網(wǎng)易香港上市招股書有哪些亮點(diǎn) 這里有最全干貨解讀

6月2日消息，6月1日，網(wǎng)易宣布啟動(dòng)香港首次公開發(fā)行，代碼為“9999.HK”。網(wǎng)易將在香港公開發(fā)行1.7148億股新普通股，發(fā)售價(jià)上限為每股126港元，并將于6月11日上午9點(diǎn)開始在香港聯(lián)交所交易。

仔細(xì)研讀網(wǎng)易457頁招股書，本文歸納的這些亮點(diǎn)值得關(guān)注。

1、股份和定價(jià)：新發(fā)行1.7148億股，發(fā)售價(jià)不高于126港元

本次發(fā)行將新發(fā)行171,480,000股普通股，香港公開發(fā)售的發(fā)售價(jià)格將不高于每股發(fā)售股份126.00港元。

公司將綜合考慮在納斯達(dá)克交易的美國存托股于最后交易日或之前的收市價(jià)，以及路演過程的投資者需求等因素后，將于香港時(shí)間2020年6月5日確定國際發(fā)售價(jià)。最終香港發(fā)售價(jià)將為最終國際發(fā)售價(jià)和最高發(fā)售價(jià)（每股發(fā)售股份126.00港元）的較低者。

代表公司普通股的美國存托股（每一股代表25股普通股）將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市并交易。參與本次發(fā)行的投資者將只能認(rèn)購普通股，而不能獲得美國存托股。在本次香港上市完成后，公司香港上市股份與納斯達(dá)克上市的美國存托股將完全可轉(zhuǎn)換。

股份將以每手100股股份為單位進(jìn)行交易。

2、募資用途：集中用于全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇、豐富提升創(chuàng)新內(nèi)容和技術(shù)

網(wǎng)易擬將本次發(fā)行募集資金凈額用于全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇，推動(dòng)對(duì)創(chuàng)新的不斷追求以及用于一般企業(yè)用途。具體包括：

1）全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇，約占45%。

繼續(xù)通過豐富海外市場(chǎng)（如日本、美國）的在線游戲內(nèi)容并增強(qiáng)網(wǎng)易的全球研發(fā)及游戲設(shè)計(jì)能力改善網(wǎng)易在全球的影響力。

繼續(xù)通過投資于國際游戲開發(fā)商、IP及內(nèi)容所有者以及與其合作以探索全球的機(jī)遇。

致力在海外市場(chǎng)發(fā)展網(wǎng)易的智能學(xué)習(xí)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

2）推動(dòng)網(wǎng)易對(duì)創(chuàng)新的不斷追求，約占45%。

繼續(xù)豐富及提升網(wǎng)易的創(chuàng)新內(nèi)容，并增強(qiáng)網(wǎng)易的創(chuàng)新技術(shù)。

3）一般企業(yè)用途，約占10%。

3、業(yè)務(wù)概覽：三大業(yè)務(wù)板塊覆蓋中國超10億用戶

網(wǎng)易從中文門戶網(wǎng)站、媒體及電子郵件服務(wù)起家，現(xiàn)在發(fā)展成為全球領(lǐng)先的游戲開發(fā)和運(yùn)營商，2006年推出的有道業(yè)務(wù)，已成為在紐交所上市的智能學(xué)習(xí)平臺(tái)；2013年推出音樂流媒體平臺(tái)網(wǎng)易云音樂；2016年，開設(shè)電商平臺(tái)嚴(yán)選，迅速成長為主流的自有品牌商品平臺(tái)。自營互聯(lián)網(wǎng)屬性零售品牌、資訊傳媒平臺(tái)等，覆蓋全中國超過 10 億用戶。

根據(jù)招股書披露數(shù)據(jù)，截至2019年12月31日，網(wǎng)易各業(yè)務(wù)板塊核心數(shù)據(jù)如下：

在線游戲：目前提供超過140款手游和端游，涵蓋游戲類型廣泛，能滿足全球玩家社群日益增長及多樣化的需求。

智能學(xué)習(xí)：網(wǎng)易有道平均月活躍用戶數(shù)量超過1億（2019年），并已在多個(gè)海外市場(chǎng)取得了初步成功

創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他：網(wǎng)易云音樂用戶數(shù)超8億，吸引超10萬原創(chuàng)音樂人入駐（截至2020年4月數(shù)據(jù)，已突破16萬人），這些原創(chuàng)音樂人的歌曲在2019年累計(jì)播放超過2700億次。網(wǎng)易嚴(yán)選迅速成長為主流的自有品牌商品平臺(tái)。網(wǎng)易傳媒是中國知名的互聯(lián)網(wǎng)媒體平臺(tái)。其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括網(wǎng)易CC直播平臺(tái)、網(wǎng)易郵箱，其中網(wǎng)易郵箱擁有超過10億注冊(cè)用戶。

4、財(cái)務(wù)分析：核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，凈收入連續(xù)3年穩(wěn)定增長，整體毛利率超53%

網(wǎng)易凈收入連續(xù)3年穩(wěn)定增長，2017-2019年，凈收入分別為人民幣444.37億元、511.79億元、592.41億元。2020年第一季度，凈收入為人民幣170.62億元，同比增長18.3%。

2019年核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，2017-2019年，歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤分別為人民幣115.42億元、82.91億元、132.75億元。2019年，得益于核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，持續(xù)經(jīng)營凈利潤同比增長60.1%。2020年第一季度，歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤為人民幣35.51億元，同比增長約30%。

整體毛利率維持較高水平，2017-2019年，網(wǎng)易整體毛利率保持在53%以上。2020年第一季度，網(wǎng)易整體毛利率達(dá)55%。

在線游戲服務(wù)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長，2017-2019年，在線游戲服務(wù)凈收入分別為人民幣362.82億元、401.90億元、464.23億元。其中，2019年，網(wǎng)易游戲凈收入已超過動(dòng)視暴雪（動(dòng)視暴雪2019年凈收入64.89 億美元）。2020年第一季度，網(wǎng)易游戲凈收入為人民幣135.18億元，同比增長14.1%。

5、按季分紅：持續(xù)6年每個(gè)季度為股東分紅

丁磊在致股東信《相信熱愛的力量》中提到，已持續(xù)6年每個(gè)季度為股東分紅。

在招股書中也有相關(guān)披露，網(wǎng)易擁有長期且良好的派息歷史，在不斷發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)，也持續(xù)回饋股東。自2014年起，網(wǎng)易開始按季派付股利，是為數(shù)不多按季分紅的中概股，這展示了公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)自信。自2011年起，網(wǎng)易宣布多項(xiàng)股份回購計(jì)劃，不斷增強(qiáng)投資者對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心以及公司長期的投資價(jià)值。

據(jù)估算，網(wǎng)易在納斯達(dá)克上市20年以來，股價(jià)增長逾90倍，股價(jià)年化回報(bào)率高達(dá)25.8%，算入派發(fā)股息的持股整體年化回報(bào)高達(dá)26.2%，被稱為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“茅臺(tái)”。

6、研發(fā)人員占比近半：2萬多名員工中，研發(fā)人員超1萬名

截至2019年12月31日，網(wǎng)易擁有20797名全職員工。其中，研發(fā)團(tuán)隊(duì)有10279名員工，占比近一半。

7、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ壕W(wǎng)易是全球第二大游戲公司

2019年，全球前三大游戲市場(chǎng)：中國，美國和日本，約占全球游戲市場(chǎng)總和的60％。2019年全球游戲市場(chǎng)規(guī)模為1,521億美元，預(yù)計(jì)到2022年將以8.8％的復(fù)合年增長率進(jìn)一步增長至1,960億美元。2022年，全球手機(jī)游戲收入預(yù)計(jì)將達(dá)954億美元（幾乎占全球游戲市場(chǎng)的一半）。根據(jù)App Annie的數(shù)據(jù)，按2019年iOS及Google Play綜合用戶支出計(jì)算，網(wǎng)易是全球第二大游戲公司。

8、未來計(jì)劃關(guān)注的重點(diǎn)：立足中國，堅(jiān)定推進(jìn)全球化戰(zhàn)略

網(wǎng)易未來策略將專注于：1）加強(qiáng)內(nèi)容創(chuàng)造能力；2）追求卓越運(yùn)營；3）發(fā)展快樂的用戶社群；4）投資于技術(shù)及創(chuàng)新；5）擴(kuò)大全球影響力；6）進(jìn)行更深層次的人才培養(yǎng)。

在這份招股書里，可以看懂網(wǎng)易的成功以及看到其未來更大發(fā)展空間的可能性，具體可概況為一句話：堅(jiān)持精品內(nèi)容戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)全球范圍的持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展。

“早在2000年初，網(wǎng)易就確定了精品戰(zhàn)略。精品，意味著持久鉆研、洞悉人心，意味著精雕細(xì)琢，這些都急不得。繼續(xù)網(wǎng)易一貫的精品戰(zhàn)略，做更多讓團(tuán)隊(duì)驕傲的產(chǎn)品。”丁磊在致股東信中也提到，全球化是網(wǎng)易在自身實(shí)力提升基礎(chǔ)上會(huì)做出的必然選擇。網(wǎng)易會(huì)立足中國，同時(shí)通過內(nèi)部孵化、投資、合作開發(fā)和戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，繼續(xù)推進(jìn)海外市場(chǎng)的創(chuàng)新與突破。中國的好產(chǎn)品，值得被更多人看到。

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