連續(xù)三年經(jīng)營現(xiàn)金流為負？震有科技回復(fù)年報監(jiān)管問詢函

5月26日，極客網(wǎng)了解到，科創(chuàng)板公司震有科技(688418.SH)披露關(guān)于上海證券交易所《關(guān)于深圳震有科技股份有限公司2020年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函》的回復(fù)公告。

關(guān)于年度經(jīng)營業(yè)績，年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入49,989.12萬元，同比增長17.82%;扣非后歸母凈利潤為3,348.87萬元，同比減少42.23%。2021年一季報顯示，一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2,962.46萬元，同比增長21.90%;扣非后歸母凈利潤為-3,181.95萬元，虧損幅度較去年同期持續(xù)擴大。公司主要產(chǎn)品包括指揮調(diào)度系統(tǒng)、集中式局端系統(tǒng)、核心網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)及技術(shù)與維保服務(wù)，并同時在境內(nèi)、境外開展業(yè)務(wù)。

上交所要求公司：(1)區(qū)分不同產(chǎn)品/收入來源區(qū)域，補充披露營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率以及較上年度變動情況，相關(guān)變動幅度較大的，應(yīng)說明原因;(2)補充披露合并口徑下公司前五名客戶的名稱、銷售金額、業(yè)務(wù)類型等信息，并說明是否存在近三年前五大客戶集中度的變化及其原因，是否存在大客戶流失的情況;(3)補充披露合并口徑下公司前五名供應(yīng)商的名稱、采購金額、采購內(nèi)容等信息，并說明近三年前五大供應(yīng)商的變動情況及其原因;(4)結(jié)合主要產(chǎn)品競爭對手的業(yè)績情況，補充說明公司與行業(yè)整體業(yè)績變化是否一致，如不一致，請說明原因。

對此，震有科技回復(fù)，2018-2020年，公司前五大客戶占年度銷售總額比例分別為69.39%、44.36%、28.90%，公司前五大客戶業(yè)務(wù)集中度呈現(xiàn)逐年下降的情況，主要是近年來公司加大對新產(chǎn)品的研發(fā)力度，積極開發(fā)和拓展新客戶、新市場，豐富了原有的產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)。

同行業(yè)可比上市公司中，除烽火通信、瑞斯康達2020年營業(yè)收入有所下降外，其他同行業(yè)可比公司2020年營業(yè)收入較上年同期增長5%-17%，與公司營業(yè)收入增長水平相當(dāng);除上海瀚訊2020年凈利潤較2019年有所增長外，其他同行業(yè)公司凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下降，公司凈利潤下降幅度與同行業(yè)可比公司相比不存在異常。綜上，公司經(jīng)營業(yè)績與同行業(yè)可比公司業(yè)績變化相比，不存在重大差異。

關(guān)于經(jīng)營活動現(xiàn)金流，年報顯示，2020年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8,671.36萬元。招股說明書顯示，公司2018年、2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3,884.12萬元、-5,916.85萬元。公司連續(xù)三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負。

上交所要求公司補充說明：(1)公司連續(xù)三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負的具體原因及其合理性;(2)結(jié)合產(chǎn)品的交付驗收過程，說明收入確認的具體依據(jù)及近三年的變動情況，近三年對集成商客戶的銷售金額、占營業(yè)收入的比例及采用“背靠背”回款方式的情況;(3)結(jié)合現(xiàn)有貨幣資金及現(xiàn)金流情況、應(yīng)收款項及回收風(fēng)險、日常經(jīng)營資金需求和其他資本性支出計劃、融資能力、債務(wù)情況和償還安排等，說明現(xiàn)金流能否匹配公司經(jīng)營需求，是否存在較高的流動性風(fēng)險，公司已采取或擬采取的改善現(xiàn)金流狀況的措施。

鑒于此，震有科技回復(fù)，2018-2020年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負，主要系受應(yīng)收賬款回款較慢影響，公司銷售商品、提供勞務(wù)實際收到的現(xiàn)金流入較少，而購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金及支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金流出等日常營運資金需求較大所致。

1.銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

公司各年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為63.53%、78.73%和64.42%，整體占比不高，系部分應(yīng)收賬款回款速度較慢，期末應(yīng)收賬款余額較高，具體主要原因包括：(1)由于目前公司處于規(guī)模擴張、業(yè)務(wù)增長的階段，同時受公司所處行業(yè)特點，公司的主要客戶為規(guī)模較大、實力雄厚的運營商、上市公司、國有企業(yè)等，其項目付款審批流程較長，導(dǎo)致客戶無法嚴格按照合同約定的付款節(jié)點及時付款，回款周期相對偏長;其中主要客戶UTStarcom2019年及2020年受終端客戶印度國有電信公司(BSNL)重組及新冠疫情影響回款速度大幅放緩，導(dǎo)致1年以上應(yīng)收賬款余額9,022.16萬元未能及時收回;(2)公司主要業(yè)務(wù)終端客戶主要是政府部門及國有企業(yè)，受預(yù)算審批等影響，較大部分業(yè)務(wù)多在第四季度進行驗收，導(dǎo)致使得下半年尤其第四季度收入高于其余季度，導(dǎo)致期末應(yīng)收賬款余額較高。

2.購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

公司各年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占當(dāng)期營業(yè)成本的比重分別為90.72%、109.27%和90.66%，整體占比較高，主要系公司從采購材料到最終實現(xiàn)銷售的周期較長，而采購貨款結(jié)算周期較項目交付驗收周期短，導(dǎo)致購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比較高;尤其對于采購量較大、交貨周期較長的核心材料、設(shè)備，由于市場地位、供求關(guān)系等影響，普遍賬期較短，如部分芯片采購，還需預(yù)付一定的款項，從而導(dǎo)致公司購買商品支付的現(xiàn)金比例遠高于銷售商品收回的現(xiàn)金比例。

3.其他經(jīng)營活動相關(guān)的現(xiàn)金流出

公司各年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出分別為20.21%、24.34%和27.76%，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金分別為12.67%、17.46%和15.23%，比例持續(xù)增加，系隨公司規(guī)模擴大、人員增長，人工薪酬及期間費用支出等日常經(jīng)營資金需求增長，各年的現(xiàn)金流出較大。

上述三方面的影響因素，導(dǎo)致公司連續(xù)三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，符合公司的實際經(jīng)營狀況。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。