財(cái)政部擬統(tǒng)一資管產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算，銀行理財(cái)產(chǎn)品回歸“真凈值”

10月8日，資本邦了解到，財(cái)政部近日發(fā)布《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定(征求意見稿)》（下稱：意見稿），擬自2022年1月1日開始對(duì)資管產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

意見稿明確，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。談及意見稿的起草背景，財(cái)政部表示，有利于細(xì)化和落實(shí)資管新規(guī)要求，有效指導(dǎo)資管產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理和凈值生成，助力資管產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

鼓勵(lì)市值法估值

依據(jù)意見稿，資產(chǎn)管理產(chǎn)品將金融資產(chǎn)分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的，相關(guān)金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征必須與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量僅為對(duì)本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息的支付。

另外，貨幣市場基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式以出售為目標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)金融資產(chǎn)分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；公募基金、理財(cái)產(chǎn)品等資產(chǎn)管理產(chǎn)品具有中短期壽命期或需滿足定期開放申購和贖回要求的，其持有的權(quán)益工具投資通常為交易性而不符合指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)的條件。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，財(cái)政部對(duì)資管產(chǎn)品相關(guān)會(huì)計(jì)處理的規(guī)定，對(duì)資管產(chǎn)品的估值規(guī)則將形成較大影響，尤其是采用攤余成本法進(jìn)行估值的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

事實(shí)上，監(jiān)管部門已在八月對(duì)六家大行定點(diǎn)發(fā)文，規(guī)定其理財(cái)產(chǎn)品所投資產(chǎn)不得用成本法估值；理財(cái)產(chǎn)品（除現(xiàn)金管理產(chǎn)品）自2021年9月1日之后新增的直接和間接投資的資產(chǎn)，均應(yīng)優(yōu)先使用市值法進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。

助力凈值化轉(zhuǎn)型

2018年4月發(fā)布的資管新規(guī)，對(duì)銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范，但適用資管新規(guī)的資管產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的日期可以推遲至2022年1月1日。

在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，為迎合傳統(tǒng)穩(wěn)健型投資者的需求，很多銀行理財(cái)類產(chǎn)品中的現(xiàn)金管理類以及一些封閉式產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)以攤余成本法估值。這一做法有助于維持理財(cái)產(chǎn)品表面上的凈值穩(wěn)定，但并不能真實(shí)反映市場變化對(duì)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的影響，風(fēng)險(xiǎn)情況無法反映到產(chǎn)品凈值變化中，被市場稱為“假凈值”或“偽凈值”。

在此基礎(chǔ)上，意見稿將理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程直接推進(jìn)了一步。在第二至第五部分，意見稿主要結(jié)合資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)，針對(duì)實(shí)務(wù)中需進(jìn)一步明確和規(guī)范的投資等相關(guān)交易的會(huì)計(jì)處理問題作出細(xì)化規(guī)定。

市場人士認(rèn)為，上述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一旦實(shí)施，最大影響在于一些銀行理財(cái)產(chǎn)品的估值方法或?qū)臄傆喑杀痉ㄇ袚Q至市值法。此前過渡期內(nèi)的半年以上定開產(chǎn)品不能再用攤余成本法估值，所有ABS、私募債、二級(jí)資本債、永續(xù)債、優(yōu)先股今后都不能用攤余成本法估值。

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