從牽頭單位、成立原因和股權(quán)結(jié)構(gòu)看“信聯(lián)”與“網(wǎng)聯(lián)”的不同

6月22日，征信業(yè)傳出新聞：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)牽頭成立“信聯(lián)”，其模式與第三方支付機(jī)構(gòu)根據(jù)“共建、共有、共享”原則聯(lián)合成立的“網(wǎng)聯(lián)”類(lèi)似。“網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)”，是在央行指導(dǎo)下，由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)組織支付機(jī)構(gòu)按“共建、共有、共享”原則共同發(fā)起籌建、為支付寶及財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu)搭建的轉(zhuǎn)接清算平臺(tái)，6月30日正式上線運(yùn)行。征信和支付都是金融業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，網(wǎng)聯(lián)和信聯(lián)都由協(xié)會(huì)牽頭成立，都由“共建、共有、共享”原則……看上去網(wǎng)聯(lián)和信聯(lián)有諸多相似之處，但兩者有著關(guān)鍵的區(qū)別。1、名稱(chēng)網(wǎng)聯(lián)已定 VS 信聯(lián)未知網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的全稱(chēng)是“非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)”。國(guó)家工商總局企業(yè)注冊(cè)局官網(wǎng)信息顯示，1月17日，“網(wǎng)聯(lián)清算有限公司”名稱(chēng)已獲（預(yù)）核準(zhǔn)。但網(wǎng)聯(lián)目前還沒(méi)正式掛牌。“信聯(lián)”則更像是意譯?？磁兜膮⑴c方名單，它不是征信機(jī)構(gòu)的聯(lián)合體，這名稱(chēng)更像是“信用信息聯(lián)合公司”，由于目的是實(shí)現(xiàn)個(gè)人征信在互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融上的全面覆蓋，可能前面還得加個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)金融”。說(shuō)句題外話，“信聯(lián)”全稱(chēng)是什么尚不明確，市場(chǎng)上倒是早就有一家名稱(chēng)里包含“信聯(lián)”二字的公司——深圳市信聯(lián)征信有限公司，這家公司還有企業(yè)征信備案資質(zhì)。2、牽頭單位網(wǎng)聯(lián)：中國(guó)支付清算協(xié)會(huì) VS 信聯(lián)：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)網(wǎng)聯(lián)的牽頭單位是中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)，指導(dǎo)單位是央行。支付清算協(xié)會(huì)的業(yè)務(wù)主管單位是央行。信聯(lián)的牽頭單位是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)?；ソ饏f(xié)會(huì)成立于2015年底，是中國(guó)人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等國(guó)家有關(guān)部委組織建立的國(guó)家級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織?；ソ饏f(xié)會(huì)并不是央行這種行政機(jī)關(guān)主管的，原因是2015年7月中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)與行政機(jī)關(guān)脫鉤總體方案》明確提出要“按照去行政化的要求，切斷行政機(jī)關(guān)和行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)之間的利益鏈條”、“取消行政機(jī)關(guān)（包括下屬單位）與行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的主辦、主管、聯(lián)系和掛靠關(guān)系”?；ソ饏f(xié)會(huì)是行業(yè)協(xié)會(huì)脫鉤改革后第一個(gè)承擔(dān)特殊職能的全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)。3、成立原因網(wǎng)聯(lián)：監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)資金流向；信聯(lián)：互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融征信網(wǎng)聯(lián)成立的一個(gè)重要目的是切斷第三方支付機(jī)構(gòu)直連銀行以監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)的資金流向，即服務(wù)監(jiān)管。信聯(lián)成立的目的可能更為被動(dòng)。在信聯(lián)成立的新聞傳出之前，互金協(xié)會(huì)已經(jīng)在搭建行業(yè)信用信息共享平臺(tái)、降低行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上努力許久。2016年4月，互金協(xié)會(huì)即組織網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等36家會(huì)員機(jī)構(gòu)進(jìn)行了試報(bào)送工作。2016年9月，互金協(xié)會(huì)搭建的行業(yè)信用信息共享平臺(tái)上線運(yùn)營(yíng)。央行征信管理局局長(zhǎng)萬(wàn)存知多次提出，“一些行業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員信息共享平臺(tái)，實(shí)際具有征信的功能，因?yàn)闀?huì)員來(lái)自全社會(huì)，所以它已不限于內(nèi)部性了，應(yīng)接受?chē)?guó)務(wù)院發(fā)布的《征信業(yè)管理?xiàng)l例》的約束”。而《征信業(yè)管理?xiàng)l例》提出我國(guó)個(gè)人征信監(jiān)管實(shí)行牌照制，申請(qǐng)個(gè)人該牌照的必須是滿足相應(yīng)條件的“公司”。也就是說(shuō)，互金協(xié)會(huì)要搭建個(gè)人信用信息共享平臺(tái)，必須獲得個(gè)人征信牌照，必須組建“公司”。而且根據(jù)萬(wàn)存知的公開(kāi)表態(tài)，能拿到牌照的不是“某一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或某一個(gè)企業(yè)集團(tuán)”，應(yīng)該是“有很多有共同意向的機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來(lái)”。另外一個(gè)背景是2015年1月被點(diǎn)名可以準(zhǔn)備個(gè)人征信業(yè)務(wù)的8家機(jī)構(gòu)在2017年4月被萬(wàn)存知點(diǎn)名無(wú)一合格。此次信聯(lián)傳出的參與者名單就有多家是這8家機(jī)構(gòu)中的。信聯(lián)，與其說(shuō)是主動(dòng)成立的，不如說(shuō)是為了滿足監(jiān)管要求不得不成立的。由于成立原因的不同，信聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)在相關(guān)牌照獲取的競(jìng)爭(zhēng)力可能有所不同。打開(kāi)天窗，信聯(lián)是為了監(jiān)管合規(guī)而成立的，但這不意味著信聯(lián)一定能獲得個(gè)人征信牌照。而網(wǎng)聯(lián)，作為監(jiān)管層推動(dòng)成立的機(jī)構(gòu)，很有可能能申請(qǐng)到已經(jīng)開(kāi)放申請(qǐng)的銀行卡清算牌照。4、股權(quán)結(jié)構(gòu)網(wǎng)聯(lián)：有央行下屬單位入股；信聯(lián)：暫無(wú)央行下屬單位入股網(wǎng)聯(lián)由央行下屬七家單位（央行清算總中心、上海清算所、黃金交易所等）共出資7.6億元，占比37%。其中，支付清算協(xié)會(huì)持股3%，代表不符合入股資格的中小支付機(jī)構(gòu)行使投票權(quán)，央行出資落實(shí)后，支付寶和財(cái)付通的持股比例分別為10%，其他36家支付機(jī)構(gòu)出資則有3%、2%和1%等不同檔。信聯(lián)的股權(quán)結(jié)構(gòu)還未有進(jìn)一步披露。目前的版本仍然是最初的版本：包括芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信、鵬元征信等在內(nèi)的個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備機(jī)構(gòu)，以及百度、網(wǎng)易、360、小米、滴滴、宜信等行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)跟成立目的、牽頭單位和指導(dǎo)單位等前述因素有很大相關(guān)性。網(wǎng)聯(lián)作為非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)，股東中有很多支付機(jī)構(gòu)，牽頭單位支付清算協(xié)會(huì)的會(huì)員大部分也都是第三方支付機(jī)構(gòu)。而信聯(lián)，不僅有擁有互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，還有一些“準(zhǔn)”個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，牽頭單位互金協(xié)會(huì)的會(huì)員角色多樣，有銀行、證券公司、網(wǎng)貸平臺(tái)、征信機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等等。更為關(guān)鍵的是，目前看來(lái)，信聯(lián)并沒(méi)有央行下屬機(jī)構(gòu)的入股。說(shuō)起來(lái)有點(diǎn)尷尬，央行征信中心倒是控股了上海資信有限公司，這家公司運(yùn)營(yíng)著網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)NFCS，而截至2017年6月30日，該系統(tǒng)累計(jì)已簽約機(jī)構(gòu)1055家，共收錄自然人超過(guò)3000萬(wàn)。比拼現(xiàn)有實(shí)力的話，截至2017年3月18日，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)共有會(huì)員410家，即便這些機(jī)構(gòu)全都接入信聯(lián)打造的平臺(tái)，其與已有的機(jī)構(gòu)之間仍有差異。不過(guò)，如果信聯(lián)能夠獲得個(gè)人征信牌照，有了這層“加持”，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)并非沒(méi)有可能。結(jié)語(yǔ)網(wǎng)聯(lián)也好，信聯(lián)也罷，不管是有無(wú)央行入股，它們都主動(dòng)或被動(dòng)地由監(jiān)管層推動(dòng)，致力于開(kāi)展市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)已經(jīng)在開(kāi)展的業(yè)務(wù)。近日，筆者還看到另一則新聞：銀監(jiān)會(huì)正就銀行聯(lián)合設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融云服務(wù)平臺(tái)公司與銀行進(jìn)行溝通，要求每家銀行出資額不低于2000萬(wàn)元。如何界定監(jiān)管和市場(chǎng)業(yè)務(wù)的邊界，是值得進(jìn)一步深思的話題。

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