訂單是否具有可持續(xù)性？應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分？瀚川智能這樣回

5月14日，極客網(wǎng)了解到，科創(chuàng)板公司瀚川智能(688022.SH)發(fā)布關(guān)于上海證券交易所《關(guān)于蘇州瀚川智能科技股份有限公司2020年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函》的回復(fù)公告。

公司于2021年5月7日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于蘇州瀚川智能科技股份有限公司2020年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函》(上證科創(chuàng)公函【2021】0031號，以下簡稱“問詢函”)。公司現(xiàn)就問詢函所涉及的問題回復(fù)公告如下：

關(guān)于經(jīng)營業(yè)績。年報(bào)顯示，分行業(yè)看，汽車電子智能制造裝備的銷售收入為2.55億元，同比下滑39.26%，收入占比由上年91.69%降至42.24%，毛利率為24.57%，較上年減少11.60個(gè)百分點(diǎn);醫(yī)療健康智能制造裝備的銷售收入為1.49億元，同比增長526.94%，收入占比由3.86%增長至24.76%;新能源智能制造裝備的銷售收入為1.61億元，同比增長47,926.00%，收入占比由0.07%增長至26.62%。公司前五名客戶中，客戶二至客戶五均為本年度新增前五名客戶。

上交所要求公司：(1)結(jié)合汽車電子智能制造裝備的核心產(chǎn)品、主要客戶、在手訂單等情況，詳細(xì)說明公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的背景及原因，汽車電子智能制造裝備收入、毛利率大幅下滑的原因、是否具有持續(xù)性，以及公司的應(yīng)對措施，并充分提示風(fēng)險(xiǎn);(2)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)醫(yī)療健康、新能源智能制造裝備行業(yè)前五名客戶名稱、銷售收入金額及占比，截止一季度在手訂單金額;(3)結(jié)合公司醫(yī)療健康、新能源智能制造裝備業(yè)務(wù)情況，與同行業(yè)可比公司的營業(yè)收入、凈利潤、市場占有率及技術(shù)實(shí)力進(jìn)行比較，并說明公司醫(yī)療健康、新能源智能制造裝備業(yè)務(wù)是否具有競爭力，以及訂單是否具有可持續(xù)性。

瀚川智能回復(fù)，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車電子、醫(yī)療健康、新能源行業(yè)和工業(yè)互聯(lián)系統(tǒng)，另有部分產(chǎn)品應(yīng)用于其他行業(yè)的智能制造。

2020年由于全球新冠疫情的流行，對于公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成顯著的影響，特別是對主要客戶是國外客戶及其在國內(nèi)的子公司的汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)造成的影響最為顯著。同時(shí)由于汽車電子的下游汽車整車行業(yè)整體景氣度的下降，導(dǎo)致上游包括汽車電子在內(nèi)的零部件行業(yè)的投資放緩，對公司汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)的開展也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。共同造成了公司在2020年度汽車電子智能制造裝備的銷售收入為25,479.16萬元，較上期同比下滑39.26%。

2020年度，新能源產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療健康領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資需求旺盛，同時(shí)公司積極進(jìn)行產(chǎn)品行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。公司依托對自動化生產(chǎn)底層技術(shù)和工藝的理解和積累，切入到醫(yī)療健康領(lǐng)域，獲得了深圳市柏明勝醫(yī)療器械有限公司、柯惠集團(tuán)、3M集團(tuán)等市場知名客戶。新能源智能制造裝備業(yè)務(wù)在以前年度曾經(jīng)是公司業(yè)務(wù)的重要組成部分，2018年度公司對惠州億緯鋰能股份有限公司實(shí)現(xiàn)銷售收入3,603.42萬元。但由于當(dāng)時(shí)公司整體處于汽車電子產(chǎn)能較為不足的狀態(tài)，再加上通常新能源業(yè)務(wù)的客戶的賬期較長，因而公司在2019年對于新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)注較少。在2020年度，由于汽車電子的產(chǎn)能利用率不足，同時(shí)新能源產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，公司開始重新重視新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并借助標(biāo)桿產(chǎn)品，獲取了江西巴特威新能源科技有限公司、氫普(德州)新能源科技有限公司等公司的大額訂單。2020年度醫(yī)療健康智能制造裝備的銷售收入為14,932.26萬元，較上期同比增長526.94%;新能源智能制造裝備的銷售收入為16,053.48萬元，較上期同比增長47,926.00%。

工業(yè)互聯(lián)系統(tǒng)是公司近年來穩(wěn)定快速增長的特色業(yè)務(wù)，目前公司共有2大解決方案、8個(gè)產(chǎn)品(線)，并擁有泰科電子、欣旺達(dá)、寧德時(shí)代、赫比國際、立訊精密等優(yōu)質(zhì)客戶，該業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間雖不長，但已具備與一線同行競爭的實(shí)力。2020年度工業(yè)互聯(lián)智能制造系統(tǒng)的銷售收入為3,143.51萬元，較上期同比增長190.58%。

2020年度，公司汽車電子智能制造裝備的銷售收入為25,479.16萬元，同比下滑39.26%，收入占比由2019年度91.69%降至42.24%，主要是由于：①公司汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)的主要客戶是國外客戶及其在國內(nèi)的子公司，2020年由于新冠疫情的影響，國外項(xiàng)目及跨國公司的國內(nèi)子公司項(xiàng)目的投資建設(shè)進(jìn)度均有所放緩，因此對公司汽車電子智能制造裝備的銷售造成一定的影響;②由于汽車電子的下游汽車整車行業(yè)，在2020年整體產(chǎn)銷量略有下滑，引致上游包括汽車電子在內(nèi)的零部件行業(yè)的投資較為謹(jǐn)慎，因而也對公司的汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)產(chǎn)生了影響。

2020年度，公司汽車電子智能制造裝備毛利率為24.57%，較上年減少11.60個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于：①在公司汽車電子智能制造裝備整體收入下滑的情況下，廠房租金、工人工資等固定成本變化較小，因此造成成本的下降幅度低于收入的下降幅度;②2020年由于新冠疫情的影響，公司部分項(xiàng)目特別是對于海外項(xiàng)目由于整體項(xiàng)目周期的延長，以及工程師的差旅費(fèi)用、補(bǔ)貼等的提高，造成交付成本有所上升。

公司汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)與下游汽車零部件以及汽車整車行業(yè)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度，在目前整車市場增長總體趨緩的情況下，公司的汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)的發(fā)展也將趨于穩(wěn)定。預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，公司的汽車電子智能制造裝備業(yè)務(wù)的發(fā)展較為穩(wěn)定，相比2020年度，收入和毛利率大幅下滑的可能性較小。

基于行業(yè)發(fā)展的趨勢，公司加強(qiáng)了與汽車電子領(lǐng)域客戶的溝通，并針對汽車當(dāng)前新能源化、智能化的發(fā)展方向，對公司的產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。同時(shí)努力拓展醫(yī)療健康、新能源、工業(yè)互聯(lián)等高速發(fā)展的行業(yè)的業(yè)務(wù)，在2020年度相關(guān)行業(yè)的收入均有明顯增長。

在新能源智能制造裝備領(lǐng)域，公司專注于數(shù)碼電池、動力電池、扣式電池以及燃料電池等領(lǐng)域的智能制造。在新能源電池產(chǎn)品疊片、注液、裝配、化成分容、檢測、數(shù)據(jù)追溯等專業(yè)領(lǐng)域具備核心技術(shù)，并形成了一系列成熟的產(chǎn)品和解決方案。

瀚川智能與同業(yè)公司對比如下：先導(dǎo)智能(300450)是專業(yè)從事高端非標(biāo)智能裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的新能源裝備提供商。公司業(yè)務(wù)涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統(tǒng)、汽車智能產(chǎn)線等。

贏合科技(300457)主要為客戶提供鋰電池自動化裝備和服務(wù)，以及電子煙ODM代工業(yè)務(wù)，2020年度鋰電裝備業(yè)務(wù)收入為16.52億元，占比為69.28%。公司鋰電池自動化裝備廣泛應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)的中前段主要工序。

利元亨主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防、軌道交通等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動化解決方案。公司是國內(nèi)鋰電池制造裝備行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一，目前正在申請?jiān)谏虾ＷC券交易所科創(chuàng)板上市。

2020年度，公司在新能源智能制造裝備領(lǐng)域的毛利率水平略低于同行業(yè)可比公司，主要是由于公司戰(zhàn)略選擇以及產(chǎn)品差異的原因。公司在新能源領(lǐng)域選擇以核心標(biāo)桿產(chǎn)品來帶動整體市場開拓，2020年度公司對江西巴特威新能源科技有限公司、氫普(德州)新能源科技有限公司、深圳橙子自動化有限公司三家客戶的收入達(dá)到13,698.09萬元，占公司整體新能源智能裝備收入的85.33%。在對這些標(biāo)桿項(xiàng)目的報(bào)價(jià)上，公司總體保留的毛利率水平較低。

在新能源智能制造裝備領(lǐng)域，公司總體的業(yè)務(wù)規(guī)模相比目前市場較為知名的公司規(guī)模仍較小。這主要是由于上述同行業(yè)公司從事相關(guān)領(lǐng)域的時(shí)間較長，具有一定的行業(yè)積累，而公司之前一直主要專注于汽車電子的智能制造領(lǐng)域，相關(guān)的行業(yè)積累相對較少。

由于總體上，公司的行業(yè)積累較少，同時(shí)由于新能源智能制造裝備行業(yè)是一個(gè)巨大市場，因此在市場占有率上，公司占比也較小。

目前新能源智能制造裝備領(lǐng)域是公司重點(diǎn)支持和發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2020年度，公司研發(fā)了適用于電池檢測系統(tǒng)的低成本高精度5V3A、5V15A化成電源，基于Buck/Boost拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，摒棄了使用集成芯片控制電源的傳統(tǒng)方式，使用靈活便捷的分立元件方案以純硬件方式實(shí)現(xiàn)PWM控制，電流電壓精度高達(dá)0.05%，充放電效率80%以上，能量回饋效率75%以上，成本低，與市場上同類產(chǎn)品相比優(yōu)勢明顯。公司對化成分容一體機(jī)進(jìn)行了迭代升級，研究開發(fā)了即冷即熱技術(shù)，該技術(shù)可將夾具溫度進(jìn)行快速變溫，使得化成和分容過程不需轉(zhuǎn)移，可通過切換軟件和溫度實(shí)現(xiàn)化成和分容夾具之間的互通使用，大幅降低客戶設(shè)備投入，助力客戶提高生產(chǎn)力。同時(shí)公司在氫能源領(lǐng)域也取得了重大成果，率先開發(fā)出氫燃料電池七合一、五合一、極板貼合點(diǎn)膠設(shè)備和燃料電池疊堆封裝測試設(shè)備，擁有國內(nèi)較為齊全的氫燃料電池解決方案。

截至目前，公司在新能源方面擁有33項(xiàng)實(shí)用新型專利，另有6項(xiàng)正在申請的發(fā)明專利?？傮w發(fā)明專利數(shù)量相比可比公司的數(shù)量還較少，后續(xù)公司也將加強(qiáng)研發(fā)，并加大專利申請的力度。

公司目前在部分鋰電池制造裝備領(lǐng)域已經(jīng)形成了自己的核心競爭優(yōu)勢，并隨著部分標(biāo)桿項(xiàng)目的落地，市場知名度也逐漸打開。目前在手訂單包括億緯鋰能(300014)、寧德時(shí)代(300750)、欣旺達(dá)(300207)等市場知名客戶。截至2021年3月31日，公司在新能源智能制造裝備行業(yè)的在手訂單為24,398.19萬元，公司的訂單具有可持續(xù)性。

關(guān)于應(yīng)收賬款。年報(bào)顯示，公司應(yīng)收賬款期末余額2.88億元，同比增長99.58%，遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增長率31.84%。按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，分為民營企業(yè)客戶、外資控股企業(yè)客戶。應(yīng)收民營企業(yè)客戶應(yīng)收賬款期末余額為1.66億元，同比增長617.03%;應(yīng)收外資控股企業(yè)客戶應(yīng)收賬款期末余額為1.22億元，同比增長0.93%。

上交所要求公司：(1)補(bǔ)充披露民營企業(yè)客戶、外資控股企業(yè)客戶應(yīng)收賬款欠款方前五名的名稱、應(yīng)收賬款金額、賬齡、壞賬準(zhǔn)備余額及回款情況;(2)結(jié)合公司對主要客戶信用政策及變化情況，分析應(yīng)收賬款大幅上升的原因及合理性，并說明是否存在放寬信用政策的情形;(3)結(jié)合應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)變化、客戶資信狀況、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策等，說明應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

瀚川智能回復(fù)：截至2020年12月31日，已收到江西巴特威新能源科技有限公司(以下簡稱巴特威)的貨款25,173,970.33元，期后巴特威已按照合同約定條款支付貨款200萬，剩余未收到的款項(xiàng)，尚未達(dá)到合同約定的付款時(shí)點(diǎn)，由于新能源電池行業(yè)本身的回款周期較長，故對巴特威的應(yīng)收賬款余額較大。

億緯鋰能集團(tuán)尚未回款的原因系該客戶為公司重要戰(zhàn)略合作伙伴，除了業(yè)務(wù)合作規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大外，還有多項(xiàng)戰(zhàn)略標(biāo)桿項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，對公司進(jìn)一步打開新能源業(yè)務(wù)市場有重要影響，2020年11月至2021年2月公司與億緯鋰能集團(tuán)新簽訂訂單2172萬，同時(shí)，還有其他訂單在商務(wù)洽談中;基于億緯鋰能的戰(zhàn)略合作地位及其作為上市公司良好資信水平和還款能力，公司未對其進(jìn)行催款，公司目前正在與億緯鋰能集團(tuán)協(xié)商后續(xù)回款事宜。

公司與上海ABB工程有限公司(以下簡稱ABB公司)合同約定的賬期為收到發(fā)票后120天付款，公司于2021年5月初開具剩余款項(xiàng)的發(fā)票給ABB公司，截至2021年5月12日尚未達(dá)到付款時(shí)點(diǎn)，故尚未收到回款。

公司對主要客戶的信用政策未發(fā)生重大變化，公司的汽車電子設(shè)備銷售一般采取分階段收款，在簽訂合同后收取30%左右的預(yù)收款，預(yù)驗(yàn)收通過后收到90%左右的貨款，終驗(yàn)收通過后收取剩余10%左右的尾款;新能源電池行業(yè)本身的回款周期較長，故公司的新能源客戶應(yīng)收賬款余額較大，回款較慢，一般為達(dá)到收款條件后的3個(gè)月或6個(gè)月左右回款。公司不存在放寬信用政策的情形。

但由于公司部分重要的下游客戶開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如泰科集團(tuán)、大陸集團(tuán)在開拓新能源等市場領(lǐng)域，前期投入成本較大高，盈利速度較慢，故對瀚川智能等設(shè)備供應(yīng)商未按照合同約定回款，回款速度較慢，導(dǎo)致應(yīng)收賬款上升幅度較大。

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