華安基金饒曉鵬: 構(gòu)建核心能力圈，注重多賽道均衡布局

截至去年底，我國公募基金規(guī)模已經(jīng)突破20萬億元大關，較2019年增長5.36萬億元。對于投資者而言，選基金的關鍵在于基金經(jīng)理。近年來，隨著基金業(yè)績不斷披露，一些明星基金經(jīng)理也涌現(xiàn)出來，也出現(xiàn)了管理規(guī)模“百億”級別的基金經(jīng)理。基金一季報顯示，截至3月31日，華安基金饒曉鵬管理基金規(guī)模合計達205億元，是市場上較少的“兩百億”基金經(jīng)理之一。

隨著公募基金2021年基金一季報相繼發(fā)出，明星基金經(jīng)理的投資風格再次受到投資者關注。哪些企業(yè)具有潛在成長性?未來投資方向在哪里?從這些基金經(jīng)理持倉運作中或許可以找到部分答案。

以華安基金饒曉鵬為例，其擁有14年證券從業(yè)經(jīng)驗，7年基金管理經(jīng)驗。作為一位“全天候投資長跑者”，饒曉鵬在任研究員期間重點研究機械、環(huán)保、化工等先進制造領域，之后持續(xù)拓寬能力邊界，構(gòu)建起“消費+科技+高端制造”的核心能力圈，注重多賽道、均衡布局，且注重回撤控制。相比風格極致的產(chǎn)品，均衡型基金在短跑中不易領先，但勝在較低波動、較低回撤，因此長期風險收益比往往更好，持有人的投資感受也更佳。

“基金不是短跑，它是個長跑?！比A安基金饒曉鵬坦言，無論是基金經(jīng)理管理基金還是基民投資基金，都是一個長期的事情。在做決定的時候一定要抱著長期的目標。投資中，華安基金饒曉鵬主張守候時代邏輯下的偉大公司，挖掘宏觀長期邏輯和中期經(jīng)濟運行邏輯，投資組合中反映時代、經(jīng)濟的主要矛盾，尋找主要矛盾下的主要機會。饒曉鵬認為，在優(yōu)選基本面邏輯下景氣行業(yè)龍頭公司的同時，關注市場自身的輪動趨勢，參與交易邏輯下的行業(yè)輪動，以提高投資組合的“活力”。

在持倉運作方面，觀察華安基金饒曉鵬的持倉可以發(fā)現(xiàn)其“適應性”思維，通過投資組合的多樣性和收益來源多元化，去適應市場未來潛在的變化。2020年底，華安基金饒曉鵬管理的華安聚優(yōu)精選在A股和港股上的配置比例為70.93%、16.28%，雙市場投資能夠有效分散單一市場的波動。行業(yè)分布上，該基金涉及28個申萬一級行業(yè)中的25個，前三大重倉行業(yè)銀行、電子、食品飲料占基金凈值比為15.16%、8.02%、6.59%，體現(xiàn)出基金經(jīng)理多賽道布局的理念。同時，該基金持有個股數(shù)量達121只，前十大重倉股占基金凈值比為45.66%，第一中重倉股的占比也僅5.20%，個股集中度低。

得益于華安基金饒曉鵬的均衡布局策略，華安聚優(yōu)精選目前也已收獲了較好的業(yè)績成效。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，華安基金饒曉鵬管理的華安聚優(yōu)精選自去年7月成立以來實現(xiàn)總回報17.31%，同期上證綜指微漲3.84%，在同期爆款基金中表現(xiàn)優(yōu)異。從中長期看，華安基金饒曉鵬管理的華安升級主題、華安行業(yè)輪動、華安匯智精選兩年的收益也可圈可點，截至5月14日，任職以來收益率達282.64%、178.12%、76.72%，同期上證綜指漲幅為10.45%、34.30%、15.48%，為投資者創(chuàng)造了顯著的超額回報。

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