中歐財富全明星策略會：詳解2021年宏觀市場及長期投資方案

3月24日，首屆中歐財富全明星策略會在上海召開。中歐財富總經(jīng)理鄭焰、中歐基金首席宏觀分析師任飛、中歐基金科技與新能源組組長湯潔和中歐財富投顧業(yè)務(wù)總監(jiān)焦楊悉數(shù)到場，先后從2021年宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制造行業(yè)結(jié)構(gòu)性機遇及個人投資者在實際操作中如何通過資產(chǎn)配置的方式力爭實現(xiàn)財富長期增值等多角度，為在場嘉賓答疑解惑。

中歐財富自成立以來始終致力于為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的財富管理與投資服務(wù)，力爭長期改善投資者的盈利體驗。2019年，中歐財富首批獲準(zhǔn)公募基金投顧試點資質(zhì)，近日支付寶宣布上線“投顧管家”新功能，中歐財富成為首批入駐的機構(gòu)之一。

“盈利向上+估值向下”結(jié)構(gòu)化市場，投資更需注重均衡配置

著眼2021年市場環(huán)境，任飛認(rèn)為，相對而言，2021年整體經(jīng)濟仍然處于相對平穩(wěn)的狀態(tài)，但同時需要注意流動性帶來的沖擊，預(yù)計全年資本市場將處于結(jié)構(gòu)化的狀態(tài)。

從投資機遇層面，任飛認(rèn)為2021年經(jīng)濟整體表現(xiàn)平穩(wěn)，企業(yè)盈利向上。”其中消費和服務(wù)端量價齊升帶來的基本面持續(xù)恢復(fù)有望成為今年支撐宏觀經(jīng)濟向上的最大動力?！苯y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-2月非制造業(yè)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)大幅增加3.4個點，與居民消費密切相關(guān)的零售、餐飲、娛樂等行業(yè)樂觀預(yù)期較強。對于暫時落后的航空、住宿、商務(wù)租賃等的預(yù)期也在不斷增強。(中歐基金整理，wind)同時從風(fēng)險層面，任飛提示投資者在今年投資過程中需注意流動性的沖擊。他表示，2021年全年可能會有兩次流動性的沖擊。第一次來自于國內(nèi)，比較大的影響因素來自房價上行超預(yù)計。第二次來自于海外利率。

在經(jīng)濟整體向好，流動性風(fēng)險尚存的背景下，任飛預(yù)計2021年資本市場可能處于“盈利向上+估值向下”的結(jié)構(gòu)化市場中，建議投資者在配置過程中增加低估值板塊的布局，更加注重估值、行業(yè)配置的均衡?！邦A(yù)計這種均衡配置的思路會貫穿全年?！?/p>

掘金制造業(yè)：把握“碳中和”主題投資機遇

中歐基金科技與新能源組組長湯潔則從買方角度與在場嘉賓分享了制造行業(yè)下一階段的投資機遇及行業(yè)競爭的核心壁壘。

湯潔認(rèn)為，中國經(jīng)濟正從總量經(jīng)濟向結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，在此背景下，制造行業(yè)投資機遇的分析角度也從總量分析向結(jié)構(gòu)化分析轉(zhuǎn)變。“過去更多的是看行業(yè)景氣度，側(cè)重的是需求側(cè)分析，結(jié)構(gòu)化側(cè)重供給側(cè)分析，更看重制造類企業(yè)的核心競爭力，即是競爭壁壘?！?/p>

在這種結(jié)構(gòu)化市場下，湯潔表示，未來國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的核心競爭力將圍繞著創(chuàng)新、供應(yīng)鏈和管理進行甄別。“這是形成制造業(yè)核心壁壘三方面?！?/p>

具體到行業(yè)投資機遇上，湯潔建議投資者關(guān)注“碳中和”主題的投資機會?！碧贾泻蛯χ圃鞓I(yè)影響深遠(yuǎn)，不僅僅是主題，而是四十年的行業(yè)趨勢，大家可以在這里面找到較多的投資機會，抓住行業(yè)機遇?！?/p>

資產(chǎn)配置新方式：以基金投顧匹配個性化理財需求

最后，基于對宏觀經(jīng)濟的解讀和行業(yè)投資機遇的研判，中歐財富投顧業(yè)務(wù)總監(jiān)焦楊從實戰(zhàn)層面圍繞“如何通過資產(chǎn)配置的方式應(yīng)對風(fēng)險“的主題從實戰(zhàn)角度，分享個人投資者如何通過科學(xué)、合理資產(chǎn)配置的方式應(yīng)對市場波動，力爭實現(xiàn)長期資產(chǎn)增值。

焦楊建議，個人投資者可以從生命周期規(guī)劃的角度，以所處的年齡、家庭形態(tài)、財務(wù)狀況、理財目標(biāo)等多個維度確定當(dāng)前的理財目標(biāo)。他指出，投資者在財富規(guī)劃時需要注意的主要風(fēng)險來源包括：保障風(fēng)險、市場風(fēng)險和成就風(fēng)向。相對應(yīng)的，可以通過配置防御性資產(chǎn)、市場性資產(chǎn)和進攻性資產(chǎn)加以應(yīng)對。各個大類資產(chǎn)囊括的具體投資標(biāo)的又包括：黃金、保險、債券基金、股票基金及另類投資等。

不過，需要注意的是，如何科學(xué)適合自己的資產(chǎn)配置方案，再進一步篩選出合適的投資標(biāo)的對于個人投資者而言比較困難，建議專業(yè)的事交給專業(yè)的人去做，選擇通過基金投顧的方式選擇符合自己個性化需求的配置方案，由專業(yè)投顧團隊代投資者完成從策略構(gòu)建、成分基金申購贖回到根據(jù)行情變化持續(xù)優(yōu)化調(diào)倉并持續(xù)提供顧問式服務(wù)對于缺乏投資經(jīng)驗的理財新手和沒有時間管理賬戶的投資人而言，不失為一種不錯的方式。

中歐財富從2016年開始布局類投顧業(yè)務(wù)，并于2019年首批獲得公募基金投顧試點資質(zhì)，目前針對投資者不同風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)設(shè)有“活錢管理、穩(wěn)健理財、財富成長、人生規(guī)劃”四大賬戶，力爭為投資者個性化的投資需求提供匹配的配置方案，長期改善用戶盈利體驗。

中歐財富本著勤勉盡責(zé)、誠實守信的原則開展基金投顧業(yè)務(wù)，但并不保證各投顧組合一定盈利，也不保證最低收益。投資者參與基金投顧業(yè)務(wù)，存在本金虧損的風(fēng)險?；鹜顿Y組合策略的風(fēng)險特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險特征存在差異?；鹜额櫂I(yè)務(wù)項下各投資組合策略的業(yè)績僅代表過往業(yè)績，不預(yù)示其未來的業(yè)績表現(xiàn)，為其他投資者創(chuàng)造的收益也不構(gòu)成業(yè)務(wù)表現(xiàn)的保證。

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