廢除多德弗蘭克法案后，銀行或大量購(gòu)并金融服務(wù)公司

文|匯通網(wǎng)

2月6日訊，美國(guó)新政府打算廢除危機(jī)時(shí)代的金融服務(wù)監(jiān)管，這可能增加銀行購(gòu)并活動(dòng)。銀行在過(guò)去幾年里剝離各種資產(chǎn)，以遵守金融危機(jī)后制定的法規(guī)?，F(xiàn)在，這些規(guī)定會(huì)通過(guò)行政命令等方式被廢除，傳統(tǒng)銀行可能會(huì)展開(kāi)他們的新業(yè)務(wù)，包括向中間市場(chǎng)公司貸款等。

自2008年金融危機(jī)以來(lái)，銀行剝離或關(guān)閉杠桿貸款業(yè)務(wù)，以遵守多德弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法。

2月3日，特朗普與黑石集團(tuán)首席執(zhí)行官StephenSchwarzman及其商務(wù)委員會(huì)主席等商界領(lǐng)袖會(huì)面后。他簽署了一項(xiàng)要求重寫(xiě)多德弗蘭克法案主要條款的指令。特朗普要求對(duì)這項(xiàng)法案進(jìn)行全面修改，并要求經(jīng)紀(jì)人以客戶(hù)的最佳利益行事，而不是尋求自己最高的利潤(rùn)。

CapitalZPartners的管理合伙人BradCooper說(shuō)，“在次貸危機(jī)之后，銀行出售并關(guān)閉了許多業(yè)務(wù)，但市場(chǎng)仍然有很多產(chǎn)品有所需求，所以這塊市場(chǎng)出現(xiàn)了空白，這也導(dǎo)致了一些專(zhuān)業(yè)的融資公司出現(xiàn)。但是現(xiàn)在來(lái)看，為了對(duì)客戶(hù)更加友好方便的管理，銀行可能會(huì)回到這項(xiàng)業(yè)務(wù)，并通過(guò)并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。”

隨著之前銀行剝離其杠桿金融業(yè)務(wù)，導(dǎo)致當(dāng)前有很多專(zhuān)業(yè)的金融公司。像AbacusFinance和AvanteMezzaninePartners這樣的公司。2015年，GECapital以120億美元將AntaresCapital出售給加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì)。2016年，總部位于波士頓的Bain推出了第一家商業(yè)發(fā)展公司，向中型市場(chǎng)公司提供直接貸款。另外，專(zhuān)業(yè)金融公司還通過(guò)并購(gòu)不斷成長(zhǎng)。最值得注意的是，AresCapital以34億美元收購(gòu)了AmericanCapital。

Ares管理公司總裁MikeArougheti說(shuō)，“中國(guó)市場(chǎng)借款人的資本需求不斷增長(zhǎng)，這使得市場(chǎng)需要像我們這樣靈活的專(zhuān)業(yè)金融服務(wù)公司成為資本提供者，以彌補(bǔ)融資缺口。“

專(zhuān)業(yè)金融公司在過(guò)去六年中僅占銀行收購(gòu)的5%至7%。但這可能正在改變。

CapitalZPartners的管理合伙人BradCooper說(shuō)，“許多銀行通常不擅長(zhǎng)開(kāi)始新業(yè)務(wù)。如果銀行確實(shí)希望將自己的腳重新踏回到專(zhuān)業(yè)金融市場(chǎng)，他們很可能通過(guò)收購(gòu)公司方式實(shí)現(xiàn)，而不是從頭開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。許多私募股權(quán)投資公司認(rèn)為他們的專(zhuān)業(yè)金融投資公司將成為銀行的目標(biāo)。關(guān)鍵是他們必須妥善經(jīng)營(yíng)，銀行不會(huì)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)。”

紐約律師事務(wù)所WarshawBurstienLLP的合伙人MurraySchwartz說(shuō)，“如果銀行收回專(zhuān)業(yè)貸款業(yè)務(wù)，對(duì)中等投資者和公司來(lái)說(shuō)可能是有好處的。這意味著將有更多的可用于貸款的錢(qián)，并將推高金融交易的杠桿。更多的貸款通常是有利的，除非貸款被濫用，并創(chuàng)造一個(gè)股本泡沫。”

BB&T的首席執(zhí)行官KellyKing說(shuō)，“由于增長(zhǎng)環(huán)境緩慢，銀行面臨的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)有限，因此在過(guò)去六年中，銀行在收購(gòu)其他地區(qū)和社區(qū)銀行銀行的時(shí)候并不積極。不過(guò)，當(dāng)前逐漸上升的利率，這將有利于銀行的底線，可能刺激他們參與更多的并購(gòu)活動(dòng)。銀行對(duì)他們?cè)诠埠忘h控制下的前景感到興奮。這是一個(gè)新的一天，我們非常興奮。”

CapitalZPartners的管理合伙人BradCooper稱(chēng)，“如果法規(guī)放松，銀行尋求專(zhuān)業(yè)金融業(yè)務(wù)，私募股權(quán)公司可能將不想繼續(xù)擁有專(zhuān)業(yè)金融業(yè)務(wù)并和銀行競(jìng)爭(zhēng)了。因?yàn)閷?zhuān)業(yè)金融公司通常不能與銀行競(jìng)爭(zhēng)，銀行在借貸時(shí)傳統(tǒng)上具有較低的資本成本。此外，銀行可能仍然希望收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)最小的金融公司。”

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