(biāo)的6.50港元，總金額折合人民幣19.06億元,股權(quán)占比20.10%。這使得當(dāng)年樂(lè)視網(wǎng)長(zhǎng)期股權(quán)投資同比增加20509.75%。而截至1月31日，TCL多媒體的股價(jià)為3.71港元。

樂(lè)視網(wǎng)目前尚未公布其投資酷派集團(tuán)的最新收益情況，但樂(lè)視控股方面針對(duì)酷派集團(tuán)的投資已經(jīng)暴露出了虧損。今年1月4日至11日，酷派集團(tuán)兩次宣布樂(lè)視控股控制的Leview Mobile HK Limited（以下簡(jiǎn)稱Leview Mobile）出售其持有的酷派集團(tuán)股份直到完全清倉(cāng)。第一次出售時(shí)，價(jià)格為0.9港元（約人民幣0.72元），這使得2015年時(shí)以超過(guò)3港元/股價(jià)格入場(chǎng)的樂(lè)視控股面臨巨大虧損。

值得注意的是，樂(lè)視控股第二次出售酷派集團(tuán)股權(quán)時(shí)未公布價(jià)格，但出售股份數(shù)量正是551億股。樂(lè)視網(wǎng)購(gòu)買(mǎi)的股票收益權(quán)是否依附于樂(lè)視控股Leview Mobile所持股份，目前是否已經(jīng)出售？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖就此采訪樂(lè)視網(wǎng)，但截至發(fā)稿未能得到回應(yīng)。

投資基金虧損風(fēng)險(xiǎn)已暴露

樂(lè)視網(wǎng)在近期公告中承認(rèn)，2016年至今，基金先后投資TCL多媒體科技控股有限公司、酷派集團(tuán)有限公司、樂(lè)視創(chuàng)景科技（北京）有限公司、深圳超多維科技有限公司、深圳市匯鑫網(wǎng)橋互聯(lián)網(wǎng)金融科技服務(wù)有限公司等項(xiàng)目，合計(jì)投資金額34.25億元。目前投資項(xiàng)目分別出現(xiàn)了賬面虧損、項(xiàng)目停擺等問(wèn)題，基金存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

2017年半年報(bào)顯示，在樂(lè)視網(wǎng)擁有的可供出售金融資產(chǎn)中，除酷派集團(tuán)外，價(jià)值最高的是樂(lè)視創(chuàng)景與深圳超多維，兩者賬面余額都為3億元。截至半年報(bào)信息，包括酷派集團(tuán)在內(nèi)，三者都未計(jì)提任何減值準(zhǔn)備。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，針對(duì)TCL多媒體、酷派集團(tuán)的股權(quán)或股份收益權(quán)的投資浮虧并不是樂(lè)視并購(gòu)基金面臨的唯一問(wèn)題。樂(lè)視創(chuàng)景與深圳超多維作為樂(lè)視網(wǎng)具有戰(zhàn)略意義的VR技術(shù)企業(yè)，目前境遇似乎都不理想。

公開(kāi)資料顯示，樂(lè)視創(chuàng)景控股樂(lè)視虛擬現(xiàn)實(shí)科技有限公司，該公司正是樂(lè)視VR微博賬號(hào)的擁有者。此前，樂(lè)視VR團(tuán)隊(duì)傳出裁員消息，樂(lè)視VR在2017年5月23日發(fā)布聲明表示對(duì)VR業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，樂(lè)視VR團(tuán)隊(duì)人員連同相關(guān)業(yè)務(wù)均轉(zhuǎn)移到MFL體系。

然而，樂(lè)視VR似乎并未完全解決其員工問(wèn)題。訴訟資料顯示，因勞資關(guān)系問(wèn)題，樂(lè)視創(chuàng)景與同為樂(lè)視網(wǎng)可供交易金融資產(chǎn)的樂(lè)視體育一樣，成為失信被執(zhí)行人。

擁有VR頭戴設(shè)備及VR概念手機(jī)SuperD D1的深圳超多維官網(wǎng)仍正常運(yùn)營(yíng)，但其天貓官方旗艦店已經(jīng)無(wú)法檢索到，官方商城所有商品均顯示為無(wú)貨狀態(tài)。其客服人員告訴記者目前官網(wǎng)正在維護(hù)中，暫不知何時(shí)恢復(fù)，對(duì)于天貓旗艦店的關(guān)閉，其表示不知詳情。

一前知名科技產(chǎn)品導(dǎo)購(gòu)媒體從業(yè)者告訴記者，SuperD雖然主打VR概念，但并不被圈內(nèi)看好，由于銷(xiāo)量規(guī)模不足以被主流監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)捕獲，無(wú)法得知其銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。此外值得注意的是，深圳超多維于2016年就推出了SuperD D1手機(jī)，但在高速更新的移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)里，2017年卻未推出新產(chǎn)品。

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