華安基金楊明：重視風(fēng)險(xiǎn)防范，把握長期價(jià)值與階段性矛盾之間的平衡優(yōu)化

2020年，新冠肺炎疫情給國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均帶來不小的沖擊，而隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)、疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，我國在全球主要經(jīng)濟(jì)體中率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長。因而，2021年中國經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利的增長預(yù)期是看好未來市場的重要前提與因素。

“結(jié)構(gòu)性行情”是被普遍認(rèn)可的機(jī)會(huì)。2020年基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，由華安基金老將楊明管理的華安策略優(yōu)選歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，過去5年份額凈值增長率達(dá)128.76%，自成立以來，份額凈值增長率高達(dá)199.81%。

(數(shù)據(jù)來源：2020年基金年報(bào);截至2020年12月31日;華安策略優(yōu)選成立于2007年8月2日)

華安基金楊明認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較早，但未來一段時(shí)間仍能受益于抗疫形勢的好轉(zhuǎn)。一方面國內(nèi)投資、消費(fèi)尤其是受疫情影響較大的線下消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)有望加速回升，另一方面全球經(jīng)濟(jì)回暖對(duì)出口強(qiáng)勢的維持也有作用。總體來看經(jīng)濟(jì)會(huì)保持穩(wěn)健增長，對(duì)股市形成正面支撐。

中期來看，中國將回到增長中樞緩慢降低、增長質(zhì)量提升的趨勢上，繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)、供給側(cè)改革，人民幣資產(chǎn)將持續(xù)吸引國際資本流入。華安基金楊明認(rèn)為，中國仍在健康軌道發(fā)展，但同時(shí)將要面臨的挑戰(zhàn)也不容小覷。

華安基金楊明表示，中短期而言，投資者應(yīng)主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否會(huì)引發(fā)通脹?長期利率上升空間有多大?是否會(huì)對(duì)目前估值水平處于高位的國內(nèi)外資產(chǎn)市場產(chǎn)生沖擊?就中長期而言，應(yīng)主要關(guān)注拜登上臺(tái)后，中美關(guān)系將如何演變?國內(nèi)加大開放改革的表態(tài)如何落地?關(guān)鍵領(lǐng)域“自主可控”、“碳中和”等重大社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策具體會(huì)產(chǎn)生什么影響?等等。

從股市方面看，華安基金楊明認(rèn)為目前的主要矛盾是過去一年估值提升過猛。未來一段時(shí)間，華安基金將更加重視風(fēng)險(xiǎn)防范，密切關(guān)注基本面及貨幣政策變化，客觀評(píng)估市場情緒狀態(tài)，通過組合配置結(jié)構(gòu)以及倉位的調(diào)整，努力把握長期價(jià)值與階段性矛盾之間的平衡優(yōu)化，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)有效控制基礎(chǔ)上的良好長期回報(bào)。

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